Markkinakatsaus: UPM aika varmasti nousumarkkinassa
Juu, sattuu sitä mokia meikäläisellekin. Kuva: Nordea
Ajoittamista väitetään ajan ja rahan haaskaukseksi, mutta ilman sitä monet sykliset yhtiöt ovat jokseenkin toisarvoisia sijoituskohteita. UPM:n kurssi on tasan samassa hinnassa kuin seitsemän vuotta sitten, silti se on tuonut asiallisia pelivoittoja kauppojen osuessa.
Hyvät sykliset ovat periaatteessa sijoittamisen valiojoukko ja runsaudensarvi – jos ajoitukset osuvat. Koska sykliset aaltoilevat nimensä mukaisesti, osa todella voimakkaasti, ja menestys voi samalla paperilla vaihdella taivaasta helvettiin.
Lajin haastetta kuvaa, että metsäteollisuutemme priimuksen UPM:n suuromistaja ja hallituksen pj Björn Wahlroos latasi osaketta kymmenellä miljoonalla loppukesällä 2021. Arvioin liikkeen ajoitukseltaan virheeksi varta vasten tekemässäni jutussa – ihan vain saadakseni Pörssihaukalle huomiota. (lisää…)
Tulossatoa: Muotoa muuttamassa
UPM ei juutu perinteisiinsä. Kuva: UPM
UPM ei voi vielä juhlia, mutta valo pilkottaa jo muutamassa spotissa – ja osinko piti pintansa. Sellun vakautunut hinta, pienentynyt investointitarve ja puunhankinnan yhteiskuviot lupaavat parempaa vuotta.
UPM:n loppuvuosi sujui monien mullistusten keskellä yhtiön järjestellessä rakennettaan. Onnistuneesti läpiviedyt tehokkuusparannukset luovat toiveita fokusoidummaksi muuttuvan yhtiön kannattavuuden parantumisesta. Osinko pysyi 1,50 eurossa.
2025 ei ollut mitenkään helppo 9 656 miljoonan liikevaihdon supistuttua lähes -7 % ja 921 miljoonan liikevoiton jäätyä peräti neljänneksen edellisvuodesta. Kannattavuus 9,5 % notkahti (11,8 %) ja vaatimattomuus kaunisti konsernitason pääomantuottoakin ROE 6,5 % entisestään (8,3 %). (lisää…)
Markkinakatsaus: Mieti kolmannenkin kerran ennen ampumista
Pikatulitus on pörssissä pahasti yliarvostettu laji. Kuva: Bandolero! (1968), Wikimedia Commons, Public Domain
Nopeat reagoijat kuuluvat sijoittajien pahnanpohjimmaisiin toisin kuin katulegenda väittää. Äkilliset isot liikkeet vaikkapa raporttien laukaisemana osoittautuvat usein virheiksi. Elisa on tästä mallitapaus - ja sen kanssa yhtä aikaa raportoiva Nokia.
Markkinoiden liikkeitä ei kukaan voi ennustaa tai tietää tyhjentävästi, mutta joidenkin perusasioiden ymmärtäminen auttaa siinä oleellisesti. Etenkin sen, että osakkeet liikkuvat sijoittajien ja etenkin ison rahan mielenliikkeiden seurauksena.
Niihin vaikuttavat monet tekijät, ei vain yhtiöiden kunto ja hinta. Keskeisiä tekijöitä on rotaatio eli sektoreiden liike toisiaan vastaan sijoittajien muokatessa jatkuvasti omistustensa allokaatiota eli salkun painopisteitä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Mukavaa tuottoa minimiriskillä
Tulosta ylös volyymien kasvamatta. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Union Pacificia matalariskisempää sijoituskohdetta on vaikea keksiä. Rataliikenne on välttämätön infrapalvelu ja UNP liki monopoliasemassa. Operatiivisesti tehokas alan pioneeri kasvattaa osakekohtaisia lukujaan liki kaikkina aikoina.
Donald Trump uhosi vuosi sitten valtaan palatessaan tuovansa Yhdysvalloille kulta-ajan ja valmistavan teollisuuden renessanssin. Ainakaan teollisuudessa siitä ei ole kuin pientä hajua viime päivien pörssin liikkeissä.
Rataliikenne mittaa tehokkaasti raskaiden kuljetusten, siis keskeisesti senluonteisen teollisuuden, pulssia. Matalasti sykkii, kertoo legendaarisen Union Pacificin Q4 – vaikka yhtiö pärjää sinänsä hyvin laihassakin suhdanteessa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Ahdistusta ja ostoriehaa
Markkinoiden ristiveto on nyt harvinaisen voimakasta. Kuva: Pixabay
Tekno-osakkeita lahdataan turhia kyselemättä, seassa jo hurjia romahduksia. Paniikki on kuitenkin hyvin valikoivaa, rotaatio kuskaa nyt rahaa äsken jäähypenkillä nakottaneille sektoreille.
Joskus markkinoiden haukottelu vaatii mielikuvitusta niistä kirjoittamiseen. Joskus meno yltyy hullunmyllyksi, jonka seuraaminen jo vaatii formulakuskin vauhdin, saati tapahtumien perkaaminen.
Rotaatio jyllää nyt kaikella voimallaan. Teknosektori varsin laajassa skaalassa ulisee lahtipenkissä, defensiiviset ja perusteollisuus kirivät monin paikoin paremmin kuin vuosiin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
1/4 Tajuavatko markkinat, mitä SaaS myy?
Eri firmat pelaavat samalla kentällä, mutta eri palloilla ja mailoilla. Kuva: OpenAI / Pörssihaukka
Tekoälykoodaustyökalut tai "-agentit" ovat kovassa nosteessa. Niistä povataan tappajaa SaaS-toimijoille, kuten Adobelle ja SAP:lle. Kilpailuasetelma on monisyisempi kuin pinnalta näyttää.
Piilaakson insinöörit ylistävät kilvan Anthropicin tekoälykoodaustyökalu Claude Codea. Myös OpenAI:n Codex ja Lovable keräävät kiitosta. Niistä povataan loppua SaaS eli Software as a Service -sektorille.
Sijoittajien pelko on, että Adoben kuvan- tai videonkäsittelyohjelmia tai SAP:n liiketoiminnan ohjausta tukevia ohjelmia ei enää tarvita, koska Anthropicin Claude Code ja sen verrokit tekevät niistä vanhanaikaisia.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Abb Vie puksuttaa jo tutun varmasti
Kelpaa katsoa, Botoxia tai luomua. Kuva: Wikicommons
Abb Vie on tasaantunut isojen muutosten jälkeen varmaksi suorittajaksi ja helpoksi kohteeksi. UPM yllätti sittenkin iloisesti. Wärtsilällä yhä kelpo suhdanne, mutta osakkeen hinta kirvelee silmiä.
Kun erilaiset murrosvaiheet kylpevät nyt sijoittajien kiihkeän huomion kohteena, on hyvä tarkastella sellaisen vasta kokenutta. Tilaajia jo vuosia ilahduttanut Abb Vie oli listalle noustessaan huolten kuormittama.
Sen jättihittituotteen Humiran patenttioikeus oli päättymässä ja sijoittajien parviäly epäili yhtiön selviytymistä. Pörssihaukka luotti kokemukseen ja syviin taskuihin - ja olimme oikeassa, Abb Vie uudistui taas kasvavaksi, kannattavaksi ja entistä isommaksi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kauppasopimukset nostavat Intiaa
Intialla on aihetta pieneen juhlaan sen tehtyä monta tärkeää kauppasopimusta. Kuva: Wikicommons
Kauppasopu USA:n kanssa vahvistaa luottamusta Intian jo vauhdissa olevaan noususuhdanteeseen ja pääomavirtojen paluuseen. Muualla maailmalla rotaatio imee rahaa ohjelmistosektoreilta ja siirtää sitä defensiivisiin. Molemmat liikkeet nostavat Pörssihaukan osta-leimattuja rahastoja.
Yhdysvallat ja Intia saivat lopulta kauppasopimuksen kuukausien neuvottelujen jälkeen. EU ja Britannia ehtivät vastaavan joskin paljon vapaamman tullien osalta jo aiemmin.
USA on kuitenkin Intian suurin kauppakumppani, joten jo pelkkä tieto tullien leikkauksesta virkisti markkinat Intiassa. Bombayn pörssi loikkasi kuin sammakko lumpeen lehdeltä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Visa yhä maksamisen kivijalka
V niinkuin Visa ja Varma Voitto. Kuva: Public Domain
Visa jyskyttää tasaisesti ylös kosmeettisten virheiden kuten oikeuskulujen värittäessä vaivatonta taivallusta. Osakkeen arvostus hiukan heittelee, nyt globaalia maksujättiä saa uskomatonta kyllä jopa edullisemmin kuin kotimaisia konepajoja.
Markkinoiden liikkeissä ja arvoksissa törmää merkillisiin vinksahduksiin milloin mihin suuntaan. Joistakin yhtiöistä kuten Teslasta maksetaan edelleen absurdin astronomista hintaa ilmeisesti Elon Muskin vaahtoamisen lumossa, koska yhtiön talous takkuaa pahemmin kuin oikeastaan koskaan.
Ja taas globaalin maksuliikenteen jättiläinen Visa vajosi vaihteeksi tarjoukseen – vaikka asema on entisensä, volyymit kasvavat, rajat ylittävä maksaminen vetää ja kassavirta pysyy poikkeuksellisen vahvana. Eikä muusta näy merkkejä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
