Markkinakatsaus: Pomppuista menoa jonkin aikaa

1987 musta maanantai muistutti paljon koronakriisin pörssiromahdusta

Markkinoihin vaikuttavia oleellisia tietoja tulvii yhä sellaista tahtia, että niitä on käsiteltävä pätkissä. Jo siksiksin, että koronataantuma on luonteeltaan melkoisen omanlainen.

Tietyt perussäännöt täyttynevät silti tässäkin. Kuten se, että markkinoiden ja reaalitodellisuuden suhde toimii toisin kuin uutisvirrasta voisi päätellä.

Pandemiassa olemme myrskyn silmässä, mutta pörssit alkoivat nousta jo pari viikkoa sitten elvytyspakettien voimalla. Eivät ne hätkähtäneet tuoreaa karmaisevaa talousdatakaan, koska se oli osakkeiden hinnoissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Historiallista heiluntaa

Donald Trumpilta ei puutu ainakaan optimismia

Leuat loksahtavat näinä aikoina, vaikka erilaisia kriisejä on kirjavan joukon nähnyt. Sijoitussivustollekin tärkeää aineistoa tunkee harva se tunti sellaiset määrät, että sen käsittelyssä on keskityttävä aivan oleellisimpaan.

Viikko sitten oli ilmeistä, että pörssien sukellus jatkuu - kuten tapahtui. Kaikkea myytiin ennen kokemattomalla tavalla.

Mutta raivoisa oli nousukin, kun Yhdysvalloissa kongressi pääsi sopuun kahden tuhannen miljardin elvytyspaketista. Vastaavaa rallia ei ole koettu liki sataan vuoteen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Sukellus jarruttaa jo

EKP:n hätätoimet ylittävät nyt jopa finanssikriisin

Ei tällaista kukaan olisi halunnut kokea. Käytännössä koko maailma on uponnut sotatilaan, kun vasta muutama viikko sitten Aasian ulkopuolella rekisteröitiin ensimmäiset tartunnat. Länsimaissakin kuolonuhreja on jo tuhansia.

Raskasta on sijoittajasivustonkin pyörittäminen näissä olosuhteissa. Mutta olojaan ei kukaan voi valita, ainoastaan oman toimintansa.

Sen verran heti markkinoista, että vastoin uutisvirran maalaamaa kuvaa pörssien pudotus on pysähtynyt viimeisen viikon aikana. Heilunta on edelleen voimakasta, mutta huomattavasti hillitympää kuin pari viikkoa sitten. (lisää…)


Markkinakatsaus: Liki vaikea uskoa

Paniikkia mittaava volatiliteetti repesi jopa pahemmin kuin finanssikriisissä

Tätä en olisi uskonut kokevani. Pörssit sukelsivat kautta maailman monin paikoin pahemmin kuin finanssikriisin ytimessä syksyllä 2008, kun globaali rahoitusjärjestelmä ja samalla maailmantalous joutui vakavasti uhatuksi.

Euroopassa ja Yhdysvalloissa indeksit rysähtivät yhden päivän ennätyksiä yli kymmenellä prosentilla. Vain musta maanantai 1987 on tarjonnut jotain vastaavaa.

VIX kävi 75 pisteessä. Vain finanssikriisin syvimmässä kaaoksessa se on käynyt hitusen korkeammalla. Nyt pörssit ovat taas vahvassa nousussa, kuten paniikkien jälkeen ennen pitkää tapahtuu.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Trump ensimmäisenä palomiehenä

Donald Trump reagoi epidemiaan veronleikkauksilla

Kuten oli odotettavissa, raivoisa paniikki potkaisee taloudellisia hätätoimia viranomaisilta. Ensimmäisenä ehti Donald Trump, joka ajaa verojen leikkausta epidemian helpottamiseksi. Tässä tilanteessa kongressin lienee vaikea esitystä kaataa demokraattien voimin – ainakaan jos muita nopeita lääkkeitä ei ole tarjolla.

Keskuspankeiltakin odotan edelleen uusia toimenpiteitä, vaikka ainakaan EKP:lla pelivaraa ei hirveästi ole. Ainakin ne voivat varmistaa rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan, jos siihen tarvetta ilmenee.

Finanssikriisissä Yhdysvaltojen keskuspankin hätäohjelma sisälsi kirjavan kasan pelastuspaketteja. Yhdysvallat toipuikin finanssikriisistä muita paljon nopeammin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nyt pää kylmänä

Paniikissa katseet kääntyvät taas Jerome Powelliin

Markkinapaniikki näytti viime viikon lopussa jo hilliintymisen merkkejä. Se kuitenkin repesi taas täyteen raivoon Italian pistettyä pohjoiset alueensa karanteeniin, ja öljyntuottajien viitatessa edessä olevaan hintasotaan.

Myyntipaniikki on nyt samalla tasolla kuin finanssikriisin syksynä 2008, kun Lehman Brothersin konkurssi varmistui, ja kaikkien velkojen saatavuus muuttui kyseenalaiseksi. Rahamarkkinat jäätyivät totaalisesti, kunnes lukemattomat hätätoimet laukaisivat paniikin.

Koronan leviäminen on eskaloitunut rajuna etenkin Euroopassa. Taloudellisesti tilanne oli finanssikriisissä silti paljon tätä karmeampi, jos asetelmia vertaa vaikka suhteutettuna Kiinan tuoreisiin kokemuksiin koronasta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Yhä kovaa heiluntaa

Yllätys yllätys - Shanghain pörssi on jo toipunut koronapaniikista

Ankara on paniikki koronaviruksen levitessä, sillä VIX kurkottaa uudestaan kohti 50 pistettä. Ilkeältähän tilanne kiistatta näyttää, kun tapauksia löytyy jo kaikista maailman kolkista.

Hätätilanteita on julistettu, joukkotilaisuuksia peruttu ja rajoitettu, lääkkeistä on syntymässä pulaa. Sotkun seuraukset pysyvät yhä lähinnä arvailuina, mutta ainakin viranomaisten vastatoimet ovat voimakkaat.

Se voi vaikuttaa äkkiä markkinoihinkin. Kiina on ottanut kovat keinot käyttöön epidemiaa vastaan, ja ne alkavat tehota. Kuinka ollakaan, markkina-arvoltaan maailman neljänneksi suurin Shanghain pörssi on jo lähes tammikuun piikkinsä tasolla.

Koronapaniikin viidentoista prosentin markkinamonttu syntyi viikossa ja kuopattiin parissa! Hetkellä, kun Kiina on uutisten perusteella kaatumassa takaisin kivikauteen.

Tämä on loistava muistutus markkinoiden ylireaktioista ja odottamattomuudesta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Taite tuli, kuinka eteenpäin?

Hurjia pudotuksia seuraavat hurjat nousut jopa SP500:n kaltaisessa jätti-indeksissä

Kuten viime viikon lopussa totesin, markkinapaniikkien käänteet ovat molempiin suuntiin ällisyttäviä. Perjantaiaamuna indeksit olivat vielä rankasti miinuksella, mutta illan mittaan lasku alkoi jo selvästi taittua.

Maanantaina Yhdysvalloissa indeksit kiskaisivat liki viiden prosentin nousun. Sellaiset ovat tuiki harvinaisia.

Mutta ne kuuluvat pahoihin paniikkeihin. Aina ennen pitkää. Ei tämä aivan finanssikriisin parhaiden pomppujen tasoa ole, muttei paljoa puutu.

Tyypillisesti vastaliikkeet eivät usein liity mihinkään ulkoiseen tekijään. Koronaepidemialle ei ole tapahtunut mitään myönteistä.

Eivät tällaiset kriisit hetkessä haihdu parhaassakaan tapauksessa. Mutta on turha kuvitella, että markkinoiden liikkeet olisivat niihin sidottu - kuten uutisten ja arvovaltaisten kommenttien perusteella saa käsityksen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinapaniikin analyysia

Pörssit eivät sukella viikossa näin rajusti kuin muutaman kerran vuosikymmenessä

Vaikka Pörssihaukka odotti viikko sitten reippaampaa volapiikkiä eli markkinapaniikkia, on sen hurjuus kieltämättä tullut sittenkin hiukan yllätyksenä. Näin rajuja roiskaisuja viikon sisällä ei näe monta vuosikymmenessä.

Koska markkina-analyysit ovat sivuston keskeinen palvelu, on rysäystä syytä perata lisää. Käsittelen jäsenkysymystä tarkastellen tilannetta laajemminkin eri puolilta.

Antti kysyy:

VIX on todella korkealla yli 30. Pari kertaa vain yhtä korkealla finanssikriisin jälkeen.

Eikö tämä silloin ole juuri selkeä ostopaikka? Kai liukumäestä on jonkinlainen pomppu odotettavissa lähiaikoina? Toki sen jälkeen varmaan voidaan laskea uudestaan? Saattaa olla pelkkä nousumarkkinan korjausliike, mutta onko ”riskiä” että tipahdetaan laskumarkkinaan?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Harvinainen ostopaikkojen ruuhka

Ostopaikat tungeksivat nyt kuin työmatkailijat suurkaupungin iltapäivässä

Ensimmäiseksi täytyy kehaista teknistä analyysia ja vähän sen omaa lukutaitoa. Perjantaina povaamani volapiikki iski jopa itsenikin hiukan yllättäneenä pyörremyrskynä.

Koronaviruksen leviäminen oli muodollinen syy, ja varmasti kiihdytti sinänsä tavanomaista ylikuumentumista seuraavaa paniikkia. Sen tulo oli luettavissa TA:sta jo aiemmin.

Klassisen talousviisauden mukaan markkinoiden liikkeitä on mahdoton ennustaa. Väite on huuhaata. Markkinoilla on säännönmukaisuutensa, joskaan niiden tulkinta ei ole helppoa saati virheetöntä.

Pörssihaukan ajoitukset perustuvat trendeihin. Niiden kesto asettuu kaikissa mittakaavoissa määrättyihin normeihin, joita voi tulkita teknisillä välineillä.

Se pätee tiettyyn mittaan myös trendien voimaan. Tämä volapiikki on siitä kohtalaisen pätevä todiste. Ennuste tuli ajoissa, ja on jokaisen nähtävänä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Volapiikki kurkistelee

Teollisuuden aktiviteettia mittaava Philly Index loikkasi ylös helmikuussa - tutusti pörssien perässä

Helmikuun taitteen markkinoita ravistellut volapiikki ei kauan kestänyt, ja samalla haihtui moni makoisa osakkeen ostopaikka. Nyt kuitenkin uusi piikki on teknisen analyysin perusteella nurkan takana, tai jo matkalla.

VIX-indeksi on kiskaissut jo päälle viidentoista, ja rutistanee vielä ylemmäs. Satavarma tästä ei tietenkään voi olla nyt kuten koskaan, mutta lyhyet indikaattorit ovat varsin lupaavat. Jos piikki iskee, se tavalliseen tapaan kyllä tekee niin voimalla – samoin taas haihtuukin.

Koska pidän volapiikkiä ilmeisenä, OSTOSUOSITUSLISTA EI ILMESTY TÄNÄÄN VAAN ENSI VIIKON PUOLELLA!

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Osinkotykeissä jo lunastuksen paikkoja

Oikeaan aikaan osakkeensa ostanut voi jo pomppia kesäkin jo mielessään

Markkinatilanne ei kokonaisuutena viikossa juuri muuttunut. Indeksitasolla alkuviikko oli nousua, loppupää tarjosi jo jarrua.

Kotimaisista osakkeista on vaikea löytää teknisesti mielekkäitä ostokohteita – ja fundamentaalisestikaan, kun tilannetta vertaa kesään ja syksyyn. Tämä on tyypillistä kausivaihtelua ennen kaikkea kovien osinkopaperien kohdalla.

Niin uskomattomalta kuin se tuntuu, markkinoiden lyhytnäköisyys toistuu vuodesta toiseen. Vasta joitakin kuukausia sitten markkinat unohtivat autuaasti, kuinka vankkoja ja luotettavia osinkoja parhaat yhtiöt tulouttavat omistajille. Joulun nurkilla se alkaa palata mieleen.

Parasta näin. Tämä jos mikä mahdollistaa keskituottojen ylittämisen.

On ostettava hyvät osakkeet silloin, kun sijoittajien enemmistö pyörii tuskassa ja ahdistuksessa milloin mistä syystä. Ja toisinpäin - lunastukset on ajoitettava euforiaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Ostopaikat dominoivat taas

Hyvällä yhtiöllä pudotukset ovat vähän kuin laskuvarjolla hyppäämistä

Tulihan sieltä keskipitkä trendi alas, kun aikansa odotti. Hiukan epätahtinen se tosin on ollut yksittäisten osakkeiden ja hiukan indeksienkin osalta, mutta Pörssihaukassakin taas vaihteeksi osta-suositukset dominoivat.

Taas kuitenkin nähtiin, että volatiliteetti kasvaa ennen pitkää, ja tekniset indikaattorit heilahtavat kellarista kattoon eri aikaikkunoissa. Nyt ne alkavat VIX:issä olla viikkotasollakin ostotasolla, ja se näkyy lukuisissa yksittäisissä osakkeissa reippaina notkahduksina.

Eli on taas ostajan markkinat. Eikä tilanne koskaan tule puskista sikäli, että näin pörssit seilaavat trendistä toiseen. Koronaviruksesta tai muista ulkoisista shokeista se ei johdu, vaikka voivat toki sellaisetkin oikeastikin joskus markkinoita horjuttaa.

Mutta kuten jaksan aina vatkuttaa, nämä liikkeet johtuvat ennen kaikkea talouden ja markkinoiden dynamiikasta, ja ovat siksi aina tiettyyn mittaan ennustettavia. Toisin kuin kulkutautien puhkeaminen tai kuumapäisten valtionjohtajien tempaukset.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Nousumarkkinan mallikappale

Nousumarkkinassa tullaan pohjasta voimalla

Yleisellä tasolla tämä varhainen kevätralli kuvaa aika tarkkaan Pörssihaukan keskeistä strategiaa ja väitettä. Markkinat liikkuvat tavalla, jota uutisten tai erilaisten raporttien perusteella ei pitäisi tapahtua.

Poliittiset tai taloudelliset muutokset eivät ole yhtään kummempia kuin syksyllä. Kauppasota ei ole ratkennut, Donald Trumpin virkarikossyyte etenee, talous- ja tulosennusteet pysyvät pääpiirteissään laihoina.

Osakkeiden rallaaminen nostaa puheet keskuspankkivetoisesta kuplasta, jota hutera reaalitalous ei perustele. Voimakkaissa nousuissa on toki tätäkin puolta aina jossain vaiheessa, mutta jälkikäteen näemme suhdanteen ja tulosten kohentuneen kollektiivisella joskaan ei poikkeuksettomalla tasolla.

Näin tapahtuu jokaisessa suhdanteessa. Kun taitteesta suuntaan tai toiseen tulee virallinen totuus, markkinat ovat menneet ajat sitten menojaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kaasujalka painaa

Hyvä startin jälkeen kiivastempoinen kisa on nautinto

Eipä varhainen kevätralli hevin hellitä. Etenkin jenkki-indeksit käyvät todella kuumana. Korjausliikkeet jäävät olemattomiksi, ja teknisen analyysin mukaan näin saattaa jatkua vielä hyvän palan.

VIX makaa indikaattoreineen pohjamudassa. Osakesalkun kurssikehitykselle tällainen on lysti trendi, ostoille vähemmän.

Mutta juuri tästä syystä ajoittaminen on niin tärkeää. Kun pohjiin tai edes niiden tuntumaan osuu, arkisilla turvallisilla arvo-osakkeillakin voi kiskoa tuhteja nousuja ällistyttävän lyhyessä ajassa ottaen huomioon, että pörssiosakkeiden keskituotto on noin seitsemän prosenttia vuodessa osinkoineen.

Toisaalta euforian keskelle syöksyvä ostaja voi joutua kärvistelemään pitkään, jahka trendi kunnolla taittuu alas. Hyvä sijoittaja osaa siihen varautua kärsivällisyydellä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Odottava tunnelma

Hyvän osakesalkun kanssa kelpaa istua ja odottaa

Volatiliteetti vaikutti ottavan jo mukavan roiskaisun niin indikaattorien kuin poliittisen dramatiikan perusteella, mutta niin vain VIX vaimeni hyvän alun jälkeen, vaikka Yhdysvallat joutui ensimmäistä kertaa pitkästä aikaa vieraan valtion suoran sotilaallisen iskun kohteeksi.

Yllättävän rauhallisesti Donald Trump Iranin vastaiskun otti. Mutta tuskinpa sählinki tähän jää. Avoimen sodan mahdollisuutta pidän silti yhä pienenä.

Se olisi niin kallista lystiä molemmille, mutta varsinkin Trumpin tempauksia on vaikea kenenkään ennustaa. Varsinaista sotaa hän ei kuitenkaan voi aloittaa ilman kongressia, ja siihen on kynnys varmasti korkea demokraattienemmistöllä.

Episodi kuitenkin kuvaa, kuinka mahdotonta markkinoiden liikkeitä on tulkita ulkoisten mullistusten perusteella. Ensin VIX riehaantuu, sitten tasaantuu – vaikka siihen kytketyssä ulkoisessa kriisissä ei ole kummempaa edistystä tapahtunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Klassinen volan kiihtymisen virhetulkinta

Ei, Donald-setä ei ole markkinahermoilun perimmäinen syy

Tarkoitukseni oli päättää Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa -sarja tänään. Yhdysvaltojen isku Iraniin Trumpin päätöksellä istuu maanantaiseen markkinakatsaukseen VIX:n kiihtymisestä kuitenkin niin nasevasti, että käsittelen aihetta saman tien ja siirrän taseen roolin ensi viikkoon.

VIX määrittelee keskeisesti osakemarkkinoiden liikkeet. Nyt olemme klassisessa tilanteessa, jossa volatiliteetin kiihtyminen alkaa näkyä sen liikkeitä varsinaisesti ymmärtämättömienkin silmään, koska se otti muhevan loikan tänään.

Se ei todellaan ole yllätys. Siksi halusin käsitellä aihetta ennen kuin se realisoitui. Jälkiviisaus ei ole Pörssihaukan laji.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: VIX nousussa

Volatiliteetti kiihtyy telineistä päästyään kuin pikajuoksija

Markkinakatsaus ilmestyy poikkeuksellisesti viikon alussa. Syy ei ole akuutti muutos markkinaoloissa, vaan sellaisen ilmeinen lähestyminen.

Indeksien ja liki kaikkien osakkeiden voimakas keskipitkä trendi on kestänyt kuukauden. Lyhyet indikaattorit hehkuvat jo viitaten ylikuumentumiseen.

Keskipitkät trendit, nimenomaan nousevat, voivat kestää reilusti kuukautta kauemminkin. Mutta nyt volatiliteetti eli VIX-indeksi osoittaa vahvasti virkistymisen merkkejä, kuten aika alkaa ollakin.

Trendin taitteen ei pitäisi enää kaukana kurkkia. Se saattoi olla juuri nyt.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Ostopaikat taas kortilla

Osakkeet kuumenivat kuukaudessa teknisesti ostokelvottomiksi

Viime kuukaudet ovat olleet Pörssihaukalle palkitsevia varsinkin markkina-analyysien osalta. Osakkeiden nousumarkkina on rullannut kohtalaisen odotetusti.

Kesälle ominaisesta markkinahaarukasta eli osakkeiden paikallaan junnaamisesta on siirrytty tyyppilliseen asteittaiseen nousuun, joka on ulottunut valtaosaan indeksejä ja osakkeita. Laajasti ottaen taakse jää loistava vuosi osakkeiden kurssikehityksen osalta.

Tämä oli täysin odotettavissa. Se oli oleellinen syy Pörssihaukan perustamiseen vuoden alussa, vaikka siihen vaikuttivat henkilökohtaisetkin syyt. Sivuston lähtö hiukan myöhästyi teknisten ongelmien takia, mutta ei ajoitus hullumpi ollut.

Etenkin kun monet Pörssihaukan suositusyhtiöistä pohjasivat vasta myöhemmin tarjoten oivallisia ostotilaisuuksia. Osa suosituksista on tarjonnut kymmenien prosenttien nousuja jopa muutamassa kuukaudessa.

Tämä muistutuksena etenkin viime viikkoina ja kuukausina tulleille uusille jäsenille – joille kiitos ja tervetuloa! Pörssihaukan idea on poimia parhaat sijoituskohteet niin pitkäaikaisen potentiaalin kuin kauppojen ajoituksen osalta. Suositusyhtiöitä on paljon, koska hyvistä vaihtoehdoista ei ole pula, ja niiden optimaaliset ostopaikat vaihtelevat hyvinkin voimakkaasti.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kevätralli tuoksuu jo

Pikkupakkasessa henkii jo kevätralli

Markkina-analyyseissa kuten kaikessa arvioinnissa tulee virheitä, onneksi makoisia osumiakin. Pörssihaukka povasi jo syyskuussa, kun yleinen pessimismi hallitsi tunnelmia, että OMX25 suuntaa seuraavaksi 4200 pisteeseen ja sinetöi samalla nousumarkkinan toteutumisen. Jokseenkin tarkkaan näin kävi, eikä aikataulukaan juuri heittänyt.

Lokakuun lopussa tilatun laskevan keskipitkän pitäisi olla pääpiirteissään pulkassa. Perinteisen kevätrallin oireet ovat jo vahvat. Joulu- ja tammikuu kuuluvat jo tilastollisesti vahvoihin nousukuukausiin, ja kaikki viittaa teknistä analyysia myöten siihen tänäkin vuonna.

Kaikki osakkeet eivät kuitenkaan kulje yhdenmukaisesti, ja sekä ali- että ylihinnoittelu syntyvät pidemmillä aikaväleillä, harvoin yksittäisten keskipitkien trendin aikana. Niiden suositukset eivät riipu indekseistä, joiden sisällä on aina voimakkaita virtauksia myös nousumarkkinoissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Volapiikki luultavasti takana

Suomalaisten suuryhtiöiden indeksi OMX25 on niiannut puhdasoppisen laskevan keskipitkän trendin

Markkinakatsaus ilmestyy poikkeuksellisesti keskiviikkona, koska lupasin käsitellä volatiliteetin piikkiä sellaisen tullessa. Sitä pidin ilmeisenä vajaa viikko sitten, ja kyllä lyhyet indikaattorit olivat taas luottamisen arvoisia: VIX kiskaisi 18 pisteen nurkkaan.

Määrätyissä oloissa vola voisi kasvaa vielä tuntuvasti, eikä se mahdotonta nytkään ole. Todennäköisempää monienkin teknisten syiden takia kuitenkin on, että kovin volapiikki jäi jo taakse. Ne eivät yleensäkään kestä kauan.

Toki voimakkaassa laskumarkkinassa tilanne on toinen. Mutta sellaista ei pitäisi nyt olla näköpiirissä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Saumoja aivan mukavasti

Helsingin pörssissä marraskuun keskipitkä laskeva trendi erottuu vaivatta

Maailmasta löytyy kasapäin sijoitusviisaita ja tutkimuksia, joiden mukaan markkinoita ei voi ennustaa, eikä edes trendejä itse asiassa ole. Markkinoiden liike on niin sanottua "random walkia" eli sattumanvaraista heiluntaa.

Jossain määrin se toki pitää paikkansa. Markkinat eivät toimi kuin kallis sveitsiläinen kello, ja yllätykset kuuluvat siihen kuten kaikkeen todellisuuteen. Mutta markkinoilla ja taloudesssa on myös paljon säännönmukaisuuksia.

Keskipitkät trendit ovat Pörssihaukan ajoitussuosituksissa keskeisessä roolissa. Lokakuun lopulla, jolloin sivuston osta-suositukset olivat vähissä, Pörssihaukka povasi indeksien keskipitkän trendin taittuvan alas tuoden parempia tilaisuuksia.

Pääpiirteissään arvio toteutui, joskin lähtö oli odotusta hitaampi. Indeksien ja yksittäisten osakkeiden välillä on myös melkoisia eroja, mikä kuvaa nousumarkkinan luonnetta ja voimaa. Osakkeet marssivat ylös piittaamatta edelleen ankeista tunnelmista ja makrodatasta. Se kuuluu markkinoiden keskeisiin säännönmukaisuuksiin, ei missään tapauksessa poikkeuksiin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lopulta vähän vauhtia

Lopulta alamäki - ja lisävauhti kelpaisi!

Pörssihaukka odotti jo pari viikkoa sitten osakemarkkinoiden keskipitkän trendin taittuvan alas, mutta vielä se yhden lyhyen trendin verran pomppasi ylös. Sitten tulikin jo noutaja, lopulta.

Kuten Pörssihaukka aina korostaa, trendit eivät kestä ikuisesti missään aikaikkunassa mihinkään suuntaan. Taitteiden arviointi on aina vaikeaa, mutta markkinoiden pitkän trendin käännyttyä erityisen haastavaa.

Vastoin yleisiä tunnelmia ja ennusteitahan olemme selkeästi nousumarkkinassa eli pitkä trendi on ylös, joissakin pörsseissä jo hyvinkin voimakkaasti. Euroopan tärkein indeksi Eurostoxx50 kiskaisi edellisen nousumarkkinansa piikin tasolle. Yhdysvalloissa indeksit ovat tehneet uusia ennätyksiä.

Nousumarkkinaa on pian vuosi pulkassa. Nousumarkkinassa keskipitkien ja lyhyidenkin trendien liike on jossain määrin erilaista verrattuna laskumarkkinaan. Mutta kuitenkin trendit aina toimivat.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Muutama uusi ostopaikka

Hohhoijaa, markkinat, vähän vauhtia kiitos!

Laskumarkkinan jäätyä varmuudella taakse putoavat keskipitkät trendit eli hyvät ostopaikat harventuvat ja jäävät kestoltaan lyhyiksi. Näin ainakin perinteisesti, ja niin Pörssihaukka odottaa tapahtuvan jatkossakin. Markkinoilla keskeiset asiat tuppaavat toistumaan aina vain.

Indekseissä on nyt toista kuukautta nousua takana. Viikkoindikaattorit ovat yhä hyvin korkealla, ja se pätee laajalti yksittäisiin osakkeisiinkin. Ostopaikkoja on siten vaikea löytää.

Volatiliteetti otti jo hiukan vauhtia, mutta taso on edelleen matala, VIX vain jonkin verran päälle kymmenen. VIX:in viikkoindikaattorit ovat niin pohjassa, että oikein makoisia ostopaikkoja voi joutua odottamaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Laskumarkkina takana

Surkeiden ennusteiden ja makrodatan keskellä Euroopan pörssit ovat ennätyskorkealla.

Hitaasti kääntyvät nyt markkinat, ja keskipitkä trendi on venynyt sitten kesän ainakin hiukan, koska jo reilu kuukausi on nousua takana. Viikko sitten näytti puhti pörsseistä jo loppuvan, mutta vielä lyhyt trendi kiskaisi kurssit indeksitasolla ylös.

Nousutrendi on nyt sen verran vahva etenkin USA:ssa, että se voi kestollaan yllättää kesän rajuun edestakaiseen huojuntaan verrattuna. Sinänsä muutaman kuukauden kestävät kp-trendit ovat tavallisia nousumarkkinassa. Ja sellaisestahan nyt on kyse. (lisää…)


Markkinakatsaus: Vahvasti taitteen maku

Sään pitäisi vaihteeksi viilentyä pörsseissäkin

Donald Trumpin kauppasotakiivailujen hermostuttamat markkinat rauhoittuivat voimakkaan heilunnan jälkeen kuukauden tasaisen nousevaksi keskipitkäksi trendiksi. Nyt siinä on vahvasti taitteen maku teknisen analyysin ja kokemuksen perusteella. (lisää…)


Markkinakatsaus: Ostopaikat nyt kortilla

Markkinat ottavat nyt rennosti kuin possut pahnoilla

Kun Donald Trump nosti panoksia Kiinaa kohtaan kauppasodassa, hermoilu markkinoilla räjähti hetkessä, ja volatiliteetti-indeksi VIX:in viikkoindikaattorit viittasivat väkevästi vielä rajumpaan hermoiluun, tuollaiseen perinteiseen syysmyrskyyn. Nehän ovat osakemarkkinoilla liki jokavuotinen perinne.

Hermoilu taittui kuitenkin nopeasti, ja merkille pantavaa sinänsä, ulkoista syytä sille on aika vaikea osoittaa. Kiina ja Yhdysvallat kyllä kommunikoivat jotensakin sovittelunhaluisesti, ja Trump uhosi tapansa mukaan Kiinan polvistuvan hänen edessään. Kovinkaan konkreettisia tuloksia neuvotteluissa ei silti ole tullut.

Silti volatiliteetti putosi äkkiä kuin eno veneestä, ja keskipitkä trendi alas jäi tyngäksi. Markkinat osaavat yllättää, vaikka niissä on säännönmukaisuutensakin.

Nyt on nousua pukannut jo koko lokakuun, ja volatiliteetti matelee. Se ei ole koskaan hyvä paikka ostoksille.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lyhyeksi jäi kp-trendi

Pätkityt trendit ovat nyt markkinoiden muotiaalto

Kauppojen optimointi teknisen analyysin avulla on yleensä ottaen hyödyllistä, mutta virheitäkin väistämättä tulee. Edellinen nouseva keskipitkä trendi elo-syyskuussa jäi hyvin lyhyeksi, kun Donald Trump nosti panoksia kauppasodassa Kiinan kanssa. Mutta lyhyeksi jäi sitä seurannut laskeva kp-trendikin.

Yleensä kp-trendit kestävät ainakin kuukauden suuntaan jos toiseen, mutta nämä molemmat typistyivät pariin viikkoon. Se on varsin poikkeuksellista. Maailmanpolitiikan heilahtelut käyvät muodollisesta selityksestä, mutta niiden paikkansa pitävyyttä on mahdoton tietää ja tarkistaa. Markkinoiden elämä on tiettyyn mittaan arvoituksellista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Turha vielä tuulettaa

Kauppasodan ratkeamista ei kannata juhlia ennenaikaisesti

Taloudessa on nyt sen verran hiljaista uutisten ja raporttien suhteen, että se tarjoaa hyvän raon tarkastella markkinoiden toimintaa ikään kuin suurennuslasilla. Edellisessä markkinakatsauksessa viime viikolla oletin, että keskipitkä trendi alas ei ole vielä ohi, joskin loppupuolella. Eli odotuksena oli ainakin yksi reippaampi nykäisy alas.

Viikon lopussa markkinat riehaantuivat, kun Donald Trump tviittasi kauppaneuvottelujen Kiinan kanssa etenevän hyvin ja vauhdilla. Tätähän hän tekee jatkuvasti, milloin mistä asiasta ja mihinkin suuntaan. Aika usein kommenteilla on vaikutusta, ei tosin aina. Tällä kertaa markkinoiden reaktio oli kiivas.

Tietysti kauppasodan ratkeaminen edes jollain tavalla myönteiseen suuntaan olisi oleellista rapautuneelle suhdanteelle ja sen myötä osakemarkkinoille. Kokemus on kuitenkin opettanut suhtautumaan varovasti poliiitisten tai muiden äkkikäänteiden markkinavaikutukseen, näyttäkööt ne kuinkakin merkittäviltä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Tuskin vieläkään pohjassa

Keskipitkän trendin tiimalasissa pitäisi olla vielä hiekkaa

Laskevan keskipitkän trendin tapaan markkinoiden heilunta on ollut viime viikon reipasta. Kovaa notkahdusta seuraa äkkiä prosentin parin korjauliike ylös, joka taittuu yhtä äkkiä uudeksi pudotukseksi. Tätä jatkuu aikansa, kunnes trendi pohjaa ja kääntyy.

Kolme viikkoa sitten alkanut pörssien lasku ei todennäköisesti ole enää kaukana pohjasta, ja hintaperusteisesti ostokelpoisia osakkeita on taas kasapäin. Sen puoleen ostosuosituslistassa osta-suosituksen viimeksi saaneet ovat ostokelpoisia tässäkin kohtaa. Teknisten indikaattorien ja kokemuksen mukaan on kuitenkin kohtalaisen todennäköistä, että indeksitasolla tullaan vielä alemmas.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Notkahdus tuskin vielä ohi

Pörssihaukka tähtää nyt huolella markkinarytinän pohjaan

Niinhän VIX kiskaisi päälle 20 pisteen, kuten indikaattorit vahvasti viittasivat. Pahin paniikki ehti jo laantua, mutta kuten edellisessä markkinakatsauksessa havainnollistuu, viikkoindikaattorien perusteella huippu ei ole vielä käsissä – ne eivät edelleenkään ole katossa.

Eivät ne väistämättä tässä rytäkässä sinne mene, mutta ilmeistä se on. Pörssihaukka odottaa siis paukkeen vielä jatkuvan hengähdystauon jälkeen. Sitä on vaikea tarkasti povata, kuinka reippaaksi puhallus yltyy, mutta ainakin elokuun lukemat eli 25 pisteen nurkka on aivan mahdollinen.

Ja vaikka volatiliteetti ei oleellisesti enää kasvaisi, indeksit käynevät vielä alempana kuin tämän viikon pohja. Koska pörssien niiaus alkoi kolmisen viikkoa sitten, ei luisun pitäisi vielä olla ohi.

Osakekohtaiset erot ovat olleet melkoisia. Pörssihaukan yhtiöistä monet defensiiviset eivät ole juuri hetkahtaneetkaan paniikissa, mutta yllättävän sitkeitä ovat olleet jotkut syklisetkin, jotka tavallisesti sukeltavat paniikeissa indeksejä pahemmin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Volapiikki höyryää jo

Paniikki iski taas markkinoihin, ja lisää seuraa.

Markkinakatsaus tulee nyt tavallista tiheämmällä tahdilla, ja näin voi jatkua jonkin aikaa, sillä Pörssihaukan viikonloppuna povaama volatiliteettipiikki on jo hyvässä vauhdissa. Taite tuli äkkiä, kuten volatiliteetille tapana on.

Osakkeiden keskipitkä nousutrendi jäi nyt minimimittoihin, jenkkipörsseissä alle kuukauteen. Siellä nousu jäi myös hyvin matalaksi – indeksit koukkasivat edelliseltä huipulta heti alas. Vanhat huiput ovat nyt vahvoja vastustasoja, joista ei hevin läpi mennä. Yksittäisten osakkeiden tilanne voi toki olla aivan toinen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Jälleen kerran Trump-show

Donald Trumpilla riittää nyt selittämistä

Povasin pörsseihin laskuviikon jälkeen nousua, ja loppuviikosta sellaisesta jo makua saatiin, mutta ensin kiskaistiin reippaasti alas volatiliteetin kiihdyttyä. Donald Trumpin virkarikossyyte ei olekaan ihan ohut syy hermoilulle, vaikka prosessin lyhyen aikavälin vaikutukset ovat lähinnä psykologiset.

Tutkinta kestää, eikä se luultavasti johda Trumpin eroon. Mutta epävarmuutta ja riskejä asetelma luo. Paineen vaikutusta Trumpin toimiin voi vain arvailla, mutta ihme olisi, jos se ei siihen vaikuttaisi. Talouden pohjavirrat liikkuvat paljon muun kuin politiikan varassa, mutta kuten on kantapään kautta koettu, silläkin heilutellaan koko maailmantaloutta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lasku takana, nousuviikko tilauksessa

Ensi viikolla kurssiaallon pitäisi kääntyä ylös

Viikon suuri asia oli tietenkin Saudi-Arabian öljytuotantoon tehty ilmaisku. Pahin paniikki hellitti, eikä se osakemarkkinoilla kummoisesti näkynyt muutenkaan, kun päällä oli elokuun puolivälissä alkanut nouseva keskipitkä trendi.

Laskuviikkoa se osakeindekseissäkin tiesi, mutta korjausliike olisi luultavasti tullut joka tapauksessa. Lähi-idän huolet kenties vaikuttivat ajoitukseen, mutta eivät markkinat yhtäjaksoisesti mihinkään suuntaan liiku. Usemman viikon keskipitkään trendiin mahtuu joitakin lyhyitä trendejä, kuten nyt viikon laskutrendi – hyvin vaimea sellainen tässä tapauksessa.

Parhaiten trendit erottuvat teknisissä indikaattoreissa. Viikkotason indikaattorit ovat yhä vahvasti nousevat niin osakkeissa kuin koroissa, VIX:issä puolestaan laskevat. Ne eivät kuitenkaan ole vielä ylikuumentuneella tasolla, joten keskipitkän nousevan trendin pitäisi vielä jatkua.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Öljypaniikki hellittää

Öljyä löytyy säiliöistä pahan päivän varalle valtavat määrät.

Öljyn hinta on pudonnut vuorokauden aikana useita prosentteja, kun Yhdysvallat lupasi avata varmuusvarastonsa, ja Saudi-Arabia laskee pääsevänsä normaaliin tuotantoon joidenkin viikkojen sisään. Näin oli suurin piirtein lupa odottaakin.

Sen myötä markkinoiden reaktiokin on looginen ja odotettu – ennen pitkää pahin paniikki aina hellittää. Yllättävissä tilanteissa markkinoiden käytöstä on kuitenkin vaikea povata, lyhyellä aikavälillä varsinkaan.

Paniikki olisi voinut jatkua pidempäänkin. Ja voi se niin yhä tehdäkin. Tai sitten ei.

Osakemarkkinoiden liikkeet ovat sikäli ennakoitavampia, että ne on sidottu yhtiöiden tuloskuntoon ja taseisiin. Raaka-aineiden hinnoittelu on lähtökohtaisesti paljon sattumanvaraisempaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

diili

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Trumpin paine kasvaa

Trumpille tulee jo kiire kauppasotansa kanssa äänestäjien hermostuessa

Viikon tapauksen, EKP:n eilisen kokouksen, päätökset olivat aika odotetut. Ohjauskorko painui hiukan enemmän pakkaselle, valtionvelkojen osto-ohjelma alkaa taas, eikä sille asetettu rajaa enempää ajan kuin määrän suhteen. Niitä koskevat päätökset jäävät Draghin seuraajan, IMF:n pitkäaikaisen johtajan Christine Lagarden hoiviin. Markkinoiden reaktiokin jäi niin laimeaksi, että selvästi tulokset vastasivat odotuksia.

Poliittisella puolella viikon uutinen on, että Trumpin ydintiimi ajaa voimalla sopimusta Kiinan kanssa tullien purkamiseksi. Kuten aiemmassa jutussa on eritelty, se voi olla Trump eikä Kiina jolle tulee kiire.

Yleisestä impaiiristä huolimatta sijoittajalla on monestakin syystä näinä aikoina aihetta hymyyn, ei tuskanvirneeseen. (lisää…)


Markkinakatsaus: Saksan pitkillä koroilla sama tarina

Mersu eli Daimler kulkee monen syklisen osakkeen tapaan pitkien korkojen tahdissa

Jatkan edellisestä markkinakatsauksesta käsitellen Yhdysvaltojen jälkeen Saksan pitkiä korkoja. Vaikka Yhdysvallat maailmantalouden tärkeimpänä maana hallitsee finanssimarkkinoiden liikkeitä, on muillakin suurilla talouksilla ja valuutoilla tietysti merkityksensä.

Euroalueen talousmahti Saksa on täkäläisestä näkökulmasta se, jota sijoittajan ja ylipäänsä taloudesta kiinnostuneen on seurattava talouden suuret linjat hahmottaakseen. Saksa on vientivetoisen Suomen tärkein asiakas, joka ostaa pääasiassa investointihyödykkeitä eli suhdanneherkän teollisuuden tuotteita. Niiden valmistajia Helsingin pörssissä riittää.

Saksan valtionvelkojen pitkät korot heijastavat suhdanteita ja osakemarkkinoita samalla tavalla kuin Yhdysvaltojen. Vaikka talousalueet ovat toiset, talouden globaalin integraation ansiosta niiden liikkeet eivät juuri eroa toisistaan. Se helpottaa suhdanteiden tulkintaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Pitkät korot vilkuttavat suhdannepohjaa

Vaikkei hätäiseen uskoisi, pitkien korkojen vapaan pudotuksen pohja pilkottaa jo

Se, joka lukee suhdanteiden ja samalla markkinoiden pohjat ja huiput riittävällä tarkkuudella, pääsee osakesijoittajana huomattaviin ylituottoihin. Pitkien korkojen eli pitkän maturiteetin valtionvelkojen korkotuotto on suhdannemittareista tunnetuimpia ja varmasti luotettavimpia. Yleensä siihen käytetään kymmenvuotisten lainojen korkoa, mutta viiden tai seitsemän vuoden käyrä antaa jokseenkin samat tulokset.

Korot liikkuvat käänteisesti velkakirjojen kysyntään nähden. Kun talouden odotetaan kasvavan, sijoittajat haluavat velkapapereille parempaa korkoa, koska inflaationkin pitäisi kiihtyä ja osakkeiden tarjota hyviä tuottoja. Silloin korot nousevat.

Varmatuottoisten velkakirjojen kysyntä taas kasvaa aina suhdanneodotusten pudotessa. Silloin korot laskevat.

Korkomarkkinat ovat perinteisesti suhdanteiden ennustajista taitavin, koska siellä toimivat pääomamarkkinoiden raskaimman sarjan ammattilaiset. Heillä on käytössään paras tieto ja ymmärrys.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: VIX loikkii villisti

Volatiliteettia mittaava VIX-indeksi on ollut kuukauden kuin myrskyävä meri

Jätin ostosuosituslistan päivityksen viikolle, koska odotin VIX:in ottavan vielä ainakin yhden nykäyksen ylös lyhyiden oskillaattoreiden perusteella. Pieni volapiikki iskikin, kun alkuviikosta markkinat spekuloivat kauppaneuvottelujen jumittumisella – jos se nyt oli todellinen syy, varmasti osa ainakin.

Kauppasodassa ei ole mikään muuttunut, ja VIX kiihtyi päälle 20 pisteen USA:n avattua pörssinsä maanantain vapaapäivän jälkeen – mutta piikki alkoi saman tien sulaa. Tiistaina pörssit olivat vielä tasaisesti punaisella, tänään jo yhtä raikkaasti sinisellä.

Pörssivapaat sotkevat hiukan markkinoita. Yhdysvaltojen eilinen vahva miinuspäivä oli käyty läpi jo Euroopassa maanantaina ja tiistaina. Kunnon rähinää ei sitten saatu tähän rakoon, vaikka siltä vielä eilen iltapäivällä vaikutti.

Aika ilmeisesti tämän laskevan keskipitkän trendin viimeiset hermoilut ovat nyt takana, ellei kauppasota tarjoa uusia synkkiä käänteitä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Pahin paniikki hellittää

Vaaran merkkiä keltaista lippua ei voi vielä laskea  - ostopaikkoja saattaa löytyä lähipäivinä.

Niinhän vielä volapiikki iski kauppasodan syventyessä, mutta hyvin ilmeisesti pahin hermoilu on vähäksi aikaa takana - mutta vieläkin saattaa uusi aalto tulla jossain mitassa. Kauppasodassahan ei sinänsä ole mitään edistystä tapahtunut. Se, ettei Kiina vastaa Tumpin pakotteisiin, ei vielä ihmeellistä kehitystä ole.

Yksi volapiikki vielä vaikuttaa mahdolliselta, mutta kuukauden kestänyt laskeva keskipitkä trendi on nyt kohtalaisen varmasti taitteessa. Joissakin indekseissä ja osakkeissa se tapahtui jo pari viikkoa sitten. Tämäkin episodi korostaa, miksi yksittäisten osakkeiden tekninen analyysi on tärkeää, vaikka indeksien ja volatiliteetin liike osuu useimpiin osakkeisiin kohtalaisen samalla tavalla.

Osalle Pörssihaukan yhtiöistä elokuu oli nouseva tai ainakin tasainen kuukausi. Silmiin pistävää listassa on, että lähes kaikki niistä ovat defensiivisiä osakkeita, joihin suhdanteet eivät suuremmin vaikuta. Hurjimpiin lukeutuu vaatejätti, kurayhtiöksi vasta talvella tuomittu Hennes&Mauritz, Pörssihaukan osinkotykki avauspäivästä asti. Sen osake on kiskaissut talven pohjilta ylös jo 50 prosenttia – eikä laskussa ole mukana edes tilitetty osinko.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Defensiiviset jylläävät epävarmuudessa

Defensiiviset eli suhdannevapaat yhtiöt ovat pelokkaiden markkinoiden halinalleja.

Rauhattomuus on markkinoilla jatkunut, joskin huomattavasti lieventyneenä kuten Pörssihaukka odotti. Volatiliteetti eli VIX-indikaattori putosi alle 20 pisteen, mutta ei kovin paljon sen alle toistaiseksi, joten reippaampia nousujakaan ei indeksitasolla ole nähty. VIX tuskin hetkeen villiintyy, mutta tekniset indikaattorit ovat yhä sen verran korkealla, että jonkinlainen piikin mahdollisuus lähiviikkoina pysyy. Myös USA:n korkojen trendi-indikaattorien perusteella hermoilu saattaisi vielä voimistua tuonnempana.

Osakeindeksien lyhyet oskillaattorit ovat nyt niin korkealla, että ne putoavat alas muutaman viikon sisään, jolloin indeksien tässä paniikissa tehdyt pohjat vielä kenties testattaisiin. Mutta senkään varaan ei kauheasti kannata laskea.

Ilman ihmettä heinäkuussa alkanut laskeva keskipitkä trendi on joka tapauksessa loppupäässä, mutta viimeiset liikkeet voivat olla reippaita, siis alas. Toisaalta liike voi jo aivan hyvin jatkua nyt hissukseen ylöspäin juuri indeksitasolla. Teknisesti trendien päät ovat aina hankalimpia.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Korkoero povaa taantumaa

Taantumissa yhtiöt ja kuluttajatkin ruuvaavat lompakot tiukalle.

Viikon kohu-uutinen oli korkoeron sukeltaminen miinukselle, eli USA:n kymmenvuotisen valtionlainan korko kävi alempana kuin kaksivuotisen lainan. Korkoeron katoaminen on ennakoinut viiden vuosikymmenen ajan taantumat Yhdysvalloissa – ja niillä taas on voimakkaat heijastevaikutukset maailmantalouteen ja pörsseihin.

Pörssihaukka suhtautuu asiaan monisyisesti. Korkoeron pudotus negatiiviseksi on todellakin ollut taantumien paras ennustaja, mutta se ei tee sijoittajan urakasta mitenkään ongelmatonta – muttei välttämättä kummemmin hankalaakaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kyttääminen kannattaa

Iskujen ajoittamiseen nojaa tässäkin markkinassa pärjääminen.

Päivitän taas markkinakatsauksen ja samalla ostosuosituslistan, vaikka markkinatilanne ei ole oleellisesti muuttunut. Lähinnä teen sen siksi, että suosituslistaan tulee joitakin muutoksia ja tähän muutama arvio. Halusin saada ne alta ennen viikonloppua jäsenten edun vuoksi.

Voimakas volapiikki alkaa entistä selvemmin olla takana – ainakin vähäksi aikaa. Ostosuosituslista muuttuikin volan kasvaessa kuten aina eli odota-suosituksia muuttui urakalla osta-suosituksiksi.

Tämä on Pörssihaukan ydintä. Markkinoiden liikkeet eivät vaikuta yhtiöiden valintaan, mutta ajoitus määrittyy aina teknisen analyysin mukaan. Volapiikit ovat parhaat ostopaikat, ja niitä Pörssihaukka kyttää silmä kovana – siitä juontaa sivuston nimikin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Niin vola katosi

Hyvä sijoittaja odottamassa markkinapaniikkia ja hätähousuja.

Päivitän äkkiä markkinatilanteen, vaikka edellinen katsaus oli vasta eilen. Mutta kuten jo viikonloppuna povasin, volatiliteetti kiihtyy vielä aivan viikon alussa ja sitten katoaa tai ainakin oleellisesti vähenee viikon puoliväliin mennessä. Se tapahtui jo tänään, tiistaiaamuna.

Markkinapaniikit ovat ikuinen ja täysin samanlaisena toistuva ilmiö. Käytännössä kaikki osakkeet sukeltavat, jotkut todella rajusti, jotkut vähemmän, mutta sinistä on jokseenkin mahdoton löytää pörssistä VIX:in kiskaistaessa 20 pisteen tasoille, saati korkeammalle.

Kokemus on raju ja pelottava kokemattomalle – ja hämmentävä, koska paniikit asettuvat myös nopeasti ja näennäisen järjenvastaisesti. Ja, toisin kuin yleensä kuvitellaan ja väitetään, paniikit eivät ole ennakoimattomia, vaikka ei niitä tietysti kellon tarkkuudella kukaan povaa. (lisää…)


Ostosuosituslista

pam

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Tarkan pelin paikka nyt

Kauppasota pistäää sijoittajankin valikoimaan iskunsa äkkiä ja huolella.

Pakko laittaa pikainen markkinakatsaus, kun Kiinan vastareaktio kauppasotaan kiihdytti volatiliteetin eli kiskoi osakkeet paukkuen yhä alemmas. Nämä ovat sijoittajan herkkuhetkiä, mutta kauanko hermoilu jatkuu ja mihin asti osakkeet uppoavat?

Lyhyellä aikajänteellä ostopaikkoja on nyt varmasti jo riittämiin, mutta mukavinta olisi tietysti saada paperit optimaaliseen hintaan. Rajut volapiikit, jollainen alkaa olla jo käsissä, eivät kestä koskaan kauan.

Ongelma on, että jotkut osakkeet saattavat jatkaa pudotustaan sen jälkeenkin, osa taas toipua saman tien. Talven myyntipaniikki oli tästä hyvä esimerkki. Kutakin osaketta on nyt puntaroitava yksilöllisesti samalla arvioiden VIX:n kehitystä. (lisää…)


Markkinakatsaus: Heinäkuusta tuli laskukuukausi

OMX25 pysyi vaivatta markkinahaarukassa kuten Pörssihaukka ounasteli kuukausi sitten.

Pörssihaukka arvioi kuukausi sitten, että kesäkuun vahvan nousun jälkeen pörsseissä on vuorossa laskukuukausi teknisin ja historiallisin perustein. Näin kävi. Kutinsa piti myös viikon takainen arvio nousuviikon jälkeisestä laskuviikosta.

Kesämarkkinan taika pitää. Vahvat nousevat keskipitkät trendit eivät siihen kuulu. Markkinahaarukoissa sahaaminen on tavallista, kuten osaltaan todisti havaintokappaleena toiminut kotimaisten suuryhtiöiden OMX25. Se ei päässyt kuin haistamaan markkinahaarukan 4000 pisteen rajan ylitystä, mutta kiskaisi jo sen alalaitaan noin 3800 pisteeseen.

Syyksi voidaan selittää Fedin odotuksia varovampi koronlasku ja kirsikaksi kakkuun Donald Trumpin uudet tuontitullit Kiinalle. Ja tietysti tällä kaikella on merkityksensä. Mutta loppupäästään voimakas laskeva keskipitkä trendi on silti aivan perinteistä vuodenajan markkinadynamiikkaa – uutisista riippumatta. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Fundamentti-indikaattorit kuralla, joten?

Yhdysvaltojen teollisuuden aktiviteetti matelee pohjamudassa – miten suhtautua?

Markkinoilla oli osakeindeksien tasolla arkinen vaatimattomasti nouseva viikko, jota turbulenttien aikojen tapaan sävyttivät voimakkaat reaktiot molempiin suuntiin osarien yhteydessä. Lyhyen trendin pitäisi taittua taas alas, mutta kummempaa dramatiikkaa ei ole näköpiirissä. Yksittäiset osakkeet ovat tietysti toinen luku.

Heinäkuu on sujunut kohtalaisen odotetusti. Indeksit ovat olleet pääosin matalapaineessa liikkeiden pysyessä vaatimattomana. OMX25 ja samalla tietysti Helsingin yleisindeksi sukelsivat kuun alun huipusta katsottuna kolme prosenttia. Ei paljon, mutta eivät kesän liikkeet yleensäkään tosiaan ole voimakkaita. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Heinäkuu odotuksen mukainen

Kesämarkkina on perinteisesti vuoristorataa.

Pörssihaukka arvioi heinäkuun alussa edessä olevan kesämarkkinalle ominaisen laskukuukauden kesäkuun vahvan pörssinousun jälkeen. Hetken nikoteltuaan indeksit kääntyivätkin alas.

Osaltaan kyse on ollut tulospettymyksistä, mutta markkinoiden liikkeissä on omat lakinsa, joista saimme taas hyvän osoituksen. Kesä ei ole kestävien nousutrendien aikaa. Yliostettujen indikaattorien mukaisesti taite lopulta tulikin reippaana kuluneella viikolla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kuinka suhtautua laskeviin ennusteisiin?

Yhdysvaltojenkin taloudesta kaikuu jo avunhuutoja, mitä tehdä?

Yhdysvalloissa on viime viikkoina perattu heikentyviä tulosennusteita ja suhdannenäkymiä, joista tuorein ja vaikutusvaltaisin oli tietysti Fedin pääjohtajan Jerome Powellin esitys kongressissa. Vaikka talouskasvu on yhä plussalla, Powell ilmoitti keskuspankin valmiudesta talouden tukemiseen etenkin globaalin suhdanteen vaisuuden vuoksi. Odotukset ohjauskoron laskusta voimistuivat.

Maailmantalouden ja varsinkin osakemarkkinoiden kannalta tärkeitä ovat myös Yhdysvaltojen yritysten tulokset. Arvovaltaisen Market Watch -lehden mukaan odotuksena on tulosten putoaminen huomattavalla osalla yhtiöitä.

Se viittaa tulosten putoamiseen indeksitasolla ensimmäisen kerran kolmeen vuoteen. Tuloskausi käynnistyy varsinaisesti maanantaina ja kestää useita viikkoja. Arvio ei ole ainakaan sinänsä yllätys, että nousevalle tulossuhdanteelle pari kolme vuotta on normaali kesto.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kauppasota tuntuu joka suunnalla

Donald Trump pompottaa nyt kunnolla maailmantaloutta.

Donald Trumpin kauppasota on viikon teema kahdellakin tavalla. Alkuviikosta markkinat riehaantuivat, kun Yhdysvallat ja Kiina ilmoittivat tulitauosta. Volatiliteetti rojahti ja aurinko helotti pörsseissä täydellä terällä.

Perjantaina alkoi tulla lunta tupaan kauppasotauutisten muodossa. Saksan vientivetoisen teollisuuden tilaukset sukelsivat yli kaksi prosenttia toukokuussa, paljon virallisia odotuksia enemmän. Pudotus oli pahimpia vuosiin. Myös tulosrintamalla tuli varoituksia kauppasodan purressa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ruotsin kruunun rapautuminen lopuillaan

Ruotsin kruunu on himmentynyt vuosia, mutta nyt suunta vaikuttaa kääntyvän.

Ruotsin keskuspankki piti tänään repokorkonsa ennallaan. Se on edelleen -0,25 prosenttia. Korkojen nousuun keskuspankki uskoo vasta ensi vuonna eli erittäin kevyt rahapolitiikkaa jatkuu. Muuallahan sitä ollaan keventämässä edelleen, Yhdysvalloissakin koronlaskuja pidetään melko varmana viimeistään syksyllä. EKP lupaa elvytystoimia.

Ruotsin keskuspankki arvioi pitkään laskumarkkinassa olleen kruunun vahvistuvan jatkossa, joskaan se ei povaa aikataulua ja vahvistumisen määrää. Pörssihaukka yhtyy Riksbankenin näkemykseen jo puhtaasti teknisin perustein. Kruunu on ylijäätynyt pahanpäiväisesti poikkeuksellisen kauan kestäneessä laskutrendissä. Tekniset indikaattorit oireilevat yhä vahvemmin sen päättymistä. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Nousukuukausi takana, perinneviisaus testissä

Kesällä markkinatkin keskitttyvät perinteisesti muuhun kuin sijoittamiseen.

Kesä on osakemarkkinoilla perinteisesti vaisua aikaa. Asiaa on paljon tutkittukin, ja sen kertoo oma vuosien kokemus. Syitä lienee useita, mutta keskeisiä niistä on lomakausi. Isoja liikkeitä ei tapahdu, kun suursijoittajatkin lataavat akkujaan kaukana toimistoistaan. Piensijoittajien rahoilla ei suuria liikkeitä synny.

Kesälle on ominaista, että kurssit sahaavat markkinahaarukoissa eli vastus- ja suojatasojen välissä. Kun ne saapuvat haarukan ylälaitaan, myyntiohjelmat innostuvat ja nousu loppuu siihen. Alalaidassa tapahtuu toisinpäin. Sanonta Sell in May ang go away eli myy toukokuussa ja nosta kytkintä ei ole tyhjästä syntynyt. (lisää…)


Kuinka markkinat toimivat: lyhyet trendit

Markkinoidenkin lyhyet trendit saattavat olla joskus rajuja.

Trendiaapisen viimeinen osa, lyhyet trendit, venähti vähän kauas kahdesta ensimmäisestä osasta aineiston priorisointitarpeiden vuoksi, mutta tämä onkin trendeistä vähiten tärkeä muille kuin treidereille. Kaikki trendit on toki hyvä ymmärtää sijoittajan strategiasta riippumatta, koska lyhyidekin trendien koko on osakkeissa yleensä ainakin joitakin prosentteja.

Lyhyet trendit kestävät tavallisesti viikosta kolmeen markkinatilanteesta riippuen. Niidenkin suhteellinen vaihteluväli on melko suuri kuten keskipitkillä trendeillä. Pääsääntö on, että rauhallisilla markkinoilla lyhyet trendit tuppaavat venymään ajallisesti vaihteluvälin yläpäähän, voimakkaasti liikkuvilla alapäähän.

Lyhyet trendit ovat usein tunnistettavia jo paljaalla silmällä, mutta joskus ne vaativat teknistä asiantuntemusta. Jos päällä on voimakas keskipitkä trendi ylös tai alas, lyhyiden trendin tunnistaminen saattaa olla hyvinkin hankalaa. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Keskuspankit huomion kohteena

Lisää näitä

Euro on vahvistumassa vihjatusta setelikoneen soitosta huolimatta.

Markkinakatsaus tulee ulos poikkeuksellisesti keskellä viikkoa juhannuksen takia. Juhlapyhänä lienevät muut kiireet päällimmäisiä vähän jokaisella.

Markkinatilanteen puolestakin voi nyt rauhassa keskittyä keskikesän juhlaan, vaikka ilmassa on riittänyt raskaan sarjan tiedonjyviä keskuspankeista kauppaneuvotteluihin ja yrityskauppoihin. Useimmat eivät suuria uutisia olleet.

EKP:n pääjohtaja Mario Draghi innosti markkinat lupailemalla elvytystä, jos euroalueen näkymät sitä kaipaavat. EKP:llahan ei ole ylettömästi työkalupakissaan vermeitä korkojen mataessa jo muutenkin kellarissa, joten ainoa tuhdimpi vaihtohto olisi taas lisätä rahaelvytystä valtionvelkojen osto-ohjelmalla.

Draghin sanat ovat johdonmukaista jatkoa aiemmalle linjalle. Markkinoiden innostus haihtui kuitenkin seuraavana päivänä, mikä on tyypillistä kesälle. Heilunta on reipasta, mutta voimakkaita pitkiä trendejä ylös sikiää harvoin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lyhyt trendi taittui alas

pohjassa ollaan

Yhdysvalltojen teollisuuden aktiivisuusennuste viittaa nyt suhdanteen pohjaan.

Volapiikkiä ei tullut kuten muutama viikko sitten odotin, mutta ei se mahdoton edelleenkään ole, joskin parhaassakin tapauksessa sitä joutuu odottamaan joitakin viikkoja. VIX on pysytellyt kuitenkin yhä reilusti päälle kymmenen. Samoin sen keskeiset indikaattorit ovat sellaisilla tasoilla, että voimakkaiden liikkeiden mahdollisuus jatkossa pysyy aika hyvänä.

Kesälle se onkin ominaista jo historiallisesti, ja varsinkin syksyn lähestyessä. Syksy on markkinamyrskyjen klassinen sesonki, kuten todistimme viime vuonnakin. Moni tärkeä makrodatakin antaa pohjaa markkinalevottomuudelle, joten pomppuiselle menolle löytyy perusteita.

Indeksitasolla lyhyt nouseva trendi taittui kuluneella viikolla, ja odotus laskun jonkin asteen jatkumisesta on korkea. 

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Taitteet tarjoavat yllätyksiä

missä mennään

Markkinoilla ilmeet vaihtuvat nyt nopeasti ja hiukan yllättäen.

Volatililiteettipiikkiä ei sitten saatu lupaavista merkeistä huolimatta. Mahdotonta sen iskeminen ei vieläkään ole, mutta jossain määrin todennäköisyys laski. Tällainen epävarmuus on sinänsä tyypillistä trendien taitteiden tuntumassa. Joskus käänteet tulevat kovalla ryskeellä, joskus rauhallisesti.

Sama pätee tekniseen analyysiin. Toisinaan signaalit ovat hyvin helppolukuisia, toisinaan hankalia. Trendien keskellä tulkinta on yleensä vaivattominta kaikissa aikaikkunoissa. Nyt olemme taitteen yllätysherkässä tuntumassa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Jo kunnon paniikin makua

Run!

Sijoittajilla on vaihteeksi tuima ilme ja kollektiivinen suunta.

Indeksitasolla liike ei osakemarkkinoilla tarjonnut vieläkään kunnon rähinää, mutta jo vähän siihen suuntaan. Parasta makua siitä saimme yksittäisten osakkeiden ja raaka-aineiden kohdalla. Paniikki jyllää jo, mutta jonkin verran valikoidusti.

Kaikki pannaan nyt Donald Trumpin uhon piikkiin, osin syystäkin, mutta markkinoiden liike alas on ollut jo hyvän aikaa päällä kuten tiedämme. Sen vain katkaisi lyhyt nouseva trendi, jonka takia viikko sitten ostosuosituslista pullisteli odota-suosituksia. Nyt osta-suosituksia on jo useita.

Öljy rysähti kymmenkunta prosenttia vuorokaudessa, mikä on jo tälle herkästi heiluvalle instrumentillekin hurjaa kyytiä. Eikä pohja ole vielä tässä TA:n mukaan. Pidän kohtalaisen todennäköisenä, että talven pohja puhkeaa keskipitkän trendin jatkaessa vielä matkaansa alas. Hyvänä suhdannemittarina öljy indikoi tavallisesti muitakin markkinoita.

Syksyllä öljyn sukellus alkoi samaan aikaan pörssien kanssa, ja päättyi myös. Mutta öljyn liike oli alussa kiivaampi, eikä pudotus pitänyt juuri taukoja osakkeiden tapaan. Seuraan öljyä nyt tavallista huolellisemmin.

Ja tietenkin VIX:iä. Kyllä se yhä ylöspäin vääntäytyi, joskaan ei vielä suurella voimalla. Volatiliteetti on kuitenkin toista tasoa kuin ennen toukokuuta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

pam

Lista sisältää Pörssihaukan päivitetyt kaupankäyntisuositukset

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vieläkö kunnon volapiikki?

Raketoidaanko?

Jos volatiliteetti vielä kiihtyy kesän korvalla, voi se olla aika raketointia.

Volatiliteetin muutokset liikuttavat keskeisesti kaikkia markkinoita. Talvipaniikin jälkeinen pitkä rauhallinen jakso katkesi lopulta kohtalaisen normaalissa rytmissä teknisen analyysin kannalta, kun VIX kiskaisi päälle 20 pisteen teknisten indikaattorien siihen hyvissä ajoin viitatessa – joskin kiskaisua sai odottaa hiukan tavallista kauemmin.

Markkinarauha alkaa ja loppuu päällisin puolin yllättäen. Koskaan tilanne ei pysy staattisena loputtomiin. Levottomuus kiihtyy tavallisesti pari kolme kertaa vuodessa. Nyt VIX onkin pysynyt 15 pisteen yläpuolella kuukauden muistuttaen markkinoiden mielenliikkeiden nopeista muutoksista.

Mutta vieläkö volatiliteetti roiskaisisi ylöspäin ravistellen markkinoita, vai joko se on tasaantumaan päin? Tilanne on kutkuttava, eikä teknisesti helppolukuinen. Mutta juuri näissä taitteissa markkina-analyytikko punnitaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka markkinat toimivat: keskipitkät trendit

Noksua

Suomalaisten lempiosakkeen Nokian keskipitkät trendit erottuvat harvinaisen vaivatta.

Trendien esittelyn toinen osa venähti vähän kauas ensimmäisestä eli pitkistä trendeistä johtuen markkinoiden lopulta vilkkaasta liikehdinnästä. Mutta parempi myöhään. Ja ainakin osalle jäsenistä tämä onkin jo tuttua.

Markkinoiden liikkeet voidaan siis jakaa hyvin erimittaisiin trendeihin, joista jokaisella on sijoittajan kannalta oma merkityksensä, riippuen osin itse kunkin sijoitusstrategiasta. Markkina-analyysien ja ostojen ajoittamisen kannalta kaikilla trendeillä on merkitystä, mutta pitkäaikaiselle sijoittajalle ja harvoin salkun sisältöä muuttavalle tärkein on pitkä trendi.

Koska se kestää vuodesta kolmeen, vaatii pitkiin trendeihin ajoittaminen suurta kärsivällisyyttä. Pitkät trendit ovat usein myös vaikeimmin luettavia hyvällekin analyytikolle, joten virhearvioista saattaa tulla tukalia, jos hyvä osake jää sen takia ostamatta.

Keskipitkä trendi eli kp-trendi on tärkein hiukan aktiivisempaa kauppaa käyvälle. Se kestää kolmesta kahteentoista viikkoon. (lisää…)


Markkinakatsaus: Mikä on markkinan suunta?

Kumpi ensin alhaalla

Pörsseissä on luukku ollut apposen auki kuukauden, miten jatko?

Käyn läpi markkinatilanetta jo perjantaina. Tilanne on hyvin mielenkiintoinen. Laskumarkkina on teknisesti ottaen yhä useimmissa indekseissä voimassa eli entisten huippujen alla reissataan, monessa pörssissa aika reippaastikin.

Kevätralli taittui rajusti nyt jo parhaiten porskuttaneessa Yhdysvalloissakin. Helsingin pörssi kolkuttelee talven pohjia. Toista kuukautta kestänyt sukellus on toistaiseksi taittunut - oliko se tässä?

Vastaus on monisyinen, ja varmasti yhtiökohtainenkin. Volatiliteetin kehityskin ratkaisee paljon. VIX-indeksi rauhoittui kiskaistuaan Pörssihaukan odotusten mukaan päälle 20 pisteen, mutta sama kuuma kysymys kohdistuu siihenkin: oliko se jo tässä?

Vastausta on etsittävä markkinaindikaattoreista, kuten aina.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Uudet ostopaikat lähestyvät

mietityttää juu

Ylös ja alas hullun lailla, mitäs tämä nyt on?

VIX-indeksi ei enää tehnyt uusia ennätyksiä kuten perjantaina ounastelinkin, mutta pörssit vajosivat silti lisää varsin mallikkaasti. Se on hyvä muistutus siitä, että myyntipaniikin iskiessä kurssien sukellus kestää usein pidempään kuin varsinainen volatiliteetin nousu.

Tässä on toki ollut kohtalaisen suuria yhtiökohtaisia eroja, mutta jokseenkin punaista on pörssi vilkuttanut sukelluspäivinä. Se on tavallista. Kun rytinä iskee, harva siltä säästyy.

Pörssihaukalta ostosuosituksen saaneet osakkeet eivät ole tulleet pahasti alemmas tai ollenkaan, muutama pois lukien. Kaikilla ostosuositus pysyy. Muutama vahvistuu ja muutama uusi lähestyy ostopaikkaa.

Kokonaisuutena Helsingin pörssi ei silti ole minusta vieläkään pohjassa. Kevätralli paljastui kuolleen kissan pompuksi ainakin sikäli, että talven pohjia jo kolkutellaan, ja odotan siitä läpikin vielä mentävän. OMX on pullollaan syklisiä, ja pitkät indikaattorit ovat yhä jyrkässä laskussa.

Väite huvitti monia vielä kuukausi sitten, muttei taida enää kuittautua vitsiksi. Niin se vain on kuten ennenkin: trendin käännyttyä sen sitkeys tuppaa yllättämään voimallaan – molempiin suuntiin. Ensin ei nousua tapa mikään, sitten ei laskua. Kunnes taite taas tulee.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Sopivat alta pois

green

Vihreä vääntää nyt joksikin aikaa voitolle.

Markkinapaniikeilla kuten muillakin trendeillä on dynamiikkansa. Muutokset ovat parhaimmillaan nopeita molempiin suuntiin. Pidempien trendien tulkitseminen on aina hankalinta, lyhyempien helpompaa. Ja nyt lyhyen trendin kohtalo on kohtalaisen selvä. (lisää…)


Pikamarkkinakatsaus: Vola iski – muttei puskan takaa

Jihuu

Hyvälle sijoittajalle kurssien odotetut sukellukset ovat juhlan paikka.

Volatiliteettia kuten yleensä markkinoiden liikkeitä pidetään mahdottomina ennustaa. Vaikeaa se joskus on kyllä, mutta tietyt säännönmukaisuudet toimivat lopulta, kuten markkinapaniikkien kohtalaisen säännöllinen iskeminen.

Eivätkä ne tule puskan takaa, vaan hitaasti kehittyen – kuten Pörssihaukan lukijat tietävät. Levottomuuden kuten muidenkin markkinaliikkeiden kehitystä voi seurata teknisin välinein. Niiden informaatio ei ole aina helppolukuista, eivätkä trendit toistensa kaltaisia, mutta ennen pitkää trendit toteutuvat.

VIX-indeksi on instrumentti muiden joukossa, joskin erittäin tärkeä sellainen. Ja saimmehan lopulta sen 20 pisteen ylityksen – ja ostopaikkoja siunautui.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pikamarkkinakatsaus: Vo(i)la!

hepohei

Sijoittajat ovat kuin hevoset: liikkuvat laumassa ja lujaa.

Pidin reipasta volatiliteetin kiskaisua viikonloppuna kohtalaisen hyvänä mahdollisuutena puhtaasti teknisin perustein. Ja niinhän VIX täräytti jo 20 pisteen tuntumaan, ja pörssit sukelsivat.

Muodollisena syynä toimi Donald Trumpin uhittelu Kiinan kauppaneuvotteluissa, ja totta kai sillä oli akuutti vaikutuksensa. Mutta markkinoiden jännite oli kasautunut jo pitkään. Eivät paniikit koskaan puskasta tule, toisin kuin usein kuvitellaan.

Ostopaikkoja alkaa nyt siunautua urakalla, joskaan monet korkealle hinnoitellut Pörssihaukan suositusyhtiöt eivät ole ostohinnoissa vielä hetkeen. Mutta tulevat ennen pitkää.

Joko volatiliteetti on nyt huipussaan ja parhaat ostopaikat joillakin yhtiöillä käsissä - tai jo haihtumassa?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vielä toinen volapiikki?

Anna ny

Pörssihaukan povaama volapiikki iski torstaina, mutta ilo jäi valitettavan lyhyeksi. Saisiko toisen?

Ennustin viikko sitten volatiliteettiin eli VIX:in kiskaisevan lähiaikoina reippaammin, lähemmäs 20 pistettä, joka on perinteisesti jo hyvä ostopaikka osakkeille. VIX mittaa markkinoiden riskihalukkuutta Yhdysvaltojen SP500-osakeindeksin optiokaupasta, mutta sen liikkeet vaikuttavat kaikkiin maailman markkinoihin.

Niin tälläkin kertaa. Kun torstaina VIX nykäisi 17 pisteeseen, osakkeet vilkuttivat punaista laajalla rintamalla myös Helsingin pörssissä. Maailman markkinat ovat syvästi integroituneet, ja varsinkin Suomen kaltaisten vientivetoisten pienten reunatalouksien pörssit sykkivät Yhdysvaltojen tahdittamien suurten markkinavoimien tahdissa.

Mutta vieläkö saisimme yhden, kenties paremman piikin ostoja varten?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pudotus jatkuu etenkin Helsingissä

OMX

Pörssissä on vaihteeksi kiljumisen vuoro

Koska markkinoilla on viime viikkoina tullut lopulta reippaampaa liikettä yksittäisissä osakkeissa ja jo indekseissäkin, katson aiheelliseksi arvioida tilannetta lyhyesti jo keskellä viikkoa, vaikka viikonlopun markkinakatsauskin tulee tavalliseen tapaan.

Yhtiökohtaisia ostopaikkoja on jo tarjoutunut osalle Pörssihaukankin suosituksista, joskin monet ovat vielä liian korkeissa hinnoissa. Potentiaalisista ja tuonnempana esiteltävistä yhtiöistä monet ovat sukellelleet niin mallikkaasti, että ostopaikkoja alkaa kohta löytyä laajalla rintamalla.

Viimeisen muutaman viikon aikana olemme saaneet kovia pudotuksia monissa osakkeissa osin tulospettymysten ja osingonmaksun takia, osin ilman kummempaa ulkoista syytä. Helsingin pörssissä on sujuteltu alas indeksitasollakin jo kolme prosenttia viikossa. Tänään kurssit vilkkuvat punaisella lähes kauttaaltaan.

Joko siis kannattaa rynnätä ostoksille? Laajasti ottaen ei. (lisää…)


Kiinan korjausliike tuskin jää yksin

kurssitko kiinnostaa?

Tämä sympaattinen kiinalainen ottaa osakemarkkinoiden liikkeet rennosti

Arvioin talouslehti Piksussa heti vuodenvaihteen jälkeen, että Kiinan syväksi äitynyt laskumarkkina eli laskeva pitkä trendi on päättynyt. Se todellakin piti paikkansa – Kiinan pörssit nousivat talven ja alkukevään liki pystysuoraan. Kovien pudotusten jälkeen sitä toki näkee usein, mutta 50 prosentin nousut indeksitsasolla muutamassa kuukaudessa ovat poikkeuksellisia.

Myös monien länsimaisten vientiyhtiöiden kurssit ovat nousseet tuhdisti viime kuukausina, jos Kiina on niille merkittävä markkina. Hissiyhtiö Kone on ollut tästä hyvä esimerkki.

Mutta nyt ylikuumentumisen merkit ovat todella vahvat, ja korjausliike alas on jo liikkeellä. Sen vaikutukset tuskin jäisivät vain Kiinaan johtuen maan tärkeydestä markkina-alueena. Onkin kiintoisaa seurata Koneen ja muiden Kiina-sidonnaisten yhtiöiden osakekurssien liikkeitä Kiinan pörssien piiputtaessa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Ostopaikkoja siunautuu jo

JESS

Pörssihaukan asiakas tuulettaa ostopaikkojen lähestymistä

Volatiliteetin hiipuminen indeksitasolla näin pitkäksi ajaksi on poikkeuksellista, vaikka tosiaan odotinkin sen vuodenvaihteessa tasaantuvan muutamaksi kuukaudeksi. Neljään kuukauteen VIX ei ole käynyt lähelläkään 20 pistettä, joka on tavallisesti jo hyvän ostopaikan kriteeri.

Jenkkipörssit hätyyttelevät ennätyksiään. Jos laskumarkkina jää kolmeen kuukauteen ilman korjausliikkeitä, on se historiaa: niin ei ole koskaan ennen tapahtunut.

Mutta kuvassa on jo monia säröjä. Öljy sukelsi reippaasti viikon lopussa. VIX näyttää lopulta elonmerkkejä. Odotan sen kiskaisevan selvästi ylöspäin piakkoin – ei ehkä 20 pisteeseen, mutta ainakin lähemmäs. Kiinan pörssit ovat jo korjausliikkeen aloittaneet, minkä pitäisi levittää levottomuutta.

Yksittäisten yhtiöiden välillä on jo suuria eroja. Pörssihaukan suositusyhtiöistä monet ovat jo ostokelpoisia tai sellaista lähestymässä. Pikku paniikki loisi makoisia alennusmyyntejä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Yhden osakkeen pikamarkkinakatsaus

Jes

Nyt kaupat lukkoon, suosittelee Pörssihaukka edullisen kasvuyhtiönsä kohdalla

Laitan nopeallakin varoitusajalla ostosuosituksia, jos markkinatilanne sen perustelee. Yksi Pörssihaukan mallisalkkujen kiintoyhtiöistä on nyt ostohintainen, joten siitä kiinnostuneiden ei varmasti ole nyt ainakaan huonoin mahdollinen hetki se napata salkkuunsa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Minilaskumarkkinat ovat harvinaisia

ohoh

Markkinat harvoin kiskaisevat hatusta jäniksen.

Talvipaniikin jälkeisen nousutrendin sitkeys on yllättänyt minutkin, vaikka reipasta korjausta ylös sinänsä odotin. Syvien monttujen jälkeen on kyllä tavallista, että nousut voivat kestää joitakin kuukausia, vaikka laskumarkkina jatkuisi.

Nousumarkkinan alussakin yleensä koetaan reippaampia kiskaisuja alas. Tasainen meno ei ole ominaista taloudelle ja markkinoille.

Hämmentävintä tilanteessa on ollut useimpien isojen pörssien epäsuhta verrattuna Yhdysvaltoihin. Euroopassahan laskumarkkina alkoi jo vuodenvaihteessa 2018, joten sen päättyminen ei sinänsä mikään ihme olisi puhtaasti tilastollisesti.

Mutta Yhdysvalloissa indeksit tekivät huiput vielä syyskuussa, ja pohjat tempaisiin joulukuun lopussa. Laskumarkkinoiden tavanomainen kesto on vuoden luokkaa, vaikka molempiin suuntiin löytyy poikkemia. (lisää…)


Markkinakatsaus: Osakekohtaiset erot levenevät

Grande

Osakekurssien kehityserot muistuttavat jo Grand Canyonia.

Volatiliteetti ei ota indeksitasolla vieläkään vauhtia, mutta yksittäisten osakkeiden kohdalla eroja alkaa syntyä jo melkoisesti. Rajuja osinkodroppeja sukeltelee, ja erot hyvienkin yhtiöiden liikkeissä ovat huomattavia. Jotkut sektorit ja yhtiöt posottavat yhä pahasti ylikuumentuneena, toiset putoavat jo vauhdikkaasti.

Mielestäni eroissa on kyse ennen kaikkea momentumista, sijoittamiselle ominaisista psykologista trendeistä. Rahat valuvat tietyistä osakkeista toisiin enemmän tai vähemmän mielivaltaisista syistä. Esimerkiksi muutamien oman salkkuni teknoyhtiöiden 50 prosentin nousut parissa kuukaudessa ovat aika absurdeja, kun kyse on kuitenkin kohtalaisen vakaista ja ennustettavista yhtiöistä - toki oikein hyvistä sellaisista.

Samaan aikaan toiset vakaat yhtiöt luistelevat alas, koska mielialojen virta nyt on sellainen. Jonkin ajan päästä trendit kääntyvät: ylihintaiset osakkeet pannaan myyntiin ja alennushintaiset pääsevät vaihteeksi suosioon – kuten kuuluukin.

Hyvä näin: makoisia ostopaikkoja raottuu jo monella suunnalla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Hiukan korjausrallien historiallisesta perspektiivistä

Rauhaa

Markkinoiden rauhallinen meditointi ei historian perusteella ikuisesti kestä.

Uutisten ja markkinoiden suhteesta tämä kuten moni aiempi viikko antoi makoisan todistuskappaleen: ennusteet ja julkaistu makrodata eivät markkinoita hetkauta, toisin kuin yleensä kuvitellaan ja väitetään. Tuskastuttavaa tilastoa ja varoituksia kasvun reippaasta hidastumisesta tulvii vähän joka tuutista, eniten huomiota saaneena IMF:n jo neljäs peräkkäinen negatiivinen kasvuennuste – mutta markkinoita ei kiinnosta.

Tämä ei ole poikkeus tai sattuma, vaan se todellinen ja pysyvä asiantila. Markkinat käyttävät omia tietolähteitään, eivät julkisia. Kun taitteet tulevat, niiden syy ei koskaan ole virallinen ja yleisessä jakelussa ole informaatio.

Jälkeenpäin näemme, että isompien liikkeiden takana on kasvulukujen reipas muutos. Mutta tilastot tietävät siitä aina perästäpäin.

Tämä on aina painottamani syy siihen, että en anna markkinaliikkeiden arvioissa piirun painoa ennusteille. Ne ovat markkinoiden juoksupoikia. Teknisessä analyysissa on omat heikkoutensa, mutta määrättyyn mittaan se on varmasti luotettavampi väline.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Mitä vihjaa markkinoiden kuumemittari VIX?

Nousisi jo tuonne

Kun VIX paukkuu näissä lukemissa, osakkeet ovat taatusti alennusmyynnissä.

Kaikkien markkinoiden mutta erityisesti osakkeiden liikkeiden mittareista yksi nousee ylitse muiden: markkinoiden volatiliteettia eli heiluntaa mittaava VIX-indeksi. Sitä sanotaan syystä markkinoiden kuumemittariksi.

VIX:in liikkeet heijastuvat suoraan osakemarkkinoihin. Kun VIX pomppaa korkeuksiin, pörssit sukeltavat. Kun VIX matelee pohjalukemissa, rauhasta nauttivat sijoittajat pistävät kurssit nousemaan.

Jokainen kokenut sijoittaja tietää VIX:in merkityksen. Teknisen analyysin näkökulmasta VIX on samanlainen tulkintakohde kuin mikä tahansa instrumentti, koska se noudattaa yhtäläistä markkinadynamiikkaa. Sitä voi lukea indikaattoreista, jolloin VIX antaa ennakoivaa tietoa – mutta ei muilla tavoilla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Keskipitkä trendi taittui

Kumpi ensin alhaalla

Luukun aukeamisen tunne leviää markkinoilla.

Indeksitasolla syntyi lopulta pudotusta sen näköisesti, että ilman ihmettä keskipitkä trendi nyt todella taittui monessa pörssissä ihan reippaasti. Euroopassahan todellakin osingot vaikuttavat kursseihin siten, että ensin ne nostavat osakkeiden hintoja, kunnes osingon irrottua pudotus on usein selvästi suurempi kuin kurssi vähennetyllä osingolla. Aikansa se tosin ottaa.

Jos samaan aikaan alkaa olla laskupainetta yleismaailmallisesti, voi kyyti alas kiihtyä varsin reippaaksi. Siitä on nyt jo merkkejä niin indeksitasolla kuin yksittäisissä osakkeissa.

Moni suomalainen osake kolkuttelee vuodenvaihteen pohjiaan, ja on ne puhkaissutkin jo. Sijoittajien suosikkiosakkeista pahimmat kyykkääjät ovat Nokia, Fortum, metsäyhtiöt, Wärtsilä, Outokumpu, Nordea, YIT...

Samalla tietysti nykäisivät indikaattorit alaspäin, myös indeksitasolla - ja matkaa riittää vielä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Mitä Japanin pörssi vihjaa osakemarkkinan suunnasta?

Minne matka, Japani?

Tokiossa riittää nähtävää markkina-analyytikollekin.

Markkinat ovat avoimessa maailmantaloudessa globaalit. Suhdanteet ja markkinoiden liikkeet eivät tunne valtakunnallisia tai maantieteellisiä rajoja kuin poikkeustapauksissa. Etenkin osakemarkkinat liikkuvat samaan suuntaan eri pörsseissä synkronoidusti, eli laskut ja nousut tapahtuvat pääpiirteissään samanaikaisesti kaikkialla.

Yksittäisillä markkinoilla saattaa olla tästä syystä erityistä indikaattoriarvoa määrätyissä tilanteissa. Maailmantalouden suhdanteista vientimahtina erityisen riippuvainen Tokion pörssi on tiettyinä aikoina hyvin antoisa seurattava – jo siksikin, että maailman markkinoista se aukeaa jokaisena vuorokautena ensimmäisenä Japanin itäisen sijainnin vuoksi.

Ja se aukeaa joitakin tunteja maailman tärkeimmän markkinan Yhdysvaltojen pörssin sulkeutumisen jälkeen. Kauppapäivän liikkeet osakemarkkinoilla kulkevat varsin usein Japanin tahdissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka markkinat toimivat: pitkät trendit

Vieläkö vähän ylemmäs?

Nämäkään varsin pitkät trendit eivät kasva taivaaseen asti.

Kuten Pörssihaukan teknisen analyysin ABC kertoo, markkinat ja niitä tutkiva tekninen analyysi pohjaavat erimittaisille trendeille. Kullakin on merkityksensä riippuen sijoittajan strategiasta, mutta yleensä ottaen ja varsinkin kärsivällisen piensijoittajan kannalta trendien painoarvo kasvaa niiden pidentyessä.

Pörssihaukka käyttää markkina-analyyseissaan kolmea trendiä: pitkää, keskipitkää (kp) ja lyhyttä. Päiväkauppiaat, joihin itsekin olen aikoinaan kuulunut, tuntevat paljon enemmänkin trendejä, siis hyvin lyhyitä. Tekniselle analyytikolle niilläkin on merkitystä, mutta valtaosalle sijoittajista kolmen tärkeimmän hahmottaminen riittää.

Trendeistä tärkein etenkin harvoin kauppaa käyvän piensijoittajan kannalta on pitkä trendi. Se tarkoittaa nousu- ja laskumarkkinoita, jotka kestävät vuodesta kolmeen. Ne rajautuvat pörssi-indekseissä ja muissakin instrumenteissa suurten huippujen ja pohjien väliseen ajanjaksoon.

Pitkät trendit löytyvät yleensä niin yksittäisistä osakkeista kuin mistä tahansa instrumentista. Yleensä niistä puhutaan osakeindeksien yhteydessä, kuten loogista onkin. Pitkät trendit on helppo tunnistaa jälkikäteen jo kurssikäyriä vilkaisemalla. (lisää…)


Mitä tekninen analyysi kertoo Nokiasta?

Tuskallisen tuttua suomalaisille

Nokia murtui luuriensa mukana, mutta miten jatko?

Nokia pysyy vuodesta toiseen suomalaisten suosikkiosakkeiden listalla, vaikka yhtiöllä on mennyt vähän miten sattuu kaikkein surkeimpien vuosien jälkeenkin. Kun kaikki alkaa näyttää taas paremmalta, niin eikös kohta kelkka vinkuroi.

Liikevaihto vaikutti joku vuosi sitten päässeen kasvu-uralle, mutta kehityksen vakaus näyttää ohuelta. Viime vuonna myynti taas pakitti – ei paljoa, mutta kuitenkin. 5G ei tunnu realisoituvan lupausten mittaiseksi, vaan siirtyy aina hiukan tuonnemmas.

Optimisteista ei Nokian ympärillä silti ole koskaan ollut pula ainakaan Suomessa. Vaan mitä kertoo tekninen analyysi Nokian näkymistä? (lisää…)


Markkinakatsaus: Keskuspankin tyrmäysisku?

Siinä sulle härkämarkkinaa!

Täräyttikö Fed markkinoita pahemmin kuin arvasikaan?

Jokohan lopulta alkoi lyyti kirjoittaa, eli kiskaisiko keskipitkä trendi lopulta selkeän taitteen alas. Merkit ovat nyt hyvin lupaavat pörssien sukellettua perjantaina urakalla. Fedin nostama innostus jäähtyi saman tien, kuten jo eilen ounastelin korkomarkkinaa analysoidessani.

Markkinoiden mielenkiintoisin osa ovat tässä kohtaa tosiaan korot – koska niiden liikkeet heijastuvat yleensä osakkeiden liikkeisiin vahvasti. Yhdysvaltojen keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell oli arviossaan kohtalaisen optimistinen Yhdysvaltojen talouskasvun suhteen. Hän odottaa sen hidastuvan, mutta jäävän kahden prosentin paremmalle puolelle.

Kasvuennuste perusteli ohjauskoron paikallaan pitämisen. Nostojen aikahan oli jo varmasti takana. Osakkeiden torstain rieha antoi vaikutelman markkinoiden tyytyväisyydestä, mutta odotukseni mukaisesti paljastuikin Fedin pettäneen markkinat.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Korkomarkkina ei Fedistä innostunut

Missä on pohja?

Fedin varovainen optimismi ei auta, korkomarkkina uppoaa taas

Yhdysvaltojen keskuspankin Fedin kokousta odotettiin poikkeuksellisen kuumeisesti, niin sekavat ovat olleet taloudelliset tunnelmat. Ennusteet ovat synkistyneet samaan aikaan, kun pörssit ovat paahtaneet jo kolmisen kuukautta ylös joulun syvästä montusta.

On aina selvä, etteivät tällaiset markkinaliikkeet kumpaankaan suuntaan tapahdu ilman samansuuntaisia reaalitaloudellisia heilahduksia. Jouluna taantuman tulo näytti jokseenkin varmalta, mutta nyt odotukset ovat valostuneet. Tämä näkyi myös Fedin pääjohtajan Jerome Powellin arvioissa.

Monet olivat jo odottaneet rahapolitiikan löyhtymistä syksyn pörssisukelluksen myötä. Sen suuntaiset olivat Powellin kommentitkin sydäntalvella. Nyt hän esiintyi kohtalaisen optimistinena.

Talous kasvaa yhä, mutta selvästi hidastuen. Koska dramaattista muutosta taloudessa ei näy, Fedin ohjauskorko pysyy ennallaan hiukan päälle kahdessa prosentissa. Osakemarkkinat riemastuivat Yhdysvalloissa ilmeisesti kasvun lupauksesta - kurssit kiskaisivat iloisesti ylös.

Korkomarkkinoiden näkemys sen sijaan tällä hetkellä on, että itku pitkästä ilosta. Ja velkamarkkkinat ovat markkinoiden ammattitaitoisin osa, koska siellä kursseja liikuttavat vain todella suuret toimijat miljardisalkkujensa kanssa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Mitä oskillaattorit kertovat markkinatilanteesta?

Oskilloiminen on lystiä!

Koira narun päässä on oskillaattorin arkkityyppi.

Hitaasti hiipuu keskipitkä nouseva trendi, mutta siten ne tässä vaiheessa laskumarkkinaa yleensä taittuvatkin. Ja myös siinä tapauksessa, että laskumarkkina on takana – sitähän emme voi vielä tietää.

Keskipitkien trendien taitteet ovat rajuja yleensä vain laskumarkkinan alussa, kun pörssit sukeltavat näennäisesti odottamatta hullun lailla ja ilman syytä, jopa toistakymmentä prosenttia viikossa. Useimmiten taitteet kehkeytyvät hitaasti, varsinkin nousutrendien huipulla.

Jäsenet ovat toivoneet teknisten indikaattorien esittelyä. Nyt on sopiva hetki tutustua muutamaan keskeiseen oskillaattoriin, jotka ovat momentum-indikaattoreista tärkeimpiä. Niitä voi hyödyntää kohtalaisen lyhyelläkin kokemuksella – oikein opastettuna.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Takatalven ensimmäinen puhuri

Markkinamyllerrys yllätti ressukan

Ulkona lämpenee, pörsseissä kylmenee

Nyt on korvien välissä juhlan tuntua, kun Pörssihaukan ensimmäinen Markkinakatsaus näkee päivänvalon. Jäseniä on jo kirjautunut parin ensimmäisen päivän aikana mukavasti, joten Pörssihaukan pitkä trendi lähti kehittymään oikein suotuisasti. Olo on optimistinen ja energinen, kiitos teille jokaiselle!

Hassummalta ei näytä markkinoillakaan. Jo jonkin aikaa Piksussa povaamani keskipitkän trendin taite nyt hyvin todennäköisesti kiskaisi liikkeelle. Takana on reipas laskuviikko kaikissa maailman pörssseissä – jopa Kiinassa pahasti ylikuumentuneet markkinat poksahtivat alas kuin seinään törmäten.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Tammiralli pörsseissä hyytyy

Ennuste lupaa suojan jälkeen takatalvea.

Arvioin kaksi viikkoa sitten talouslehti Piksun vakituisessa markkinakatsauksessani markkinarauhan jatkuvan vielä jonkun viikon, jonka aikana kuitenkin jo hermostuminen alkaa kasvaa eli nousuja katkovat selvät pudotukset. Näin kävi. Joissakin pörssi-indekseissä uudet välihuiputkin kurkattiin, mutta alaspäinkin on kopaistu jo ihan mallikkaita lyhyitä trendejä. (lisää…)


Pörssihaukka
Y-tunnus 1666554-1
info@porssihaukka.fi

Tietosuojaseloste

Kaupan ehdot

2020 © Pörssihaukka