Jenkkikatsaus: Kuluttajasektorilta laadukasta kasvua
Kippis Dardenille! Kuva: Wikicommons
USA:n työmarkkina yllätti sitkeydellään, palvelualoilla on imua - mikä hankaloittaa taas keskuspankin asemaa. Palkkapussien mukava kasvu tietää hyvää Pörssihaukan riuskasti aina vain petraavalle ravintolakonsernille.
Sota keikkuu otsikoissa ja makrotalouden painavimpana muuttujana, mutta muutakin toki tapahtuu. Yhdysvaltojen työmarkkina on vetänyt viime kuukausina odotuksia vahvempi.
Huhtikuun Yhdysvaltojen talous loi 115 000 uutta työpaikkaa ja työttömyysaste pysyi 4,3 prosentissa. Työmarkkinan kestävyys perustuu tällä hetkellä ennen kaikkea palvelusektoriin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Tyyntä myrskyn edellä?
Tapellaan vain neuvotellaan? Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Osakemarkkinoilla liikutaan nyt moneen suuntaan, vaikka pinnalta iso kuva näyttää rauhalliselta. Monet sykliset pukkaavat jo laskumarkkinaa olousuhteita tuskaillen, eikä ainakaan Persianlahdelta ole syytä odottaa ripeitä iloisia käänteitä.
Aluksi taas sotaa: Persianlahden kriisi jumittaa pattitilanteessa. Iran ja Yhdysvallat tulittivat toisiaan jälleen torstaina, kun Hormuzin hallinnasta on tullut konfliktin symbolinen ja strateginen ydin.
CBS:n armeijalähteen mukaan Yhdysvallat perui Hormuzin avaamiseen tähdänneen “Operation Freedomin” Iranin iskettyä sen aluksia drooneilla ja ohjuksilla. Näin itse oletinkin Trumpin käännettyä kelkkansa. (lisää…)
Markkinakatsaus: Laatua taas tarjouksessa
Resmedin uniapneahoidot jatkavat reipasta kasvua. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Defensiiviset terveydenhuoltoalan yhtiöt eivät ole markkinan suosiossa, vaikka syytä niiden taloudesta siihen ei löydy. Huomattavan huolettomia osakkeita saa tarjouksesta.
Alkuun taas sotapäivitys: Donald Trump pysäytti omien sanojen mukaan toistaiseksi Operation Freedomin, jonka turvin Hormuzin liikenne piti normalisoida USA:n sotakoneen voimalla. Trumpin mukaan aikaa annetaan nyt neuvottelulle – joskin taas rajujen uhkausten ryydittämänä.
Oma tulkinta: vain muutaman hassun aluksen salmen läpi saaneen operaation tolkuton vaikeus ja hinta saivat Trumpin kaivelemaan taas työkalupakkiaan. Mutta uutta tavaraa siellä ei ole.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Kovia lukuja, vaisuja reaktioita
Microsoft tavoittelee edelleen taivaita. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney
Markkinat pullollaan merkillisyyksiä: huipputulokset eivät hetkauta sijoittajia, niiden kestoon ei luoteta. Vaikka todisteet ja olosuhteet puhuvat muuta.
Persianlahden sodan päätepysäkkiä ei näy, päällä on asemasota. Donald Trump valitsi Iranin taloudellisen kulutukseen ja Iran Hormuzin sulkemisen aseekseen.
Trump myöntää jo itsekin uhmakkaan retoriikan lomassa, että kriisi voi jatkua aina Yhdysvaltain välivaaleihin asti. Se on taloudelle pieni ikuisuus energiakriisin syventyessä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kauppasota 2.0
Tervetuloa rakkaat liittolaiset! Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Donald Trump päräytti taas EU:lle 25% autotullin hatusta kiskomalla tekosyyllä, todellinen motiivi lienee kiukku Saksaa ja Natoa kohtaan Iranin sotaan suhtautumisestaan. Maailmankuulu ekonomisti povaa globaalia taantumaa parissa kuukaudessa ellei Hormuz aukea.
Kun pitkä ja raastava tullisota oli olevinaan paketissa ja kaikki toimijat sopeutumassa sen ulokkeisiin, muuan DJ Trump pukkasi päälle taas EU:lle 25 prosentin autotullien uhkan. Se ei ole irrallinen talouspoliittinen päätös, vaan osa tuttua kaavaa.
Ensin rakennetaan perustelu – EU muka rikkoo sovittua – ja sitten päätöstä käytetään lyömäkirveenä. Luultavasti akuutti syy on nokkia Saksan liittokansleria Friedrich Merziä tämän pilkattua Trumpin Iran-politiikkaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Sotakatsaus: Trump valitsi asemasodan
Vaikka läpi harmaan kiven. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Trump panostaa kulutussotaan eli Persianlahden junttura jatkuu epämääräiseen tulevaisuuteen. Energiakriisille se tietää tihentyviä kierroksia ja taloudelle vaikeuksia.
Donald Trump on hallituslähteiden mukaan valinnut Persianlahden sodassa strategian, joka tarkoittaa sodan pitkittymistä – ei nopeaa ratkaisua. Merisaarto Irania vastaan jatkuu toistaiseksi tavoitteenan Teheranin luopuminen ydinohjelmasta, raportoi Wall Street Journal.
Toteutumassa on entistä varmemmin sodan kolmas skenaario, pitkittyvä asemasota. Trumpin hallinto laskee laajamittaisten pommitusten tai konfliktista vetäytymisen sisältävän suurempia riskejä. (lisää…)
Diesel-kriisi horisontissa – Tractor Supply haavoittuneiden joukossa
Tyyntä ennen myrskyä? Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Dieselin hinta nousee uhkaavaa tahtia. Se ei johdu vain öljyn puutteesta. Dieselille sopiva jalostuskapasiteetti on tiukilla, mikä nostaa dieselin ja kuljetuksen hintoja, syö yritysten katteita ja kiihdyttää inflaatiota.
Iranin ja USA:n rauhanneuvottelut lykkääntyivät taas tuonnemmas, kuten aiemmassa öljyjutussani arvelin. Öljyn futuurihinta on koholla, mutta olosuhteisiin nähden vähän – hätävarastojen käytön ja yleisen optimismin ansiosta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Mullistus voi iskeä sekunnissa
Trump pyytää Putinin G20:n huippukokoukseen. Kuva: Kreml
Attentaatti Donald Trumpia kohtaan muistuttaa, kuinka nopeasti ja lopullisesti suuret mullistukset voivat iskeä. Näihin on mahdoton varsinaisesti varautua kuin pitämällä huolta monen tekijän huomioivasta riskinhallinnasta.
Sijoittaminen ei pitkässä perspektiivissä ja laajassa hajautuksessa sisällä lähtökohtaisesti suuria yllätyksiä, lyhyessä joskus paljonkin. Ne voivat iskeä monesta suunnasta.
Siitä saimme tuoreeltaan muistutuksen, kun Washingtonissa pidetty Valkoisen talon ulkomaalaisten toimittajien Correspondents' Dinner -illallinen päättyi ammuskeluun. Vahinkoja ei syntynyt, mutta tiettävästi ampujan kohteena oli Donald Trump tai hänen tiiminsa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Mutapainiksi menee
Sotkuista hommaa kaikkien kannalta. Kuva: Public Domain
Asemasota Persialahdella venyy ja sijoittajat sen alkavat uskoa. Laskumarkkinaa ei kannata julistaa, mutta etenkin Euroopan tilanne vaikeutuu energian ohella rahankin kallistuessa. Pörssihaukka nappaa voittoja kotiin turvottaakseen käteiskassaa.
Pörssihaukan arvio talouden ja markkinoiden tilasta rullaa tässä kohtaa komeasti sisään. Valitettavasti siksi, että näkemys on aika pessimistinen, mutta oleellista on pysyä kartalla.
Osakkeet saavat kyytiä joskin epätasaisesti. Öljy nousee, kun markkinat ymmärtävät Persianlahden kriisin muuttuneen asemasodaksi vailla näkyvää päätepistettä yksin Donald Trumpin tuoreiden kommenttien valossa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
SaaS-sektorin nousu päättyi uuteen paniikkiin
Ei makeaa mahantäydeltä. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Ohjelmistosektoria revittiin eilen kahteen suuntaan. Ensin Anthropic antoi viitteitä haavoittuvuudestaan. Sitten ServiceNow kiskoi SaaS-osakkeet punaiselle.
Anthropic poisti toissapäivänä vähin äänin lippulaivansa, ohjelmointityökalu Claude Coden, 20 dollarin Pro-tilauksesta ja siirsi sen vain kalliimpiin Max-paketteihin (100–200 $/kk).
Näyttää siltä, että pari kuukautta sitten tekemäni ennustus osui oikeaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
