Markkinakatsaus: Perinteisen lännen joutsenlaulu
Lännen yhtenäisyyden nykytila. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Euroopan johtavat käärmeissään USA:n diplomatiaduolle Ukrainan pettämisestä. Metsäsektorilla valonpilkahdus voimistuu. Markkinoiden tehottomuudesta esimerkkejä riittää.Â
Euroopassa viikon ainakin poliittisesti isoin uutinen ei ollut USA:n välitysretken jo etukäteen tiedossa ollut floppi, vaan Euroopan johtajien suorasanainen varoittelu kulissien takana Yhdysvaltojen välitysoperaatiosta. Tätä ovat lähteiden mukaan painottaneet kaikki keskeiset johtajat, myös Alex Stubb.
Aihetta perkaa laajasti Saksan kansainvälisten suhteiden osalta ylivoimaisesti pätevin aikakauslehti Spiegel. Painokasta senkin takia, että heijastelee taatusti saksalaisten mielialoja omasta asemastaan maassa, jolle USA:n liittolaisuus on ollut turvallisuuspolitiikan kivijalka ja perälauta 80 vuotta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Joulukuu, varma nousukuu?
Vuodenvaihteen lähestyminen tapaa sytyttää sijoittajat. Kuva: Zexzen Xie, Wikicommons
Hyvää joulukuuta: tätä historiallisesti yhtä osakemarkkinoiden vahvimmista kuukausista. Pörssit kapuavat joulukuussa plussalle selvästi useammin kuin miinukselle, noin 70–75 % kaikista vuosista.
Tuotto kurkottaa lisäksi tilastollisesti paremmaksi kuin tavallisen kuukauden keskiarvo. USA:ssa pitkän aikavälin keskimääräinen joulukuun tuotto pyörii noin +1,3–1,5 %, jopa puolet enemmän kuin kalenterikuukausien normaali.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Osinkokanuunat yhä tarjouksessa
Fed tulee hätiin, jos asuntolainamarkkina joutuu vaikeuksiin. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Black Fridayna pääsee nappaamaan kahta uutta osinkotykkiä - joiden osinkotuoton rinnalle harva kohde yltää. Jokaisessa osakkeessa on riskinsä, mutta näiden kohdalla ne ilmeisetkin vähintään säällisessä kontrollissa suhteessa tuottoon.Â
Katsauksessakin keskitytään tänään Atlantin taakse. Lista sai uuden osinkotykin ja pitkään odota-leimalla pysynyt saman kaliiberin kanuuna pääsee kehään.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Ostopaikkoja aukeaa
Täältä tärähtää - mutta työttömyyttä vai inflaatiota? Midjourney AI
USA:n makrodata on ristiriitaista: työpaikkoja syntyi kohtalaisesti, silti työttömyys kasvaa. Keskuspankilla riittää pähkäiltävää. Uusi ostopaikka pitkän paussin jälkeen kovakasvuiselle terveydenhuollon markkinajohtajalle.Â
Levottomuus pörsseissä on jatkunut puolen vuoden häkellyttävän vahvan indeksirallin päätteeksi. Kuuma kysymys kuuluu, miten tästä eteenpäin ja minkäkin kohteen osalta, erot pysyvät taatusti isoina.
Pörssihaukka odottaa voimakasta rotaatiota eli pääomien seilaamista sektoreilta ja yhtiöistä toisille, kuten tapahtuu parasta aikaa. Kun vaikka puolijohdesektori päätyi myyntiaallon kouriin on loppukesään asti kärvistellyt terveydenhuoltoala paahtanut tuli hännän alla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Mr Market kaipaa nyt turvatakuita
Nvidia ei käynytkään rauhoittavasta lääkkeestä. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Nvidian Q3 suurten paineiden keskellä oli päälle päin laadukas, mutta pörssit käänsivät selkänsä ja osakkeet dippasivat laajalla rintamalla. Epävarmuus hallitsee nyt, muttei jakaudu tasaisesti osakemarkkinassa.Â
Kuumeisesti ja pelokkaastikin odotettu Nvidian Q3 näytti ensin polkaisevan sellaisen helpotuksen huokauksen, että peitot lepattivat kautta sijoittajien makuuhuoneiden yön tunteina. Tekoälybuumi ei ole laantumassa – ainakaan vielä.
Aasiassa ja Euroopassa pörssit kirmasivat eilen ainakin jonkin verran – mutta rieha katkesikin äkkiä Atlantin takana. Myyntiaalto iski laajassa mitassa, kun Mr Market heräsi pelkoon ja turvatakuiden tarpeeseen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: EPS kasvaa ilman liikevaihdon tukea
Hiphei, näin sitä kiskotaan tulosta ylös volyymien kasvamatta. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Rautatielegenda kohentaa tulostaan liki kaikissa oloissa, koska se voi parantaa tuottavuuttaan volyymeista riippumatta ja liki monopolina hinnoitella mielekkäästi matalasuhdanteessakin. Pörssien panikointi ei todellakaan yllätä, riskipako saa lopulta otteen sijoittajista.
Sijoittajan on mahdoton väistää ikäviä yllätyksiä, mutta niitä voi karsia melko tehokkaasti keskittymällä riskitasoltaan mataliin kohteisiin. Joiden eturiviin kuuluu Union Pacific, jo westerneistä tuttu Yhdysvaltojen todellinen teollisuusikoni.
Tätä legendaa suojaavat liiketoiminnan harvinaisen syvät vallihaudat, tärkeimpänä yli vuosisadan aikana rakennettu 50 000 mailin rautatieverkko. Sen korvaaminen olisi käytännössä mahdotonta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Kun ahneus peittoaa varovaisuuden
Kryptomarkkina törmäsi jo myrskyrintamaan. Kuva: Bonaventura Peeters, Public Domain
AI-buumi heräsi riskitietoisuuteen ja markkinoilla löyhyää palaneen käry. Sijoittajien riskipakoisuuden herkin mittari kryptot ovat jo sukeltaneet urakalla, mikä perinteisesti kilkuttaa varoitusta muillekin vahvasti spekulatiivisille sijoitukohteille.Â
Teknoyhtiöiden hallitsema Nasdaq-indeksi kipaisi marraskuun alussa syvimmän dippinsä sitten kevään Trump-paniikin. Tuiman hinnoittelun ohessa huolia nostaa massiivisten investointien tulevaisuus.
Satojen miljardien satsaukset tekoälyyn ryvettävät teknojättien kassatilannetta ja pakottavat ne ottamaan lisää velkaa. Tuottojen mitta ja aikataulu ovat toistaiseksi lähempänä toivetta kuin ennustetta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Metsäsektorilla pilkottaa jo valo
Metsäsektori meni ihan mutapainiksi – toistaiseksi. Kuva: Public Domain
Osakkeiden hintavuudesta on varoitellut niin Pörssihaukka kuin moni muu viime kuukausina, vaikka määrittely ei todellakaan kata kuin osan osakemarkkinasta. Kuten aina hinnoittelu vaihtelee radikaalisti vahvoissakin yhtiöissä niiden luonteesta riippuen.
Tekoälyn taivaalle piiskaamat kurssit alkavat huolestuttaa isoa rahaa niiden niiaillessa jo ahkerasti, viimeksi eilen. Pörssihaukka odottaa rotaation liikuttavan pääomia niistä pidempään vaille jääneille sektoreille. (lisää…)
Jenkkikatsaus: Teknosota ei hellitä
Isojen poikien vääntö on kaikkea muuta kuin ohi. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
USA ja Kiina lisäävät teknosodan panoksia, Nvidialle ikävin tälli toistaiseksi. Kuumaa ilmaa puristuu nyt monesta osakkeesta, hervottoman raporttiriehan synnyttäneen Oraclen kurssista katosi -30% parissa kuukaudessa.
Kuten perjantain katsauksessa käytiin läpi USA:ssa jysähti melkoinen irtisanomispommi. Paljonko se lopulta kertoo työmarkkinan tilasta selviää tuonnempana, nythän datakin jää pahasti vajaaksi hallinnon sulun yhä jatkuessa.
Kiintoisaa tosiaan on pörssien ja etenkin kalliiden kasvuosakkeiden samanaikainen sukellus. Kun jäähtyvän työmarkkinan indikoima korkojen lasku ei markkinaa helpota niin reaktiota voi pitää tavallista railakkaampana.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kylmä puhuri Amerikasta
Työmarkkinasta puhalsi hyytävä taifuuni. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Irtisanomisjytky Yhdysvalloissa viittaa korkojen laskevan huolimatta inflaatiosta. Osakemarkkina ei tiedosta kuitenkaan riemastunut. Varsinkin kalliit kasvuyhtiöt saivat jäävettä niskaansa.
Vilkkaana jatkuvan raporttikauden dramaattisin uutinen tulee yritysrintamalta, muttei osareista - Yhdysvalloissa jaettiin lokakuussa enemmän potkuja kuin kertaakaan yli 20 vuoteen. Määrä lähes kolminkertaistui viime vuodesta.
Taustalla vaikuttaa yhtä aikaa kolme voimaa: pandemian aikaisen ylirekrytoinnin purku, tekoälyn rakennemuutos sekä kuluttaja- ja yrityskysynnän pehmeneminen. Yksittäistä tilastotietoa ei saa ylikorostaa, mutta kyllä tämä keskuspankissakin varmasti huokauksia kirvoittaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
