Perinteinen hypeosake lopulta järkihinnassa
Uusiutuva energia kuuluu suositusyhtiömme avainaloihin.
Helsingin valikoimaltaan kapeassa pörssissä on lähes kroonisesti ylihinnoiteltuja, joskin muuten kelpo yhtiöitä. Suomessa vähäinen globaali korkean teknologian teollisuus tuppaa sokaisemaan sijoittajat, ja nimenomaan korkeasuhdanteessa. Hitaasti kasvavista ja kaiken lisäksi syklisistä arvoyhtiöistä pulitetaan suhdannevapaiden kasvuyhtiöiden hintoja eli liikaa.
Toisaalta nämä yhtiöt ovat hyviä sijoituskohteita, kun sijoittajien enemmistö kääntää niille selkänsä illuusiot menettäneenä ja kurssitappioon kyllästyneenä. Tässä pisteessä alkaa olla Pörssihaukan tuore kotimainen syklinen suositusyhtiö – valtavirrran analyytikkojen vielä vuosi sitten ylistämä ja nyt vieroksuma konepaja.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Päivän tulossatoa
Ruokaketju Axfoodin nettikauppa kasvaa kovaa kyytiä.
Axfood kuuluu positiivisessa mielessä maailman tylsimpiin yhtiöihin, koska ikävistä yllätyksistä junan varmuudella puksuttava ruokakauppakonserni ei tunnu kuulleenkaan. Suomessa vastaava verrokki Keskokin on monella tavalla vakaa sijoituskohde, mutta Kesko ei yllä kehityksessä likikään naapurin tasolle.
Ero näkyy tietysti jo osakekurssissa. Finanssikriisin pohjasta alkaneella vuosikymmenellä Axfood on Keskoon verrattuna paininut aivan eri sarjassa. Axfoodin tasaisen vahva rekordi sai taas jatkoa ylittäen analyytikkojen odotukset.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Iso raha tiesi, taas kerran
Tytöt opettelemassa ison rahan toimintatapoja.
Harvoin enää näillä sijoittajakilometreillä jännitän osareita, mutta tänään oli poikkeuksellinen päivä etenkin yhden yhtiön eli JM:n vuoksi, hitusen Elisankin. JM:ää Pörssihaukka on mainostanut syklisen sijoittamisen mallikappaleena, jonka ostojen ajoittaminen kannattaa perustaa historialliselle kokemukselle ja tekniselle analyysille ulkoisten arvioiden ja uutisten sijaan.
Ruotsin asuntokuplan puhkeamisen jälkeen rakennusala on ollut sijoitusyhteisölle kapinen rakki vielä viime keväänä. Pörssihaukassa JM sai heti sivuston auettua osta-suosituksen.
Elisa sai keväällä osta-suosituksen, joka kuitenkin vaihtui odota-suosituksen kautta ylikuumentunut-suositukseksi vajaa kuukausi sitten. Se oli lajiaan ensimmäinen Pörssihaukassa.
JM:n positiivinen osari nosti ostoriehan. Elisan arkinen osari syvensi jo viikko sitten alkanutta kurssilaskua. (lisää…)
Onko Nokia vaihteeksi pelin paikka?
Osakkeen juuttuminen kapeaan markkinahaarukkaan on teknisen analyysin herkkupala.
Suomalaissijoittajien ikisuosikki ja sarjapettäjä Nokia on toiminut Pörssihaukan teknisen analyysin havaintomallina. Laajasti seurattu, liikkeiltään vauhdikas ja hiukan omalaatuinenkin suuryhtiö soveltuu tehtävään loistavasti. Jos TA tarjoaa hitustakaan etua Nokian kanssa vehkeilevälle, todistaa se menetelmän hyödyt.
Maaliskuun 25. päivä, muutama viikko sivuston avaamisen jälkeen, Pörssihaukka kehotti karttamaan osaketta, vaikka useimmat arviot yhtiöstä olivat myönteisiä. TA:n mukaan osake jatkoi laskutrendissä. Tappiollisen osarin vauhdittamana osake sukelsikin päälle viidestä eurosta alimmillaan liki neljään euroon.
Toukokuusta asti kurssi on seilannut kapeassa markkinahaarukassa hiukan päälle neljässä eurossa Nokialle hyvin ominaisesti. Se on teknisesti aina äärimmäisen kiintoisa tilanne.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Kauppasota rassaa jo parhaitakin yhtiöitä
Kiinan muurista alkaa tulla totta taloudessakin kauppasodan seurauksena.
Maailmantalouden poliittinen epävarmuus heijastuu jo perinteisesti vakaimpiinkiin yhtiöihin. Ruotsalainen geospatiaaliseen tietotekniikkaan erikoistunut Hexagon antoi tulosvaroituksen Kiinan pehmeän kysynnän vuoksi. Orgaanisen kasvun yhtiö laskee putoavan vähäksi aikaa miinukselle. Hexagon joutuu vähentämään 700 työntekijää globaalisti.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Lehto Group – riskipelurin unelma, tavallaan
Sarjatyö on rakentamisessakin hyvä malli - jos se toimii.
Jäsenet ovat kysyneet Pörssihaukan näkemystä rakennussyhtiö Lehto Groupista, joka vielä pari vuotta sitten kuului kotimaisten kasvuyhtiöiden aateliin – tai ainakin se oli yleinen oletus. Väkevää liikevaihdon ja tuloksen kehitys olikin aikansa, ja samalla tietysti osakkeen kiito. Mutta se lysti kesti sitten vain ruhtinaallisen vuoden listautumisesta. Sen jälkeen kyyti on ollut harvinaisen kylmää.
Liikevaihdon viisinkertaistuminen viidessä vuodessa on hurja tahti mille tahansa yhtiölle sektorista riippumatta. Erityisen kova se on konservatiiviselle rakennusalalle, jonka pitkän aikavälin trendit eivät kasva vauhdikkaasti etenkään Suomen kaltaisessa maassa.
Lyhyet trendit taas ovat voimakkaita – rakentaminen kuuluu kaikkein suhdanneherkimpiin sektoreihin, kuten Lehto on todistanut. Se unohtui kasvuun hurahtaneilta sijoittajilta suhdanteen huipulla.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Henkalta kelpo osari
Kaunotarten seuraavat paidat saattavat olla Hennes & Mauritzista kasvulukujen perusteella.
Vaatejätti Hennes & Mauritzin osavuosikatsaus oli kelpo tavaraa pääpiirteissään. Nettikauppaan myöhässä havahtuneen yhtiön kannattavuusongelmat ovat rasittaneet tuloskuntoa, vaikka myynti on vetänyt kohtuullisesti koko ajan. Vaikeudet ovat helpottaneet viimeisen vuoden aikana, ja sama linja jatkuu toistaiseksi.
Myynti kehittyy hyvin, kruunuissa sekä viime kvartaali että puoli vuotta toivat lisäystä yksitoista prosenttia. Paikallisissa valuutoissa kasvu on siitä puolet, johtuen yhä halventuneen kruunun vaikutuksesta.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Abb Vie ostaa Allergan
Kosmetiikkahitti Botox on Allergan tunnetuin tuote.,
Lääkeyhtiö Abb Vie ostaa samantyyppisiä tuotteita valmistavan Allergan. Kauppa maksetaan Abb Vien osakkeilla ja käteisellä siten, että kauppahinnaksi muodostuu 63 miljardia dollaria. Kauppa on aikomus viimeistellä ensi vuonna.
Abb Vien halukkuus yritysostoihin ei yllätä. Yhtiö on vahvasti riippuvainen maailman myydyimmästä lääkkeestä Humirasta, jonka patenttioikeuksien raukeaminen rasittaa liikevaihtoa ja kannattavuutta kopiolääkkeiden myötä. Allergalla on monipuolinen tuotevalikoima tunnetuimpana niistä kosmeettisiin tarkoituksiin käytetty Botox.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Fuusioiden takia ei kannata hötkyillä
Yritysnaimakaupat tehdään aina aurinkoisissa tunnelmissa.
Tiedon ja norjalaisen EVRY:n fuusio on viikon suuri yritysuutinen. Samankaltaisen kilpailijansa oston myötä Tiedosta tulee aiempaa selvästi suurempi ja markkina-alueeltaan laajempi. Liikevaihdon pitäisi liki tuplaantua. Tieto maksaa kaupan EVRY:n omistajille omilla osakkeillaan ja käteisellä.
Synergiaedut, jotka yhtiöt arvioivat 75 miljoonaksi, olivat pitkään povaillun kaupan yksi syy. Tiedon liiketuloksen mittakaavassa kyse on huomattavasta summasta, mutta sen realisoitumisen todistaa vasta aika.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Ylenkatsottu kulutushyödykehelmi
Juomien kilistelyn vuosituhantinen perinne on ja pysyy.
Tylsät, epäseksikkäät ja median ylenkatsomat yhtiöt ja toimialat ovat usein hyviä sijoituskohteita, koska hype ja ylihinnoittelu eivät niitä vaivaa. Edes hyvä kasvu ei innosta tavalliseen tapaan, jos yhtiön kylkeen ei voi liimata kiehtovaa tarinaa käänteentekevistä innovaatioista ja maailmanvalloituksesta.
Helsingin pienestä pörssistäkin löytyy vähälle huomiolle jääneitä, jopa kohtalaisen kokoisia laatuyhtiöitä. Niiden vakuuttavat luvut eivät herätä intohimoja edes ammattilaisissa, mutta palkitsevat kärsivällisen sijoittajan kaiken kukkuraksi matalalla riskillä.
Jos yhtiö on vielä kohtalaisen suhdannevapaa, antaa se vakaata tuottoa ja vähän murehdittavaa. Tällaista mannaa tarjoaa Pörssihaukan elintarvikealan suositusyhtiö.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Alansa kannattavin on syklinen herkkupala
Pörssihaukan suositusyhtiö hallitsee tuiskun ja pakkasen.
Kasvuyhtiöille käy usein niin, että ajan mittaan ne törmäävät kasvun rajoihin huomattavan markkina-aseman saavutettuaan, tai alan kasvun hidastuessa. Parhaat niistä muuttuvat tuolloin kasvuyhtiöistä arvoyhtiöiksi: kasvu on hidasta, mutta kannattavuus hyvä, investointitarpeet maltilliset ja osinkomaksukyky korkea.
Hidaskasvuisten yhtiöiden hinnoittelu tapaa olla hyvin maltillista, suhdanneherkkien kohdalla syklien pohjassa usein pilkkahintaista. Markkinat eivät arvosta edes tuhtia ja vakaata osinkoa. Tällaiset yhtiöt ovat ihanteellisia syklisiä sijoituskohteita. Yhtiön laatu ja kova osinko pitävät riskit minimaalisina, vaikka ajoitus ei nappiin osuisi.
Markkinan pohjasta ostettuna ne mahdollistavat hulppean voiton muutaman vuoden perspektiivissä. Tällainen ideaalisyklinen on Pörssihaukan tuore kotimainen suositusyhtiö, joka on viimeisen parinkymmenen vuoden mitassa ollut Helsingin pörssin parhaita sijoituskohteita.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
JM shorttaajien suosikki – pääomistaja hymähtelee
Shortaajat odottavat Tukholman ja muun Ruotsin rakentamisen hyytymisen jatkuvan.
Ruotsalainen rakennusyhtiö JM on Tukholman pörssin shortatuin osake. Shortaus tarkoittaa, että sijoittajat lainaavat osaketta odottaen kurssin laskevan, jolloin spekulatiivisen sijoituksen arvo nousee. Kun lainatut osakkeet ostaa takaisin halvemmalla, voittoa jää erotuksen verran. Toisaalta osakekurssin nousu lainaushinnan päälle merkitsee tappiota.
Dagens Industrin jutun mukaan 15 prosenttia JM:n osakepääomasta on shortattu. Se on erittäin korkea luku – varsinkin ottaen huomioon, että osakekurssi on noussut todella reippaasti jo maaliskuusta asti. Monet shortaajat ovat nyt vereslihalla. Juuri shorttien suuri osuus usein selittääkin osakkeiden rajut kurssinousut. Kun tappiot painavat päälle, shorttaajien on ostettava osakkeita ryntäyksenä pysäyttääkseen menetyskierteen.
JM:n pääomistaja on norjalainen suursijoittaja Obos. Sen pääjohtaja Daniel Kjørberg Siraj pitää JM:n näkymiä parempina kuin shortaajat - aivan kuten tekee Pörssihaukka.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Sampo ja IBM jakavat lisää osinkoa
Kasvava osinko on varminta tuottoa osakesijoittamisessa.
Finanssikonserni Sampo jakaa elokuussa ylimääräisen osingon Nordea-osakkeina. Asia siunataan elokuun 7. päivänä hallituksen kokouksessa. Osakkeenomistaja saa yhden Nordea-osakkeen jokaista kymmentä Sampo-osaketta kohti. Jakojäännöksestä ulos jääviä murto-osia ei jaeta osakkeina, vaan hyvitetään käteisenä. Osingon irtoamispäivä on 8. elokuuta ja se maksetaan elokuun 12.
Ylimääräisen osingon idea on laskea Sammon omistusosuus Nordeasta alle 20 prosenttiin, jolloin Nordeaa käsiteltäisiin Sammon vakavaraisuuslaskelmissa tavallisena osakesijoituksena. Sammon Nordea-omistuksen vakavaraisuusvaatimukset nousivat, kun pankkikonserni siirsi pääkonttorinsa Ruotsista Suomeen.
Sammon ratkaisu on hyvä. Nordean omistuksen vähentäminen osakkeita myymällä olisi nykyisellä tulipalohinnalla järjetöntä. Sammolle ratkaisu lisää liikkumavaraa, ja omistajat saavat kovaosinkoisen sijoituksen ylimääräisenä osinkona.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Ramirent myydään hyvään hintaan
Konevuokraaja Ramirent kuului Pörssihaukan suositusyhtiöihin.
Pörssihaukan suositusyhtiö, kotimaisten osinkotykkien listalle kuulunut rakennuskonevuokraaja Ramirent myydään ranskalaiselle Loxamille vahvalla preemiolla. Osakekurssi kiskaisi saman tien tarjoustasolle. Koska yhtiön hallitus eli pääomistajat suosittelevat kaupan hyväksymistä, se jokseenkin varmasti toteutuu, vaikka ostaja pitää ehtona 90 prosentin äänivallan saamista.
Pörssihaukka joutuu suhtautumaan kauppaan hiukan ristiriitaisin tuntein. Loxamin arvio yhtiön potentiaalista on sama kuin Pörssihaukan. Sen vuoksi Ramirent kuului jo alkuperäisiin mallisalkkuihin, eikä edes rakennusalan suhdanneherkkydestä huolimatta syklisten vaan osinkoyhtiöiden listalle. (lisää…)
Luottokauppiaan hinta taas kohdallaan
Kotien tuunaaminen on loputon urakka ja bisnes
Kauppa se on kun kannattaa. Väite pitää edelleen kutinsa, tietysti yhtiöstä riippuen – floppaajista ei ole alalla ollut viime vuosina pula. Eikä kauppa yleensä ole vauhdikas ala, ainakaan perinteisessä muodossa, mutta hyvät kauppaketjut pystyvät nostamaan silti tasaisesti myyntiään markkinoiden tekemättä siitä suurta numeroa.
Vähittäiskaupan miellyttäviin puoliin omistajan kannalta kuuluu kohtalaisen vähäinen suhdanneherkkyys, vakaa kannattavuus ja korkea pääoman tuotto. Ne tekevät parhaista kauppayhtiöistä luotettavia osinkokoneita, joiden kanssa ei tarvitse hermoilla.
Juuri tällainen yhtiö on Pörssihaukan tuore suositusyhtiö, amerikkalainen rautakauppaketju. Kohta sata vuotta vanha yritys on palvellut pienrakentajia ja kodin kohentajia ihailtavalla varmuudella. Se on purjehtinut läpi talouskriisien, sotien ja teknologisten mullistusten yltäen osinkokuninkaiden parin tusinan eliittiyhtiön joukkoon. Parempaa sijoitussuositusta on vaikea keksiä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Metsäsektorin nousua saa odottaa
Metsäyhtiöiden höyryissä ei tuoksu pikavoitto aivan hetkeen.
Niin ne syklit heiluvat ja yllättävät housut nilkoissa etenkin suhdanneherkillä aloilla, kuten metsäsektorilla. Vielä viime syksynä sijoittajat ja analyytikot ihastelivat metsäyhtiöiden hienoa kuntoa ja kurssirallia. Se oli keskeisessä roolissa Helsingin pörssin vahvassa vedossa suhteessa muun Euroopan indekseihin, jotka olivat ajautuneet laskumarkkinaan jo 2018 alussa.
Itse arvioin sektorin ylikuumentuneen syksyllä sekä teknisin perustein että historiallisesta kokemuksesta. Metsäsektorilla syklit heittelevät kysyntää ja vielä enemmän kannattavuutta. Heikoimmissa suhdanteissa tappiovuodetkin ovat tavallisia, ja ainakin tulokset ropisevat urakalla.
Liikevoittomarginaalin puolittuminen on arkea vakaammillekin metsäyhtiöille, kuten viime vuosien ykköselle UPM:lle. Tässä laskusuhdanteessa ei käy yhtään kummemmin, jos pörssit ovat vähänkään hajulla suhdannekierrosta. Tavallisesti ovat. (lisää…)
ETF-rahastoista suosituin sijoittaa Yhdysvaltoihin
Setä Samulin talouteen löytyy sijoittajalle vaivattomia välineitä.
Jäsenet ovat kyselleet sopivia ETF-rahastoja, joten käyn läpi muutamia pomminvarmoja. Kehittyvien markkinoiden ETF oli jo esittelyssä, nyt jatketaan Yhdysvaltoihin.
Rahastovalikoimahan on aivan tolkuton, ja myös erikoisrahastoja toimialoittain löytyy pilvin pimein. Otan nyt esiin simppeleimmät, jotka lienevät monelle entuudestaan tuttuja. Jos jollakin on kuitenkin hyvin kapeat tiedot ETF:istä, niin nämä muutamat tietoiskut auttavat, ensin Amerikasta kiinnostuneita.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Designnousukkaassa on kaikki kohdallaan
Tavaramerkki on oleellinen osa kulutushyödykkeen brandia.
Mielikuvat ovat oleellinen osa markkinointia ja tuotesuunnittelua. Kulutushyödykkeet tarvitsevat brandin, joka koostuu monista tekijöistä. Yksi niistä on tavaramerkki. Sen tehtävä on iskostua kuluttajan mieleen ja herättää positiviisia tunteita. Tunnetuimmista tavaramerkeistä kuten kaunokirjaillusta Coca-Colasta on tullut suorastaan kulttuurisia ikoneja ja erottamaton osa itse tuotetta.
Tämä vielä pieni, mutta hyvää tahtia kasvava designyhtiö suunnittelee ja valmistaa tavaramerkkejä, etikettejä, tuotepakkauksia yms. moniin tarkoituksiin. Sillä riittää potentiaalia, koska ala varmasti kasvaa kulutushyödykkeiden tarjonnan lisääntyessä maailman väestön ja kulutuskyvyn mukana.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Autoalan vakausihme sopuhinnassa
Pörssihaukan suositusyhtiö oli kokenut toimija jo tämän kaunottaren syntyessä.
Useammat jäsenet ovat kyselleet hyviä autoalan yhtiöitä, mahdollisesti sähköautoon liittyviä. Kyseinen amerikkalainen perinteitä pursuava varaosajätti ei erityisesti liity sähköautoon, eikä se muutenkaan varsinainen kasvuyhtiö ole. Mutta kasvava kuitenkin, ihan mukavastikin, ja varmuutta riittää. Sitä todistaa jo vertaistaan hakeva osinkohistoria.
Kaikin osin kyse on todella luotettavasta sijoituskohteesta, joka tuskin tarjoaa missään vaiheessa vauhdikkaita nousuja, mutta nyt sopivasti hinnoiteltuna riskit ovat matalat ja pahemmat pettymykset hyvin epätodennäköisiä. Tämän yhtiön omistajan ei ole koskaan tarvinnut odottaa tulosraportteja sydän syrjällään.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Tarinoiden perässä sijoittaminen: tapaus Kone
Fuusiohuhut ilmeisesti puskevat nyt hissiyhtiö Konetta korkeuksiin.
Aikomukseni on ollut nostaa Pörssihaukan suositusosakkeiden joukkoon hissiyhtömme Kone, joka kuuluu pörssiyhtiöidemme harvoihin joka suhteessa laadukkaisiin globaaleihin toimijoihin. Olen odottanut vain hinnoittelun kannalta sopivaa hetkeä.
Sellaisen arvelin tulevan kevään tai viimeistään kesän aikana, koska Kone liikkuu yleensä indeksien mukana ja reagoi volatiliteetin kasvuun siinä kuin muutkin osakkeet, jossain määrin syklisenä ajoittain todella reippaasti. Näin kävi muun muassa talvipaniikissa, kun Koneen osake pyyhkäisi muutamassa viikossa viidenkympin nurkilta alle neljänkympin.
Viimeinen volapiikki ja indeksien sukellus ei Konetta nyt hetkauttanut. Syyksi – tai ainakin ilmeiseksi sellaiseksi – on paljastunut sitkeä huhu Koneen ja saksalaisen Thyssenkruppin yhtiökaupasta, jossa Kone ostaisi kilpailijansa hissiyksikön. Suurten synergiaetujen myötä Koneen kilpailuasema paranisi.
Ainakin markkinat ottavat huhun ilmeisen vakavasti. Se on tässä kohtaa sijoittajan kannalta jo hyvin ongelmallista.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Viime päivien tulossatoa
Hyvät huvipuistot ovat lystejä omistajillekin
Markkinoiden panikoidessa on ollut niin kiire, että Pörssihaukan yhtiöiden osarit ovat jääneet reiluksi viikoksi sivuraiteelle, mutta eipä osareiden kanssa kannata hätäillä. Niihin kiinnitetään yleensä aivan liikaa huomiota, koska yhtiöille oleelliset pitkät trendit eivät osareista toiseen yleensä noin vain muutu.
Markkinat kyllä käyttäytyvät siten, mikä tarjoaa usein hyviä ostopaikkoja, kun hyvien yhtiöiden vaisut osarit kiskovat kurssit mielekkään hinnan alle. Ja tietysti toiseenkin suuntaan yhtä lailla ylireagoidaan. Markkinoilla on hyvin lyhyt sihti.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Kasvujätti markkinoiden paitsiossa
Terveydenhuollossa on monenlaista liiketoimintaa
Jättiyhtiöt ovat yleensä houkuttelevia sijoituskohteita turvallisuutensa ansiosta, koska osapuilleen kaiken kokeneina markkinajohtajina niitä ei hevin heilutella. Reippaasti kasvavia ne harvoin ovat, ja silloin normaalisti todella korkealle hinnoiteltuja.
Tämä terveydenhuollon moniosaaja on hämmästyttäväkin poikkeus kaavaan. Yleensä sekin tosin on ollut hintava, mutta nyt erilaisten käsitykseni mukaan liioiteltujen ja tilapäisten syiden vuoksi osake on suorastaan alennusmyynnissä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Kelpo ETF kehittyville markkinoille
Kiina ja muut kehittyvät markkinat ovat kohta houkutteleva sijoituskohde.
Analysoin viikko sitten Kiinan osakemarkkinoiden kiskaisevan kohta alas ylikuumennuttuaan pahasti syvän laskumarkkinan jälkeen. Näin totisesti kävi – teknisenä havaintokappaleena ollut Shenzhenin pörssi rysähti tänään liki kahdeksan prosenttia. Tämä on taas mainio muistutus siitä, että markkinat todella ylikuumentuvat ja -jäähtyvät ajoittain rajusti, ja noita tilanteita voi tulkita ennalta teknisen analyysin keinoin.
Selvää ei vielä ole, onko kyseessä laskumarkkinan jatkuminen vai nousumarkkinan korjausliike. Kallistun jälkimmäiseen vaihtoehtoon tässä kohtaa. Joka tapauksessa Kiina ja kehittyvät taloudet alkavat houkuttaa. Kiinaan on vain aika hankala sijoittaa jopa ETF:ien kautta. Joitakin kaikilta osiltaan suositeltavia vaihtoehtoja löytyy.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Loppuviikon tulossatoa
Yksityisasiakkaiden energiahuolto on vakaata bisnestä
Yllätyksettömät yhtiöt ovat tylsiä, mutta sijoittajalle helppoja ja turvallisia. Energiasektori on pahimmillaan myrskyisä suhdanteiden heitellessä, mutta eivät kaikki alan yhtiöt. Joillekin se on tasainen kuin Pohjanmaan rata, hyvässä mielessä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Amgen Q1: Tuotepaletin murros etenee
Yhtiön lääkkeiden marssijärjestys muuttuu lähivuosina
Lääkeyhtiö Amgenin osari ei kummoisia yllätyksiä sisältänyt, kuten yleensäkään. Keskeisten tuotteiden myynnin kehitys jatkuu pääpiirteissään entisillä urilla. Osa lääkkeistä on kopiolääkkeiden ja muiden kilpailijoiden paineessa, osa nostaa myyntiä ripeästi.
Pörssihaukan arviot Amgenista eivät muutu – kuten ne eivät yleensäkään tee sitä osarien perusteella, harvoin yksittäisen vuosiraportinkaan. Pitkäjänteisyys on sijoittajan hyve, johon analyytikkojenkin kannattaisi nojata enemmän kuin ammattikunta tapaa tehdä.
Pörssihaukan linja on hötkyillä mahdollisimman vähän hyvien yhtiöiden kanssa. Jatkuvasti muuttuvat ohjeistukset ja yliaktiivinen kauppa ovat varmimpia tapoja tuhota salkkunsa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Nordean luvut olivat pitkälle jo hinnassa
Nordean ensimmäinen kvartaali ei varsinaisesti riemastuta.
Finanssikonserni Nordean luvut, ennen kaikkea nettotulos, alittivat analyytikkojen odotukset, mutta markkinoille ne eivät tulleet kummoisena yllätyksenä. Osake oli halventunut keväänkin mittaan, vaikka indeksit ovat korjanneet rutkasti ylös talven paniikin jälkeen.
Nordeaa se ei koskenut kuin osinkorallin verran, ja osingon irrottua joulukuun pohjan alle on menty jo selvästi. Markkinoiden odotukset olivat siten matalat jo valmiiksi. Tänä aamuna osakkeen kokema kolmen prosentin sukellus ei ole kummoinen tahmeisiin lukuihin nähden, joten ainakin isolle rahalle Nordean lukemat olivat pitkälti tiedossa. Kuten yleensä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Vakauden perikuva kohtuuhinnassa
Näiden palvelujen kuluttajista tuskin on pula tulevaisuudessakaan.
Yhtiön ennakoitavuus ja vakaus ovat sijoittajan kannalta hyveitä. Pitkät ja monipuolisesti myönteiset trendit ovat varman ja tuottoisan sijoituskohteen tunnus. Tällaisia yhtiöitä löytyy etenkin suhdannevapailta toimialoilta, jotka tarjoavat välttämättömiä hyödykkeitä ja palveluita suurille kuluttajajoukoille.
Kova kilpailukaan ei ole silloin este, jos yhtiö on osoittanut sen seassa pärjäävänsä. Se todistaa sijoituksen turvallisuutta lisäävää iskunsietokykyä: tätä yhtiötä ei hevin yllätetä puskan takaa. Kyseinen alansa johtaviin kuuluva yhtiö on todistanut sen vuodesta toiseen jo kauan.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Ruuhkaviikon osarisatoa
Nokian sukellus ei yllättänyt Pörssihaukkaa
Osavuosikatsausten ruuhkapäiviin osui monta Pörssihaukan suositusyhtiötä, jotka käyn läpi lyhyesti. Osarit eivät pääpiirteissään dramatiikkaa tai isoja yllätyksiä sisältäneet. Suureen määrään mahtuu aina heiluntaa, eli joillakin yhtiöillä alkuvuosi meni paremmin, osalla hiukan huonommin.
Pörssihaukan teknisen analyysin havaintokappaleena toimineen Nokian ohjeistus on ollut koko ajan: älä koske. Nyt selvisi syy TA:n informaatioon. Vahvassa laskupaineessa ollut osake kertoi yhtiön todellisesta tilasta paremmin kuin analyytikkojen ennusteet, kuten tavallista.
Pörssihaukan suositusyhtiöistä oikeastaan alakanttiin menneet osarit ovat ostoja suunnittelevan kannalta parhaita, koska ne pudottavat osakekurssin mielekkäille tasoille, jopa alennusmyyntiin. Ison kuvan muuttumisesta ei näiden yhtiöiden kohdalla näy merkkiä, joten mehukkaita ostopaikkoja alkaa siunautua.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Finnair kuvaa hatarien syklisten riskejä
Nousussa vai laskussa? Lentoyhtiöistä se on aina vaikea päätellä.
Finnairin tulos painui reippaasti miinukselle, paljon enemmän kuin analyytikot povasivat. Kansallisomaisuudeksemme määritelty lentoyhtiömme oli vasta hittiosake, nyt se sukeltaa tappioiden mukana.
Monet odottivat osakkeen pohjien tulleen jo talvella, mutta mitenkään varmaa se ei ole. Jo positiivisia arvioita ja tavoitehintoja analyytikoilta kerännyt yhtiö joutunee taas hyväksi aikaa huonoon huutoon.
Siihen viittaa myös tekninen analyysi. Kolmen kuukauden nousuhuuma jää taakse.
Päivän tulossatoa
Kalastus on rentouttava harrastus - jos ei saalista käänneyhtiöitä.
Osavuosikatsausten ruuhkaan osui pari Pörssihaukan suositusyhtiötä, joista toisen luvut olivat tahmeat kannattavuuden osalta hyvästä kasvusta huolimatta, johtuen kertaluonteisista tekijöistä. Toinen porskutti eteenpäin tuttuun tapaan.
Kotimaisista yhtiöistä, jotka eivät kuulu Pörssihaukan listoille, merkille pantaviin kuului Stockmanin tulosvaroitus jälleen kerran. Se antoi hyvän muistutuksen siitä, miksi Pörssihaukka karttaa käänneyhtiöiden kalastamista.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Verizon: Tylsyys on kaunista
Verizon on 5G-palvelujen edelläkävijöitä, mutta tästä sekin lähti
Kommunikaatioalan amerikkalaisen monialakonsernin Verizonin osavuosikatsaus oli juuri niin tylsä kuten tavallista – hyvässä mielessä. Tälle yhtiölle on ominaista valtava ennakoitavuus keskeisillä taloudellisilla mittareilla. Riskinhallinnan kannalta se on ihanteellista.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Yhden osakkeen pikamarkkinakatsaus
Nyt kaupat lukkoon, suosittelee Pörssihaukka edullisen kasvuyhtiönsä kohdalla
Laitan nopeallakin varoitusajalla ostosuosituksia, jos markkinatilanne sen perustelee. Yksi Pörssihaukan mallisalkkujen kiintoyhtiöistä on nyt ostohintainen, joten siitä kiinnostuneiden ei varmasti ole nyt ainakaan huonoin mahdollinen hetki se napata salkkuunsa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Osinkokone vaihteeksi alennuksessa
Tämän arkisen yhtiön asiakaskunta saattaa olla yllättävän kirjavaa
Vakaa korkea osinkotuotto on itsessään hyvän sijoituksen kriteeri ja tae, vaikka osakekurssi matelisi. Tällaisia ovatkin usein osinkokoneet, koska korkea osinko indikoi hidasta kasvua ja siitä seuraavaa osakkeen matalaa hintaa.
Markkinat eivät arvosta vaatimatonta kasvua, vaikka sen vastapainona olisi tukeva kannattavuus, korkea pääoman tuotto ja niiden myötä runsas vapaa kassavirta. Tällaiset arvoyhtiöt ovat toki tylsiä, mutta samalla turvallisia arvonkasvattajia salkussa, koska korkoa korolle -tekijä toimii tehokkaasti. Osakekurssin ajoittaiset rysähdykset ovat riemun, eivät itkun aiheita.
Juuri tällainen kotimainen peruspaperi on tulossa teknisen analyysin perusteella kunnon alennusmyyntiin, eikä se kallis ole enää nytkään - ellei yhtiöstä paljastu jotain dramaattista.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
IBM Q1: Ei ihmeitä
Kaunis pilvipalvelumuodostelma
IBM:n ensimmäinen osavuosikatsaus ei ihmeitä sisältänyt. Perinteisesti Q1 on yhtiön heikoin, joten muutamat pehmeät luvut eivät yllätä. Liikevaihdon putoaminen 4,7 prosenttia selittyy pitkälti vahvalla dollarilla, sillä valuuttojen vaikutuksesta putsattuna laskua oli alle prosentti.
Se ei tietysti anna aihetta riehaantumiseen, mutta kauttaaltaan numerot ovat aika odotettuja, ja osin positiivisia. Muutamat keskeiset asiat ovat oikeassa suunnassa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Hyvällä tuurilla Ponsse vielä sukeltaa
Ponsse kävi täällä
Metsäkoneyhtiö Ponssen alkuvuoden luvut olivat hiukan ristiriitaiset - eli hyvin tavalliset. Ja tämän yhtiön kohdalla oikeastaan parhaat mahdolliset ostopaikkaa vaanivalle parista syystä.
Tuloksen heikentyminen oli sisällä analyytikkojen ennusteissa, liikevaihdon pehmeä kasvu ei. Toivottavasti se luo pessimististä tunnelmaa ja osaketta pannaan myyntiin.
Kasvua hysteerisesti janoavien markkinoiden mielialat tuntien se on jossain kohtaa erittäin ilmeistä. Eikä missään kaukana tulevaisuudessa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Ramirent laajenee Ruotsin markkinajohtajaksi
Rakennuskoneita tarvitaan monenlaisissa urakoissa Ruotsissakin.
Rakennuskonevuokraaja Ramirent tiedotti maanantaina, että se ostaa 11 Ruotsin kaupungissa sekä Oslon seudulla Norjassa toimivan konevuokrausyhtiö Stavdal AB:n 158 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla. Kauppasummasta noin kolme neljännestä maksetaan käteisellä ja loput Stavdalin nykyisille omistajille suunnatulla osakkeiden luovutuksella. Kauppa pitäisi saada päätökseen viranomaishyväksyntöjen jälkeen viimeistään Q3 2019 loppuun mennessä.
Ramirentin liikevaihto nousee kaupan myötä reilut kymmenen prosenttia. Kauppa tekee Ramirentista Ruotsin suurimman konevuokraajan ja tuo sille synergiaetuja kustannusten karsimisena ja kaluston käytön tehostamisena. Omistajan kannalta pidän Ramirentin toiminnalle ominaista uutista hyvänä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Lofoottien öljynporauskielto heijastaa energiasektorin mullistusta
Näitä huonossa huudossa olevia apparaatteja ei nähdä Norjan Lofooteilla
Joillakin Pörssihaukan jäsenistä on sijoituksia offshore-yhtiöissä eli merenalaisen öljytuotannon alihankkijoissa ja kenties itse öljy-yhtiöissäkin, joista Norjassa suurin on Equinor, entinen Statoil. Ja joitakin kenties alalle sijoittaminen saattaa kiinnostaa.
Heidän on hyvä tietää, että oppositiossa oleva työväenpuolue vastustaa tästä eteenpäin öljyn poraamista Lofoottien saaristossa Norjan pohjoisrannikolla. Työväenpuolue on aiemmin suhtautunut myönteisesti energiateollisuuteen niiden luomien työpaikkojen ja vaurauden takia, mutta ilmastomuutos on muokannut vahvasti linjaa.
Norjan parlamenttiin tulee nyt enemmistö Lofooteilla öljynporausta vastustavista, joten energiateollisuutta ei alueella ilman ihmettä koskaan nähdä. Kun Barentsinmeren öljyvarat ovat huvenneet kovaa kyytiä, Norjan energiateollisuuden pitkät näkymät pysyvät hankalina.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Käteisen ekspertti tarjouksessa
Ammattilainen hoitaisi tämänkin lähetyksen turvallisemmin.
Käteisen rahan povataan katoavan maksujärjestelmänä ennen pitkää tai jopa piankin, ja siihen suuntaan kehitys toki kulkee hiljalleen teknologisesti kehittyneimmissä yhteiskunnissa. Vauhdikkaalta prosessi ei silti näytä, päinvastoin.
Käteisen määrä kierrossa kasvaa yhä joka suunnalla, kuten talouskasvuun sinänsä on aina väistämättä kuulunut. Monessa teollisuusmaassakin digitaaliset maksujärjestelmät kotiutuvat paljon hitaammin kuin Pohjoismaissa.
Moni nouseva talous on kaukana uusimpien maksujärjestelmien laajasta käytöstä. Järjestelmähäiriöitä pelkäävät ja taloutensa hallinnasta huolestuneet suosivat käteistä jatkossakin kaikkialla.
Käteisen rahan suurimittainen käsittely ja siirtely on riskialtista ja hankalaa. Yritysten kannattaa ulkoistaa käteishuoltonsa palveluyhtiöille, jotka hoitavat sen kustannustehokkaasti ja turvallisesti. Tämän hyvän bisneksen kuihtuminen on luultavasti paljon kauempana kuin moni olettaa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Osinkotykki, jonka leipähammasta kolottaa
Tämän yhtiön korkean teknologian hittituote helpottaa etenkin reumatauteja.
Yritysten turvallisuus sijoituskohteena voi perustua monenlaisiin tekijöihin. Yhdellä sen takaa ylivertainen markkina-asema, toisella valtava ja vakaa tuotevalikoima, kolmannella harvalukuisten laatutuotteiden tasainen menekki ja korkea kannattavuus.
Tämä amerikkalainen lääkeyhtiö ei täytä yhtään korkeaa sijoittamisen turvallisuusstrandardia, koska se on niin riippuvainen yhdestä kärkituotteesta. Toisaalta tuo lääke on erittäin arvostettu ja maailman ylivoimaisesti myydyin.
Yhtiön kassavirtaa vuosia turvottaneen lääkkeen menekki tai ainakin hinnoitteluvoima on nyt epävarma, koska patenttioikeuksien raukeaminen tuo markkinoille kopiolääkkeet. Toisaalta osake on monella mittarilla ja etenkin osinkotuotolla mitattuna houkuttelevan halpa.
Kyse on klassisesta ristiriitaosakkeesta: riskeja ei voi vähätellä, mutta ne ovat pitkälti jo hinnassa.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Mollattu Hennes & Mauritz innosti sijoittajat – eikä syyttä
H&M on saanut otteen vaatekaupalle elintärkestä nettikaupasta.
Onko Hennes & Mauritz taantuva vai käännettä tekevä yhtiö? Siitä on Ruotsissa väännetty kiivaasti jo vuosia, onhan halpamuotijätillä samantapainen asema naapurissa kuin Nokialla meillä: valtava yhtiö ja tunnetuin brändi.
Potentiaaliaan H&M ei ole missään vaiheessa menettänyt, mutta sakea usva yhtiön ympärillä on leijunut. Raportteja odotetaan sen vuoksi aina sekavin tuntein. Tuorein osari innosti markkinat tosissaan – osakekurssi oli aamulla pitkälle yli kymmenen prosentin nousukiidossa.
Pörssihaukan kiinteisiin mallisalkkuihin kuuluvan H&M:n ongelma ei ole koskaan ollut liikevaihdon kasvu. Pulmat ovat liittyneet kivijalkakauppojen kustannuksiin ja myöhäiseen havahtumiseen nettikauppaan. Nyt näyttää jo hyvältä.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Edullinen kassavirtakone
Tämän hyvin vakavaraisen yhtiön kärkituotteet ovat kalliita injektiolääkkeitä.
Laadukkaat lääkeyhtiöt kuten yleensä terveydenhuolto ovat sijoittajalle mieluisia toimialoja vakautensa ja vähäisen suhdanneherkkyytensä ansiosta. Toki näidenkin sektoreiden tulokset ja varsinkin osakekurssit voivat heilua, mutta leppoisaa se normaalisti on hyvien yhtiöiden kohdalla verrattuna syklisiin yhtiöihin.
Tätä voi halutessaan pitää tietysti haittanakin – jos haluaa pelata volatiileilla osakkeilla. Harvakseltaan kauppaa käyvälle piensijoittajalle hyvät lääkeyhtiöt ovat kuitenkin salkun perustavaraa. Niiden kanssa ei tarvitse hermoilla ilman pahempia yllätyksiä.
Tämä amerikkalainen alansa ykkönen niitä ei tapaa järjestää. Tuotevalikoiman monipuolisuudesta kumpuavassa vakaudessaan se kuuluu kärsivällisen salkun ihannepapereihin nyt hyvin maltillisesti hinnoiteltuna.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Hennes & Mauritzin myynti kasvoi
Netistä vai kivijalkakaupasta?
Ongelma- tai kriisiyhtiöksikin luokitellun ruotsalaisen vaatejätin Hennes & Mauritzin myynti kasvoi kuluneella kvartaalilla neljä prosenttia. Lukema oli hiukan analyytikkojen konsensusennustetta parempi. Joulupaniikin jälkeen yleismarkkinan mukana noussut osake kuitenkin sukelsi viitisen prosenttia, joten odotuksia oli hintaan leivottu vielä enemmän.
Jälkijunassa vaatekaupan murrokseen herännyt H&M on kärsinyt muutoksesta enemmän kannattavuuden kuin myynnin heikkoutena. Edullinen muoti kelpaa yhä, ja nettikauppaankin yhtiö jo panostaa. Pörssihaukan ulkomaisiin osinkotykkeihin kuuluvan H&M:n tilanne onkin kutkuttava.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Imperiumin vastaisku tietää hyvää kaikelle kaupalle
Elintarvikkeiden kotiinkuljetus ei ole niinkään uusi idea.
Viime viikkojen kiintoisimpia yritysuutisia oli amerikkalaisen kauppaketjujättiläisen Wal Martin tulosraportti. Numerot kokonaisuudessaan eivät dramatiikkaa sisältäneet. Liikevaihto, joka on yhä selvästi maailman suurin, kasvoi muutaman prosentin. Mutta kaupan alan murros on näkynyt Wal Martissakin - kannattavuuden lievänä heikkenemisenä.
Kamppailu kustannusten hallinnassa jatkui, mutta tilanne vaikuttaa tasaantuneen. Se on myös yhtiön näkemys. Odotukset kuluvalle vuodelle ovat maltillisen optimistiset.
Monella tavalla tärkein luku löytyy yhtiön nettikaupan kehityksestä. Sen merkitys koskee kaupan tulevaisuutta kokonaisuudessaan.
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys.
Helsingin pörssin ongelma: laatu on kallista
Suomeen sijoittaminen muistuttaa tänään urheilua: tunne painaa järkeä enemmän
Enemmistö suomalaisista sijoittajista keskittyy pelkästään tai ainakin valtaosin Helsingin pörssiin. Kotimaahan sijoittaminen tuntuu monesta turvalliselta ja helpolta muuhun maailmaan verrattuna, ja kenties isänmaalliseltakin.
Kaikissa näissä perusteissa on heikkoutensa, mutta erityisesti yksi ongelma vaivaa tänä päivänä Suomeen sijoittamista: laadukkaiden yhtiöiden kalleus Helsingin pörssissä. Näin siitä huolimatta, että syksyn pörssiromahduksen myötä hinnoittelu on ainakin eräin osin palannut mielekkäämmälle tasolle. (lisää…)