Markkinakatsaus: Tuskin vieläkään pohjassa
Keskipitkän trendin tiimalasissa pitäisi olla vielä hiekkaa
Laskevan keskipitkän trendin tapaan markkinoiden heilunta on ollut viime viikon reipasta. Kovaa notkahdusta seuraa äkkiä prosentin parin korjauliike ylös, joka taittuu yhtä äkkiä uudeksi pudotukseksi. Tätä jatkuu aikansa, kunnes trendi pohjaa ja kääntyy.
Kolme viikkoa sitten alkanut pörssien lasku ei todennäköisesti ole enää kaukana pohjasta, ja hintaperusteisesti ostokelpoisia osakkeita on taas kasapäin. Sen puoleen ostosuosituslistassa osta-suosituksen viimeksi saaneet ovat ostokelpoisia tässäkin kohtaa. Teknisten indikaattorien ja kokemuksen mukaan on kuitenkin kohtalaisen todennäköistä, että indeksitasolla tullaan vielä alemmas.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Osinkotuotot markkinapohjien tasolla
Kun osakkeet ovat halpoja, osinkoja suorastaan sataa
Erilaiset talousindikaattorit antavat ainakin tiettyyn mittaan arvokasta osviittaa talouden tai markkinoiden tilasta ja hinnasta. Yksi tällainen on osakkeiden ja valtionvelkakirjojen eli korkopaperien vertaileva tuottokäyrä.
Nämä kaksi arvopaperiryhmää muodostavat finanssimarkkinoiden rungon. Vahvan talouskasvun aikana raha virtaa osakkeisiin, jolloin kurssit ja arvostuskertoimet nousevat. Korkopapereille käy samaan aikaan päinvastoin.
Laskusuhdanteessa dynamiikka kääntyy toisen suuntaan: osakkeiden kurssit ja arvostuskertoimet putoavat, korkopapereiden nousevat. Ryhmien kulloisenkin hetken keskinäinen suhde valottuu, kun verrataan osakkeiden osinkotuottoa velkapaperien korkotuottoon. Ja nyt ero viittaa markkinan taitteeseen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Notkahdus tuskin vielä ohi
Pörssihaukka tähtää nyt huolella markkinarytinän pohjaan
Niinhän VIX kiskaisi päälle 20 pisteen, kuten indikaattorit vahvasti viittasivat. Pahin paniikki ehti jo laantua, mutta kuten edellisessä markkinakatsauksessa havainnollistuu, viikkoindikaattorien perusteella huippu ei ole vielä käsissä – ne eivät edelleenkään ole katossa.
Eivät ne väistämättä tässä rytäkässä sinne mene, mutta ilmeistä se on. Pörssihaukka odottaa siis paukkeen vielä jatkuvan hengähdystauon jälkeen. Sitä on vaikea tarkasti povata, kuinka reippaaksi puhallus yltyy, mutta ainakin elokuun lukemat eli 25 pisteen nurkka on aivan mahdollinen.
Ja vaikka volatiliteetti ei oleellisesti enää kasvaisi, indeksit käynevät vielä alempana kuin tämän viikon pohja. Koska pörssien niiaus alkoi kolmisen viikkoa sitten, ei luisun pitäisi vielä olla ohi.
Osakekohtaiset erot ovat olleet melkoisia. Pörssihaukan yhtiöistä monet defensiiviset eivät ole juuri hetkahtaneetkaan paniikissa, mutta yllättävän sitkeitä ovat olleet jotkut syklisetkin, jotka tavallisesti sukeltavat paniikeissa indeksejä pahemmin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Hennes & Mauritz – vanhan mestarin paluu
Osakekurssi todistaa muotijätin tuskien taipaaleen taittumista
Vuosien vaikeuksien jälkeen 2019 on antanut vahvoja merkkejä Hennes & Mauritzin paluusta vakaasti kasvavaksi ja kannattavaksi halvan muodin globaaliksi jättiläiseksi. Nettikaupan mullistukset iskivät puun takaa, mutta nyt haasteet näyttävät selätetyiltä.
Tuore osari oli todella vahva lyöden viime kuukausina parantuneet analyytikkojen odotukset. Liikevaihto kasvoi kaksitoista prosenttia kruunuissa, paikallisissa valuutoissa kahdeksan. Nettotulos koheni huikeat 25 prosenttia vuodentakaisesta. Vertailukausi oli toki vaisu, mutta kova on parannuskin. (lisää…)
Markkinakatsaus: Volapiikki höyryää jo
Paniikki iski taas markkinoihin, ja lisää seuraa.
Markkinakatsaus tulee nyt tavallista tiheämmällä tahdilla, ja näin voi jatkua jonkin aikaa, sillä Pörssihaukan viikonloppuna povaama volatiliteettipiikki on jo hyvässä vauhdissa. Taite tuli äkkiä, kuten volatiliteetille tapana on.
Osakkeiden keskipitkä nousutrendi jäi nyt minimimittoihin, jenkkipörsseissä alle kuukauteen. Siellä nousu jäi myös hyvin matalaksi – indeksit koukkasivat edelliseltä huipulta heti alas. Vanhat huiput ovat nyt vahvoja vastustasoja, joista ei hevin läpi mennä. Yksittäisten osakkeiden tilanne voi toki olla aivan toinen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinarauhaa kaipaavan rahasto
Matalan volatiliteetin rahasto sopii myrskyjä vieroksuvalle
Monelle sijoittamisessa on pahinta nähdä sijoituksen nimellisarvon laskevan eli kurssin putoavan. Hyvillä yhtiöillä markkinariskiksi sanottu riesa kestää vain aikansa, ja ennen pitkää sijoitus kampeaa voitolle. Mutta hanakasti hermoilevalle kurssimuutosten tuska on vaikea sietää.
Heitä varten löytyy osakkeita, joiden heilunta on keskimääräistä vähäisempää. Tällaisiin yhtiöihin hyvin laajasti hajautettu rahasto suojaa pahimmalta markkinariskiltä, joskaan ei sitä täysin poista.
Pörssihaukan suositus-ETF osallistuu pörssien sukelluksiin, mutta vahvasti sordino päällä. Esimerkiksi viime talven markkinapaniikkissa sen kurssi putosi huipulta pohjaan vain kymmenen prosenttia, kun pienimmätkin indeksipudotukset repesivät kahteenkymmeneen.
Liki kahdesta sadasta eurooppalaisesta yhtiöstä koottuna sen yhtiöriskikin on käytännössä nolla. Tämän indekseille hyvin pärjäävän paperin kanssa saa nukkua yönsä harvinaisen rauhassa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Pitäkää hatuistanne kiinni – vai?
Euroopan ostopäälliköt antoivat myrskyvaroituksen, pitääkö paeta?
Monet lehdet uutisoivat Euroopan ja etenkin Saksan teollisuuden ostopäällikköjen tarkasti seuratun ja painoarvoisena pidetyn indeksin valahtaneen kriisitasolle. Lukemat kömpivät kuin eurokriisin pohjamudissa syksyllä 2012.
Itse kriisihän alkoi jo 2011, kun luottamus euron koossa pysymiseen alkoi pahasti rakoilla. Kun samaan aikaan vielä Yhdysvalloissa syntyi vakava poliittinen kädenvääntö velkakaton nostamisesta presidentti Obaman ja republikaanien hallitseman kongressin välillä, markkinat jysäyttivät kunnon pörssiromahduksen ja kohta taantuma kaatuikin päälle.
2012 elettiin kaikkialla Euroopassa vielä ankeissa taantumatunnelmissa. Investoinnit ja taloudellinen aktiviteetti olivat olleet edellisvuodesta asti pahassa laskussa – eli tilanne oli hyvin samanlainen kuin nyt. (lisää…)
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Jälleen kerran Trump-show
Donald Trumpilla riittää nyt selittämistä
Povasin pörsseihin laskuviikon jälkeen nousua, ja loppuviikosta sellaisesta jo makua saatiin, mutta ensin kiskaistiin reippaasti alas volatiliteetin kiihdyttyä. Donald Trumpin virkarikossyyte ei olekaan ihan ohut syy hermoilulle, vaikka prosessin lyhyen aikavälin vaikutukset ovat lähinnä psykologiset.
Tutkinta kestää, eikä se luultavasti johda Trumpin eroon. Mutta epävarmuutta ja riskejä asetelma luo. Paineen vaikutusta Trumpin toimiin voi vain arvailla, mutta ihme olisi, jos se ei siihen vaikuttaisi. Talouden pohjavirrat liikkuvat paljon muun kuin politiikan varassa, mutta kuten on kantapään kautta koettu, silläkin heilutellaan koko maailmantaloutta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Trumpin Kiovagate tuo uusia riskejä
Aikanaan suosittu Richard Nixon (vasemmalla) kaatui omassa vehkeilyskandaalissaan Watergatessa
Donald Trumpin kanssa ei elämä pääse yksitoikkoiseksi. Tai miten sen ottaa – Ukrainan presidentin kiristäminen oman edun saamiseksi istuu yllätyksettä Trumpin skandaalien sarjaan. Mutta virkarikossyyte presidentille ei ole ihan arkea tai läpihuutojuttu enempää Yhdysvalloille kuin Trumpille. Tilanteen vakavuuden näkee jo hänen ahdistuneesta raivostaan kameroiden edessä.
Prosessin etenemistä on vaikea povailla, mutta varmastikaan Kiovagate ei ole tyhjänpäiväinen ilmianto. Muuten demokraatit eivät olisi Trumpin kaatamiseen lakitietä lähteneet. Kuplaksi osoittautuva syyte sataisi Trumpin laariin.
Joka tapauksessa Trumpin erottamiseen prosessi tuskin johtaa. Se vaatii taakseen kaksi kolmasosaa kongressista, joten monen republikaanin olisi asetuttava johtajaansa vastaan. Sitä tuskin näemme kuin siinä tapauksessa, että puolueen eliitti kokisi Trumpista tulleen taakan ja riskin omalle uralle. (lisää…)
