Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 13 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Korjausliike jo loppupuolella

Voimakas heilunta kuului pörssiromahdukseen myös velkakriisissä 2011

Trendit, joihin Pörssihaukan markkinasuositukset perustuvat, eivät erilaisissa markkinaoloissa katoa tai oleellisesti edes muuta muotoaan kuin voimaltaan. Laskumarkkinoissa ne dramatisoituvat havaittavaksi jo paljaalla silmällä.

Keskipitkien trendien keston haarukka on kaikkiaan väljä, muutamasta viikosta kolmeen kuukauteen. Laskumarkkinoissa syklit tihenevät noin kuukauden luokkaan. Syvätkään pudotukset eivät tapaa kestään kauemmin, kuten tässäkään historiallisen syvässä romahduksessa.

Helmikuussa poksahdettuaan se vei aika tarkkaan neljä viikkoa ennen käynnissä olevaa rallia, jonka laukaisivat täysin odotetut elvytyspaketit. Tältä osin koronakriisi on kulkenut toisten kriisien uria. Ei ole syytä odottaa muuta jatkossakaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kriisit teknisen analyysin silmin: osa 1

Markkinadynamiikka on pysynyt samanlaisena ainakin 1800-luvulta asti

Viime viikon markkinakatsauksessa tarkastelimme jo kriisien polkaisemien laskumarkkinoiden keskeistä piirrettä, niiden sisällä aina esiintyviä korjausliikkettä eli nousuja. Kuolleen kissan pompuksi kutsutut rallit ovat sinänsä normaaleja trendejä, joskin hyvin voimakkaita.

On tavallista, että ne kiskovat indeksejä ylös luokkaa kymmenen prosenttia tai yli hyvin lyhyessä ajassa. Nythän tuon kokoisia loikkia todistimme yhdessä päivässäkin hurjien sukellusten jälkeen. Ne ovat jo historiallisia liikkeitä mitaltaan, mutta kuuluvat silti elimellisesti kaikkiin pörssiromahduksiin.

Keskeisin osin markkinat eivät muutu. Joten tämäkin pudotus noudattaa aiempien dynamiikkaa pääpiirteissään. Laskumarkkinoissa on määrätyt sijoittajan urakkaa helpottavat yhtäläisyytensä, jotka aukeavat parhaiten teknisellä analyysilla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Stockmannin liri ei jää ainoaksi

Kriisit romauttavat valmiiksi huonon velkatasapainon

Perinteinen kauppatalomme Stockmann hakeutuu yrityssaneeraukseen. Korona runteli asiakasvirran ja velkojen hoito on nykytilanteessa mahdotonta.

Vaikka yrityssaneeraus ei ole vielä konkurssi, sekin saattaa olla edessä. Saneeraukseen tosin pääsevät vain yhtiöt, joiden katsotaan olevan elpymiskelpoisia, mutta prosessin lopputulosta voi vain arvailla. Ei se omistajan kannalta varmasti järin valoisa ole.

Surullinen on itsekin aikoinaan omistamani kauppatalon kohtalo. Toisaalta se on raakuudessaan terveellinen muistutus ongelmaisten yhtiöiden riskeistä sijoituskohteena. (lisää…)


Markkinakatsaus: Pomppuista menoa jonkin aikaa

1987 musta maanantai muistutti paljon koronakriisin pörssiromahdusta

Markkinoihin vaikuttavia oleellisia tietoja tulvii yhä sellaista tahtia, että niitä on käsiteltävä pätkissä. Jo siksiksin, että koronataantuma on luonteeltaan melkoisen omanlainen.

Tietyt perussäännöt täyttynevät silti tässäkin. Kuten se, että markkinoiden ja reaalitodellisuuden suhde toimii toisin kuin uutisvirrasta voisi päätellä.

Pandemiassa olemme myrskyn silmässä, mutta pörssit alkoivat nousta jo pari viikkoa sitten elvytyspakettien voimalla. Eivät ne hätkähtäneet tuoreaa karmaisevaa talousdatakaan, koska se oli osakkeiden hinnoissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 13 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hyvät olosuhteet vauhdittavat elpymistä

Finanssikriisissäkin maailmankauppa sukelsi hurjasti – ja elpyi

Korona on aiheuttanut syvän taantuman, jonka syvyyttä ja kestoa ei kukaan vielä tiedä. Kvartaalitasolla koko maailman bruttokansantuote sukeltaa useita prosentteja. Vuositason vaikutus on arvoitus, ja se riippuu monesta tekijästä.

Alankomaalaisen Groeningenin yliopiston tutkimuksen mukaan liki kymmenen prosentin pudotukset bruttokansantuotteesa ovat vuositasolla harvinaisia. Näin etenkin modernina aikana kehittyneissä talouksissa. Elpymiseen vaikuttavat oleellisesti taloudelliset olosuhteet.

(lisää…)


Koronalääkkeen keksijöitä jo ruuhkaksi

Kovat lääkkeet koviin tauteihin

Koronalääkkeitä haetaan nyt jättihaarukkalla

Korona on paljastunut poikkeukselliseksi epidemiaksi mittasuhteiltaan. Seuraukset ovat omaa luokkaansa myös taloudellisesti.

Tilanteen vakavuuden vuoksi ovat vastatoimetkin sen mukaisia. Tämä koskee nyt myös vimmaista työtä koronaan tehoavien lääkkeiden löytämiseksi.

Enemmän tai vähemmän lupaavia projekteja alkaa tulvia, niin koronarokotteeksi kuin jo iskeneen taudin hoitoon. Listalla on pari Pörssihaukan suositusyhtiötä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Huippuvakaa leipomoketju

Leipä on kaikkina aikoina perustarve - varsinkin kriiseissä

Kriisit korostavat asioiden viimekätistä tärkeysjärjestystä. Kun yhteiskunnan perusteetkin horjuvat, ihmiset eivät jonota ostamaan kultaa, vaan elämän jatkumisen perusedellytyksiä. Joista ensimmäinen ovat elintarvikkeet.

Emme usein näe ruokakauppojen hyllyjä tyhjillään. Hamstraaminen saattaa olla tilapäinen ilmiö, mutta ruuan tarve ei. Lähes kaikesta muusta on mahdollista luopua.

Leipä on ruokajalosteista vanhin ja ylivoimaisesti yhä tärkein. Leipä ravitsee, säilyy ja on edullista. Se on korostunut tänä dramaattisena aikana. Ja kulkutaudin jyllätessä erityisesti pakatut elintarvikkeet ovat arvossaan.

Pörssihaukan suositusyhtiö, maailman suurimpiin kuuluva leipomoketju, täytti juuri sata vuotta. Sen loistavan kriisihistorian pitäisi kestää tällaisetkin olot.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 13 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Historiallista heiluntaa

Donald Trumpilta ei puutu ainakaan optimismia

Leuat loksahtavat näinä aikoina, vaikka erilaisia kriisejä on kirjavan joukon nähnyt. Sijoitussivustollekin tärkeää aineistoa tunkee harva se tunti sellaiset määrät, että sen käsittelyssä on keskityttävä aivan oleellisimpaan.

Viikko sitten oli ilmeistä, että pörssien sukellus jatkuu - kuten tapahtui. Kaikkea myytiin ennen kokemattomalla tavalla.

Mutta raivoisa oli nousukin, kun Yhdysvalloissa kongressi pääsi sopuun kahden tuhannen miljardin elvytyspaketista. Vastaavaa rallia ei ole koettu liki sataan vuoteen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hajautus on nyt elintärkeää

Kriiseissä jo lähtökohtainen riskinhallinta korostuu

Osakesijoittamisessa – kuten kaikessa sijoittamisessa – on kahta riskiä: yhtiö- ja markkinariski. Näinä dramaattisina aikoina molemmat ovat korkeimmillaan, joten riskinhallinnan merkitys korostuu erityisellä tavalla.

Mahdollisuudetkin ovat toki poikkeukselliset, koska vahvimpienkin yhtiöiden osakekurssit ovat sukeltaneet historiallisessa mitassa. Mutta kurssiromahdus ei sinänsä todista yhtiön olevan halpa.

Se voi olla edelleen pahimmillaan hyvin kallis varsinkin, jos yhtiö on ollut jo ennen kriisiä huterassa kunnossa. Sellaisista ei ole pula varsinkaan nyt.

Riskinhallintaan on onneksi välineet. (lisää…)


Fed: elvytyksellä ei rajaa

dollars

Yhdysvaltojen keskuspankki työntää dollareita talouteen vaikka rajattomasti

Yhdysvaltojen keskuspankki Fed toimii kuten jo finanssikriisissä, joskin se kasvattaa arsenaalia tuolloisesta. Fed sitoutui maanantaina tekemään käytännössä kaiken tarvittavan estääkseen taloutta romahtamasta.

Jo valmiiksi valtava elvytyspaketti laajeni yhä. Fed ostaa yritysten, valtion ja kuntien sekä muiden yhteisöjen liikkeeseen laskemia lainoja – kaikkea mahdollista opinto- ja kulutusluotoista alkaen.

Ylärajaa operaatiolla ei ole. Näin kiivasta ja nopeaa ei reagointi ei ollut edes 2008. (lisää…)


Finanssikriisin opetukset koronakriisille 2

Suomi saa Saksan ja monen valtion tapaan lainaa korotta kymmeneksikin vuodeksi

On vaikea tietää, kumpi on lopulta vakavampi isku taloudelle, finanssi- vai koronakriisi. Lyhyellä tähtäimellä ilmeisesti korona, niin syvät ja laajat poikkeusolot se on polkaissut.

Heikosti valmistautunut Italia muistuttaa jo sotatannerta. Yhdysvallat ei ole kokenut vastaavaa edes maailmansodissa, koska taistelut eivät ole koskaan ulottuneet itse Amerikan mantereeseen.

Talousvaikutukset riippuvat monesta tekijästä. Keskeistä on, kuinka nopeasti epidemia asettuu ja poikkeusolot päättyvät.

Kiinassa pahin vaihe saatiin kuriin muutamassa viikossa. Italiassakin raportoitiin ensimmäinen päivä, kun uusia tartuntoja ja kuolemia tuli edellistä vähemmän.

(lisää…)


Markkinakatsaus: Äärimmäisiä ristiriitoja

Pakatut elitarvikkeet ovat nyt arvossaan

Osakesuosituslistan laatiminen on näissä poikkeusoloissa äärimmäisen haastavaa, niin montaa seikkaa ympäröivät kysymysmerkit. Vaikkapa jo ehdotetut osingot eivät välttämättä ja aika varmasti joissakin tapauksissa saa yhtiökokouksen siunausta. Sitä oli vaikea kuvitella vielä muutama viikko sitten.

Toisaalta pitkän aikavälin perspektiviistä lukemattomat osakkeet ovat todella halpoja – olettaen, että kriisin vaikutukset eivät muutu kroonisiksi. Sitä on vaikea uskoa, varsinkin kun Pörssihaukan suositusyhtiöt on valittu juuri pitkäaikaista vakautta ja kestävyyttä korostaen - juuri parhaillaan kokemastamme syystä. Mutta akuutti tilanne on poikkeuksellinen.

Aivan ensimmäiseksi kuitenkin tuuletus Suomen hallitukselle: 15 miljardiin kiipeävä tukipaketti on juuri sitä, mitä shokki vaatii!  Kaikkialle yhteiskuntaan jakautuva paketti on elintärkeä niin taloudellisesti kuin henkisesti.

Se hoitaa yritysten ja kansalaisten akuutteja kriisejä ja luo sitä kautta luottamusta tulevaisuuteen. Siihen tähtäävät kaikki maailmalla polkaistut jättitukipaketit.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 13 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Sukellus jarruttaa jo

EKP:n hätätoimet ylittävät nyt jopa finanssikriisin

Ei tällaista kukaan olisi halunnut kokea. Käytännössä koko maailma on uponnut sotatilaan, kun vasta muutama viikko sitten Aasian ulkopuolella rekisteröitiin ensimmäiset tartunnat. Länsimaissakin kuolonuhreja on jo tuhansia.

Raskasta on sijoittajasivustonkin pyörittäminen näissä olosuhteissa. Mutta olojaan ei kukaan voi valita, ainoastaan oman toimintansa.

Sen verran heti markkinoista, että vastoin uutisvirran maalaamaa kuvaa pörssien pudotus on pysähtynyt viimeisen viikon aikana. Heilunta on edelleen voimakasta, mutta huomattavasti hillitympää kuin pari viikkoa sitten. (lisää…)


Kriisikestävyyden globaali maestro

Kaupungistuminen tuo suositusyhtiölle kasvua ja vakautta

Kriiseissä jos missä paljastuu yhtiöiden kyky selvitä vaikeuksista. Parhaat porskuttavat myrskyjen läpi hädin tuskin naarmuntuen. Tällaiset yhtiöt ovat omistajalle taivaan lahjoja koronakriisin kaltaisissa ahdingoissa.

Helsingin pörssistä ei kriisikestävyydeltään priimayhtiöitä löydy riesaksi asti. Lajin valiomme on osinkosijoittajan unelma, joka selvisi edellisistä kriiseistä liki vihellellen.

Tässäkin kriisissä se kuuluu ilman ihmettä vahvimpiin. Odotukselle antaa selkänojaa todella globaalille yhtiölle tärkeän Kiinan toimintojen merkittävä elpyminen.

Koronakatkos on jäämässä epidemian lähtöalueella lyhyeksi. Se tarjoaa lohdullisen ennusteen muuallekin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Finanssikriisin opetukset koronakriisille 1

Pankkipaniikkia ei nyt ole, eikä tule

Jokainen talouskriisi on omanlaisensa. Mutta kaikista löytyy myös yhtäläisyyksiä. Vaikka koronakriisille ja sen polkaisemalle poikkeustilalle ei ole vastaavaa ennakkotapausta, muistuttaa kriisi eräin osin finanssikriisiä 2008-2009.

Merkittäviä erojakin toki on myös taloudellisesti. Silti finanssikriisi käy epäilemättä parhaasta kartasta, kun hahmottaa koronakriisin tulevaisuutta.

Finanssikriisi lähti liikkeelle Yhdysvaltojen subrime-luotoista eli surutta jokaiselle kynnelle kykenevälle jaetuista lainoista. Ne kohdistuivat etenkin asuntoihin, mutta muuhunkin, kuten luottokortteihin.

Subrimen päätön ajatus oli, että etenkään asuntojen luotottamiseen ei liity riskiä kenenkään kohdalla, koska asuntojen hintojen loputon nousu kattaa kaiken. Lainoista tehtiin valtavia paketteja, joita myytiin ympäri maailmaa – ja ne kelpasivat hyvin.
(lisää…)


Poikkeustila syvenee, niin myös vastatoimet

Keskuspankit ja hallitukset työntävät nyt jättikanuunoilla rahaa talouden tueksi

Kriiseille ominaisesti sijoittajan kannalta tärkeitäkin uutisia virtaa sellaista vauhtia, että niitä pitäisi päivittää melkein useammin kuin kerran päivässä. Siksi on keskityttävä aivan oleelliseen.

Euroopassa hätäpäätökset laajentuvat ja syvenevät ryminällä, kuten oli odotettavissa Kiinan ja Italian pohjalta. Vastaavaa emme ole kokeneet kuin sota-aikana. Tämä kestää nyt aikansa.

Mutta on pidettävä mielessä, että Aasiassa tilanne helpottaa jo. Sitä kuvaa, että Apple sulkee kauppansa kaikkialla maailmassa kahdeksi viikoksi – poikkeuksena Kiina, jossa ne avataan taas epidemian jo laannuttua, joskin rajoitetusti.

(lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Liki vaikea uskoa

Paniikkia mittaava volatiliteetti repesi jopa pahemmin kuin finanssikriisissä

Tätä en olisi uskonut kokevani. Pörssit sukelsivat kautta maailman monin paikoin pahemmin kuin finanssikriisin ytimessä syksyllä 2008, kun globaali rahoitusjärjestelmä ja samalla maailmantalous joutui vakavasti uhatuksi.

Euroopassa ja Yhdysvalloissa indeksit rysähtivät yhden päivän ennätyksiä yli kymmenellä prosentilla. Vain musta maanantai 1987 on tarjonnut jotain vastaavaa.

VIX kävi 75 pisteessä. Vain finanssikriisin syvimmässä kaaoksessa se on käynyt hitusen korkeammalla. Nyt pörssit ovat taas vahvassa nousussa, kuten paniikkien jälkeen ennen pitkää tapahtuu.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kovat toimet käyttöön länsimaissa

Dublinin linna ja moni muu paikka pysyy jonkin aikaa hiljaisena

Koronaepidemia on edennyt vauhdilla, jota oli vaikea uskoa vielä muutama viikko sitten huolimatta Kiinan esimerkistä. WHO julisti koronan maailmanlaajuiseksi pandemiaksi. Angela Merkel totesi jopa 70 prosentin saksalaisista voivan saada tartunnan.

Tänään Donald Trump julisti matkustuskiellon Euroopasta Yhdysvaltoihin kuukaudeksi. Irlanti sulkee kaikki koulut maaliskuun loppuun asti. Moni muu maa seuraa varmasti kohta.

Euroopan keskuspankki ilmoitti odotetusti hätäpaketista. Jo valmiiksi miinusmerkkinen ohjauskorko pysyy ennallaan, mutta paketti sisältää mittavan arvopaperien osto-ohjelman finanssikriisin tapaan. Pankeille tarjotaan kriisirahoitusta, jotta luottomarkkinat pysyvät toiminnassa. (lisää…)


EKP valmis hätätoimiin

EKP:n pääkonttorissa ei koronaa seurata tumput suorana

Euroopan keskuspankin johtaja Christine Lagarde varoittaa finanssikriisin kaltaisesta shokista, elleivät Euroopan hallitukset toimi tomerasti koronaepidemian katkaisemiseksi. Italiassahan on julistettu poikkeuksellinen liikkumiskielto samaan tapaan kuin teki Kiina, jossa epidemia onkin jo laantumassa.

Huomenna kokoustava EKP on Lagarden sanojen mukaan jo valmis hätätoimiin, jotka takaavat rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan. Luultavasti paketti sisältää kriisihintaista rahoitusta pankeille, ja muita talouden jäätymisen ehkäiseviä toimia.

Britannian keskuspankki ilmoitti juuri tällaisesta paketista. Vastaavia keskuspankit loivat finanssikriisissä. (lisää…)


Trump ensimmäisenä palomiehenä

Donald Trump reagoi epidemiaan veronleikkauksilla

Kuten oli odotettavissa, raivoisa paniikki potkaisee taloudellisia hätätoimia viranomaisilta. Ensimmäisenä ehti Donald Trump, joka ajaa verojen leikkausta epidemian helpottamiseksi. Tässä tilanteessa kongressin lienee vaikea esitystä kaataa demokraattien voimin – ainakaan jos muita nopeita lääkkeitä ei ole tarjolla.

Keskuspankeiltakin odotan edelleen uusia toimenpiteitä, vaikka ainakaan EKP:lla pelivaraa ei hirveästi ole. Ainakin ne voivat varmistaa rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan, jos siihen tarvetta ilmenee.

Finanssikriisissä Yhdysvaltojen keskuspankin hätäohjelma sisälsi kirjavan kasan pelastuspaketteja. Yhdysvallat toipuikin finanssikriisistä muita paljon nopeammin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nyt pää kylmänä

Paniikissa katseet kääntyvät taas Jerome Powelliin

Markkinapaniikki näytti viime viikon lopussa jo hilliintymisen merkkejä. Se kuitenkin repesi taas täyteen raivoon Italian pistettyä pohjoiset alueensa karanteeniin, ja öljyntuottajien viitatessa edessä olevaan hintasotaan.

Myyntipaniikki on nyt samalla tasolla kuin finanssikriisin syksynä 2008, kun Lehman Brothersin konkurssi varmistui, ja kaikkien velkojen saatavuus muuttui kyseenalaiseksi. Rahamarkkinat jäätyivät totaalisesti, kunnes lukemattomat hätätoimet laukaisivat paniikin.

Koronan leviäminen on eskaloitunut rajuna etenkin Euroopassa. Taloudellisesti tilanne oli finanssikriisissä silti paljon tätä karmeampi, jos asetelmia vertaa vaikka suhteutettuna Kiinan tuoreisiin kokemuksiin koronasta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pörssihaukalla vuosi pulkassa

Pörssihaukkakin täyttää vuoden vastaavissa tunnelmissa

Pörssihaukka aukesi maaliskuun kahdeksas 2019 eli tasan vuosi on markkinoita vaanittu, yhtiöitä esitelty ja sijoittamisen eri puolia perattu. Vuosi on ollut vaiherikas, ei vähiten tuoreiden käänteiden ansiosta.

Sivuston perustamista olin hautonut kauan, mutta lopulta hanke toteutui aikamoisessa kiireessä. Tavoitteeni oli avata Pörssihaukka jo vuoden alussa, mutta tekniset ja byrokraattiset mutkat venyttivät sitä pari kuukautta.

Odotukseni mukaan 2018 koko vuoden jatkunut ja lopussa markkinapaniikiksi yltynyt laskumarkkina teki vuodenvaihteessa loppuaan, vaikka yleisesti sen uskottiin jatkuvan vielä pitkään. 2019 kirjattiinkin lopulta parhaiksi pörssivuosiksi koskaan. (lisää…)


Markkinakatsaus: Yhä kovaa heiluntaa

Yllätys yllätys - Shanghain pörssi on jo toipunut koronapaniikista

Ankara on paniikki koronaviruksen levitessä, sillä VIX kurkottaa uudestaan kohti 50 pistettä. Ilkeältähän tilanne kiistatta näyttää, kun tapauksia löytyy jo kaikista maailman kolkista.

Hätätilanteita on julistettu, joukkotilaisuuksia peruttu ja rajoitettu, lääkkeistä on syntymässä pulaa. Sotkun seuraukset pysyvät yhä lähinnä arvailuina, mutta ainakin viranomaisten vastatoimet ovat voimakkaat.

Se voi vaikuttaa äkkiä markkinoihinkin. Kiina on ottanut kovat keinot käyttöön epidemiaa vastaan, ja ne alkavat tehota. Kuinka ollakaan, markkina-arvoltaan maailman neljänneksi suurin Shanghain pörssi on jo lähes tammikuun piikkinsä tasolla.

Koronapaniikin viidentoista prosentin markkinamonttu syntyi viikossa ja kuopattiin parissa! Hetkellä, kun Kiina on uutisten perusteella kaatumassa takaisin kivikauteen.

Tämä on loistava muistutus markkinoiden ylireaktioista ja odottamattomuudesta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

diili

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Keskuspankit elvyttävät

Fedin pääjohtaja Jerome Powell osallistuu koronatalkoisiin omilla keinoillaan

Keskuspankit eivät turhan takia hätäkokoustaneet eilen, vaan ne reagoivat yllättävänkin voimakkaasti koronaviruksen aiheuttamaan taloudelliseen uhkaan. Rahapolitiikan höllentämisen tärkein vaikuttaja on aina Yhdysvaltojen keskuspankki Fed, joka laski ohjauskorkonsa puolella prosenttiyksiköllä haarukkaan 1,00 – 1,25 prosenttia.

Fed totesi Yhdysvaltojen talouden perusteiden olevan kunnossa, mutta koronavirus ja matala inflaatio perustelevat pikaisen ratkaisun. Taustalla oli tietysti myös voimakas rahamarkkinapaniikki, vaikka Fed ei yleensä markkinaliikkeisiin viittaa päätöstensä perusteluissa. Merkityksensä niillä varmasti kuitenkin on kovissa myrskyissä.

Rahapolitiikkaa korostetaan usein sijoittamisen avaimena, ja onhan se osaltaan totta. Korkotason rooli ei ole kuitenkaan yksiselitteinen monessakaan mielessä. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Taite tuli, kuinka eteenpäin?

Hurjia pudotuksia seuraavat hurjat nousut jopa SP500:n kaltaisessa jätti-indeksissä

Kuten viime viikon lopussa totesin, markkinapaniikkien käänteet ovat molempiin suuntiin ällisyttäviä. Perjantaiaamuna indeksit olivat vielä rankasti miinuksella, mutta illan mittaan lasku alkoi jo selvästi taittua.

Maanantaina Yhdysvalloissa indeksit kiskaisivat liki viiden prosentin nousun. Sellaiset ovat tuiki harvinaisia.

Mutta ne kuuluvat pahoihin paniikkeihin. Aina ennen pitkää. Ei tämä aivan finanssikriisin parhaiden pomppujen tasoa ole, muttei paljoa puutu.

Tyypillisesti vastaliikkeet eivät usein liity mihinkään ulkoiseen tekijään. Koronaepidemialle ei ole tapahtunut mitään myönteistä.

Eivät tällaiset kriisit hetkessä haihdu parhaassakaan tapauksessa. Mutta on turha kuvitella, että markkinoiden liikkeet olisivat niihin sidottu - kuten uutisten ja arvovaltaisten kommenttien perusteella saa käsityksen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Tulossatoa

Arkiset elintarvikkeetkin vaativat jatkuvaa innovointia

Markkinapaniikin keskellä Pörssihaukan suositusyhtiöt ovat antaneet hyviä raportteja. Tällaisessa ilmapiirissä se ei tosin markkinoita hetkauta, vaan kurssit ovat sukeltaneet siinä kuin muilla.

Se ei ole sinänsä huono asia, päinvastoin sikäli, että muutamat raporttiyhtiöistä ovat saaneet pidemmän aikaa odota-suosituksen osakkeen hintavuuden takia. Ylikuumentuminen oli ennen paniikkia varsin laajaa.

Myyntiaaltoon on ollut siten muitakin perusteita kuin koronaepidemia. Hyvä niin. Sopivat sukellukset tuovat laatuosakkeet taas ostokelpoisiksi.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinapaniikin analyysia

Pörssit eivät sukella viikossa näin rajusti kuin muutaman kerran vuosikymmenessä

Vaikka Pörssihaukka odotti viikko sitten reippaampaa volapiikkiä eli markkinapaniikkia, on sen hurjuus kieltämättä tullut sittenkin hiukan yllätyksenä. Näin rajuja roiskaisuja viikon sisällä ei näe monta vuosikymmenessä.

Koska markkina-analyysit ovat sivuston keskeinen palvelu, on rysäystä syytä perata lisää. Käsittelen jäsenkysymystä tarkastellen tilannetta laajemminkin eri puolilta.

Antti kysyy:

VIX on todella korkealla yli 30. Pari kertaa vain yhtä korkealla finanssikriisin jälkeen.

Eikö tämä silloin ole juuri selkeä ostopaikka? Kai liukumäestä on jonkinlainen pomppu odotettavissa lähiaikoina? Toki sen jälkeen varmaan voidaan laskea uudestaan? Saattaa olla pelkkä nousumarkkinan korjausliike, mutta onko ”riskiä” että tipahdetaan laskumarkkinaan?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Harvinainen ostopaikkojen ruuhka

Ostopaikat tungeksivat nyt kuin työmatkailijat suurkaupungin iltapäivässä

Ensimmäiseksi täytyy kehaista teknistä analyysia ja vähän sen omaa lukutaitoa. Perjantaina povaamani volapiikki iski jopa itsenikin hiukan yllättäneenä pyörremyrskynä.

Koronaviruksen leviäminen oli muodollinen syy, ja varmasti kiihdytti sinänsä tavanomaista ylikuumentumista seuraavaa paniikkia. Sen tulo oli luettavissa TA:sta jo aiemmin.

Klassisen talousviisauden mukaan markkinoiden liikkeitä on mahdoton ennustaa. Väite on huuhaata. Markkinoilla on säännönmukaisuutensa, joskaan niiden tulkinta ei ole helppoa saati virheetöntä.

Pörssihaukan ajoitukset perustuvat trendeihin. Niiden kesto asettuu kaikissa mittakaavoissa määrättyihin normeihin, joita voi tulkita teknisillä välineillä.

Se pätee tiettyyn mittaan myös trendien voimaan. Tämä volapiikki on siitä kohtalaisen pätevä todiste. Ennuste tuli ajoissa, ja on jokaisen nähtävänä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka ostosuosituslista toimii

Markkinoiden kuumemittari VIX-indeksi on ostosuosituslistalle tärkeä väline

Tuoreet jäsenet ovat toivoneet selvennystä ostosuosituslistan toimintaan, joten käyn perusasiat läpi. Vanhoille jäsenille tässä ei varsinaista uutta ole.

Ostosuosituslista löytyy yleensä etusivun oikeasta laidasta, koska lähtökohtaisesti se päivittyy viikottain. Normaali päivä on ollut perjantai lähinnä siksi, että jäsenet osaavat varautua siihen etukäteen.

Sähköpostilistan myötä päivitykset voivat tulla tästä eteenpäin muinakin päivinä, jos se on markkinatilanteen mukaan perusteltua. Nyt tieto tulee siitä jokaiselle nopeasti. (lisää…)


Pitääkö olla huolissaan?

Markkinoiden liikkeet nostavat suuria tunteita.

Markkinoiden ahdistus on hyvälle sijoittajalle iskun paikka

Lukijakysymys taas omana juttunaan, koska asiat saattavat mietityttää muitakin. Osakekurssit ovat nousseet voimakkaasti toista vuotta, vaikka monet uutiset ovat yhä kielteisiä. Etenkin US-indeksit ja kieltämättä monet Pörssihaukan suositusosakkeetkin ovat hintavia – joskin tilanne korjautuu nyt vauhdilla. Jo perjantaina povaamani volapiikki paahtaa päälle harvinaisenkin rajuna.

Huoleen ei kuitenkaan ole syytä – hyvän laajasti hajautetun osakesalkun kanssa koskaan. Käteiskassaa omaavalle maltillisen hintaisia osakkeita on aina tarjolla Pörssihaukan laajassa valikoimassa.

Ostopaikkoja alkaa taas aueta roppakaupalla moniin osakkeisiin. Koronavirusta ei sovi toki vähätellä, mutta markkinat tapaavat liioitella uhkia rajujen pörssinousujen päälle. Juuri nämä tilanteet tarjoavat mahdollisuuden reippaisiin ylituottoihin. (lisää…)


Markkinakatsaus: Volapiikki kurkistelee

Teollisuuden aktiviteettia mittaava Philly Index loikkasi ylös helmikuussa - tutusti pörssien perässä

Helmikuun taitteen markkinoita ravistellut volapiikki ei kauan kestänyt, ja samalla haihtui moni makoisa osakkeen ostopaikka. Nyt kuitenkin uusi piikki on teknisen analyysin perusteella nurkan takana, tai jo matkalla.

VIX-indeksi on kiskaissut jo päälle viidentoista, ja rutistanee vielä ylemmäs. Satavarma tästä ei tietenkään voi olla nyt kuten koskaan, mutta lyhyet indikaattorit ovat varsin lupaavat. Jos piikki iskee, se tavalliseen tapaan kyllä tekee niin voimalla – samoin taas haihtuukin.

Koska pidän volapiikkiä ilmeisenä, OSTOSUOSITUSLISTA EI ILMESTY TÄNÄÄN VAAN ENSI VIIKON PUOLELLA!

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kovaosinkoinen lääkejätti tarjouksessa

Maailman kuuluisimman sinisen pillerin valmistaja ei nyt paljon maksa

Lääkeyhtiöt ovat pohjimmiltaan jokseenkin samanlaisia. Ne kehittävät lääkkeitä, joista jotkut lyövät läpi hyvin, toiset huonommin, ja osa jää raakileina laboratorioon. Riskit ja mahdollisuudet ovat tuotekehittelyssä, josta täytyy pitää huolta jo patenttioikeuksien rajallisen keston takia.

Vakailla yhtiöillä on laaja tuoterepertoaari, josta harvoin pomppaa esiin yksittäinen lääke taloudellisesti toisia radikaalisti tärkeämpänä. Siinä tapauksessa yhtiöön sisältyy erityinen riski. Pörssihaukan tuoreella suositusyhtiöllä, klassisella lääkejätillä, ei tätä ongelmaa ole.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pörssihaukka saa sähköpostilistan

Tieto uusista sisällöistä tulee jatkossa meiliin heti ilmestymisen jälkeen

Jäsenet ovat toivoneet uutiskirjeiden lähettämistä sähköpostitse. Tällöin tiedon uudesta sisällöstä saisi nopeasti, eikä sivustolla tarvitsisi päivystää niin usein. Hanke onkin ollut pitkään asialistalla, koska se helpottaisi etenkin yhtiöesittelyjen ja ostosuosituslistojen hyödyntämistä heti niiden ilmestyessä.

Toteutus on viivästynyt siksi, että joudun ostamaan kaikki tekniset uudistukset, ja nuoren yrityksen on varjeltava huolella kassaansa jatkonsa varmistaakseen. Nyt uudistus toteutuu, koska tein teknisen konsulttini kanssa hiukan laajemman sopimuksen, joka helpottaa ja nopeuttaa palvelujen kehittämistä. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Ponsse möyrii, pino kasvaa

Pöllipinot syntyvät jatkossakin tehokkaasti Ponssen koneilla

Metsäkoneyhtiö Ponssen raportti oli aika ominainen syklien vahvastikin viskomalle sektorille. Vuositasolla luvut olivat oikein hyvät ottaen etenkin huomioon, kuinka tukalassa raossa monet sykliset yhtiöt ovat olleet.

Loppuvuosi sujui puolestaan alkua heikommin. Tilauskanta, liikevaihto ja kannattavuus olivat pehmeät, ja etenkin Venäjän konemarkkina takkuaa. Ponssella on ollut hiukan omiakin prosessiongelmia, mutta niiden pitäisi jäädä taakse.

Koko vuoden liiketulos oli hiukan edellisvuotta parempi, osakekohtainen tulos koheni parikymmentä prosenttia. 1,86 euron eps asettuu luonnikkaasti Ponssen pitkään linjaan. (lisää…)


Koneen pettymys on osaketta kyttäävän onni

Koneen peruuntunut fuusio on kääntymässä sijoittajan onnenpotkuksi

Viikon talousuutispommi pamahti eilen, kun Koneen ensin kauan salassa haudottu, sitten pakon edessä julkistettu Thyssenin hissiliiketoiminnan osto peruuntui eilen ilmeisen lopullisesti. Aiemmin se oli uhattuna henkilöstön epäluulojen ja kilpailulakien takia, nyt Kone vetäytyi kaupasta omien sanojensa mukaan suojellakseen rahojaan. (lisää…)


Jäsenkysymys osakkeiden ostosta eri pörsseistä

Valuuttojen liikkeet ovat mukana monessa pörssissä noteerattujen osakkeiden kursseissa

Hei Heikki, osan isoista jenkkiosakkeista voi ostaa eurooppalaisten pörssien kautta, euroissa. Kuulostaa houkuttelevalta, ettei tarvitse huolehtia valuuttakurssien muutoksista, mutta onko se tosiaan näin yksinkertaista? Mitkä ovat miestäsi plussat ja miinukset, jos ostot tekee muusta kuin natiivipörssistä ?

Kiitos mielenkiintoisista sivusta ja toimivista vinkeistä!

Henrik

Heikki vastaa:

Kiitos, Henrik, hyvästä kysymyksestä ja kannustavasta palautteesta! Vinkkien toimimisesta olen erityisen ilahtunut, sen mukana sivusto seisoo tai kaatuu. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Lukkotehdas Assa Abloy on sijoitusyhtiö Latourin teräksinen ykkösnyrkki

Eilisiä raportteja jo markkinakatsauksessa lyhyesti on käsitelty. Mitään ainakaan kielteisiä yllätyksiä ne eivät tarjonneet.

Aktian loppuvuosi sujui hyvin, kuten kaikilla pankeilla, Aktialla ehkä korostetusti. Q4 tuplasi liikevoiton vertailukaudesta, joka olikin surkeaa suhdanteen pohjaa pörssiromahdusta myöten. Sieltä on Aktiakin tullut ylös kohisten – kuten tavallista.

Aktia kuuluu Pörssihaukan ensimmäisiin suosituksiin. Se on ollut loistava kohde niin kurssivoiton kuin osinkotuoton näkökulmasta. (lisää…)


Markkinakatsaus: Osinkotykeissä jo lunastuksen paikkoja

Oikeaan aikaan osakkeensa ostanut voi jo pomppia kesäkin jo mielessään

Markkinatilanne ei kokonaisuutena viikossa juuri muuttunut. Indeksitasolla alkuviikko oli nousua, loppupää tarjosi jo jarrua.

Kotimaisista osakkeista on vaikea löytää teknisesti mielekkäitä ostokohteita – ja fundamentaalisestikaan, kun tilannetta vertaa kesään ja syksyyn. Tämä on tyypillistä kausivaihtelua ennen kaikkea kovien osinkopaperien kohdalla.

Niin uskomattomalta kuin se tuntuu, markkinoiden lyhytnäköisyys toistuu vuodesta toiseen. Vasta joitakin kuukausia sitten markkinat unohtivat autuaasti, kuinka vankkoja ja luotettavia osinkoja parhaat yhtiöt tulouttavat omistajille. Joulun nurkilla se alkaa palata mieleen.

Parasta näin. Tämä jos mikä mahdollistaa keskituottojen ylittämisen.

On ostettava hyvät osakkeet silloin, kun sijoittajien enemmistö pyörii tuskassa ja ahdistuksessa milloin mistä syystä. Ja toisinpäin - lunastukset on ajoitettava euforiaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Pörssihaukan suosituksia seuranneet saavat nyt Aktialla halutessaan makean syklisen voiton

Aivan ensimmäiseksi totean myyneeni tänään Aktia-positioni toisesta mallisalkusta. Ihan vain siksi, että osake on nyt teknisesti sen verran kuuma ja kasassa muhkea pikavoitto. Ja hyviä ostopaikkoja alkaa taas siunautua erinäisistä osakkeista, joten käteinen on paikallaan.

Tämä ei ole myyntisuositus jo siksi, että Aktian pitkät indikaattorit ovat yhä vahvat. Huomenna julkaistava vuosiraportti on aika satavarmasti hyvä, ja saattaa pompauttaa kurssi yhä ylemmäs. Osinkohan on ilman suurta ihmettä tuhti.

Mutta Pörssihaukan ostosuosituksia noudattaneet ovat myös keränneet jo varsin maukkaan kurssivoiton, koska suositukset ovat tulleet tasolla 8,00 – 8,70 euroa. Viimeinen ostoleima irtosi jälkimmäiseen hintaan vasta joulukuussa. Siitäkin kasaantuu jo parikymmentä prosenttia tiliä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Raskaat renkaat kuuluvat monipuolisen Trelleborgin tuotepalettiin

Kesällä Pörssihaukan suositusyhtiöksi nostettu ruotsalainen kumiekspertti Trelleborg osoitti taas laatunsa. Vaikka takana on globaali matalasuhdanne, josta sykliset ovat kauttaaltaan kärsineet, lajiinsa hyvin vakaa konkari selvitti tyrskyt pahemmin edes hikoilematta.

Luvut ovat suorastaan tyrmäävän hyvät ottaen huomioon osakkeen rajun vuoden kestäneeen sukelluksen yleisen laskumarkkinan mukana. Jälleen kerran kyse oli sijoittajien ylireaktiosta, jonka surkuhupaisuuden fundamentit paljastavat.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Nolato on syklinen, mutta ennen kaikkea kasvava laatuyhtiö

Sykliset kasvuyhtiöt ovat markkinalukutaitoiselle sijoittajalle taivas, lukutaidottomalle helvetti. Kun suhdanne paahtaa parhaassa terässä, osake tekee samoin. Markkinat näkevät vain kasvuyhtiön, eikä syklisyys synkennä intoa.

Suhdanteen heiketessä käy päinvastoin. Tuloskunnon pehmetessä hinnoittelu murenee, ja suhdanteen huipulta ostetun osakkeen kurssi sulaa kuin kuin voipaketti nuotiossa. Taloutensa perusteilta vahvaa, pohjimmiltaan kasvavaa yhtiötä saa taantuvan hinnalla.

Näin on käynyt Pörssihaukan ensimmäisiin suosituksiin kuuluneelle ruotsalaiselle komponenttivalmistajalle Nolatolle. Hankalassa suhdanteessa pohjaan hakattu osake on kiskonut 50 prosentin nousun viime keväästä. (lisää…)


Kokemuksia halpavälittäjä De Girosta 2

De Giro ilmoittaa salkkuun lähiaikoina maksettavat osingot veroineen

Osakkeiden säilytys itsessään ei De Girolla maksa mitään. Jotkut välittäjäthän rokottavat edelleen siitäkin.

Joitakin lisäkustannuksia De Girolla kertyy, mutta ne eivät ole merkittäviä - ainakaan siinä mitassa, että nostaisivat kynnyksen tilin avaamiseen, jos se muuten kiinnostaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kokemuksia halpavälittäjä De Girosta 1

Kustannuksiltaan De Giro on varmasti loistava välittäjä

Saan lopulta esiteltyä arvopaperivälittäjä De Giroa akuuttien kiireiden vähän helittäessä. Alankomaihin rekisteröity yhtiö toimii monessa maassa, Suomesssakin jo useamman vuoden. De Girolla on kilpailijoihin nähden erityispiirteensä, joista merkittävin ja piensijoittajaa kiehtovin on erittäin matala kustannustaso.

Se koskee ennen kaikkea kaupankäyntiä, jossa se nousee vertailujen kärkeen Suomen ohella muisssakin maissa. De Girolla on joitain lisäkustannuksia, mutta kokonaisuutenakin se on hinnoittelultaan erittäin kilpailukykyinen.

Erityisesti yhdysvaltalaisten osakkeiden ja ETF-rahastojen kaupankäyntikomissiot ovat suorastaan naurettavat, jälkimmäisten kohdalla eräin ehdoin nolla. De Giron strategia on haalia halpuudellaan asiakkaita, ja hyvä niin. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Abb Vien osakekurssi ei kuvaa yhtiön taloutta, vaan sijoittajien sekavuutta

Luottamus on sijoittamisessa hyvä asia oikein kohdistuessaan. Se tarkoittaa uskoa laatunsa todistaneiden yhtiöiden kykyyn selviytyä ongelmistaan, olkoon niiden tausta mikä tahansa.

Biolääkeyhtiö Abb Vieta on pidetty taantuvana tai ainakin heikkona sijoituskohteensa, koska se on ollut poikkeuksellisen riippuvainen yhdestä tuotteesta, maailman rahamäärässä myydyimmästä lääkkkeesta Humirasta. Patenttioikeuden rauettua sen tuotto on Yhdysvaltojen ulkopuolella laskenut voimakkaasti kopiolääkkeiden paineessa.

Hyvien yhtiöiden tapaan Abb Vie ei kuitenkaan ole katsellut päätuotteensa alamäkeä kädet taskussa, vaan kohentanut asemaansa uusilla tuotteilla ja yritysfuusiolla. Molemmat tuottavat tulosta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vola saattaa vielä iskeä

Pörssihaukan suositusyhtiö Tieto on paahtanut ylös syksystä asti

Volatiliteettipiikki iski sitten syvimmin viime perjantai-iltana. VIX käväisi 20 pisteessä, mutta ei siellä hetkeä kauempaa viipynyt. Samalla hetkellä jenkki-indeksit ja tietysti monet osakkeet tekivät syvän sukelluksen.

Kaikki osakkeet eivät reagoineet näin rajusti, mutta melkoisia monttuja löytyy iso pino. Pahin paniikki oli nopeasti ohi. Vaikkapa Amgen ja Texas Instruments ovat kiskaisseet kuopasta jo kymmenen prosenttia ylös.

Rajujen paniikkien herkullisin kesto on joskus todella lyhyt. Se voi ällistyttää etenkin nopeaan kauppaan tottumatonta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Kulujen tasapainotus tuo Nordean omistajille pöperöä pöytään

Raporttipäivän suurin kiinnostus kohdistui ainakin Pörssihaukassa Nordeaan, jonka vaikeudet ovat olleet kohinan kohteena ainakin vuoden. Pääjohtajakin on pistetty sen aikana kiertoon, ja osingon leikkaamisesta ilmoitettu hyvissä ajoin.

Nordean osakekurssi kuitenkin pohjasi jo viime kesänä koko pohjoismaisen pankkisektorin tapaan, ja Pörssihaukan arvion mukaan sen kuten koko sektorin laskumarkkina tuolloin myös päättyi. Nordean positiivinen raportti vahvisti sekä syyn että nousumarkkinan jatkumisen, eli osake jatkaa ylös.

Suuria ihmeitä ei raportti tarjonnut, mutta suunta on selvästi ylös. Ja nimenomaan viimeisellä kvartaalilla, kuten osakekurssin kiivas nousu jo kirkkaasti indikoi. Suuri raha oli taas kartalla ennen julkista tietoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Paperiteollisuus kuuluu Valmetin avainasiakkaisiin

Päivän raporttianti on mieluisinta aloittaa konepajastamme Valmetista, joka on ollut Pörssihaukan suositusyhtiö marraskuun alusta. Osta-suositusta on joutunut kuitenkin panttaamaan teknisen analyysin perusteella sieltä asti reippaan kurssinousun vuoksi.

Lopulta Valmet niiasi osta-suosituksen viime perjantaina osana yleistä markkinapaniikkia. Valmetin kohdalla se osui todella makeaan rakoon, sillä tänään raportoineen yhtiön kurssi raketoi heti toistakymmentä prosenttia. Sitten perjantain koossa on jo parikymmentä prosenttia.

Valmet on hyvässä iskussa kaikilla mittareilla. Viimeisellä kvartaalilla liikevaihto kasvoi 12 prosenttia alueellisesta heitosta huolimatta. Se on globaalin yhtiön etu aina – suhdanteet vaihtelevat paikasta toiseen aina jossain määrin. Yhden markkinan vahvuus kompensoi toisen heikkoutta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Nokian Renkaat kaipaa kunnon talvea

Nokian Renkaiden vuosiraportti oli etenkin ohjeistuksen osalta heikko, tulosvaroituksen mukaisesti. Eipä siinä siltä osin erityistä enää ollut. Paljonko siihen kannattaa luottaa, on toinen asia.

Toiset markkinat ovat ennenkin tasapainottaneet Venäjää, ja sitä Renkaat tavoittelee nytkin. Venäjänkin heiluva markkina on tehnyt sekin aiemmin myönteisiäkin yllätyksiä. Tuskinpa yhtä leutoa talveakaan ihan jatkuvalla syötöllä sattuu kaikille markkinoille, vaikka ilmastomuutoksen mukana ne tietysti yleistyvät.

Osinko pysyy 1,58 eurossa. Se on konsensusennusteita parempi, muttei itselleni yhtään yllätys. Renkaiden kaltainen osinkokone, joilla on Suomen mittakaavassa todella vaikuttava historia puolustettavanaan, ei imagoaan vähällä romuta. (lisää…)


Joko Finnair kelpaa ostettavaksi?

Finnairko

Finnairin kurssin suunnan arviointi on iso haaste tekniselle analyytikolle

Jäsenkysymys Finnairista ansaitsee taas oman juttunsa, koska se liittyy teknisen analyysin perusteisiin, eli Pörssihaukan metodien ytimeen. Finnair ei ole Pörssihaukan suositusyhtiö, mutta sykliseksi pelipaperiksi sen kenties voi nostaa määrätyissä oloissa voimakkaita trendejä pomppivana osakkeena.

Teemu kysyy:

Hei Heikki, nyt koronavirus jyllää ja uutiset maalaavat ties minkälaisia uhkakuvia Finnairin taivaalle. Voisitko teknisen analyysin oppitunnin kaltaisena case-tapauksena kommentoida Finnairin kurssia.

Finnair ilmoitti mm. laittavansa jäihin Kiinan lennot. Ja tunnetustihan paniikki myy keltaista lehdistöä, joditabletteja, sekä hengitysmaskien valmistajien osakkeita.

Arvostaisin, jos voisit kommentoida esim. RSI-indikaattoria - näyttää ylimyydyltä, onko mittarilla mitään arvoa näin ”poikkeus”tapauksena. Mikä on öljyn hinnan ja lentoyhtiöiden korrelaatiota - öljy näyttää myös dippaavan, tämänhän tuli olla hyvä juttu lentoyhtiöille? Miten näihin ”putoaviin puukkoihin” kannattaisi soveltaa TA-signaaleja?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Miten valuutta vaikuttaa rahastojen arvoon?

dollars

Valuuttakurssit vaikuttavat suojaamattomaan sijoituskohteeseen

ETF-rahastoja koskeva jäsenkysymys ansaitsee erillisen jutun. Monista rahastoista, kuten SP500-ETF:stä, on tarjolla eri versioita. Yksi oleellinen ero on valuutan suojaus tai suojaamattomuus.

Jooseppi kysyy:

Mitä eroa on Pörssihaukassa suosituksena olevalla SP500-ETF:llä kaupankäyntitunnuksella IBCF Nordnetin SP500-ETF:ään tunnukseltaan SXR8? Sitä saisi Nordnetista ilman kuluja kuukausisäästön kautta.

Heikki vastaa:

Nordnetin kyseisestä rahastosta ei ole henkilökohtaista kokemusta, mutta Black Rockin sivuilta molemmat löytyvät, eikä niissä näy muuta eroa kuin valuutta. IBCF on europohjainen ja valuuttasuojattu johdannaisilla, joten dollarin ja euron kurssin muutokset eivät vaikuta rahaston arvoon.

(lisää…)


Jäsenkysymys pohjoismaisista pankeista

Ruotsalaispankit kuuluvat osinkotykkien luokkaan

Laitan taas jäsenkysymyksen erillisenä juttuna, koska aihe sen ansaitsee. Suosituslistalta puuttuu monia hyviä yhtiöitä joko siksi, että ne eivät ole hinnaltaan houkuttelevia – tai sitten yksinkertaisesti kiireen takia. Suosituslistan jono on aika pitkä, vaikka mukana on jo noin viisikymmentä kohdetta.

Markus kysyy:

Moi Heikki,

Millä perusteilla Nordea Pohjoismaisista isoista pankeista? SEB ja Swedbank sinulla on tulossa esittelyyn. Ja SEB olet ottanut esille jo. Miten Handelsbanken? Näetkö Nordean näistä parhaana valintana, kun se sinulla on jo suosituksissa?

Sivustosi on loistava! (lisää…)


Markkinakatsaus: Ostopaikat dominoivat taas

Hyvällä yhtiöllä pudotukset ovat vähän kuin laskuvarjolla hyppäämistä

Tulihan sieltä keskipitkä trendi alas, kun aikansa odotti. Hiukan epätahtinen se tosin on ollut yksittäisten osakkeiden ja hiukan indeksienkin osalta, mutta Pörssihaukassakin taas vaihteeksi osta-suositukset dominoivat.

Taas kuitenkin nähtiin, että volatiliteetti kasvaa ennen pitkää, ja tekniset indikaattorit heilahtavat kellarista kattoon eri aikaikkunoissa. Nyt ne alkavat VIX:issä olla viikkotasollakin ostotasolla, ja se näkyy lukuisissa yksittäisissä osakkeissa reippaina notkahduksina.

Eli on taas ostajan markkinat. Eikä tilanne koskaan tule puskista sikäli, että näin pörssit seilaavat trendistä toiseen. Koronaviruksesta tai muista ulkoisista shokeista se ei johdu, vaikka voivat toki sellaisetkin oikeastikin joskus markkinoita horjuttaa.

Mutta kuten jaksan aina vatkuttaa, nämä liikkeet johtuvat ennen kaikkea talouden ja markkinoiden dynamiikasta, ja ovat siksi aina tiettyyn mittaan ennustettavia. Toisin kuin kulkutautien puhkeaminen tai kuumapäisten valtionjohtajien tempaukset.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Henkasta vai muualta?

Halpamuodin jätti jättää vaikeudet taakseen

Kriisiyhtiöksikin parin viime vuoden aikana määritelty vaatejätti Hennes & Mauritz on tehnyt käännettä kuluneen vuoden aikana nimenomaan kannattavuudessa. Myynti sillä ei ole suuremmin pettänyt vaikeuksien keskelläkään, mutta vaatekaupan mullistus iski yhtiöön puun takaa kustannusten nousuna.

Puolustustaistelu, etenkin nettimyyntiin panostus, alkoi tuottaa tulosta. Viime kvartaaleja mukaileva tuore raportti vahvistaa käänteen jatkumisen. Näillä näkymin vaikeudet ovat keskeisin osin jääneet lopullisesti taakse.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Tästä lähti Elisakin aikoinaan, tosin toisella nimellä

Pörssihaukan suositusyhtiöksi pian sivuston avaamisen jälkeen nostettu Elisa maksoi vielä viime keväänä alle 40 euroa, mikä oli mielekäs hinta hyvin vakaasta ja tavallisesti ennustettavasta teleoperaattorista tai jo mediatalosta - sehän tuottaa nykyään sisältöäkin viihdepalveluunsa.

Elisan talous ei ole koskaan tehnyt suuria heilahduksia suuntaan tai toiseen. Epäsyklisen alan hyvien yhtiöiden tapaan se taivaltaa eteenpäin hitaasti mutta varmasti, maksaen vahvan kannattavuuden ansiosta suuren osan tuloksestaan osinkona. Osinkosijoittajan peruspaperi - sopivalla hinnalla.

Aika tarkkaan suositukseksi noston päivästä alkanut yli puolen vuoden ja jo yli 50 prosentin nousun tuottanut kurssiralli antoi ymmärtää, että Elisa on kokenut ihmeparannuksen kasvuyhtiöksi. Pörssihaukassa ylikuumentunut-suosituksia jo kuukausia saaneen yhtiön vuosiraportista ei rallin perustelevaa ihmettä löydy.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Vuosir

Tragikoomista, mutta joillekin koronaviruksesta saattaa olla hyötyäkin

Raportit ovat hyvässä vauhdissa. Ruotsalainen konepaja Atlas Copco nosti liikevaihtoaan viimeisellä kvartaalilla vajaat kymmenen prosenttia, mutta liikevoittomarginaali putosi muutaman prosentin. Osakekohtainen tulos laski 3,55 kruunuun viime vuoden 4,29 kruunusta.

Vuositasolla liikevaihto kasvoi yhdeksän prosenttia ja tulos kolme. Osakekohtainen tulos oli 13,60 kruunua, josta irtoaa tasan seitsemän kruunun osinko, kun se oli viime vuonna 6,30, nousua kymmenen prosenttia.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nokian Renkaiden suosituksen perusta 2

Rahamarkkinoilla yhden paniikki on toisen tilaisuus

Ja lopulta teknisen analyysin perusteet, etenkin pitkien indikaattorien osalta – koska tällaisessa tapauksessa niiden painoarvo on erityisen suuri. Kuten yleensäkin syklisillä.

Kurssigrafiikasta indikaattoreineen näkyy ilman teknistä kokemustakin aika helposti, että Renkaiden nousu- ja laskumarkkinat ovat muutaman vuoden mittaisia. Se on syklisille tavallista.

Edellinen laskumarkkina alkoi syksyllä 2013 ja päättyi aivan vuodenvaihteessa 2015. Mittaa kertyi puolitoista vuotta. (lisää…)


Nokian Renkaiden suosituksen perusta 1

Venäjän vaikeudet rassaavat taas Renkaita – vaan kauanko?

Olavi esitti hyvän kysymyksen Nokian Renkaista. Miksi se sai osta-suosituksen, vaikka yhtiö antoi juuri perjantaina markkinakatsauksessa lyhyesti käsitellyn tulosvaroituksen? Normaalin reaktion kai pitäisi olla myy, tai ainakin vältä.

Renkaiden tulosvaroitus ei ole tietenkään ihan mieto. Se arvioi kuluvan vuoden liikavaihdon ja etenkin liikevoiton jäävän merkittävästi viime vuodesta. Aika raju odotus kyllä.

Silti näen osakkeen sukeltamisen ostotilaisuuteena. Syitä on useita: sijoittamisen perusteisiin liittyviä, Renkaiden fundamenteista ja historiasta kumpuavia, sekä teknisiä. Käyn kaikki tiiviisti läpi kaksiosaisessa jutussa valottaakseni Pörssihaukan suositusten taustoja yleisemminkin. (lisää…)


Markkinakatsaus: Nousumarkkinan mallikappale

Nousumarkkinassa tullaan pohjasta voimalla

Yleisellä tasolla tämä varhainen kevätralli kuvaa aika tarkkaan Pörssihaukan keskeistä strategiaa ja väitettä. Markkinat liikkuvat tavalla, jota uutisten tai erilaisten raporttien perusteella ei pitäisi tapahtua.

Poliittiset tai taloudelliset muutokset eivät ole yhtään kummempia kuin syksyllä. Kauppasota ei ole ratkennut, Donald Trumpin virkarikossyyte etenee, talous- ja tulosennusteet pysyvät pääpiirteissään laihoina.

Osakkeiden rallaaminen nostaa puheet keskuspankkivetoisesta kuplasta, jota hutera reaalitalous ei perustele. Voimakkaissa nousuissa on toki tätäkin puolta aina jossain vaiheessa, mutta jälkikäteen näemme suhdanteen ja tulosten kohentuneen kollektiivisella joskaan ei poikkeuksettomalla tasolla.

Näin tapahtuu jokaisessa suhdanteessa. Kun taitteesta suuntaan tai toiseen tulee virallinen totuus, markkinat ovat menneet ajat sitten menojaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

JNJ:n omistaja raporttien jälkeen

Monialayhtiö Johnson & Johnsonin vuosiraportti ei leukoja loksautellut suuntaan tai toiseen. Kaikin puolin vakaa yhtiö jatkaa tuttuja latuja.

JNJ kuuluu varman päälle -kategoriaan täydestä syystä. Se on klassinen holdausosake sukupolvelta toiselle, jonka voi unohtaa salkkuun ilman kummempaa seurantaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

IBM:n omistaja voi ihailla pilviä kasvavalla luottamuksella

Käänneyhtiöt tarjoavat kovan nousupotentiaalin, jos ongelmat korjautuvat ja liiketoiminta kohentuu. Käänteiden kalastaminen kuuluu kuitenkin sijoittamisen lajeista vaarallisimpiin, koska pörssiyhtiöiden pitkään jatkuneet vaikeudet ovat usein pahasti rakenteellisia ja siksi vaikeasti ratkaistavia.

Mutta potentiaalisten käänteiden haaliminen salkkuunsa on varsin turvallista, jos yhtiön talous on edelleen riittävän vahva. Näin on ollut tilanne konkarijätillä IBM:llä, joka on tietotekniikan murroksessa joutunut puolustustaisteluun yhtiön ydinbisneksen hitaasti hiipuessa. Lääkekuuri on ollut kova, mutta se alkaa tehota.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nokia lähti, ikiajoiksi

Murjottu luuri symboloi edelleen Nokiaa

En yleensä ottaen suosittele osakkeilla spekuloimista, vaan kärsivällistä holdaamista minimiaikanaan kolme vuotta, mieluumin viisi ja siitä ylöspäin. Spekulointi on vaikea laji, joka lisää useimmiten niin paljon kaupankäyntikustannuksia, että jo se heikentää vähän osaavankin spekulantin nettotulosta verrattuna holdaamiseen.

Toki jos operaattori on todella halpa kuten De Giro etenkin jenkkiosakkeiden ja ETF:ien osalta, kustannukset ovat marginaaliset. Nordnetilla näin ei ole tilanne. Vaikka sillä on välittäjänä edelleen määrätyt etunsa, etenkin luotollisen tilin mahdollisuus, ei se kustannuksiltaan eroa muista isoista välittäjistä. Toisin oli vielä silloin, kun siellä tilit avasin vuosia sitten.

Molemmat kaksi mallisalkkua ovat kuitenkin Nordnetissa väistämättä jo Shareville-palvelun vuoksi, ja joskus tulee sopiva tilanne tehdä vähän nopeampaa kauppaa niissäkin. Parista tämän päivän myynnistä selvitys.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pari reunahuomiota FIM:n sijoitusanalyysiin

Pitääkö sijoittajan murehtia väestön harmaantumista?

Suomalaisittain suuren finanssitalon FIM:in päästrategi Lippo Suominen perkasi viime viikolla sijoitusnäkymiä tälle vuodelle ja kauemmaskin. Kauppalehdessäkin uutisoidun analyysin odotukset ovat varovaiset, joskaan eivät varsinaisesti pessimistiset.

Tällaiset makrotason analyysit ovat sijoittajien keskuudessa suosittuja, ja finanssitalot jakavat niitä mielellään raskaimman sarjan talousviisaidensa suulla. Painavaa tietoahan ne lähtökohtaisesti tarjoavat, koska analyysien takana ovat kovapalkkaiset ekonomistit tutkimusaineistoineen.

Lueskelin niitä innokkaasti takavuosina. Nykyään ne eivät hetkauta pätkän vertaa. (lisää…)


Markkinakatsaus: Kaasujalka painaa

Hyvä startin jälkeen kiivastempoinen kisa on nautinto

Eipä varhainen kevätralli hevin hellitä. Etenkin jenkki-indeksit käyvät todella kuumana. Korjausliikkeet jäävät olemattomiksi, ja teknisen analyysin mukaan näin saattaa jatkua vielä hyvän palan.

VIX makaa indikaattoreineen pohjamudassa. Osakesalkun kurssikehitykselle tällainen on lysti trendi, ostoille vähemmän.

Mutta juuri tästä syystä ajoittaminen on niin tärkeää. Kun pohjiin tai edes niiden tuntumaan osuu, arkisilla turvallisilla arvo-osakkeillakin voi kiskoa tuhteja nousuja ällistyttävän lyhyessä ajassa ottaen huomioon, että pörssiosakkeiden keskituotto on noin seitsemän prosenttia vuodessa osinkoineen.

Toisaalta euforian keskelle syöksyvä ostaja voi joutua kärvistelemään pitkään, jahka trendi kunnolla taittuu alas. Hyvä sijoittaja osaa siihen varautua kärsivällisyydellä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

aiai

Kustannusten hallinta on oleellista terveydenhuollossakin

Jo eilen Dedicaren yhteydessä lyhyesti käsitellyn United Health Groupin vuosiraportti oli siis mainio, kuten kiivaasti kavunnut osakekurssi hyvissä ajoin indikoi.

Liikevaihto kasvoi seitsemän prosenttia, nettomarginaali parani 5,3 prosentista 5,7:ään kustannustehokkuutta nostamalla. Matalan katteen yhtiölle kohennus on merkittävä.

Osakekohtainen tulos 14,33 dollaria merkitsee 19 prosentin parannusta edellisestä vuodesta. Kassavirran kasvu on samaa tasoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Mitä kertoo Dedicaren hurja ralli?

Intoa vielä hiukan enemmän kuin ammattitaitoa

Onks tietoo? Isolla rahalla yleensä kyllä.

Pörssihaukan suositusyhtiön, ruotsalaisen Dedicaren, kurssi sambaa aina vain hullun lailla. Vajaa kuukausi sitten osaketta sai kovan laskurytinän päätteeksi alle 40 kruunulla, tänään kurssi kolkuttaa jo päälle 50 kruunun.

Nousua on plakkarissa tuoreesta pohjasta nelisenkymmentä prosenttia. Toisaalta osake kiskaisi samoihin hintoihin jo kesällä samoilta tasoilta – romahtaakseen taas syksyn mittaan.

Ja vasta vajaa vuosi sitten osake maksoi päälle 70 kruunua. Huipulla hinta huiteli 160 kruunussa vajaa kolme vuotta sitten. Heilunta on siis ollut todella rajua. (lisää…)


Jäsenkysymys kullan hinnasta

Perinteisen turvasataman hinta ei enää kulje tutuimpia polkuja

Matti kysyy:

Seuraatko kullan hintaa? Korreloiko se millään lailla osakemarkkinoiden kanssa? Itse aloittelijana olen näkevinäni kullassa jonkinlaista mittaria, josta voi hahmottaa markkinoiden jännitystilaa.

Tällä hetkellä kulta on kalliimpaa kuin seitsemään vuoteen. Jonkinlaista turvaa sieltä haetaan. Kulta ei sinällään tuota mitään, mutta perinteisesti hädän ja paniikin hetkellä se tuntuisi pitävän arvoaan paremmin kuin osakesijoitukset keskimäärin. (lisää…)


Ruotsin asuntokauppa kohisee, Kindred tulosvaroitti

Huvilatyyppiset asunnot ovat Ruotsissa jo huippuhinnoissa

Pari päivän uutista kaipaa perkaamista. Affärsvärldenin uutisen mukaan asuntokauppa Ruotsissa käy vilkkaampana kuin vuosiin. Etenkin Etelä-Ruotsin suurkaupungeissa asunnot vaihtavat omistajia ennätystahtiin.

Hinnat ovat nousseet viime vuodesta viitisen prosenttia. Vielä viime keväänähän Ruotsin asuntomarkkina hytisi tulipalopakkasessa, eikä muutokseen tuntunut kukaan uskovan.

Mutta niin ne vain suhdanteet taittuvat, kuten Pörssihaukka aina korostaa. Rakennusyhtiö JM kuului jo avauspäivän suosituksiin kohta vuosi sitten, koska osake oli pilkkahintainen. Se oli tuolloin Tukholman pörssin shortatuin, eli sijoittajat odottivat asuntokaupan jääkauden jatkuvan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Morningstar ja Investopedia

Morningstarin avainlukupaketti on loistava työkalu sijoittajalle

Jäseniltä on tullut kysymyksiä sijoittajasivustoista, joihin Pörssihaukan jutuissa on linkkejä. Ilmaisia – ja tietysti maksullisia – palveluitahan on paljon, Yhdysvalloissa varsinkin.

Pörssihaukassa linkatuin palvelu on Morningstar, joka tietääkseni on alansa suurin tai ainakin suurimpia sivustoja. Se on erittäin monipuolinen ja hyödyllinen palvelu, jota edelleen saa varsin kattavana maksuttomanakin, mutta siitä on myöskin maksullinen versio. (lisää…)


Markkinakatsaus: Odottava tunnelma

Hyvän osakesalkun kanssa kelpaa istua ja odottaa

Volatiliteetti vaikutti ottavan jo mukavan roiskaisun niin indikaattorien kuin poliittisen dramatiikan perusteella, mutta niin vain VIX vaimeni hyvän alun jälkeen, vaikka Yhdysvallat joutui ensimmäistä kertaa pitkästä aikaa vieraan valtion suoran sotilaallisen iskun kohteeksi.

Yllättävän rauhallisesti Donald Trump Iranin vastaiskun otti. Mutta tuskinpa sählinki tähän jää. Avoimen sodan mahdollisuutta pidän silti yhä pienenä.

Se olisi niin kallista lystiä molemmille, mutta varsinkin Trumpin tempauksia on vaikea kenenkään ennustaa. Varsinaista sotaa hän ei kuitenkaan voi aloittaa ilman kongressia, ja siihen on kynnys varmasti korkea demokraattienemmistöllä.

Episodi kuitenkin kuvaa, kuinka mahdotonta markkinoiden liikkeitä on tulkita ulkoisten mullistusten perusteella. Ensin VIX riehaantuu, sitten tasaantuu – vaikka siihen kytketyssä ulkoisessa kriisissä ei ole kummempaa edistystä tapahtunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jäsenkysymyksiä ja palautetta

Kärähtäminen on riski, jos osakkeista maksaa liikaa

Jäseniltä on tullut taas muutamia hyviä kysymyksiä, joita joudun käsittelemään parissa erässä aikarajoitteen vuoksi. Ensimmäiseksi yhdysvaltaltaisten osakkeiden hinnoittelua koskeva, koska ainakin joidenkin ostopaikat alkavat olla taas käsissä.

Matti kommentoi:

SP500-indeksin yhtiöiden tulos on kasvanut kohtalaisesti, mutta hinta noussut todella tuntuvasti. Takavuosina peloteltiin, että elvytys johtaa inflaatioon ja jopa hyperinflaatioon. Näin ei kuitenkaan käynyt.

Tämä johtui siitä, että elvytysraha ei päätynyt peruskuluttajien taskuun. Rahat meni pankkeihin ja lainamarkkinoille. Lainaraha on ennätyshalpaa. Monet sijoittajat ottavat halpaa lainarahaa osakekauppaan.

Ovakot osakkeet ja eritoten USA:n osakkeet ”inflatoituneet” markkinoille tungetun halvan lainarahan takia? (lisää…)


Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa 4

Tupakan jalostaminen ei vaadi raskaista investointeja

Perinteisen arvosijoittamisen kriteereillä täytyy keskittyä korkean tasearvon eli P/B-luvun sekä mieluusti matalan velka-asteen osakkeisiin, koska se on turvallista ja takaa parhaat pitkän aikavälin tuotot. Näin voi toki olla, ainakin parhaassa tapauksessa.

Mutta mitään yleispätevää sääntöä siitä ei voi laatia, kaukana siitä. Kuten tässä sarjassa on nähty, erittäin matala tasearvo ja velkaa suhteutettu vaatimaton oman pääoman määrä eivät estä yhtiötä tekemästä vankkaa kassavirtaa. Mikä on hyvän sijoituskohteen aivan ensisijainen kriteeri.

Erikoisimpia esimerkkejä tästä löytyy joistakin hyvin vähän pääomaa vaativista ja korkeasti kannattavista yhtiöistä, muun muassa tupakkateollisuudesta. Vaikka kyse on todellakin teollisuudesta eli tehtaita ja muita konkreettisia tuotantofasiliteetteja vaativasta alasta, eivät sillä ainakin kauan toimineet yhtiöt useinkaan tarvitse kummoisia investointeja ja kiinteää omaisuutta. (lisää…)


Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa 3

Coca Cola on amerikkalaisten ETF:ien perusosake

Coca-Colan korkea kannattavuus nojaa vankkaan brandiin

Tasearvolla eli P/B-luvulla ei siis ole oleellista merkitystä, ainakin jos yhtiön pääoman tuotto ja kilpailuasema ovat kunnossa. Silloin se kykenee vuolemaan tukevaa kassavirtaa matalammallakin pääomalla, mikä on sijoittajan kannalta vain hyvä.

Velkaantuneisuuttakin kannattaa tarkastella juuri tätä taustaa vasten. Korkea nimellinen velka-aste eli D/E-luku ei ole ongelma, jos velanhoitomenot eli interest covare -luku on turvallinen, ja velka tuottaa hyvin.

Velkaa sinänsä ei tarvitse pelätä, jos yhtiö osaa investoida oikein ja oikeaan aikaan, ja huolehtia velanhoitokyvystään. Tästä löytyy kiintoisia esimerkkejä vaikkapa elintarvike- ja tupakkateollisuudesta. (lisää…)


Lähi-itä kuumenee, markkina kylmenee

Mahtaako kaverilla jäädä ikävä, kun Irak häätää Yhdysvallat

Pohjoismaissa pörssit ovat tänään kiinni, mutta avoimilla markkinoilla hermoilu kasvaa voimalla Lähi-idän kuumetessa. VIX lähestyy taas 20 pistettä, vaikka jonkun verran siitä vielä jää. Mutta eivät ole indikaattoritkaan vielä tapissa, joten nousuvaraa riittää.

Tokion Nikkei sukelsi liki kaksi prosenttia, niin myös Euro Stoxx 50 ja Saksan DAX-indeksi. Se koukkasi jo marraskuun alun tasolle. Jenkkifutuurit ovat noin prosentin miinuksella. Öljy nousee.

Eikä teknisen analyysin mukaan pudotus ole vielä tässä. Eli kyllä tästä kunnollinen laskeva keskipitkä trendi syntyy. Ja VIX koukannee sinne 20 pisteen nurkille.

Tätä Pörssihaukka povasi hyvissä ajoin. Markkinoiden toiminta on paljon ennustettavampaa kuin usein väitetään, ja varsinkin eräät taloudelliset oppikunnat. (lisää…)


Markkinakatsaus: Klassinen volan kiihtymisen virhetulkinta

Ei, Donald-setä ei ole markkinahermoilun perimmäinen syy

Tarkoitukseni oli päättää Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa -sarja tänään. Yhdysvaltojen isku Iraniin Trumpin päätöksellä istuu maanantaiseen markkinakatsaukseen VIX:n kiihtymisestä kuitenkin niin nasevasti, että käsittelen aihetta saman tien ja siirrän taseen roolin ensi viikkoon.

VIX määrittelee keskeisesti osakemarkkinoiden liikkeet. Nyt olemme klassisessa tilanteessa, jossa volatiliteetin kiihtyminen alkaa näkyä sen liikkeitä varsinaisesti ymmärtämättömienkin silmään, koska se otti muhevan loikan tänään.

Se ei todellaan ole yllätys. Siksi halusin käsitellä aihetta ennen kuin se realisoitui. Jälkiviisaus ei ole Pörssihaukan laji.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jokainen vuosi on mahdollisuus

Lapsilisät sijoitustilillä, tulevaisuus turvattu

Hyvää sijoittajaa naurattaa kaikkina aikoina

Vuoden ja vuosikymmenen alussa puntaroidaan tulevaa. Taakse jäänyt vuosi oli kokonaisuudessaan indeksitasolla nousumarkkinaa, vieläpä siten, että se todellakin alkoi harvinaisesti juuri vuodenvaihteessa. Näin kävi useimmissa indekseissä, myös Pörssihaukan osakepoiminnan markkina-alueissa Suomessa, Ruotsissa ja Yhdysvalloissa.

Helsingin pörssi tosin koukkasi elokuussa vielä lähes vuodenvaihteen pohjille, mutta pysyen sen päällä. Monet sykliset yhtiöt kylläkin pohjasivat vasta tuolloin, monet selvästi vuodenvaihdetta alemmalla tasolla.

Toisaalta monet sykliset olivat paahtaneet tuossa vaiheessa jo kauas kyseisistä lukemista. Saati epäsykliset.

Tämä on hyvä muistutus osakepoiminnnan ja indeksisijoittamisen erosta. Vaikka huomattava osa osakkeista liikkuu indeksien kyljessä, varsinkin keskipitkien trendien osalta, kullakin osakkeella ja yhtiöllä on oma dynamikkaansa. (lisää…)


Taakse jää loistava sijoitusvuosikymmen

EKP:n väistynyt Super-Mario Draghi on Pörssihaukan vuosikymmenen talousvaikuttaja

Vuosikymmenen viimeisenä päivänä syynäillään taakse jäänyttä palaa historiaa, sijoittajasivustolla sijoittamisen ja talouden näkökulmasta. Monessa mielessä aika oli sijoittajalle hyvä, jopa ruhtinaallinen, mutta sitä sävyttivät myös kriisit ja poikkeusolot.

Vuosikymmenen alkua leimasi 1930-luvun pörssiromahduksen ohella rajuimmasta talouskaaoksesta eli finanssikrisiistä toipuminen. 2010 alussa se oli rahamarkkinoilla ja monin osin reaalitaloudessakin taakse jäänyt painajainen, mutta monet kriisissä raskaasti takkiinsa ottaneet, kuten konkurssiyrittäjät ja työttömäksi jääneet, kärsivät nahoissaan siitä vielä vuosia.

Finanssikriisin monista opetuksista itselleni yleensä mutta etenkin sijoittajana tärkein oli, että ihmiset ja yhteiskunnat kykenevät selviytymään valtavista haasteista niihin huonosti varautuneenakin. Finanssikriisi yllätti mittakaavallaan kaikki, ja se oli kaataa maailmantalouden kenties vuosiksi.

Valtioiden ja keskuspankkien improvisoitujen ja radikaalien poikkeustoimien ansiosta kuiluun putoaminen vältettiin. Toipuminen eteni hämmästyttävän nopeasti kuopan syvyys huomioiden. (lisää…)


Markkinakatsaus: VIX nousussa

Volatiliteetti kiihtyy telineistä päästyään kuin pikajuoksija

Markkinakatsaus ilmestyy poikkeuksellisesti viikon alussa. Syy ei ole akuutti muutos markkinaoloissa, vaan sellaisen ilmeinen lähestyminen.

Indeksien ja liki kaikkien osakkeiden voimakas keskipitkä trendi on kestänyt kuukauden. Lyhyet indikaattorit hehkuvat jo viitaten ylikuumentumiseen.

Keskipitkät trendit, nimenomaan nousevat, voivat kestää reilusti kuukautta kauemminkin. Mutta nyt volatiliteetti eli VIX-indeksi osoittaa vahvasti virkistymisen merkkejä, kuten aika alkaa ollakin.

Trendin taitteen ei pitäisi enää kaukana kurkkia. Se saattoi olla juuri nyt.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jäsenpalautetta ja vastaus: SP500

Osakemarkkoiden kasvukausi kohisee parhaimmillaan, mutta sen kestoa ei ole helppo ennustaa

Laitan taas jäsenpalautteen erillisenä juttuna, koska aihe on laaja ja kiinnostava, sekä koskee Pörssihaukan ydinteemoja. Ja sopii muutenkin näin vuodenvaihteeseen, kun on aika vilkuilla tulevaa vuotta.

Moi Heikki!

Vuoden loppupuolella katseet itsellä on jo ensi vuoden näkymissä. Olen vasta aloittanut sijoittamisen muutama kuukausi sitten ja Pörssihaukkaa tiukasti seuraten tehnyt osakepoimintaa pääsääntöisesti jenkkimarkkinoille. Ensi vuoden alulle kiinnostasi tehdä kohtuullisen suuri (10k€) panostus johonkin rahastoon.

Olen miettinyt Isharesin SP500-rahastoa, joka on ollut suht turvallinen ja tänä vuonna tuottanutkin harvinaisen hyvin indeksirahastoksi. Miten kestävällä pohjalla SP500:n kasvu enää on ensi vuonna? Onko markkoilla ensi vuonna tulossa romahudus/korjausliike? Kaikki merkit näyttävät siltä..? (lisää…)


Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa 2

IBM velkaantui ostaessaan Red Hatin, mutta ongelmataso on yhä kaukana

Periaatteessa on tietysti aina turvallisinta, jos yhtiön velka-aste on laadukas myös suhteessa omaisuuden määrään. Mutta se ei sinänsä poista velkariskiä, jos yhtiön kassavirta ja velanhoitokyky ovat vajavaiset. Omaisuuden tarjoama turvapuskuri voi paljastua harhaksi.

Olen aikoinaan ollut muutamissa konkursseissa, joissa yhtiöillä oli paljon velkaa, mutta myös paljon omaisuutta. Kyseessä olivat laivayhtiöt ja finanssikriisin aika. Yhtiöiden kassavirta oli kehnossa kunnossa, tulos miinuksella ja osakekurssit romahtaneet.

Väärään aikaan kasvuun haalittu velka painoi raskaasti, mutta laskeskelin omaisuuden määrän turvaavan sijoituksen. Veloille löytyi reaalista katetta konkreettisena omaisuutena, laivoina. Yhtiöiden P/B-luvut olivat korkeat osakekurssin sukellettua pohjamutaan.
(lisää…)


Markkinakatsaus: Ostopaikat taas kortilla

Osakkeet kuumenivat kuukaudessa teknisesti ostokelvottomiksi

Viime kuukaudet ovat olleet Pörssihaukalle palkitsevia varsinkin markkina-analyysien osalta. Osakkeiden nousumarkkina on rullannut kohtalaisen odotetusti.

Kesälle ominaisesta markkinahaarukasta eli osakkeiden paikallaan junnaamisesta on siirrytty tyyppilliseen asteittaiseen nousuun, joka on ulottunut valtaosaan indeksejä ja osakkeita. Laajasti ottaen taakse jää loistava vuosi osakkeiden kurssikehityksen osalta.

Tämä oli täysin odotettavissa. Se oli oleellinen syy Pörssihaukan perustamiseen vuoden alussa, vaikka siihen vaikuttivat henkilökohtaisetkin syyt. Sivuston lähtö hiukan myöhästyi teknisten ongelmien takia, mutta ei ajoitus hullumpi ollut.

Etenkin kun monet Pörssihaukan suositusyhtiöistä pohjasivat vasta myöhemmin tarjoten oivallisia ostotilaisuuksia. Osa suosituksista on tarjonnut kymmenien prosenttien nousuja jopa muutamassa kuukaudessa.

Tämä muistutuksena etenkin viime viikkoina ja kuukausina tulleille uusille jäsenille – joille kiitos ja tervetuloa! Pörssihaukan idea on poimia parhaat sijoituskohteet niin pitkäaikaisen potentiaalin kuin kauppojen ajoituksen osalta. Suositusyhtiöitä on paljon, koska hyvistä vaihtoehdoista ei ole pula, ja niiden optimaaliset ostopaikat vaihtelevat hyvinkin voimakkaasti.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa 1

Velkatasapaino on tärkeä joskin hiukan mutkikas tekijä

Jäseneltä tullut kysymys eräiden suositusyhtiöiden velkaantuneisuudesta, korkeista liikearvoista ja oman pääoman niukasta määrästä on sen verran kiintoisa ja sivuston suositusten kannalta tärkeä, että vastaan siihen laajana omana juttunaan.

Tämä lienee tarpeen senkin takia, etten yleensä ylettömästi nosta esiin suositusyhtiöiden tasetta. Siihen on syynsä, joita nyt perkaan.

Kyseessä olivat IBM, Caterpillar ja 3M, sekä toistaiseksi suositusyhtiöihin kuulumaton Coca-Cola. Käsittelen senkin potentiaalisena tulevana kohteena. (lisää…)


Sisäpiirien myynnit ovat hankala indikaattori

Sisäpiirikauppoja kailotetaan tärkeinä uutisina, mutta niiden merkitystä on helppo liioitella

Sisäpiirin kaupat ovat monien mielestä tärkeä indikaattori osakepoiminnassa, molempiin suuntiin. Kun yhtiön johto ostaa tai myy osakkeitaan etenkin suuria määriä, on se loogisesti viesti parasta tietoa hallitsevien näkemyksestä yhtiön suunnasta ja osakkeen hinnoittelusta.

Monessa tapauksessa näin saattaa olla. Logiikka toimii etenkin yhtiön avainhenkilöiden haaliessa isolla kouralla voimakkaasti pudonnutta osaketta tilanteessa, jossa yleinen käsitys yhtiön näkymistä on pessimistinen. Jos yhtiön johto luottaa omaansa, on se parhaita mahdollisia signaaleja hyvästä tuotto-odotuksesta.

Avainhenkilöstön mittavat myynnit ovat paljon moniselkoisempia, koska niiden taustalta voi löytyä hyvin sekalaisia motiiveja. Pörssihaukan suositusyhtiön Hexagonin pitkäaikaisen johtajan Ola Rollénin tuore suurkauppa kuuluu tällaisiin tapauksiin. (lisää…)


Goldman Sachsin suositukset jälkijunassa

Huono startti, kehno sijoitus

Sijoittajapalvelu ei voi pärjätä ilman itsenäisyyttä. Se pätee myös tällaiseen puitteiltaan vaatimattomaan, jos kohta sitäkin kunnianhimoisempaan palveluun. Toisia peesaamalla joutuu väistämättä perässähiihtäjäksi.

Tästä syystä en anna käytännössä koskaan painoa ulkopuolisille arvioille, vaikka ne saattavat kiinnostaa tai parhaassa tapauksessa kohdistaa huomion aiemmin tuntemattomaan tai ainakin omassa näkökentässä paitsioon jääneeseen yhtiöön. Arviot on kuitenkin tehtävä aina ja vain omin nokkinensa.

Lähtökohdan etu havainnollistui analyysitaloista arvovaltaisimpiin kuuluvan Goldman Sachsin nostaessa ydinsuosituksiinsa kolme terveydenhuoltoalan yhtiötä, joista kaksi on ollut Pörssihaukan suositusyhtiöitä jo reilusti ennen viime kuukausina koettua rajua kurssinousua. (lisää…)


Jäsenpalautetta ja vastauksia

Henkilöstön korkeasuhdanne rassaa vuokratyöyhtiö Dedicaren kannattavuutta

Käsittelen jälleen jäsenpalautteen erillään, koska kysymyksiä tuli samana päivänä pari, ja vastaukset laajenevat oman jutun arvoiseksi.

Päivi kysyy:

Kiitos jälleen hyvästä yhtiöanalyysistä. Olen tässä pitkin syksyä tutkaillut, että mikä olisi se ensimmäinen ulkomainen yhtiö, johon uskaltaisin sijoittaa pikkuisen siivun. En tunne ulkomaisia yhtiöitä juuri ollenkaan sijoitusnäkökulmasta.

Siksi on ollut mannaa lukea Pörssihaukan analyysejä. Ne ovat selkokielellä kirjoitettuja ja siksi kokemattomankin helppo ymmärtää. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 19 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Monialakonsernien äiti nousuun lähdössä

Tapaturmien hoidot kuuluvat moniosaajamme valtavaan tuotepalettiin

Suuret monialakonsernit harvoin ovat sijoittajien erityisessä suosiossa, useastakin syystä. Niiden liiketoimintojen seikkaperäinen arviointi on vaikeampaa kuin kapean tuotepaletin yhtiöillä. Laajuus kylläkin tarkoittaa suurta ennustettavuutta tuoteryhmien ja segmenttien tasapainottaessa toisiaan, mutta kiehtovien analyysien runoilu vaikeutuu.

Se tarkoittaa myös houkuttelevien kasvutarinoiden puutetta. On mahdotonta visioida yksittäisen hittituotteen polkaisemaa huikeaa tulevaisuutta yhtiölle, jonka liikevaihto koostuu jopa kymmenistä tuhansista tuotteista.

Etu on, että tällaiset sijoituskohteet saa usein kohtuuhintaan. Jos yhtiö on kannattava, vakavarainen ja edes jonkin verran kasvuun kykenevä osinkokone, täyttää se vaivatta arvo-osakkeen kriteerit. Se tarkoittaa hyvää tuotto-odotusta matalalla riskillä.

Sellainen on Pörssihaukan tuore suositysyhtiö, toistasataavuotias todellinen moniosaaja, jonka yli 30 miljardin liikevaihto kertyy harvinaisen kirjavilta sektoreilta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pari sanaa metsäyhtiöistä

paperitehdas

Metsäyhtiöt ovat suomalaisten salkkujen ikisuosikkeja

Jäsenet ovat ajoittain kyselleet näkemystäni kotimaisista metsäyhtiöistä, viimeksi UPM:sta. Koska oletan niitä kohtaan löytyvän kiinnostusta, perkaan aihetta viikon päätteeksi.

Metsäyhtiöt kuuluvat kotimaisiin perussalkkuihin ja Suomi-rahastojen runkopapereihin. Niissä houkuttaa yhtiöiden suuri koko meikäläisessä mitassa, pitkät ja ihan arvokkaatkin perinteet, yhtiöiden suhteellinen taloudellinen vakaus suhdanneherkkyydestä huolimatta, luotettava osingonmaksukyky, sekä suurten yhtiöiden kapea valikoima Helsingin pörssissä.

Itselläni ei ole erityistä lukkarinrakkautta perinteisiä metsäjättejä kohtaan, jos kohta olen niitä kaikkia vuosien varrella omistanut erinäisiä jaksoja. Pitkään salkkuun en niitä huoli, siihen niiden kasvukyky on ollut vuosikymmenien mitassa liian heikkoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kevätralli tuoksuu jo

Pikkupakkasessa henkii jo kevätralli

Markkina-analyyseissa kuten kaikessa arvioinnissa tulee virheitä, onneksi makoisia osumiakin. Pörssihaukka povasi jo syyskuussa, kun yleinen pessimismi hallitsi tunnelmia, että OMX25 suuntaa seuraavaksi 4200 pisteeseen ja sinetöi samalla nousumarkkinan toteutumisen. Jokseenkin tarkkaan näin kävi, eikä aikataulukaan juuri heittänyt.

Lokakuun lopussa tilatun laskevan keskipitkän pitäisi olla pääpiirteissään pulkassa. Perinteisen kevätrallin oireet ovat jo vahvat. Joulu- ja tammikuu kuuluvat jo tilastollisesti vahvoihin nousukuukausiin, ja kaikki viittaa teknistä analyysia myöten siihen tänäkin vuonna.

Kaikki osakkeet eivät kuitenkaan kulje yhdenmukaisesti, ja sekä ali- että ylihinnoittelu syntyvät pidemmillä aikaväleillä, harvoin yksittäisten keskipitkien trendin aikana. Niiden suositukset eivät riipu indekseistä, joiden sisällä on aina voimakkaita virtauksia myös nousumarkkinoissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 18 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pari asiaa suositusyhtiöistä

Jalkapallon ensi kesän EM-kisat kuuluvat vedonlyöjien suuriin suosikkeihin.

Meiliin tuli muutamia kysymyksiä suositusyhtiöistä, jotka käsittelen tässä. Vankkana kasvuyhtiönä vuosia porskuttaneen rahapeliyhtiö Kindredin tulevaisuus huolettaa. Tämän vuoden tulos on jäämässä selvästi edellisestä, ja paine osingon laskemiseen on ilmeinen, koska Kindred jakaa huomattavan osan tuloksestaan aina omistajille.

Kassassa ei tapaa olla ylettömästi vararavintoa osinkoa varten, vaan se riippuu tuloksesta. Ja menotkin ovat yhtiössä nyt tavallista suuremmat.

Toisaalta, poskettoman halpahan alle kuudenkymmenessä kruunussa taas pyörivä osake onkin nyt suhteessa viime vuodelta maksettuun vähän yli kuuden kruunun osinkoon, josta puolet tilitettiin aivan äsken. Osinko saa laskea tuntuvastikin täyttääkseen yhä vankan osinkopaperin kriteerin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Neste, ylikuumentumisen mallitapaus

Tuotantoseisokit ovat öljyjalostamojen epädramaattista arkea

Öljynjalostaja Nesteen osake on rymistellyt alas viime päivinä urakalla. Akuutiksi syyksi on tulkittu lakosta johtuva tuotantoseisokki, joka Kauppalehden tietojen mukaan saattaa maksaa Nesteelle miljoonan päivässä. Juttu ei tosin täsmennä, tarkoittaako se miljoonan menetystä nettotuloksessa vai liikevaihdossa.

Kummin tahansa, osakekurssin matalapaine ulottuu paljon kauemmas. Tuotantoseisokilla, jotka ovat huoltosyistä jalostamoille sinänsä arkea, tuskin on todellisuudessa paljoakaan tekemistä osakkeen käytökseen kuin hyvin kapeassa aikaikkkunassa.

Nesteen osakkeen tuore alamäki alkoi noin 33 eurosta marraskuun alussa – pari päivää sen jälkeen, kun Pörssihaukan markkina-analyysi povasi indeksitasolle keskipitkää laskevaa trendiä ja siihen kytkeytyvää volatiliteetin kiihtymistä. Molemmat toteutuivat, superosakkeeksi kehutun Nesteen marssiessa putoajien kärjessä.

Normaali markkinadynamiikka toimi jälleen. Nesteelle alamäkeä on kertynyt jo viiden euron eli viidentoista prosentin verran kuukaudessa.

Nesteen kohdalla kyseessä on kuitenkin paljon pidempikestoinen ylikuumentumisprosessi.

(lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 18 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Infrajättiläinen suhdannepohjassa

Raskaiden työkoneiden kysyntä heiluu, mutta silti kasvaa

Sykliset yhtiöt ovat vaativia, mutta parhaimmillaan ylivertaisia sijoituskohteita. Se edellyttää suhdanteiden lukemisen taitoa – ja nimenomaan markkinoiden syklien lukemisen. Koska syklisten houkuttelevuus perustuu ostojen ja myyntien osuneeseen ajoitukseen.

Parhaat sykliset yhtiöt ovat todella turvallisia omistettavia, vaikkei ajoitus aivan nappiin menisikään. Ne tekevät voittoa ja maksavat osinkoa kehnompinakin aikoina. Suhdanteilla pelaamisen riskit jäävät olemattomiksi. Aika parantaa haavat, jos sellaisen sattuu saamaan markkinat väärin lukemalla.

Pörssihaukan tuore suositusyhtiö on infrastruktuurirakentamisen jättiläinen, raskaiden työkoneiden ja -moottorien johtava valmistaja. Se on toimialalle ominaisesti suhdanneherkkä, mutta huoleton osake tyynelle sijoittajalle. Ja ihanteellinen syklisen ajoituksen hallitsevalle.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Lyhyt kommentti ostosuosituslistaan

Lääkeyhtiö Amgen on noussut niin rajusti, että saa odota-suosituksen

Ostosuosituslistaan ei tule kummoisia muutoksia, kuten markkinakatsauksessa arvioin. Muutamat selventävät kommentit lienevät paikallaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

diili

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 17 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Volapiikki luultavasti takana

Suomalaisten suuryhtiöiden indeksi OMX25 on niiannut puhdasoppisen laskevan keskipitkän trendin

Markkinakatsaus ilmestyy poikkeuksellisesti keskiviikkona, koska lupasin käsitellä volatiliteetin piikkiä sellaisen tullessa. Sitä pidin ilmeisenä vajaa viikko sitten, ja kyllä lyhyet indikaattorit olivat taas luottamisen arvoisia: VIX kiskaisi 18 pisteen nurkkaan.

Määrätyissä oloissa vola voisi kasvaa vielä tuntuvasti, eikä se mahdotonta nytkään ole. Todennäköisempää monienkin teknisten syiden takia kuitenkin on, että kovin volapiikki jäi jo taakse. Ne eivät yleensäkään kestä kauan.

Toki voimakkaassa laskumarkkinassa tilanne on toinen. Mutta sellaista ei pitäisi nyt olla näköpiirissä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jäsenten palautetta

Skandinaviska Enskilda Bankenin ostopaikka aukesi odottamatta shokkiuutisen myötä

Laitan taas yhdestä palautteesta ja sen vastauksesta oman jutun, koska asia koskee Sharevillessä näkyvien salkkujen muutoksia. Ne eivät ole suuria, mutta herättivät Erkin kiinnostuksen, joten katson aiheelliseksi palata aiheeseen vielä erikseen.

Pyrin yleensäkin käsittelemään Sharevillessa tapahtuvia muutoksia, vaikka ne eivät olisi kovin merkittäviä. Ja varsinkin, jos sinne tulee muita kuin suositusyhtiöitä – jollaiseksi ne siinä tapauksessa ovat tulossa heti, kun ehdin tehdä esittelyn. Niistä voi ja kannaattaakin varmaan aina erikseen kysyä, jos en ehdi reagoida ensin.

Erkki kysyy:

Terve Heikki, tutkiskelin noita Sharevillessä näkyvillä olevia mallisalkkujasi mielenkiinnolla. Pakko kysyä ”Heikin Trendisalkun” viimeisimmistä kaupoistasi, jossa vähensit Sampoa ja lisäsit Aktiaa. Mikä oli syynä moiseen? Etkö luota Sampoon yhtiönä tai toimivaan johtoon riittävästi? (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 17 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinajohtaja taskut täynnä käteistä

Jokainen tietokone tarvitsee toimiakseen puolijohdannaisia

Informaatioteknologian suuryhtiöistä monet ovat suhteellisen nuoria, kuten 1970-ja 1980-luvun ensimmäisessä innovaatioaallossa syntyneet Microsoft, Apple ja Cisco. Osa on sitäkin paljon nuorempia, kuten Googlen emoyhtiö Alpabet tai Facebook.

Alalle mahtuu myös todellisia konkareita, jotka ovat aloittaneet teknologian kehittämisen paljon ennen sen muuttumista nykyisenkaltaiseksi arkiseksi valtahyödykkeeksi. Pitkä menestyksekäs historia ei sinänsä takaa samanlaista tulevaisuutta, mutta Pörssihaukan strategian ytimeen kuuluu kokemuksen ja näyttöjen arvostus keskeisenä kriteerinä.

Vuosikymmeniä laadukkaina pysyneet yhtiöt tuppaavat jatkamaan samaa rataa. Se on vahva odotus Pörssihaukan tuoreelle suositusyhtiölle, johtavalle puolijohdannaisten tuottajalle, joka on perustettu jo 90 vuotta sitten. Se on ollut luotettava, joskin syklisesti ajoittain voimakkaasti heiluva sijoituskohde jo vuosikymmeniä.

Tietotekniikaan aseman yhä vahvistuessa puolijohdannaisten tarve aina vain kasvaa, joten näkymät pysyvät hyvinä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 16 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Saumoja aivan mukavasti

Helsingin pörssissä marraskuun keskipitkä laskeva trendi erottuu vaivatta

Maailmasta löytyy kasapäin sijoitusviisaita ja tutkimuksia, joiden mukaan markkinoita ei voi ennustaa, eikä edes trendejä itse asiassa ole. Markkinoiden liike on niin sanottua "random walkia" eli sattumanvaraista heiluntaa.

Jossain määrin se toki pitää paikkansa. Markkinat eivät toimi kuin kallis sveitsiläinen kello, ja yllätykset kuuluvat siihen kuten kaikkeen todellisuuteen. Mutta markkinoilla ja taloudesssa on myös paljon säännönmukaisuuksia.

Keskipitkät trendit ovat Pörssihaukan ajoitussuosituksissa keskeisessä roolissa. Lokakuun lopulla, jolloin sivuston osta-suositukset olivat vähissä, Pörssihaukka povasi indeksien keskipitkän trendin taittuvan alas tuoden parempia tilaisuuksia.

Pääpiirteissään arvio toteutui, joskin lähtö oli odotusta hitaampi. Indeksien ja yksittäisten osakkeiden välillä on myös melkoisia eroja, mikä kuvaa nousumarkkinan luonnetta ja voimaa. Osakkeet marssivat ylös piittaamatta edelleen ankeista tunnelmista ja makrodatasta. Se kuuluu markkinoiden keskeisiin säännönmukaisuuksiin, ei missään tapauksessa poikkeuksiin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osakesalkun ihannehajautus: Osa 5

Sorppa, virheitä tulee jopa minulle – siksi hajautan

Kapean hajautuksen hyveen harha perustuu sijoittajan kykyjen yliarviointiin. Ja tarkoitan sijoittajia kollektiivina, josta ei ole poikkeuksia kuin valtavalla tuurilla – toki jotkut lotossakin voittavat.

Kapea hajatus edellyttää, että sijoittaja pystyy riittävästi yhtiöihin paneutumalla karsimaan tähtitusinaansa vain kaikkein laadukkaimmat kohteet. Ne, jotka takaavat sekä matalan riskin että korkean tuoton.

Saman logiikan mukaan etenkään piensijoittajalla ei ole aikaa kahlata ja seurata liian suurta määrää yhtiöitä, koska seuranta vaatii niin paljon resursseja. On hinkattava jatkuvasti suurennuslasi kourassa raportteja, uutisia ja markkinoita. Tehtävä toistuvia analyyseja ja reagoitava ajoissa.

Saattaahan se hyvältä ja oikealta kuulostaa. Mutta mitä kapeammin hajautat, sen enemmän joudut puntaroimaan riskejä ja epäonnistumisen mahdollisuutta. Ja sen työläämmäksi sijoittaminen muuttuu – koska virheisiin ei ole varaa. (lisää…)


Osakesalkun ihannehajautus: Osa 4

Kapea hajautus tuottaa paljon päänvaivaa – toisin kuin usein väitetään.

Leveää hajautusta puolustaa myös riskinhallinnan maantieteellis-poliittinen ulottuvuus. Jokaiseen maahan ja markkina-alueeseen kohdistuu erilaisia riskejä, jotka yleensä ovat luonteeltaan erityisesti poliittisia. Olemme saaneet tästä viime vuosina rutkasti kokemusta brexitin, kauppasotien, monen laidan jytkyvaalien, muun poliittisen sekasorron ja jopa luonnonkatastrofien muodossa.

Vaikka teollisuusmaat ovat yleensä matalariskisiä sijoitusympäristöjä, voivat jo lainsäätäjät ja oikeusjärjestelmä järjestää ikäviä yllätyksiä. Trumpin kauppasodat ovat tästä tuore mittava esimerkki, Venäjä pakotteineen toinen.

Yksittäinen yhtiö voi joutua jo erilaisten myyntirajoitusten, korvauspäätösten ja muiden toimintaehtojen muutosten vuoksi vaikeuksiin. Lääkeyhtiöiden kohdalla se on jopa arkea. Merkittävä lääke on vedettävä viranomaisten päätöksen vuoksi markkinoilta, ja perään saattavat paukahtaa rankat korvaukset. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 16 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinkokone vailla vertaa

Suuret rahoitusyhtiöt ovat monessa mukana

Rahoitusyhtiöt, jotka eivät ole kuitenkaan perinteisiä pankkeja, ovat suomalaiselle sijoittajalle hiukan vieras liiketoiminnan muoto. Muualla maailmassa ja etenkin Yhdysvalloissa ne ovat osa valtavirran bisneskulttuuria, johon voi osallistua pörssinoteerattujen yhtiöiden osakkaana.

Monet niistä kuuluvat juridisesti luokkaan BDC (Business Development Company) eli kehityssijoitusyhtiö. Niitä kohdellaan verotuksellisesti kuten kiinteistöyhtiöinä toimivia REIT:ejä (Real Estate Investment Trust), jotka ovat erikoistuneet tiettyyn toimialaan, kuten terveydenhuoltoon, vähittäiskauppaan tai toimistotiloihin.

Yhdysvaltojen laki edellyttää, että BDC:t ja REIT:it jakavat käytännössä liki kaiken tuloksensa osinkoina omistajille. Muuten yhtiö menettää kyseisen statuksen, jonka ansiosta ne saavat merkittäviä verohelpotuksia. BDC-yritykset kuten REIT:it keikkuvatkin korkealla osinkoyhtiöiden listalla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jäsenten palautetta

Pörssihaukka selventää Ponssen ostosuosituksen viipymistä

Palautteet ja vastaukset tulevat taas omana juttunaan, osin niiden painoarvon takia, osaltaan siksi, että ne näyttävät kadonneen juttujen perästä. En tiedä ongelman syytä, mutta se selvinnee. Tästä pääsemme onneksi näin, eikä tämä huono järjestely ole yleensäkään laajojen aiheiden osalta.

Eero kirjoitti:

Hyvää settiä edelleen kirjoitat, kiitos siitä!

Kirjoitit äskettäin, että odotat keskipitkän trendin alaspäin vielä jatkuvan jonkin aikaa. Olet kuitenkin pienen odotusjakson jälkeen nostanut äskettäin ostotiskille eri markkinoilta kaikkiaan 12 yhtiötä – rohkea veto, jos markkinoilla mennään vielä alaspäin.

Ajatteletko, että nuo yhtiöt voivat uida peräti vastavirtaan, vaikka markkinoilla notkahdus alaspäin vielä jatkuisikin vai onko mielessäsi se, että ne ovat jo nyt riittävän edullisia vähänkin pidempiaikaiseen pitoon? Oletko laittanut ostohousut jalkaasi sen vuoksi, että uskot usein toistuvaan loppuvuoden nousuun? (lisää…)


Internetjätti taas järkihinnassa

Netti yhdistää maapallon, Cisco tarjoaa laitteet.

Sijoittajavitsin mukaan junat kulkevat kiskoilla ja internet Ciscolla. Arvioiden mukaan jopa 80 % kaikesta nettiliikenteestä kulkee Cisco Systemsin valmistamien reitittimien kautta. Informaatioteknologian pioneereihin kuuluva yhtiö on saavuttanut todella vahvan globaalin markkina-aseman.

1984 perustettu Cisco on toki jonkin IBM:n rinnalla vieläkin märkäkorva. Historiaa on kuitenkin jo niin paljon, että sen voi huoletta laskea konkariksi. Ja kokemus tuo aina sijoittajalle turvallisuutta.

Ikäänsä nähden Cisco on kasvanut huimasti, sillä sen liikevaihto ylittää jo 50 miljardia dollaria. Mittaluokka on sama kuin Nokialla suuruutensa päivinä. Cisco ei jää kauas Yhdysvaltojen liikevaihdoltaan 50 suurimman yhtiön listasta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lopulta vähän vauhtia

Lopulta alamäki - ja lisävauhti kelpaisi!

Pörssihaukka odotti jo pari viikkoa sitten osakemarkkinoiden keskipitkän trendin taittuvan alas, mutta vielä se yhden lyhyen trendin verran pomppasi ylös. Sitten tulikin jo noutaja, lopulta.

Kuten Pörssihaukka aina korostaa, trendit eivät kestä ikuisesti missään aikaikkunassa mihinkään suuntaan. Taitteiden arviointi on aina vaikeaa, mutta markkinoiden pitkän trendin käännyttyä erityisen haastavaa.

Vastoin yleisiä tunnelmia ja ennusteitahan olemme selkeästi nousumarkkinassa eli pitkä trendi on ylös, joissakin pörsseissä jo hyvinkin voimakkaasti. Euroopan tärkein indeksi Eurostoxx50 kiskaisi edellisen nousumarkkinansa piikin tasolle. Yhdysvalloissa indeksit ovat tehneet uusia ennätyksiä.

Nousumarkkinaa on pian vuosi pulkassa. Nousumarkkinassa keskipitkien ja lyhyidenkin trendien liike on jossain määrin erilaista verrattuna laskumarkkinaan. Mutta kuitenkin trendit aina toimivat.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hong Kong vaikeuttaa kauppasodan ratkaisua

Kiina ei suvaitse Hong Kongin vaatimaa poliittista erityisasemaa.

Yhdysvaltojen senaatti antoi tukensa Hong Kongin poliittisia vapauksia vaativille mielenosoituksille, kun Kiinan viranomaisten voimakkaat vastareaktiot ovat muuttuneet väkivaltaisiksi. Kyse on toistaiseksi enemmän symbolisesta tuesta, joka voi kuitenkin muuttua laiksi.

Hong Kong on Kiinan johdolle äärimmäisen tulenarka aihe. Käytännössä itsenäisenä kaupunkivaltiona Britannian siirtomaahallinnon alla vuosikymmeniä elänyt alue on perinteisesti osa Kiinaa, joskin tosiasiallisesti irtautunut siitä niin poliittisesti kuin kulttuurisesti pitkän eron aikana. (lisää…)


Talousennusteet kohentuvat, hurraa!?

Sääennusteet ovat talousennusteita paljon luotettavampia

Osuuspankin mukaan pelot Suomen talouden voimakkaasta jarrutuksesta globaalin suhdanteen elimellisenä osana ovat pehmentyneet. Kauppalehden uutisessa OP:n ekonomistit arvioivat maailmantalouden junnaavan yhä vaisussa suhdanteessa, mutta riskikuva on kuitenkin kirkastunut monestakin syystä, tärkeimpinä kovan brexitin pienentynyt todennäköisyys ja kauppasodan laajentumisen väistyminen.

Ennuste ensi vuodelle on silti vaimea, vaikka maailmantalouden odotetaan kasvavan ensi vuonna 2,9 prosenttia. Se olisi hitainta tahtia sitten 2009 finanssikriisin.

Julkaistussa virallisessa makrodatassa on kaksi keskeistä ongelmaa. Raportit katsovat menneeseen, joka on jo ajat sitten hinnoiteltu markkinoilla. Toiseksi, menneen datan pohjalta on vaikea ellei mahdoton tehdä kovinkaan perusteltuja odotuksia tulevasta kehityksestä talouden hyppelehtivän luonteen vuoksi.

Ennusteissa on pohjimmiltaan sama ongelma. Ne katsovat kyllä tulevaisuuteen, mutta toteutuneiden tapahtumien ja tietojen pohjalta. Sikäli ne ovat taakse jääneen makrodatan heijastumia. (lisää…)


Osakesalkun ihannehajautus: osa 3

Boeing on klassinen tapaus laatuyhtiön täysin puskista tulleesta kriisistä

Laaja hajautus tuo toki mukanaan enemmän potentiaalisia kielteisiä yllätyksiä. Mutta kokemukseni on, että monia kymmeniä tarkasti valittuja yhtiöitä sisältävässä salkussa miinojen suhteellinen määrä jää kapeaksi ja kokonaisuutta vaarantamattomaksi.

Kun pettymys tulee vastaan muodossa tai toisessa, voit miettiä suhtautumistasi siihen kaikessa rauhassa. Kun kyse on vain muutamista prosenteista koko salkkusi varallisuudesta, paine ei ole kova, eikä mahdollinen virheliike tuhoisa.

Pettymyksiä tulee, siihen on varauduttava. Mutta suhde jää siedettäväksi, kun monet onnistuneet valinnat niitä kompensoivat. (lisää…)


Markkinakatsaus: Muutama uusi ostopaikka

Hohhoijaa, markkinat, vähän vauhtia kiitos!

Laskumarkkinan jäätyä varmuudella taakse putoavat keskipitkät trendit eli hyvät ostopaikat harventuvat ja jäävät kestoltaan lyhyiksi. Näin ainakin perinteisesti, ja niin Pörssihaukka odottaa tapahtuvan jatkossakin. Markkinoilla keskeiset asiat tuppaavat toistumaan aina vain.

Indekseissä on nyt toista kuukautta nousua takana. Viikkoindikaattorit ovat yhä hyvin korkealla, ja se pätee laajalti yksittäisiin osakkeisiinkin. Ostopaikkoja on siten vaikea löytää.

Volatiliteetti otti jo hiukan vauhtia, mutta taso on edelleen matala, VIX vain jonkin verran päälle kymmenen. VIX:in viikkoindikaattorit ovat niin pohjassa, että oikein makoisia ostopaikkoja voi joutua odottamaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Jäsenten palautetta

Alkoholismia ehkäisevä hypelääke paljastui kehnoksi sijoitukseksi

Pörssihaukan jäsenten kommentit julkaistaan ja niihin vastaan tavallisesti kyseisen jutun yhteydessä, mutta joskus saatan tehdä niistä erillisen jutun. Tällä kertaa julkaisen ne sekä että, koska Matin palaute oli niin valaiseva ja osuu Pörssihaukan ydinteemoihin.

Matti kommentoi artikkelia ”Kannattaako haalia potentiaalisia yritysoston kohteita” 12.11. Vastaukseni löytyy perästä. (lisää…)


Saksa vältti taantuman – kuinka reagoida?

Kuluttajat osaltaan kampesivat Saksan talouden rima täristen plussalle

Bloombergin välittämän tiedon mukaan Saksa vältti kuin välttikin kovasti spekuloidun taantuman, joskin rima ankarasti täristen. Kolmannella kvartaalilla Euroopan talousmahti ja kasvun perinteinen moottori sai bkt:nsa nousemaan 0,1 prosenttia. Plussalle jäämisestä vastasivat etupäässä kuluttajat ja julkinen sektori investointeineen.

Tällaisia makrouutisia tavataan pitää sijoittajien kannalta tärkeinä; Pörssihaukan mielestä asia ei ole lainkaan niin. Talouskasvulla tai sen tukehtumisella on toki voimakas vaikutus yhtiöiden tilaan, varsinkin suhdanneherkkien, mutta uutiset eivät sijoittajaa hyödytä monestakaan syystä. (lisää…)


Salkun ihannehajautus: Osa 2

Harva sijoittaja kävelee kapeasti hajautetun salkun nuoralla suupielet korvissa

Laajan hajautuksen tarpeen perustelee ensinnäkin se tosiasia, että yksittäisille yhtiöille ja jopa valtioille voi tapahtua mitä vain. Viime vuosilta on ollut tarjolla mitä tyrmäävintä yllätystä: Volkswagenin huijausskandaali, pohjoismaisten pankkien rahanpesuskandaalit, Nokian Renkaiden testiskandaali, lääkeyhtiöiden vahingonkorvausoikeudenkäynnit, Boeingin koneiden rysähtely tantereeseen, Nokian häpeämätön vaikeuksiensa piilottelu…

Listaa voi jatkaa loputtomiin varsinkin pienissä yhtiöissä. Vaikkapa rakennusyhtiö Lehdon syöksy on tullut omistajille järkytyksenä, vaikka yhtiö on vain sortunut klassiseen vauhtisokeuteen. Se toimi tuoreella konseptilla, kovalla velkavivulla ja liialla riskillä laajentumishimossaan, ja jätti huomiotta suhdanteiden äkkikäännökset. Vastaavia tapauksia on sijoitushistoria pullollaan. (lisää…)


Kannattaako haalia potentiaalisia yritysoston kohteita?

Yrityskaupat voivat tuoda pikavoittoja, mutta asia ei ole yksipiippuinen.

Helsingin pörssistä on ostettu pois nyt tiheään tahtiin yhtiöitä, tuoreimman tarjouksen sai rakennuskonevuokraaja Cramo. Matalasuhdanteessa yrityskaupat yleistyvät, koska pörssiyhtiöitä on mahdollista saada halvalla, toisin kuin suhdanteen huipulla korkeiden markkina-arvojen aikaan.

Ja halpaahan yhä monin osin on, varsinkin sykliset laahaavat suurelta osin pohjamudissa. Isot fiksut rahakkaat yhtiöt hyödyntävät tilaisuutta.

Piensijoittajan kannalta yrityskaupat ovat kaksipiippuinen juttu, ja tarkoitan tässä tapauksessa oston kohteeksi päätyvää omaa yhtiötä. Yleensä sitä pidetään lottovoittona, koska tarjouksiin sisältyy preemio eli ostohinta ylittää selvästi osakkeen kyseisen hetken pörssinoteerauksen. Pikavoitto on siis tarjolla.

Tästä syystä monet lehdet, kuten Kauppalehti, listaa innokkaasti potentiaalisia yritysostojen kohteita. Mutta kokonaisuutena tilanne on mutkikkaampi.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osakesalkun ihannehajautus: Osa 1

Yhtiöt voivat hajota kuin kananmunat

Osakesijoittamisessa on kahta riskiä: yhtiö- ja markkinariski. Ensin mainittu tarkoittaa väärien yhtiöiden poimintaa omistukseensa. Valinta osoittautuu ennakoitua kehnommaksi, pahimmassa tapauksessa konkurssiin asti eli koko sijoituksen menettämiseen.

Miedommassa tapauksessa yhtiö kehittyy alle odotusten, jolloin sijoituskin tuottaa huonosti, aiheuttaen mahdollisesti pysyvän tai ainakin hyvin pitkäaikaisen tappion. Siihen voi syynä olla yhtiön heikkouden ohella osakkeen liian korkea hankintahinta. Hyväkin yhtiö on kehno sijoitus, jos siitä erehtyy maksamaan liikaa. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Laskumarkkina takana

Surkeiden ennusteiden ja makrodatan keskellä Euroopan pörssit ovat ennätyskorkealla.

Hitaasti kääntyvät nyt markkinat, ja keskipitkä trendi on venynyt sitten kesän ainakin hiukan, koska jo reilu kuukausi on nousua takana. Viikko sitten näytti puhti pörsseistä jo loppuvan, mutta vielä lyhyt trendi kiskaisi kurssit indeksitasolla ylös.

Nousutrendi on nyt sen verran vahva etenkin USA:ssa, että se voi kestollaan yllättää kesän rajuun edestakaiseen huojuntaan verrattuna. Sinänsä muutaman kuukauden kestävät kp-trendit ovat tavallisia nousumarkkinassa. Ja sellaisestahan nyt on kyse. (lisää…)


Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: Osa 5

Tuhti osinkosalkku takaa ajan mittaan taloudellisesti huolettoman elämän.

Osinkosarja pääsi hiukan katkeamaan osarirumban vuoksi, mutta jatketaan lopulta.

Osingolla on monia ulottuvuuksia sijoittamisessa, mutta pitkäjänteiselle sijoittajalle se takaa viimekätisen tulovirran salkun kurssikehityksestä riippumatta. Osinko toimii niin säästövaiheessa kuin sijoittamisen loppuvaiheessa eli haettaessa salkusta rahaa kulutukseen – joka on sijoittamisen lopullinen päämäärä.

Osakkeista saa tuottoa vain kahdella tavalla: myymällä sijoituksiaan tai osingoilla. Huomattava osa sijoittajista ja heitä opastavista analyytikoista keskittyy osakekurssin kehitykseen, jonka merkitys realisoituu osaketta myytäessä. Silloin tulovirtaa tavoitellaan lähtökohtaisesti myyntivoitoista.

Mutta miksi myydä osake, jos se on todella hyvä? Ei maajussikaan myy parhaita lypsäviä lehmiään. Mutta toki osakkeen myymisen on keskityttävä, jos se ei tarjoa muuta tulovirtaa – siis osinkoa. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Vakuutuskonserni Sampon Q3 oli odotetusti kehno johtuen Nordean heikosta tilanteesta. Kolmen kvartaalin osakekohtainen tulos jäi markkina-arvoin laskettuna 1,44 euroon, kun edellisenä vuonna sitä kertyi 1,92 euroa.

Vakuutustoiminta pyörii hyvin, mutta Nordeasta sekä vakuutusyhtiöille rahaa tuovista korkopapereista tuotot ovat laskeneet. Nordean jakaminen osinkona osakkaille heikensi substanssiarvoa. (lisää…)


Kotimaisten konepajojen aatelinen

Paperiteollisuus kautta maailman kuuluu Valmetin avainasiakkaisiin.

Suomi on konepajayhtiöiden luvattu maa, mutta valitettavasti monet aikoinaan joka suhteessa laadukkaat yhtiöt ovat taantuneet hitaasti jos ollenkaan kasvaviksi. Ja edes vaatimatonta kasvua sijoittajan kannattaa etsiä, vaikkei hintavien kasvuyhtiöiden perässä ravaisikaan.

Pörssihaukan tuore suositusyhtiö Valmet on sektorin tapaan syklinen, mutta suhdanteista siivottuna konepajoistamme parhaiten kasvavia. Metsä- ja energiasektorille teknologiaa ja palveluita toimittava yhtiö on kokenut monet muodonmuutokset yli 200 vuoden aikana selviytyen niistä aina hyvällä tyylillä. Globaali toimija kuuluu monella mittarilla teollisuutemme aateliin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Lukkotehdas Assa Abloy on Latourin salkun isoin siivu.

Sijoitusyhtiöiden tulosraporttien lukeminen on hiukan oma taiteenlajinsa, kuten erittelin Investorin osarin yhteydessä. Sama pätee Latouriin. Ne ovat ikään kuin rahastoja, joissa on vielä usein kahdenlaista yritysomaisuutta: pörssiyhtiöitä ja listaamattomia.

Ja kun yhtiöitä on suuri joukko, ja niistäkin ainakin osa koostuu vielä useista yksiköistä tai tytäryhtiöistä, vertailulukujen tarkastelu on aika mutkikasta. Sen vuoksi sijoitusyhtiöiden osarit eivät sisällä samanlaisia tulosraportteja kuin yleensä, vaan lukuja tarkastellaan omissa osioissaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Abb Vien fuusio Botox-valmistaja Allerganin kanssa etenee hyvissä merkeissä.

Abb Vie on ollut jo jonkin aikaa joillekin lääkeyhtiöille ominaisessa murrosvaiheessa samaan tapaan kuin Amgen: kärkituotteen myynti haparoi tai laskee, molempien kohdalla kopiolääkkeiden paineessa. Mutta samaan aikaan uudet tuotteet tai ainakin parhaat niistä ovat hyvässä nosteessa.

Seurauksena aiemmin vauhdikkaasti kasvavista yhtiöistä on tullut melko staattisia eli kasvu on vaatimatonta tai jopa hitusen taantuvaa, mutta muilta osin ne ovat samoja yhtiöitä kuin ennenkin. Siis kannattavia, hyvin hoidettuja ja innovatiivisiakin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinkotykkien päivitys

Sentistä toinen ja kolmaskin

Vankka osinko on varminta tuottoa osakesijoittamisessa.

Pörssihaukan suositusyhtiöiden määrä on kasvanut sivuston aukeamisen jälkeen liki tuplaksi. Tähän on syynä lähinnä se, että yhtiöiden hinnoittelu muuttuu, ja mallisalkkuihin ovat nousseet aluksi juuri sillä hetkellä laadun ja hinnan suhteen parhaalta sillä hetkellä näyttäneet yhtiöt.

Mallisalkkujen alkuperäiset 25 yhtiötä on jaoteltu keskeisten ominaisuuksiensa mukaan, ja näihin kategorioihin mahtuvat lähtökohtaisesti kaikki suositusyhtiöt niin nyt kuin jatkossa. Tarkoitus on laittaakin ne kaikki uudellen jäsenneltynä vastaavien luokkien sisään, mutta urakka vie hetken ja osarirumban keskellä on täytynyt priorisoida.

Koska muutama uusi jäsen on kysynyt erikseen korkean osingon osakkeita, listaan ne tähän vielä erikseen. Mallisalkkujen alkuperäiset sekä kotimaiset että ulkomaiset osinkopaperit ovat sitä edelleen, mutta osakkeiden hintojen ja hiukan osinkojenkin muuttuessa reaalisen osinkotuoton määrä elää.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vahvasti taitteen maku

Sään pitäisi vaihteeksi viilentyä pörsseissäkin

Donald Trumpin kauppasotakiivailujen hermostuttamat markkinat rauhoittuivat voimakkaan heilunnan jälkeen kuukauden tasaisen nousevaksi keskipitkäksi trendiksi. Nyt siinä on vahvasti taitteen maku teknisen analyysin ja kokemuksen perusteella. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Käteisekspertti lapioi rahaa omistajilleen

Käteisekspertti Loomisin Q3 oli muikea, muttei mitenkään yllätyksellinen. Tämä loistava yhtiö takoo tasaisen varmaa tulosta, juurikaan suhdanteiden heittelemättä.

Samaan aikaan kun maailma tulvii talouden ankeutta ja synkkiä ennusteita, Loomisin liikevaihto ja tulos nakuttavat kymmenkunta prosenttia ylös niin kuluneella kvartaalilla kuin jokseenkin varmasti myös koko 2019.

Loomis kasvaa sekä orgaanisesti että yritysostojen kautta. Jälkimmäiset ovat tietysti kasvun riskisempi muoto, mutta taitavasti yhtiö on kauppansa tehnyt, ja kassaansa vaarantamatta. Jo vuosia omassa salkussani ollut Loomis jaksaa ihastuttaa häiriöttömällä ja kannattavalla kasvullaan. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Outokumpu on kipinöivä sijoituskohde vain vaikeasti tunnistettavat hetket

Outokumpu ei kuulu Pörssihaukan suositusyhtiöihin, eikä sellaiseksi varmasti koskaan tule. Ei varsinkaan pitkään salkkuun, mutta sykliseksi pelipaperiksikin kynnys on todella korkea. Kyseessä on harvinaisen epävarma yhtiö jopa raskaan teollisuuden mitassa, jossa niistä ei sinänsä pula ole.

Outokummun surkea Q3 ei yhtiön historian näkökulmasta mitään erikoista tarjoa, sillä tälle äärimmäisen ailahtelevalle terästehtaalle hyvien ja huonojen suhdanteiden välinen ero on ollut aina raivoisa. Nyt ovat taas niin liikevaihto kuin kannattavuus ottaneet kyytiä oikein tosissaan. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Osinkoyhtiöt ovat mannaa markkinoiden pelätessä osakkeita

Finanssitalo Aktian Q3 oli odotusten mukainen. Yksityisasiakkaille luotot edelleen kelpasivat, ja varainhoito veti hyvin.

Finanssiala on syklinen, joten suhdanteet heiluttavat sitä. Se on tuntunut Aktiassa kaikkien verrokkien tapaan kuluvana vuonna. Liiketoiminnan tuotot ovat jääneet vertailukaudesta joitakin prosentteja, myös tällä kvartaalilla. Mutta kuluvan vuoden kvartaaleihin nähden suunta on jo positiivinen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Warnerin oston myötä AT&T on nyt myös merkittävä sisällöntuottaja

Mediakonserni AT&T:n Q3:ssa kuten koko vuoden raporteissa on kiintoisinta ollut se, kuinka yhtiö sopeutuu jättimäiseen yritysostokseensa Warner Mediaan. Kyseessähän oli teleoperaattorina pääosin toimineelle konsernille jo puhtaassa rahassa mitattuna hurja aluevaltaus, jolla se laajensi palvelutarjontaansa kuten alan yhtiöillä tänään tapana on pysyäkseen mukana kovassa kilpailussa.

Markkinathan ottivat tiedon kaupasta vastaan tyypilliseen tapaansa nenäänsä syvälle nyrpistellen eli osake sukelsi. Sijoittajien tai ainakin Wall Streetin enemmistö pitää yrityskauppoja yleensä huonoina liikkeinä muiden kuin ostettavien yhtiöiden kannalta. Ja joskus näin tietysti onkin, joskin se paljastuu aina vasta myöhemmin.

Nyt ovat tunnelmat jo AT&T:n kohdalla toiset. Warner yksikköineen, keskeisenä niistä laadustaan tunnettu kaapeliteleviosioverkko HBO, on sulautunut ilmeisen kivuttomasti konsernin osaksi. Ja markkinat rakastavat taas AT&T:ta – osakekurssi on noussut 30 prosenttia pelkästään sinä aikana, kun yhtiö on ollut Pörssihaukan suositusyhtiö. Kaukana joulun kurssipohjastahan se ei tuolloin ollutkaan. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Ruoka viilenee, sijoittaja kuumenee

Jäähdytyslaitteitakin ITW:n valtava yritysrypäs tuottaa

Suhdanteet iskevät pääpiirteissään samaan aikaan kaikkiin suhdanneherkkiin eli syklisiin yhtiöihin, koska maailmantalouden voimakkaiden keskinäissidosten myötä hyvät ja huonot ajat hyökyvät yritysten muodostamissa ketjuissa kuin vesi putkiverkossa. Etenkin investointiherkkien sektoreiden yhtiöt kokevat nousut ja laskut käsikynkässä.

Aivan aukotta mekanismi ei silti toimi, ja varsinkin osakekurssit saattavat syklistenkin kohdalla käyttäytyä toisin kuin suhdanne edellyttäisi. Tavallista se ei ole, mutta moiseenkin joskus törmää. Yksi tällainen poikkeus on Pörssihaukan suositusyhtiö Illinois Toolworks, jolla on ällistyttävä kyky luovia vaikeissakin suhdanteissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Ostopaikat nyt kortilla

Markkinat ottavat nyt rennosti kuin possut pahnoilla

Kun Donald Trump nosti panoksia Kiinaa kohtaan kauppasodassa, hermoilu markkinoilla räjähti hetkessä, ja volatiliteetti-indeksi VIX:in viikkoindikaattorit viittasivat väkevästi vielä rajumpaan hermoiluun, tuollaiseen perinteiseen syysmyrskyyn. Nehän ovat osakemarkkinoilla liki jokavuotinen perinne.

Hermoilu taittui kuitenkin nopeasti, ja merkille pantavaa sinänsä, ulkoista syytä sille on aika vaikea osoittaa. Kiina ja Yhdysvallat kyllä kommunikoivat jotensakin sovittelunhaluisesti, ja Trump uhosi tapansa mukaan Kiinan polvistuvan hänen edessään. Kovinkaan konkreettisia tuloksia neuvotteluissa ei silti ole tullut.

Silti volatiliteetti putosi äkkiä kuin eno veneestä, ja keskipitkä trendi alas jäi tyngäksi. Markkinat osaavat yllättää, vaikka niissä on säännönmukaisuutensakin.

Nyt on nousua pukannut jo koko lokakuun, ja volatiliteetti matelee. Se ei ole koskaan hyvä paikka ostoksille.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Wärtsilä seilaa toistaiseksi epätavallisen myrskyisillä vesillä

Wärtsilän etu sijoittajalle on ollut läpi historian taloudellinen vakaus vaikeampinakin aikoina, joita sykliset yhtiöt kohtaavat väistämättä. Tämä vuosi on ollut Wärtsilälle poikkeksellisen hikinen, eikä Q3 tilannetta muuta, vaan työntää niskaan yhä viileämpää vettä.

Iso kysymys kuuluu, onko Wärtsilän liiketoiminta ajautunut pysyviin ongelmiin, vai rassaako vain poikkeuksellisen tukala suhdanne. Se selvinnee ensi vuoden aikana, sillä Pörssihaukan suhdannemittarit, tärkeimpänä niistä pitkät korot, tekevät taitetta. Normaalisti Wärtsilä seuraa yleistä suhdannetta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Nokia omat ennusteet ja myönteiset merkit ovat taas kerran palasina

Hektisen tulospäivän ykkösuutinen oli Nokian odotukset pettänyt osari. Heikoksi sitä jo etukäteen lupailtiin yhtiöstä, mutta pari todella ikävää yllätystä oli taas takataskussa.

Osingonmaksu katkeaa kassan varjelemiseksi. Tämän ja ensi vuoden ohjeistusta pudotettiin. Liikevoittomarginaali jää aiemmasta ennusteesta. Osingon pidemmän aikavälin kohtalokin jää arvoitukseksi.

Yhtiö vakuuttaa strategiansa alkavan toimia eli investointien tehota ja 5G:n tuoda herkut pöytään, mutta niin piti käydä jo seuraavana vuonna. Eli taas vanha laulu: kyllä tämä tästä ihan varmasti, muttei ihan vielä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Rengasvalmistajat joutuvat nyt muiden syklisten tapaan ähisemään suhdanteen kanssa

Nokian Renkaat antoi jo toisen tulosvaroituksen alentaen aikaisempaa ohjeistustaan vuodelle 2019. Yhtiö arvioi markkinoiden heikkouden jatkuvan, mikä pakottaa lisäämään tuotantokapasiteetin sopeuttamista.

Nyt yhtiö ennakoi liikevaihdon vertailukelpoisilla valuutoilla olevan noin vuoden 2018 tasolla ja liikevoittoprosentin noin 20 prosentin tasolla. Investointiohjelmista johtuen 2019 sisältää merkittäviä ylimääräisiä liiketoiminnan kuluja edellisvuoteen verrattuna. Kasvustrategian mukaiset investoinnit silti jatkuvat.

Pörssihaukka ei näe tulosvaroituksessa kummoista yllätystä. Rengasvalmistajat ovat syklisiä, ja heikot vuodet kuuluvat asiaan, varsinkin jos ne osuvat investointien aikaan. Kulut kasvavat samalla kun myynti heikkenee.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Mylly pyörii, ilmaa piisaa

Kompressorien kysyntää ei ole viileä globaali suhdanne nakertanut

Pohjoismaiden laajan konepajasektorin aatelisiin kuuluva Atlas Copco osoitti jälleen laatunsa. Epävarmuutta pitkin vuotta valitellut yhtiö paukutti pöytään joka suhteessa tasokkaat luvut, vaikka globaalin suhdanteen suhteen liikkuu isoja pelkoja ja jäätäviä ennusteita. (lisää…)


Viihdejournalismi ei sovellu sijoitusvihjeeksi

Huterat vihjeet ovat sijoittajalle kuin kehotus pelata lottoa

Kauppalehdessä on tänään sijoitusjuttu, jotka ovat valitettavan tyypillisiä talouslehdissä. Lyhyessä jutussa haastatellaan kolmea sijoitusyhtiön salkunhoitajaa, jotka luettelevat kymmenen yhtiötä muutaman sanan perustein, sekä pari sektoria yhtiöitä edes nimeämättä.

Jutun näkökulma on talouskasvun ja yritysten tuloskunnon oletettu hiipuminen, jonka vastalääkkeeksi salkunhoitajat antavat reseptiosakkeita. Niiden pitäisi kestää hankalatkin ajat.

Juttu sisältää niin paljon heikkouksia, että kokemattoman sijoittajan puolesta en voi olla suutahtamatta. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lyhyeksi jäi kp-trendi

Pätkityt trendit ovat nyt markkinoiden muotiaalto

Kauppojen optimointi teknisen analyysin avulla on yleensä ottaen hyödyllistä, mutta virheitäkin väistämättä tulee. Edellinen nouseva keskipitkä trendi elo-syyskuussa jäi hyvin lyhyeksi, kun Donald Trump nosti panoksia kauppasodassa Kiinan kanssa. Mutta lyhyeksi jäi sitä seurannut laskeva kp-trendikin.

Yleensä kp-trendit kestävät ainakin kuukauden suuntaan jos toiseen, mutta nämä molemmat typistyivät pariin viikkoon. Se on varsin poikkeuksellista. Maailmanpolitiikan heilahtelut käyvät muodollisesta selityksestä, mutta niiden paikkansa pitävyyttä on mahdoton tietää ja tarkistaa. Markkinoiden elämä on tiettyyn mittaan arvoituksellista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Robotiikan markkinajohtaja ABB on Investorin tuore iso sijoitus

Sijoitusyhtiöiden raportointi on hiukan erilaista kuin muiden yhtiöiden, ja vaatii hiukan totuttelua. Usein ne keskittyvät sijoitussalkkunsa kehitykseen, kuten sinänsä luontevaa onkin.

Salkun pörssiyhtiöiden markkina-arvojen muutosten tarkastelu on helppoa, listaamattomien kohdalla arvonmuutokset lasketaan tulosten ja/tai taseen kehityksestä. Investorin Q3 keskittyi yhtiön substanssiarvoon, joka lasketaan vähentämällä yhtiön varoista sen velat. Substanssiarvoakin mitataan raportoituna ja oikaistuna, kuten voidaan toimia muidenkin avainlukujen kanssa.

Piensijoittajalle tämä on vähän hankalaa, koska oikaistujen laskelmien kriittinen tarkastelu on yhtiön tarkkaan tuntevien asiantuntijoiden puuhaa. Oikaistuissa laskelmissa jätetään huomiotta miinusmerkkiset tekijät, joilla ei yhtiön mielestä ole todellista vaikutusta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Elisa

5G:n kiihtyessä Nokiakin on taas nosteessa

Verkkoyhtiö Ericsson ei kuulu Pörssihaukan yhtiöihin suoraan, kylläkin sijoitusyhtiö Investorin salkun osana. Yhtiön raportti oli odotuksia parempi. Ericssonin mukaan siihen on syynä etenkin 5G, joka alkaa vasta nyt imeä kunnolla.

Se on lupaavaa Pörssihaukan pelipaperin Nokian kannalta, koska Ericssonin kehitys istuu sen kanssa yleensä samaan linjaan kilpailuasetelmasta huolimatta. Molemmilla menee hyvin ja huonosti tavallisesti samaan aikaan alan yleisestä suhdannekehityksestä johtuen.

Myös kiinalaisen Huawein osari oli odotuksia parempi, vaikka yhtiö on joutunut boikottien kohteeksi etenkin Donald Trumpin ansiosta. Sekin viittaa Nokiassa muhivan ensi viikolla myönteisen yllätyksen. (lisää…)


Elisa, ylikuumentumisen mallitapaus

Elisan osake roihuaa taas vaihteeksi kuin juhannuskokko

Teleoperaattori Elisan kolmannen kvartaalin luvut olivat joka suhteessa linjassa odotuksiin ja yhtiön historiaan. Liikevoitto kapusi nirkosen vuodentakaisesta 110 miljoonasta 113 miljoonaan. Se istuu niin analyytikkojen konsensukseen kuin yhtiön hitaaseen kasvuun ylipäänsä ja etenkin hankalissa suhdanteissa – jos kohta teleala vähän syklinen onkin.

Osakekohtainen tulos 0,53 euroa oli täsmälleen sama kuin vuosi sitten. Kolmen kvartaalin vertailukelpoinen tulos hiukan putosi 1,48 eurosta 1,44 euroon.

Kuluvasta vuodesta yhtiö odottaa edelleen viime vuoden kaltaista pääpiirteissään, käyttökatteen tosin hiukan kohentuen. Talousympäristö ja kova kilpailu pitävät Elisan puolustusasemissa. (lisää…)


Päivän tulossatoa

aiai

Kustannusten hallinta on oleellista terveydenhuollossakin

Kolmannen kvartaalin tuloskausi pyörähti käyntiin Pörssihaukan suositusyhtiöillä hyvin. Komeinta jälkeä teki United Health Group. Sen liikevaihto kasvoi vuositasolla seitsemän prosenttia, nettotulos peräti seitsemäntoista.

Edelliseen kvartaalin verrattuna liikevaihto pysyi osapuilleen ennallaan, mutta nettotulos kasvoi viitisen prosenttia marginaalin parantuessa. Koko vuoden ohjeistustaan UNH nosti.

Odotukset eivät muuttuneet oleellisesti, mutta arvio hiukan päälle 14 dollarin osakekohtaisesta tuloksesta vahvistaa Pörssihaukassa voimassa olleen ostosuosituksen, joka nojaa yhtiön laadun ohella edulliseen hintaan. Markkinat ottivatkin raportin innokkaasti vastaan, osake vahvistui yli kahdeksan prosenttia.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: Osa 4

Hoplaa! Korkoa korolle -tekijän vipuvarrrella liikkuvat ajallaan isotkin pääomat

Viime vuoden tuloksesta Kesko maksoi osinkoa 2,34 euroa. Kolme tuhatta Keskon osaketta toisivat päälle seitsemän tuhannen euron vuotuisen osinkovirran. Osinkotuotto olisi yli kaksinkertainen suhteessa alkuperäiseen sijoitussummaan pelkillä osingoilla – joka vuosi.  Se olisi tuhti lisä vaikkapa eläkkeeseen.

Ja osinkovirta odotusarvoisesti jatkaisi nousuaan. Ajoittaisesta kompuroinnistaan huolimatta Keskon osinko on kehittynyt hyvin.

Sijoituksen markkina-arvo olisi osakkeen nykyhinnalla jo noin 170 000 euroa – viisikymmenkertainen alkuperäiseen sijoitussummaan verrattuna.

Osakekurssin viisitoistakertaistuminen tänä aikana antaa siten kalpean ja virheellisen kuvan Keskosta sijoituskohteena. Todellinen tuotto on aina! laskettava ottaen huomioon osinko ja korkoa korolle -tekijä. Muut laskutavat ovat vääriä. (lisää…)


Markkinakatsaus: Turha vielä tuulettaa

Kauppasodan ratkeamista ei kannata juhlia ennenaikaisesti

Taloudessa on nyt sen verran hiljaista uutisten ja raporttien suhteen, että se tarjoaa hyvän raon tarkastella markkinoiden toimintaa ikään kuin suurennuslasilla. Edellisessä markkinakatsauksessa viime viikolla oletin, että keskipitkä trendi alas ei ole vielä ohi, joskin loppupuolella. Eli odotuksena oli ainakin yksi reippaampi nykäisy alas.

Viikon lopussa markkinat riehaantuivat, kun Donald Trump tviittasi kauppaneuvottelujen Kiinan kanssa etenevän hyvin ja vauhdilla. Tätähän hän tekee jatkuvasti, milloin mistä asiasta ja mihinkin suuntaan. Aika usein kommenteilla on vaikutusta, ei tosin aina. Tällä kertaa markkinoiden reaktio oli kiivas.

Tietysti kauppasodan ratkeaminen edes jollain tavalla myönteiseen suuntaan olisi oleellista rapautuneelle suhdanteelle ja sen myötä osakemarkkinoille. Kokemus on kuitenkin opettanut suhtautumaan varovasti poliiitisten tai muiden äkkikäänteiden markkinavaikutukseen, näyttäkööt ne kuinkakin merkittäviltä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: Osa 3

Arkinen kauppa on mielikuvia parempi sijoituskohde

Korkoa korolle -tekijä on hektisessä ja kurssikehitykseen keskittyvässä sijoituskulttuurissa ylenkatsottu vipuvarsi, jonka ansiosta äkkiä vilkaistuna vaatimattomat tai ainakin keskinkertaiset sijoituskohteet paljastuvat loistaviksi. Se kuitenkin edellyttää riittävää aikaperspektiiviä ja rahtusen yksinkertaista matematiikkaa.

Korkoa korolle -tekijä toimii parhaiten joko osinkoaan vauhdikkaasti nostavissa tai lähtötasoltaan korkeaa osinkoa maksavissa yhtiöissä. Ihanneosakkeessa ne yhdistyvät. Sellaisten löytäminen on harvinaista, mutta hyvin arkinenkin yhtiö voi tuottaa mehukkaan tuoton, jos siinä on riittävästi molempia elementtejä.

Tällainen on esimerkiksi suomalaisille läpeensä tuttu Kesko. Paljon parempiakin on arvosijoittaja voinut löytää Suomenkin pörssistä, saati isommilta vesiltä. Kesko on kuitenkin sikäli mainio mallikappale, että perinteinen ja hiukan ailahtelevasti menestyvä kauppakonserni tuskin herättää mielikuvaa mainiosta sijoituskohteesta – vakaasta ehkä, mutta luultavasti tylsästä ja keskinkertaisesta. (lisää…)


Trump ei pelkää dramatiikkaa

Yhdysvaltojen vetäydyttyä Syyriasta kurdipakolaisista ei ole kohta pula

Viikon dramaattinen maailmanpolitiikan uutinen on Turkin hyökkäys Syyriaan tarkoituksenaan puhdistaa laaja rajaseutu kurditaistelijoista. Operaatiota on osattu odottaa heti, jos Yhdysvallat vetäytyy Syyriasta. Kun Donald Trump päätöksen teki, Turkki ei aikaillut.

Vuosia jatkuneen sodan käänteellä ei ole suoranaista taloudellista merkitystä, mutta joitakin tärkeitä seikkoja se siltäkin osin vahvistaa. Trump ei kaihda isoja päätöksiä. Sodasta vetäytyminen kertalaakilla on yleensä ottaen harvinaista, ja etenkin Yhdysvaltojen pitkässä ulkopolitiikan linjassa. (lisää…)


Markkinakatsaus: Tuskin vieläkään pohjassa

Keskipitkän trendin tiimalasissa pitäisi olla vielä hiekkaa

Laskevan keskipitkän trendin tapaan markkinoiden heilunta on ollut viime viikon reipasta. Kovaa notkahdusta seuraa äkkiä prosentin parin korjauliike ylös, joka taittuu yhtä äkkiä uudeksi pudotukseksi. Tätä jatkuu aikansa, kunnes trendi pohjaa ja kääntyy.

Kolme viikkoa sitten alkanut pörssien lasku ei todennäköisesti ole enää kaukana pohjasta, ja hintaperusteisesti ostokelpoisia osakkeita on taas kasapäin. Sen puoleen ostosuosituslistassa osta-suosituksen viimeksi saaneet ovat ostokelpoisia tässäkin kohtaa. Teknisten indikaattorien ja kokemuksen mukaan on kuitenkin kohtalaisen todennäköistä, että indeksitasolla tullaan vielä alemmas.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinkotuotot markkinapohjien tasolla

Kun osakkeet ovat halpoja, osinkoja suorastaan sataa

Erilaiset talousindikaattorit antavat ainakin tiettyyn mittaan arvokasta osviittaa talouden tai markkinoiden tilasta ja hinnasta. Yksi tällainen on osakkeiden ja valtionvelkakirjojen eli korkopaperien vertaileva tuottokäyrä.

Nämä kaksi arvopaperiryhmää muodostavat finanssimarkkinoiden rungon. Vahvan talouskasvun aikana raha virtaa osakkeisiin, jolloin kurssit ja arvostuskertoimet nousevat. Korkopapereille käy samaan aikaan päinvastoin.

Laskusuhdanteessa dynamiikka kääntyy toisen suuntaan: osakkeiden kurssit ja arvostuskertoimet putoavat, korkopapereiden nousevat. Ryhmien kulloisenkin hetken keskinäinen suhde valottuu, kun verrataan osakkeiden osinkotuottoa velkapaperien korkotuottoon. Ja nyt ero viittaa markkinan taitteeseen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Notkahdus tuskin vielä ohi

Pörssihaukka tähtää nyt huolella markkinarytinän pohjaan

Niinhän VIX kiskaisi päälle 20 pisteen, kuten indikaattorit vahvasti viittasivat. Pahin paniikki ehti jo laantua, mutta kuten edellisessä markkinakatsauksessa havainnollistuu, viikkoindikaattorien perusteella huippu ei ole vielä käsissä – ne eivät edelleenkään ole katossa.

Eivät ne väistämättä tässä rytäkässä sinne mene, mutta ilmeistä se on. Pörssihaukka odottaa siis paukkeen vielä jatkuvan hengähdystauon jälkeen. Sitä on vaikea tarkasti povata, kuinka reippaaksi puhallus yltyy, mutta ainakin elokuun lukemat eli 25 pisteen nurkka on aivan mahdollinen.

Ja vaikka volatiliteetti ei oleellisesti enää kasvaisi, indeksit käynevät vielä alempana kuin tämän viikon pohja. Koska pörssien niiaus alkoi kolmisen viikkoa sitten, ei luisun pitäisi vielä olla ohi.

Osakekohtaiset erot ovat olleet melkoisia. Pörssihaukan yhtiöistä monet defensiiviset eivät ole juuri hetkahtaneetkaan paniikissa, mutta yllättävän sitkeitä ovat olleet jotkut syklisetkin, jotka tavallisesti sukeltavat paniikeissa indeksejä pahemmin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hennes & Mauritz – vanhan mestarin paluu

Osakekurssi todistaa muotijätin tuskien taipaaleen taittumista

Vuosien vaikeuksien jälkeen 2019 on antanut vahvoja merkkejä Hennes & Mauritzin paluusta vakaasti kasvavaksi ja kannattavaksi halvan muodin globaaliksi jättiläiseksi. Nettikaupan mullistukset iskivät puun takaa, mutta nyt haasteet näyttävät selätetyiltä.

Tuore osari oli todella vahva lyöden viime kuukausina parantuneet analyytikkojen odotukset. Liikevaihto kasvoi kaksitoista prosenttia kruunuissa, paikallisissa valuutoissa kahdeksan. Nettotulos koheni huikeat 25 prosenttia vuodentakaisesta. Vertailukausi oli toki vaisu, mutta kova on parannuskin. (lisää…)


Markkinakatsaus: Volapiikki höyryää jo

Paniikki iski taas markkinoihin, ja lisää seuraa.

Markkinakatsaus tulee nyt tavallista tiheämmällä tahdilla, ja näin voi jatkua jonkin aikaa, sillä Pörssihaukan viikonloppuna povaama volatiliteettipiikki on jo hyvässä vauhdissa. Taite tuli äkkiä, kuten volatiliteetille tapana on.

Osakkeiden keskipitkä nousutrendi jäi nyt minimimittoihin, jenkkipörsseissä alle kuukauteen. Siellä nousu jäi myös hyvin matalaksi – indeksit koukkasivat edelliseltä huipulta heti alas. Vanhat huiput ovat nyt vahvoja vastustasoja, joista ei hevin läpi mennä. Yksittäisten osakkeiden tilanne voi toki olla aivan toinen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinarauhaa kaipaavan rahasto

Matalan volatiliteetin rahasto sopii myrskyjä vieroksuvalle

Monelle sijoittamisessa on pahinta nähdä sijoituksen nimellisarvon laskevan eli kurssin putoavan. Hyvillä yhtiöillä markkinariskiksi sanottu riesa kestää vain aikansa, ja ennen pitkää sijoitus kampeaa voitolle. Mutta hanakasti hermoilevalle kurssimuutosten tuska on vaikea sietää.

Heitä varten löytyy osakkeita, joiden heilunta on keskimääräistä vähäisempää. Tällaisiin yhtiöihin hyvin laajasti hajautettu rahasto suojaa pahimmalta markkinariskiltä, joskaan ei sitä täysin poista.

Pörssihaukan suositus-ETF osallistuu pörssien sukelluksiin, mutta vahvasti sordino päällä. Esimerkiksi viime talven markkinapaniikkissa sen kurssi putosi huipulta pohjaan vain kymmenen prosenttia, kun pienimmätkin indeksipudotukset repesivät kahteenkymmeneen.

Liki kahdesta sadasta eurooppalaisesta yhtiöstä koottuna sen yhtiöriskikin on käytännössä nolla. Tämän indekseille hyvin pärjäävän paperin kanssa saa nukkua yönsä harvinaisen rauhassa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pitäkää hatuistanne kiinni – vai?

Euroopan ostopäälliköt antoivat myrskyvaroituksen, pitääkö paeta?

Monet lehdet uutisoivat Euroopan ja etenkin Saksan teollisuuden ostopäällikköjen tarkasti seuratun ja painoarvoisena pidetyn indeksin valahtaneen kriisitasolle. Lukemat kömpivät kuin eurokriisin pohjamudissa syksyllä 2012.

Itse kriisihän alkoi jo 2011, kun luottamus euron koossa pysymiseen alkoi pahasti rakoilla. Kun samaan aikaan vielä Yhdysvalloissa syntyi vakava poliittinen kädenvääntö velkakaton nostamisesta presidentti Obaman ja republikaanien hallitseman kongressin välillä, markkinat jysäyttivät kunnon pörssiromahduksen ja kohta taantuma kaatuikin päälle.

2012 elettiin kaikkialla Euroopassa vielä ankeissa taantumatunnelmissa. Investoinnit ja taloudellinen aktiviteetti olivat olleet edellisvuodesta asti pahassa laskussa – eli tilanne oli hyvin samanlainen kuin nyt. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Jälleen kerran Trump-show

Donald Trumpilla riittää nyt selittämistä

Povasin pörsseihin laskuviikon jälkeen nousua, ja loppuviikosta sellaisesta jo makua saatiin, mutta ensin kiskaistiin reippaasti alas volatiliteetin kiihdyttyä. Donald Trumpin virkarikossyyte ei olekaan ihan ohut syy hermoilulle, vaikka prosessin lyhyen aikavälin vaikutukset ovat lähinnä psykologiset.

Tutkinta kestää, eikä se luultavasti johda Trumpin eroon. Mutta epävarmuutta ja riskejä asetelma luo. Paineen vaikutusta Trumpin toimiin voi vain arvailla, mutta ihme olisi, jos se ei siihen vaikuttaisi. Talouden pohjavirrat liikkuvat paljon muun kuin politiikan varassa, mutta kuten on kantapään kautta koettu, silläkin heilutellaan koko maailmantaloutta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Trumpin Kiovagate tuo uusia riskejä

Aikanaan suosittu Richard Nixon (vasemmalla) kaatui omassa vehkeilyskandaalissaan Watergatessa

Donald Trumpin kanssa ei elämä pääse yksitoikkoiseksi. Tai miten sen ottaa – Ukrainan presidentin kiristäminen oman edun saamiseksi istuu yllätyksettä Trumpin skandaalien sarjaan. Mutta virkarikossyyte presidentille ei ole ihan arkea tai läpihuutojuttu enempää Yhdysvalloille kuin Trumpille. Tilanteen vakavuuden näkee jo hänen ahdistuneesta raivostaan kameroiden edessä.

Prosessin etenemistä on vaikea povailla, mutta varmastikaan Kiovagate ei ole tyhjänpäiväinen ilmianto. Muuten demokraatit eivät olisi Trumpin kaatamiseen lakitietä lähteneet. Kuplaksi osoittautuva syyte sataisi Trumpin laariin.

Joka tapauksessa Trumpin erottamiseen prosessi tuskin johtaa. Se vaatii taakseen kaksi kolmasosaa kongressista, joten monen republikaanin olisi asetuttava johtajaansa vastaan. Sitä tuskin näemme kuin siinä tapauksessa, että puolueen eliitti kokisi Trumpista tulleen taakan ja riskin omalle uralle. (lisää…)


Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: Osa 2

Hyvällä yhtiöllä jää investointien jälkeen kakkua omistajillekin.

Jotkut sijoitusviisaat vähättelevät osingon  merkitystä, tai pitävät sitä jopa huonona signaalina. He janoavat voimakasta kasvua, joka ei tee osinkoa järkeväksi omistajan kannalta. Kaikki yhtiön kassavirta kannattaa investoida, koska se tuottaa siten parhaiten.

Teoriassa näin on. Mutta harva vähänkään vanhempi yhtiö on kasvanut pitkään keskimääräistä nopeammin jättämällä osingot maksamatta. Suhteellisen nuoret yhtiöt vielä voivat niin tehdä.

Ennen pitkää vahvaa kassavirtaa kehräävän yhtiön on vaikea löytää niin tehokkaita investointikohteita, että niihin kannattaisi upottaa jokainen lantti. Siinä vaiheessa tuloksesta on riitettävä niin osinkoon kuin investointeihin. Se ei ole paha asia omistajan kannalta.

(lisää…)


Kova brexit yhä ilmeinen

Brittipoliitikot arkisen työn touhussa

Britannian korkeimman oikeuden päätös parlamentin lomauttamisen laittomuudesta on paha takaisku pääministeri Boris Johsonille. Sen seuraukset eivät vain luultavasti tässä farssitrillerissä kehity toivotunlaiseksi sopimusta haluavien kannalta. Johnson ilmoitti heti, että hän ei hae jatkoaikaa neuvotteluille, mikäli sopimusta ei synny jo ovelle kolkuttavaan määräpäivään mennessä.

Parlamentti siis sai lopulta itseään niskasta kiinni puolueloikkauksia myöten estääkseen sopimuksettoman brexitin. Siitä se sääti lain, jota hallitus ei aio noudattaa.

Korkeimman oikeuden yksimielinen päätös on vankka viesti siitä, että oikeuslaitos aikoo huolehtia lakien noudattamisesta. Mutta paljon ei sillä vielä ratkea. (lisää…)


Pari opetusta Thomas Cookin konkurssista

Turismi on megatrendi, mutta se ei matkatoimistojättiä pelastanut

Brittiläisen matkatoimiston Thomas Cookin konkurssi on opettavainen episodi monella tavalla – ennen kaikkea siitä, mihin sijoittajan ei kannata luottaa. Ei ainakaan ilman kunnollista pureskelua.

Thomas Cook oli todella vanha ja kokenut yhtiö, perustettu lähes kaksi sataa vuotta sitten. Liki kymmenen miljardin euron liikevaihdollaan se oli myös suuri yhtiö, meikäläisten metsäjättien mittaluokkaa. Pörssihaukalle ne ovat vahvoja turvasignaaleja, mutta tapaus muistuttaa, etteivät nekään autaaksi tee. (lisää…)


Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: osa 1

Mitäs ostaisi? Sijoittajalegenda Warren Buffettin laatukriteerit tiivistyvät osinkoon

Kun osakepoimija lähtee valitsemaan salkkuunsa yhtiöitä, on hänellä käytössään lukuisia mahdollisia kriteereitä, joiden merkityksestä alan ammattilaiset ja kirjallisuus antavat kirjavia neuvoja. Yksi painottaa liikevaihdon kasvua, toinen tasearvoa eli P/B-lukua, kolmas vapaata kassavirtaa, neljäs pääoman korkeaa tuottoa, viides markkinajohtajuutta, kuudes teknologiajohtajuutta, seitsemäs megatrendejä, kahdeksas…

Jokainen kykenee perustelemaan väitteensä hyllykilometrillä tutkimuksia ja supersijoittajien kommentteja. Sijoitusviisauden ristitulessa ei ole vaikea kokea itseään tikanheittäjäksi, jonka täytyy osua tuurilla parhaaseen neuvoon. Mitä kokemattomampi sijoittaja on, sen enemmän hän ähisee.

Pörssihaukan yhtiösuositukset nojaavat moneen kriteeriin, mutta yksi nousee yli muiden: yhtiön osinkohistoria. Siihen tiivistyvät kaikki yhtiön keskeiset elementit sijoittajan kannalta.

(lisää…)


Ostosuosituslistan käyttö helpottuu

Pörssihaukka pahoittelee sivuston toiminnallisen uudistuksen viivästystä

Ostosuosituslistassa on tapahtunut tekninen edistys: suositusyhtiöiden esittelyn saa auki klikkaamalla yhtiön nimeä. Alkuperäisten mallisalkkuyhtiöiden kohdalla aukeaa koko salkku, mutta sieltä ne löytyvät helposti viiden seasta.

Listassahan on jo paljon kyseisten mallisalkkujen ulkopuolella olevia yhtiöitä, joiden esittelyjä on joutunut penkomaan hakusanalla, ellei ole niitä ehtinyt ilmestymishetkellä lukea. Hakusanoilla taas tulee esiin suuri joukko tekstejä jo siksi, että kaikki ovat ostosuosituslistoissa. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lasku takana, nousuviikko tilauksessa

Ensi viikolla kurssiaallon pitäisi kääntyä ylös

Viikon suuri asia oli tietenkin Saudi-Arabian öljytuotantoon tehty ilmaisku. Pahin paniikki hellitti, eikä se osakemarkkinoilla kummoisesti näkynyt muutenkaan, kun päällä oli elokuun puolivälissä alkanut nouseva keskipitkä trendi.

Laskuviikkoa se osakeindekseissäkin tiesi, mutta korjausliike olisi luultavasti tullut joka tapauksessa. Lähi-idän huolet kenties vaikuttivat ajoitukseen, mutta eivät markkinat yhtäjaksoisesti mihinkään suuntaan liiku. Usemman viikon keskipitkään trendiin mahtuu joitakin lyhyitä trendejä, kuten nyt viikon laskutrendi – hyvin vaimea sellainen tässä tapauksessa.

Parhaiten trendit erottuvat teknisissä indikaattoreissa. Viikkotason indikaattorit ovat yhä vahvasti nousevat niin osakkeissa kuin koroissa, VIX:issä puolestaan laskevat. Ne eivät kuitenkaan ole vielä ylikuumentuneella tasolla, joten keskipitkän nousevan trendin pitäisi vielä jatkua.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Mistä Wärtsilän tulosvaroitus kertoo?

Wärtsilän ydintoimialuetta

Wärtsilän Marine-liiketoiminta takkuaa odotettua pahemmin

Wärtsilän tulosvaroitus kertoo muutamien segmenttien tuloksensa jäävän aiempaa arviota heikommaksi. Kokonaisvaikutukseksi muotoutuu tällä tiedolla 100 miljoonaa heikompi liiketulos 2019 kuin se oli 2018. Tuolloin sitä kertyi 577 miljoonaa. Tilauskertymä on ollut odotettua heikompi.

Markkinat ottivat tiedon vastaan voimakkaasti. Kurssi on painunut jo alle kymmenen euron. Sitä ennen se oli ehtinyt kivuta elokuun pohjasta 12 euron tuntumaan, kun osake sukelsi viimeksi heikon osarin jälkeen. Jo osaketta ostamaan ehtinyttä tietysti harmittaa uusien yllätysten ilmaantuminen.

Ikäviä yllätyksiähän nämä aina ovat, vaikka syklisten kohdalla laskusuhdanteessa heikentyvät numerot kuuluvat asiaan ja ovat odotettuja. Mutta mistä yllätys viime kädessä kertoo?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Öljypaniikki hellittää

Öljyä löytyy säiliöistä pahan päivän varalle valtavat määrät.

Öljyn hinta on pudonnut vuorokauden aikana useita prosentteja, kun Yhdysvallat lupasi avata varmuusvarastonsa, ja Saudi-Arabia laskee pääsevänsä normaaliin tuotantoon joidenkin viikkojen sisään. Näin oli suurin piirtein lupa odottaakin.

Sen myötä markkinoiden reaktiokin on looginen ja odotettu – ennen pitkää pahin paniikki aina hellittää. Yllättävissä tilanteissa markkinoiden käytöstä on kuitenkin vaikea povata, lyhyellä aikavälillä varsinkaan.

Paniikki olisi voinut jatkua pidempäänkin. Ja voi se niin yhä tehdäkin. Tai sitten ei.

Osakemarkkinoiden liikkeet ovat sikäli ennakoitavampia, että ne on sidottu yhtiöiden tuloskuntoon ja taseisiin. Raaka-aineiden hinnoittelu on lähtökohtaisesti paljon sattumanvaraisempaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osuuspankki on oikeassa Nordean rallista

Eurooppalaisten pankkien ETF-rahasto on kiskonut ylös viime viikot Nordean tapaan

Osuuspankin pääanalyytikko Antti Saari arvioi Kauppalehdessä, että Nordean osakkeen kova nousu ei johdu uuden pääjohtajan Frank Vang-Jensenin nimityksestä, vaan pitkien korkojen voimakkaasta markkinataitteesta ylös. Saari toteaa valtionvelkojen ja pankkiosakkeiden liikkuvan toisiinsa kytkettynä.

Tätähän on myös Pörssihaukka viime päivinä eritellyt, tosin korostaen riippuvuussuhteen koskevan valtaosaa syklisistä osakkeista. Koska pitkät korot ovat suhdanteiden ja yleismarkkinan luotettavimpia mittareita, kulkevat ne käsi kädessä suhdanneriippuvaisten yhtiöiden osakekurssien kanssa. Ja Pörssihaukka on povannut pitkien korkojen pohjakosketusta jo jonkin aikaa.

(lisää…)


Lähi-idän sodassa toistaiseksi vaarallisin taite

Öljynjalostamoon ei ole vaikea osua hyvällä ilma-aseella

Jemenin huthikapinallisten tekemä isku Saudi-Arabian keskeisiin öljynjalostamoihin on dramaattisin ja vaarallisin taite Lähi-idässä vähään aikaan Syyria pois lukien. Saudien tukemaa Jemenin hallitusta vastaan sotivat huthit saavat tukea Iranilta, joka on saudien ja Yhdysvaltojen pitkäaikainen verivihollinen – saudien kohdalla puhutaan vuosisadoista uskonnollisen valtataistelun vuoksi.

Saudit ovat sunnimuslimien johtava maa, Iran shiiojen. Mutta modernina aikana valtataistelu on luonteeltaan poliittista, ja sen myötä taloudellista ja nyt avoimesti sotilaallistakin.

Saudi-Arabia on Yhdysvaltojen pitkäaikaisin liittolainen Lähi-idässä. Sauditaustaisten terroristien New Yorkin 2001 massamurhan jälkeen välit ajoittain viilenivät, mutta Trump elvytti ne taas huippuunsa. Yhdysvallat on tukenut saudien massiivista sotaa hutheja vastaan, kun muulla länsimaissa sitä on arvosteltu siviiliuhrien valtavan määrän vuoksi. Jemen on pommitettu paikoin kivikauteen.

Yhdysvallat ja saudit syyttävät öljyjalostamoiskusta Irania. Onkin vaikea kuvitella, mistä muualta huthit olisivat saaneet risteilyohjuksia ja lennokkeja. Iran – kuten tietysti moni valtio – on käyttänyt liittolaisiaan omien intressiensä ajamiseen. (lisää…)


Ostosuosituslista

diili

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Trumpin paine kasvaa

Trumpille tulee jo kiire kauppasotansa kanssa äänestäjien hermostuessa

Viikon tapauksen, EKP:n eilisen kokouksen, päätökset olivat aika odotetut. Ohjauskorko painui hiukan enemmän pakkaselle, valtionvelkojen osto-ohjelma alkaa taas, eikä sille asetettu rajaa enempää ajan kuin määrän suhteen. Niitä koskevat päätökset jäävät Draghin seuraajan, IMF:n pitkäaikaisen johtajan Christine Lagarden hoiviin. Markkinoiden reaktiokin jäi niin laimeaksi, että selvästi tulokset vastasivat odotuksia.

Poliittisella puolella viikon uutinen on, että Trumpin ydintiimi ajaa voimalla sopimusta Kiinan kanssa tullien purkamiseksi. Kuten aiemmassa jutussa on eritelty, se voi olla Trump eikä Kiina jolle tulee kiire.

Yleisestä impaiiristä huolimatta sijoittajalla on monestakin syystä näinä aikoina aihetta hymyyn, ei tuskanvirneeseen. (lisää…)


Turha hermoilla EKP:n takia

Markkinat seuraamassa keskuspankin tiedotustilaisuutta

Muutama tunti tämän jutun ilmestymisen jälkeen Euroopan keskuspankki tiedottaa tuoreista rahapoliittisista päätöksistä. Markkinoilla on varmasti kovat odotukset. Koron pitäisi painua miinukselle ja valtionvelkojen osto-ohjelman vahvistua. Työpöytäänsä jo putsaileva Mario Draghi, jota saamme kiittää eurokriisin ratkeamisesta, joutui vielä viime metreillä kovaan paikkaan suhdanteen pudottua rajusti.

Elvytystä on tiedossa – mutta jääkö paketti pettymykseksi, vai jopa ylittää odotukset? Talousmediassa spekuloidaan markkinoiden reaktiolla. Päätökset voivat heiluttaa molempiin suuntiin riippuen siitä, millaisia odotuksia niihin on ladattu. Eivät ne varmasti alimitoitetut ole tässä tilanteessa.

(lisää…)


Markkinoiden ja median ailahteleva mentaliteetti: tapaus AT&T

Puhelin pirisee, operaattori tienaa

1800-luvulta asti viestejä lennättänyt AT&T kelpaa taas kummasti sijoittajille.

Pörssihaukassa sivuston avaamisesta asti suositusyhtiönä ollut tele- ja mediajätti AT&T on saanut viime päivinä rutkasti myönteistä huomiota amerikkalaisissa talouslehdissä. Vasta jokin aika sitten lähinnä sylkykuppina toimineen yhtiön profiliin ylösnousemuksen syy on sen osakekurssin liki rakettimainen nousu.

Pari vuotta laskumarkkinassa valunut osake on kiskaissut alle 30 dollarista 37 taalaan kesän aikana. Joulukuun alimmasta noteerauksesta 27 dollaria nousua on kertynyt liki 40 prosenttia. Se ylittyykin, kun mukaan lasketaan yhtiön muhkea osinko.

AT&T on ollut suurten jenkkiyhtiöiden kurssiltaan parhaiten kehittyneitä osakkeita tänä vuonna. Viime vuonna se kuului vielä pahnanpohjimmaisiin. (lisää…)


Markkinakatsaus: Saksan pitkillä koroilla sama tarina

Mersu eli Daimler kulkee monen syklisen osakkeen tapaan pitkien korkojen tahdissa

Jatkan edellisestä markkinakatsauksesta käsitellen Yhdysvaltojen jälkeen Saksan pitkiä korkoja. Vaikka Yhdysvallat maailmantalouden tärkeimpänä maana hallitsee finanssimarkkinoiden liikkeitä, on muillakin suurilla talouksilla ja valuutoilla tietysti merkityksensä.

Euroalueen talousmahti Saksa on täkäläisestä näkökulmasta se, jota sijoittajan ja ylipäänsä taloudesta kiinnostuneen on seurattava talouden suuret linjat hahmottaakseen. Saksa on vientivetoisen Suomen tärkein asiakas, joka ostaa pääasiassa investointihyödykkeitä eli suhdanneherkän teollisuuden tuotteita. Niiden valmistajia Helsingin pörssissä riittää.

Saksan valtionvelkojen pitkät korot heijastavat suhdanteita ja osakemarkkinoita samalla tavalla kuin Yhdysvaltojen. Vaikka talousalueet ovat toiset, talouden globaalin integraation ansiosta niiden liikkeet eivät juuri eroa toisistaan. Se helpottaa suhdanteiden tulkintaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Pitkät korot vilkuttavat suhdannepohjaa

Vaikkei hätäiseen uskoisi, pitkien korkojen vapaan pudotuksen pohja pilkottaa jo

Se, joka lukee suhdanteiden ja samalla markkinoiden pohjat ja huiput riittävällä tarkkuudella, pääsee osakesijoittajana huomattaviin ylituottoihin. Pitkien korkojen eli pitkän maturiteetin valtionvelkojen korkotuotto on suhdannemittareista tunnetuimpia ja varmasti luotettavimpia. Yleensä siihen käytetään kymmenvuotisten lainojen korkoa, mutta viiden tai seitsemän vuoden käyrä antaa jokseenkin samat tulokset.

Korot liikkuvat käänteisesti velkakirjojen kysyntään nähden. Kun talouden odotetaan kasvavan, sijoittajat haluavat velkapapereille parempaa korkoa, koska inflaationkin pitäisi kiihtyä ja osakkeiden tarjota hyviä tuottoja. Silloin korot nousevat.

Varmatuottoisten velkakirjojen kysyntä taas kasvaa aina suhdanneodotusten pudotessa. Silloin korot laskevat.

Korkomarkkinat ovat perinteisesti suhdanteiden ennustajista taitavin, koska siellä toimivat pääomamarkkinoiden raskaimman sarjan ammattilaiset. Heillä on käytössään paras tieto ja ymmärrys.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: VIX loikkii villisti

Volatiliteettia mittaava VIX-indeksi on ollut kuukauden kuin myrskyävä meri

Jätin ostosuosituslistan päivityksen viikolle, koska odotin VIX:in ottavan vielä ainakin yhden nykäyksen ylös lyhyiden oskillaattoreiden perusteella. Pieni volapiikki iskikin, kun alkuviikosta markkinat spekuloivat kauppaneuvottelujen jumittumisella – jos se nyt oli todellinen syy, varmasti osa ainakin.

Kauppasodassa ei ole mikään muuttunut, ja VIX kiihtyi päälle 20 pisteen USA:n avattua pörssinsä maanantain vapaapäivän jälkeen – mutta piikki alkoi saman tien sulaa. Tiistaina pörssit olivat vielä tasaisesti punaisella, tänään jo yhtä raikkaasti sinisellä.

Pörssivapaat sotkevat hiukan markkinoita. Yhdysvaltojen eilinen vahva miinuspäivä oli käyty läpi jo Euroopassa maanantaina ja tiistaina. Kunnon rähinää ei sitten saatu tähän rakoon, vaikka siltä vielä eilen iltapäivällä vaikutti.

Aika ilmeisesti tämän laskevan keskipitkän trendin viimeiset hermoilut ovat nyt takana, ellei kauppasota tarjoa uusia synkkiä käänteitä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Varo velkaisia kasvusyklisiä: tapaus Norwegian

Ylivelkaisten lentoyhtiöiden raatoja riittää historiassa.

Sekä sykliset että kasvuyhtiöt ovat parhaimmillaan loistavia sijoituskohteita, mutta myös pahimpia väärän aikaan ja hintaan ostettuna. Erityisen riskialttiita ovat sykliset kasvuyhtiöt – jos kasvu on rahoitettu velalla. Ja aika usein se kuuluu tämäntyyppisten yhtiöiden kuvaan.

Norjalaisen halpalentoyhtiön Norwegianin tarina finanssikriisin jälkeen on tyypillinen ”mopo lähtee käsistä”. Kymmenen vuotta sitten lama muokkasi muutenkin murrosta kokenutta lentoliikennettä siten, että perinteisten täyden palvelun lentoyhtiöiden asiakkaat siirtyivät laumoina halpakilpailijoille.

Menestyksen juovuttama Norwegian loi hurjan investointiohjelman. Paikallistoimijasta kasvoi Euroopan kolmanneksi suurin lentotyhtiö. 2009 jälkeen liikevaihto on noin kuusinkertaistunut – mutta todella kovaan hintaan. Kuten kertoo osakekurssikin. (lisää…)


Markkinakatsaus: Pahin paniikki hellittää

Vaaran merkkiä keltaista lippua ei voi vielä laskea  - ostopaikkoja saattaa löytyä lähipäivinä.

Niinhän vielä volapiikki iski kauppasodan syventyessä, mutta hyvin ilmeisesti pahin hermoilu on vähäksi aikaa takana - mutta vieläkin saattaa uusi aalto tulla jossain mitassa. Kauppasodassahan ei sinänsä ole mitään edistystä tapahtunut. Se, ettei Kiina vastaa Tumpin pakotteisiin, ei vielä ihmeellistä kehitystä ole.

Yksi volapiikki vielä vaikuttaa mahdolliselta, mutta kuukauden kestänyt laskeva keskipitkä trendi on nyt kohtalaisen varmasti taitteessa. Joissakin indekseissä ja osakkeissa se tapahtui jo pari viikkoa sitten. Tämäkin episodi korostaa, miksi yksittäisten osakkeiden tekninen analyysi on tärkeää, vaikka indeksien ja volatiliteetin liike osuu useimpiin osakkeisiin kohtalaisen samalla tavalla.

Osalle Pörssihaukan yhtiöistä elokuu oli nouseva tai ainakin tasainen kuukausi. Silmiin pistävää listassa on, että lähes kaikki niistä ovat defensiivisiä osakkeita, joihin suhdanteet eivät suuremmin vaikuta. Hurjimpiin lukeutuu vaatejätti, kurayhtiöksi vasta talvella tuomittu Hennes&Mauritz, Pörssihaukan osinkotykki avauspäivästä asti. Sen osake on kiskaissut talven pohjilta ylös jo 50 prosenttia – eikä laskussa ole mukana edes tilitetty osinko.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ainakin hetken helpotus Italiassa

Uusi hallitus, grazie mille!

Italia sai uuden koalitiohallituksen, kun Viisi tähteä ja keskustavasemmistolainen PD löivät hynttyyt yhteen estääkseen uudet vaalit ja niissä odottavan äärioikeistolaisen Legan voiton. Liikettä osattiin odottaa, mutta epäpyhä avioliitto on tämäkin kuten kahden aika ääripään populistipuolueen naimakauppa.

Koalition kestävyys on nytkin hyvin huteralla pohjalla, koska PD kuuluu siihen vanhaan poliittiseen kaartiin, jota vastaan Viisi tähteä on perustettu. Niillä on myös monia jyrkän erilaisia näkemyksiä keskeisistä kysymyksistä. Mutta eivät ristiriidat suuremmilta vaikuta kuin edellisen hallituksen.

Toivottavasti yhteispeli onnistuu odotettua paremmin. Hallituksen kaatuminen johtanee uusiin vaaleihin, joissa gallupeja johtavan äärioikeistolaisen Legan voitto tietäisi pahoja vaikeuksia EU:lle ja euron tulevaisuudelle. (lisää…)


Paheet ovat kannattava bisnes

Nolaton asiakas hänkin

Sähkötupakka muun muassa korvaa perinteisen tupakan hiipuvaa suosiota.

Niin sanotut paheyhtiöt saattavat olla monelle eettisesti mahdottomia, eikä herkkänahkaisimmille Pörssihaukan suositusyhtiö sen vuoksi istune. Eihän tupakointi ylevä saati terveellinen tapa ole, mutta ainakin sitä harrastaville tupakkayhtiöt lienevät sijoituskohteita siinä kuin muut. Ja nekin ovat laventaneet valikoimaansa vähemmän haitallisiin valmisteisiin, ja ylipäänsä vilkuilevat uusia alueita tulevaisuutensa turvaamiseksi.

Tarpeen se onkin, koska tupakoinnin suosio on laskussa etenkin kehittyneissä talouksissa, ja pikku hiljaa kehittyvissäkin. Toisaalta alan vaikeat näkymät heijastuvat osakkeiden hintaan. Perinteisesti erittäin kannattavia osinkotykkejä saa nyt niin halvalla, että riskin ja tuoton suhde on hyvin houkutteleva. Varsinkin kun kyse on yhtiöstä, joka kuuluu vähemmän haitallisten tuotteiden pioneereihin konservatiiviseksi mielletyllä alalla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kiina ei luota Trumpiin pätkääkään

Pidä varasi, Trump, Kiinakin osaa potkia.

Taloussivusto Bloomberg julkaisi tänään kiintoisan kauppasotaa käsittelevän jutun. Se toisti keskeisiltä osin samat asiat kuin itse erittelin pari päivää sitten, mutta muutama merkittävä analyysi siinä oli sikäläisiltä asiantuntijoilta. Ne pitävät pikaista neuvotteluratkaisua varsin epätodennäköisenä.

Arvioitsijat korostavat, että kiinalaiset näkevät Trumpin täysin epäluotettavana, eikä ihme. Hänen tuoreet twiittinsä neuvottelukosketuksen elpymisestäkin ovat sikäläisten mukaan teatteria, joka lähinnä viittaa Trumpin omaan kasvavaan hermostumiseen. Hän haluaa antaa kuvan taktiikkansa menestyksestä valehtelemalla, ja sehän ei todellakaan uutta olisi. (lisää…)


Älä pidä osakkeita kollektiivina

Osakkeet liikkuvat ajoittain kuin lammaslauma, mutta ne ovat silti paljon yksilöllisempiä.

Aalto-yliopiston professori Matti Suominen, joka on tutkinut markkinoiden liikkeitä monesta näkökulmasta, pitää ajankohtaa osakkeiden ostamiselle huonona. Keskeinen peruste on korkosykli, joka etenkään Yhdysvalloissa ei vielä ole osakkeiden kannalta optimissa, koska korkojen lasku on vasta aloitettu. Ihanteellista ostopaikkaa, korkosyklin pohjaa, joutuu vielä odottamaan.

Periaatteessa yhdyn Suomisen kantaan. Korkosyklin pohja todellakin on yleensä ottaen paras taite osakkeiden ostolle. Talous vielä matelee, matalien korkojen elvyttävä vaikutus ja velkavivutettu osakesijoittaminen ovat vielä edessä. Yhdysvaltojen korkotasolla on tässä ratkaiseva merkitys dollaripääomien mittakaavan vuoksi.

Mutta korkosyklissä kuten kaikissa makroindikaattoreissa on yksi keskeinen heikkous: ne pitävät osakkeita lammaslauman kaltaisena kollektiivina. Osakepoimijan tilanne on aina paljon mutkikkaampi. (lisää…)


Trump on pysyvä Jokeri

Donald Trumpin kauppapoliittinen muotokuva.

Enpä ehtinyt kuin tietokoneen sulkea, kun kauppasota roiskaisi uudelle tasolle: Kiina nokitti tulleilla ja Trump heti perään. Ja markkinat tietysti räjähtivät kuin ruutitynnyri, mitä ei tässä tilanteessa kauhean epärationaalisena reaktiona voi todellakaan pitää.

Nyt Kiina on jo tarjoutunut taas neuvottelupöytään, joten välirauha kestänee hetken – kenties. Ja ehkä sieltä joskus joku sopu syntyykin, vaikka erityisen optimisti en ole.

(lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Defensiiviset jylläävät epävarmuudessa

Defensiiviset eli suhdannevapaat yhtiöt ovat pelokkaiden markkinoiden halinalleja.

Rauhattomuus on markkinoilla jatkunut, joskin huomattavasti lieventyneenä kuten Pörssihaukka odotti. Volatiliteetti eli VIX-indikaattori putosi alle 20 pisteen, mutta ei kovin paljon sen alle toistaiseksi, joten reippaampia nousujakaan ei indeksitasolla ole nähty. VIX tuskin hetkeen villiintyy, mutta tekniset indikaattorit ovat yhä sen verran korkealla, että jonkinlainen piikin mahdollisuus lähiviikkoina pysyy. Myös USA:n korkojen trendi-indikaattorien perusteella hermoilu saattaisi vielä voimistua tuonnempana.

Osakeindeksien lyhyet oskillaattorit ovat nyt niin korkealla, että ne putoavat alas muutaman viikon sisään, jolloin indeksien tässä paniikissa tehdyt pohjat vielä kenties testattaisiin. Mutta senkään varaan ei kauheasti kannata laskea.

Ilman ihmettä heinäkuussa alkanut laskeva keskipitkä trendi on joka tapauksessa loppupäässä, mutta viimeiset liikkeet voivat olla reippaita, siis alas. Toisaalta liike voi jo aivan hyvin jatkua nyt hissukseen ylöspäin juuri indeksitasolla. Teknisesti trendien päät ovat aina hankalimpia.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

värkkää nyt

Kotien tuunaajat suuntaavat Amerikassa Lowe´siin.

Kauppa se on kun kannattaa – kun kauppias on sellainen kuin Lowe´s. Amerikkalainen rautakauppaketju on kaikenpuolisessa vakaudessaan sijoittajan unelmayhtiöitä. Kasvu ei ole vauhdikkainta mahdollista, mutta konservatiiviseen alaan nähden tuhtia, ja alati kovalla kannattavuudella. Näin oli tuoreessakin osarissa, joka kelpasi markkinoille kuin hunaja karhulle. (lisää…)


Arvaamaton, arvaamattomampi – Trump

Ostakko sie hyvän joutavan saaren, rantatontteja riittää?

Asiaa voisi pitää vuoden vitsinä, ellei sen murjaisija olisi ainoan supervallan johtaja. Donald Trump todellakin haluaisi ostaa Tanskalta Grönlannin, tiedä sitten minkä takia. Mutta niin tosissaan hän on, että perui vierailunsa Kööpenhaminaan viime tipassa tanskalaisten torjuttua kohteliaasti tarjouksen.

Asia ei sinänsä merkitsisi kuin yhtä uutta omituista episodia Trumpin lyhyellä poliittisella uralla, ellei sitä olisi pakko pitää oireellisena hänen persoonalleen ja kaikelle toiminnalleen. Ostotarjous itsenäisen demokraattisen liittolaismaan maa-alueesta on jo niin absurdi veto, että se vaivauttaisi jo ohi heitettynä huulena vitsailijan aseman takia. (lisää…)


Italian hallituskriisi ei paha riesa – vielä

Oppositiojohtajaksi pakotettu tähtipoliitikko Matteo Salvini ihailee maanmiestään Benito Mussolinia (vasemmalla)

Italian epäpyhä populistikoalitio koki odotetun lopun eli hallitus kaatui vuoden verran keskenään tapeltuaan. Äärioikeistolainen Lega ja sen johtaja Matteo Salvini vaativat omalle hallitukselleen epäluottamuslausetta toiveenaan uudet vaalit, joissa se olisi gallupien perusteella noussut pääministeripuolueeksi.

Viiden tähden poimima mutta puolueeseen kuulumaton kompromissipääministeri Giuseppe Conte ilmoittikin eroavansa heti, syyttäen parlamentin eropuheessaaan rajusti Salvinia hallituksen hajottamisesta valtapoliittisista syistä. Hän kuitenkin oli valmis jatkamaan toisen koalition johdossa.

Se tarkoittaisi Viiden tähden ja vasemmistokeskustalaisen PD:n hallitusta. Neuvottelut ovat kuulemma jo kuumeisesti käynnissä. Toinen vaihtoehto on virkamieshallitus. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Huvipuistoissa hassuttelu vetää hyvin Yhdysvalloissa

Sijoitusyhtiöiden raportit ovat yleensä ottaen hyvin yllätyksettömiä, koska niiden omistamien pörssiyhtiöiden liikkeet tunnetaan ennen sijoitusyhtiön raportteja. Samasta syystä sijoitusyhtiöiden osakekurssit indikoivat varsin tehokkaasti niiden taloudellisia muutoksia. Odottamattomia paukkuja tulee vastaan harvoin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kova brexit etenee vauhdilla

Boris Johnson lähdössä kylään Englannin kanaalin taakse

Uutisena tätä ei todella voi pitää, mutta aina varmempi on niin sanottu kova brexit. Tuore pääministeri Boris Johnson, joka on ollut brexit-leirin radikaalin pään johtajia alusta asti, lähestyi kirjeellä EU:ta esittäen hänelle tuttuja vaatimuksia. Siis sellaisia, joihin EU:n on mahdoton myöntyä.

Rankin on Irlannin rajasta tehdyn sopimuksen purkaminen. Se on ollut neuvottelujen vaikeimpia osia, josta saatu kompromissi olisi kelvannut EU:lle ja Irlannille. Johnson haluaa vetää sen viemäristä, koska sopimus tukkii brexitistien keskeiset tavoitteet eli täydellisen irtoamisen EU:sta tulliliittoja ja vapaata liikkumista myöten. (lisää…)


Amgen kovassa nousussa

Amgenin liki vuoden kestänyt laskumarkkina päättyi ryminällä

Biolääkkeiden johtava tuottaja Amgen nousi Pörssihaukan suositusyhtiöksi jo maaliskuussa, mutta markkinateknisistä syistä se sai odottaa osta-suositusta kesään asti. Tuolloin osakkeen hinta putosi alle 180 dollarin.

Pörssihaukan arvio liki vuoden laskumarkkinassa valuneesta yhtiöstä on pysynyt sinänsä koko ajan samana: kyseessä on laadukas, vakaa ja vakavarainen osinkokone, jonka vahva kassavirta ja nousevat uudet lääkkeet kompensoivat viime vuosien hitaan kasvun.

Markkinoiden selvästi pessimistisempi näkemys oli painanut osakkeen Pörssihaukan mielestä alennushintaiseksi. Teknisen analyysin perusteella se oli ollut odotettavissa, ja siksi osta-suositus viipyi.

(lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Korkoero povaa taantumaa

Taantumissa yhtiöt ja kuluttajatkin ruuvaavat lompakot tiukalle.

Viikon kohu-uutinen oli korkoeron sukeltaminen miinukselle, eli USA:n kymmenvuotisen valtionlainan korko kävi alempana kuin kaksivuotisen lainan. Korkoeron katoaminen on ennakoinut viiden vuosikymmenen ajan taantumat Yhdysvalloissa – ja niillä taas on voimakkaat heijastevaikutukset maailmantalouteen ja pörsseihin.

Pörssihaukka suhtautuu asiaan monisyisesti. Korkoeron pudotus negatiiviseksi on todellakin ollut taantumien paras ennustaja, mutta se ei tee sijoittajan urakasta mitenkään ongelmatonta – muttei välttämättä kummemmin hankalaakaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Pörssihaukan arvio sinänsä mainion Niben ylikuumentumisesta piti kutinsa.

Uusiutuvan energian teknologian pikkujättiläinen Nibe teki Q2:lla tuttua jälkeä, joskin markkinoiden odotukset olivat edellisen poikkeuksellisen kovan osarin jälkeen lähteneet lapasesta. Osakekurssi kyykkäsi reippaasti, mikä olikin vain hyvä asia, koska Pörssihaukka piti osaketta ylikuumentuneena huolimatta yhtiön laadusta.

Liikevaihto kasvoi kokonaisuutena viitisentoista prosenttia, josta orgaanista kymmenen, loput yritysostojen kautta. Strategia on Nibelle ominainen, eikä ole tuottanut sille vaikeuksia. Fuusiot ovat aivan hyvä tapa kasvaa, jos osaa ostaa ja maksaa mielekkäästi.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Maltainen maistuu, Olvi huoltaa

Juomatehdas Olvin osari oli hyvää tuttua tavaraa. Myynti ja kannattavuus ovat kehittyneet suotuisasti parantaen liikevoittoa 3,3 prosenttia. Investointien kasvu pudottaa nettotulosta, mutta investointien positiivinen vaikutus tulee myöhemmin, sikäli kun ne ovat onnistuneita. Eivätköhän, Olvi on osoittanut hallitsevansa liiketoimintansa.

Kuluvan vuoden liikevoiton yhtiö odottaa pysyvän edellisen vuoden hyvällä tasolla, joten osinkopolitiikka pysyy aika varmasti entisissä uomissa. Olvi on ollut vakavarainen yhtiö, ja tilanne yhä paranee. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Ponsse

Ponsse kävi täällä

Metsäkonevalmistaja Ponssen tulos ja liikevaihto kasvoivat toisella vuosineljänneksellä viime vuoden vastaavasta jaksosta. Yhtiön mukaan kysyntä ja tilausvirta olivat erittäin hyvät huolimatta maailmantalouden ja -politiikan vaikeasta suhdanteesta.

Euromääräinen tilauskanta oli katsauskauden lopussa erittäin vahva 361,1 miljoonaa euroa. Valmistusmäärät Vieremän tehtaalla kasvavat komponenttisaatavuuden parantuessa, yhtiö kiittelee. Uusien tuotteiden sarjavalmistuksen vaikeudet on ratkaistu. (lisää…)


Parempi kuin Berkshire Hathaway

Suositusyhtiömme on suursijoittaja tärkeimpänä omistuksenaan johtava lukkotehdas.

Hajautus on osakesijoittamisen ainoa turvatakuu, mutta myös tehokas. Hajautusta voi tehostaa yhtiöillä, jotka jo itsessään sisältävät omistusten hajautusta. Sijoitusyhtiöt toimivat samaan tapaan kuin rahastot, mutta yritysmuotoisesti ja siten toisen lainsäädännön ja toimintakäytöjen raameissa.

Hyvät sijoitusyhtiöt ovat pääpiirteissään yhtä turvallisia kuin rahastot, mutta parhaat niistä valtaosaa rahastoja tuottoisampia. Pörssihaukan ruotsalainen sijoitusyhtiö on hakannut vuosia tuotoillaan niin Tukholman pörssin kuin minkä tahansa indeksin mennen tullen. Pörssikurssin liki kymmenkertaistuminen finanssikriisin pohjilta kertoo oleellisen. Kauneuden kruunaa osingon kolmenkertaistuminen samana aikana.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kyttääminen kannattaa

Iskujen ajoittamiseen nojaa tässäkin markkinassa pärjääminen.

Päivitän taas markkinakatsauksen ja samalla ostosuosituslistan, vaikka markkinatilanne ei ole oleellisesti muuttunut. Lähinnä teen sen siksi, että suosituslistaan tulee joitakin muutoksia ja tähän muutama arvio. Halusin saada ne alta ennen viikonloppua jäsenten edun vuoksi.

Voimakas volapiikki alkaa entistä selvemmin olla takana – ainakin vähäksi aikaa. Ostosuosituslista muuttuikin volan kasvaessa kuten aina eli odota-suosituksia muuttui urakalla osta-suosituksiksi.

Tämä on Pörssihaukan ydintä. Markkinoiden liikkeet eivät vaikuta yhtiöiden valintaan, mutta ajoitus määrittyy aina teknisen analyysin mukaan. Volapiikit ovat parhaat ostopaikat, ja niitä Pörssihaukka kyttää silmä kovana – siitä juontaa sivuston nimikin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Finnairko

Finnair on nyt markkinateknisesti vaakalennossa - perinteisesti lupaava signaali.

Finnair ei ole Pörssihaukan suositusyhtiö, koska pitkään salkkuun siitä ei ole ailahtelevuutensa vuoksi. Mutta syklikseksi pelipaperiksi Finnair on harkinnassa, koska osake tekee hurjia nousuja korkeasuhdanteen tullen, ja lyhyissä hyvissä suhdanteissaan yhtiö pärjää mukavasti.

Huonoissa Finnair tekee usein tappiota johtuen etenkin joustamattomasta kustannusrakenteesta, joka on alalle ominainen. Matalasuhdanteessa kaikki lentoyhtiöt konttaavat, eivät vain Finnair.

Pelipapereissa avaintekijä on ajoitus enemmän kuin missään sijoittamisessa. Tilanne kehittyy houkuttelevaan suuntaan niin fundamenttien kuin teknisen analyysin kannalta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Raskas liikenne kompensoi Nokian Renkaiden hankalaa suhdannetta.

Nokian Renkaiden osari osui analyytikkojen odotuksiin ja laskumarkkinassa olleen osakekurssin käytökseen. Liikevoitto laski 94,1 miljoonaan euroon vertailukauden 108 miljoonasta. Liikevaihto supistui 419,1 miljoonaan 429 miljoonasta. Osakekohtainen tulos laski 0,53 euroon vertailukauden 0,63 eurosta.

Valopuolena olivat raskaan liikenteen renkaat, jotka kompensoivat henkilöautopuolta. Etenkin Euroopan markkina on niillä pehmeä. Myös materiaali- ja tuotantokustannukset heikensivät nettotulosta.

(lisää…)


Markkinakatsaus: Niin vola katosi

Hyvä sijoittaja odottamassa markkinapaniikkia ja hätähousuja.

Päivitän äkkiä markkinatilanteen, vaikka edellinen katsaus oli vasta eilen. Mutta kuten jo viikonloppuna povasin, volatiliteetti kiihtyy vielä aivan viikon alussa ja sitten katoaa tai ainakin oleellisesti vähenee viikon puoliväliin mennessä. Se tapahtui jo tänään, tiistaiaamuna.

Markkinapaniikit ovat ikuinen ja täysin samanlaisena toistuva ilmiö. Käytännössä kaikki osakkeet sukeltavat, jotkut todella rajusti, jotkut vähemmän, mutta sinistä on jokseenkin mahdoton löytää pörssistä VIX:in kiskaistaessa 20 pisteen tasoille, saati korkeammalle.

Kokemus on raju ja pelottava kokemattomalle – ja hämmentävä, koska paniikit asettuvat myös nopeasti ja näennäisen järjenvastaisesti. Ja, toisin kuin yleensä kuvitellaan ja väitetään, paniikit eivät ole ennakoimattomia, vaikka ei niitä tietysti kellon tarkkuudella kukaan povaa. (lisää…)


Ostosuosituslista

pam

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Tarkan pelin paikka nyt

Kauppasota pistäää sijoittajankin valikoimaan iskunsa äkkiä ja huolella.

Pakko laittaa pikainen markkinakatsaus, kun Kiinan vastareaktio kauppasotaan kiihdytti volatiliteetin eli kiskoi osakkeet paukkuen yhä alemmas. Nämä ovat sijoittajan herkkuhetkiä, mutta kauanko hermoilu jatkuu ja mihin asti osakkeet uppoavat?

Lyhyellä aikajänteellä ostopaikkoja on nyt varmasti jo riittämiin, mutta mukavinta olisi tietysti saada paperit optimaaliseen hintaan. Rajut volapiikit, jollainen alkaa olla jo käsissä, eivät kestä koskaan kauan.

Ongelma on, että jotkut osakkeet saattavat jatkaa pudotustaan sen jälkeenkin, osa taas toipua saman tien. Talven myyntipaniikki oli tästä hyvä esimerkki. Kutakin osaketta on nyt puntaroitava yksilöllisesti samalla arvioiden VIX:n kehitystä. (lisää…)


Markkinakatsaus: Heinäkuusta tuli laskukuukausi

OMX25 pysyi vaivatta markkinahaarukassa kuten Pörssihaukka ounasteli kuukausi sitten.

Pörssihaukka arvioi kuukausi sitten, että kesäkuun vahvan nousun jälkeen pörsseissä on vuorossa laskukuukausi teknisin ja historiallisin perustein. Näin kävi. Kutinsa piti myös viikon takainen arvio nousuviikon jälkeisestä laskuviikosta.

Kesämarkkinan taika pitää. Vahvat nousevat keskipitkät trendit eivät siihen kuulu. Markkinahaarukoissa sahaaminen on tavallista, kuten osaltaan todisti havaintokappaleena toiminut kotimaisten suuryhtiöiden OMX25. Se ei päässyt kuin haistamaan markkinahaarukan 4000 pisteen rajan ylitystä, mutta kiskaisi jo sen alalaitaan noin 3800 pisteeseen.

Syyksi voidaan selittää Fedin odotuksia varovampi koronlasku ja kirsikaksi kakkuun Donald Trumpin uudet tuontitullit Kiinalle. Ja tietysti tällä kaikella on merkityksensä. Mutta loppupäästään voimakas laskeva keskipitkä trendi on silti aivan perinteistä vuodenajan markkinadynamiikkaa – uutisista riippumatta. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Telejätti Verizon lanseeraa ensimmäisenä 5G-mobiilipalveluita.

Tylsyys on kaunista, totesin Verizonin edellisen osarin yhteydessä. Sanoja ei tarvitse vaihtaa. Tälle yhtiölle on ominaista valtava ennakoitavuus keskeisillä taloudellisilla mittareilla.

Q2:lla kvartaalitasolla liikevaihto putosi hitusen, mutta puolivuotistasolla nousi. Tulos nousi tai laski hiukan laskutavasta riippuen. Kertaeristä siivottuna se nousi. Ensimmäiseltä puolelta vuodelta eps hivuttautui 2,17 dollariin alleviivaten vakaan laatuyhtiön edullisuutta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Amgenin bioteknologiset lääkkeet ovat usein injektiomuodossa.

Ramirent antoi tänään osarinsa, mutta yhtiön fuusio etenee odotetusti, joten yhtiö on poistunut Pörssihaukan suosituslistalta. Tosin sen esittely löytyy edelleen paikaltaan, koska sen poistaminen on jäänyt mallisalkkujen uudelleen järjestämiseen, jotta myöhemmin suositellut yhtiöt löytyvät niistä helposti. Se taas on venynyt esittelyjen ja tuloskauden kiireessä, mutta hoituu piakkoin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kumiekspertti kriisihinnassa

Muun muassa raskaat työkoneet tarvitsevat suositusyhtiömme tuotteita.

Syklisistä yhtiöistä ei maailmassa ole pula, hyvistäkään, mutta sijoittajan näkökulmasta jokaisella niistä on omat etunsa. Näin etenkin erilaisissa markkinaoloissa. Vaikka suhdanteet ja osakkeet liikkuvat pääpiirteissään yhtenäisesti useimpien suhdanneherkkien yhtiöiden osalta, heitot saattavat olla suuriakin. Kun yhden syklisen liiketoiminnan pohja on jo takana, toisella se vasta tapailee sitä.

Pörssihaukan uusimman suositusyhtiön etu on hyvin ilmeinen suhdannetaite. Toista vuotta kestänyt laskumarkkina, joka on nakertanut 30 prosenttia osakkeen huippuhinnasta, tekee loppua. Ja syklisten ihanneostopaikka on tietenkin markkinan pohja. Niihin osuessaan ja oikeaan aikaan myydessään sijoittaja kuorii makoisan voiton.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Aika parantaa markkinariskin

Hyvä osakesalkku on kuin metsä: aika takaa tuoton, vaikka olosuhteet vaihtuvat.

Markkinariskiä on käsitelty Pörssihaukassa monessa yhteydessä, mutta aihetta kannattaa kerrata etenkin levottomina aikoina. Niitä olemme saaneet taas maistaa niin talven indeksitason rojahduksen kuin yksittäisten yhtiöiden kohdalla etenkin osaripettymysten yhteydessä.

Osakesijoittamisessa on kahta eri riskiä: yhtiö- ja markkinariski. Yhtiöriski tarkoittaa sortumista huonoihin yhtiöihin. Osakepoiminnassakin tulee väistämättä virheitä, mutta tarkoilla kriteereillä ja laajalla hajautuksella yhtiöriski on lopulta helppo pitää kurissa. Hyvä salkku kestää muutamat virheet.

Markkinariski viittaa osakkeiden voimakkaaseen hintaheiluntaan. Ne tekevät sitä lukemattomissa aikaikkunoissa lukemattomista syistä. Vakaimpienkin yhtiöiden kurssit saattavat rojahtaa helposti kymmeniäkin prosentteja parissa päivässä, viikossa, kuukaudessa tai vuodessa. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Satelliittiteknologiaa hyödyntävä Hexagon ei ole rysähtämässä maahan.

Heinäkuun alussa tulosvaroittaneen Hexagonin osari oli pehmeämpi kuin yhtiöllä tavallisesti, joskin dramatiikka jäi vähäiseksi. Liikevaihdon kasvu hiipui valuuttojen vaikutuksesta siivottuna prosentin, mutta muilta osin luvut olivat varsin hyvät keskellä kauppasodan heikentämää globaalia suhdannetta.

Liikevoitto kasvoi 13 prosenttia ja kertaluonteisista kuluista siivottu nettotuloskin neljä prosenttia. Osalla segmenteistä meni varsin hyvin, mutta Kiinassa teollisuudelle suunnattu myynti rotkahti peräti neljänneksen. Muut segmentit pärjäsivät Kiinassakin kohtalaisesti. Olosuhteet huomioden raportti on vahva torjuntavoitto, joka kuvaa Hexagonin laatua.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Fundamentti-indikaattorit kuralla, joten?

Yhdysvaltojen teollisuuden aktiviteetti matelee pohjamudassa – miten suhtautua?

Markkinoilla oli osakeindeksien tasolla arkinen vaatimattomasti nouseva viikko, jota turbulenttien aikojen tapaan sävyttivät voimakkaat reaktiot molempiin suuntiin osarien yhteydessä. Lyhyen trendin pitäisi taittua taas alas, mutta kummempaa dramatiikkaa ei ole näköpiirissä. Yksittäiset osakkeet ovat tietysti toinen luku.

Heinäkuu on sujunut kohtalaisen odotetusti. Indeksit ovat olleet pääosin matalapaineessa liikkeiden pysyessä vaatimattomana. OMX25 ja samalla tietysti Helsingin yleisindeksi sukelsivat kuun alun huipusta katsottuna kolme prosenttia. Ei paljon, mutta eivät kesän liikkeet yleensäkään tosiaan ole voimakkaita. (lisää…)


Päivän tulossatoa

Kippis! - Nokia tarjoaa tämän helteen janojuomat.

Sijoitussuosituksilla on huonommat ja paremmat hetkensä. Tämä päivä kuuluu Pörssihaukalle kirkkaasti jälkimmäisiin, sillä sivusto kehotti karttamaan aina vain suurta intoa nostavaa Nokiaa sivuston avaamisesta asti – kunnes kaksi viikkoa sitten kansanosake nousi vihjeeksi, kun yleinen ilmapiiri ja analyytikkojen odotukset olivat jo kääntyneet Nokiaa vastaan.

Pörssihaukka odotti tällä kertaa myönteistä osariyllätystä, ja sellaisen saimme. Vaikka raportti sisälsi muutamia heikkouksiakin, oli se oleellisesti edellistä parempi, ja varsinkin ohjeistus viittaa osakekurssin jatkavan tämänpäiväistä ralliaan pidempäänkin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Urheilu vetää katsojien ohella vedonlyöjiä, mutta kilpailuakin riittää.

Liikevaihdon myönteinen kehityskään ei nosta riemunkiljahduksia, jos siihen liittyy kannattavuusongelmia. Tai jos vertailukohta on kohtuuttoman hyvä. Molemmat tekijät saivat sijoittajat hermostumaan pelioperaattoriin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Sijoitusjätin päätä ei palella

Kanadalaisen sijoitusjätin leveä salkku sisältää muun muassa vesivoimaloita.

Käsittelen Pörssihaukan jäsenten vinkkaamia yhtiöitä aina kun muilta kiireiltä ehdin. Varsin mielenkiintoiseksi osoittautui ilmeisesti jopa maailman suurin kiinteään omaisuuteen etupäässä sijoittava yhtiö, kanadalainen Brookfield Asset Management, BAM.

Yli satavuotias monialakonserni täyttää monelta osin Pörssihaukan keskeiset hyvän sijoituskohteen kriteerit. Niitä ovat yhtiön pitkä historia, liiketoimintojen ja omistusten valtava skaala ja mittakaava, sekä avainlukujen pääosin myönteinen kehitys.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nordean osinko liki puolittuu 2019?

Suuntaako leikkuri seuraavaksi Nordean osinkoon?

Saksalainen jättipankki Deutsche Bank arvioi Nordean leikkaavan osinkoaan kuluvalta vuodelta reippaasti. Perusteena on Nordean ilmoitus taloudellisten tavoitteiden muutoksesta ja osinkopolitiikan päivityksestä seuraavan osarin yhteydessä. Nordea on kiistänyt aiemmin arvion lähtevän pääjohtajansa suulla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Hätäinen sijoittaja pureskelemassa muuttunutta ohjeistusta.

Ohjeistusten muutokset hyppyyttävät markkinoita suuntaan ja toiseen. Genuine Parts Companyn muuten odotetun hyvä osari sai viileän vastaanoton sijoittajilta, kun varaosajätti arvioi Euroopan tahmean myynnin ja yrityskauppojen heikentävän hiukan yhtiön koko vuoden tulosta aiempaan arvioon verrattuna.

Osake sukelsi, mikä oli tosin teknisin perusteinkin odotettavissa yliostetun tilan vuoksi. Pitkällä tähtäimellä se on vain hyvä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Heinäkuu odotuksen mukainen

Kesämarkkina on perinteisesti vuoristorataa.

Pörssihaukka arvioi heinäkuun alussa edessä olevan kesämarkkinalle ominaisen laskukuukauden kesäkuun vahvan pörssinousun jälkeen. Hetken nikoteltuaan indeksit kääntyivätkin alas.

Osaltaan kyse on ollut tulospettymyksistä, mutta markkinoiden liikkeissä on omat lakinsa, joista saimme taas hyvän osoituksen. Kesä ei ole kestävien nousutrendien aikaa. Yliostettujen indikaattorien mukaisesti taite lopulta tulikin reippaana kuluneella viikolla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Syklisten raportit ovat suhdanteen pohjassa mutapainia.

Osarikausi paahtaa kuumimmillaan, joten Pörssihaukan suositusyhtiöissäkin riittää vilskettä. Suhdanteen heikkous rassaa syklisiä yhtiöitä, joiden raporteissa on mutapainin maku. Mutta samaan kuraan ovat osakkeetkin jo hakattu, joten sijoittajalle tilanne on kaikkea muuta kuin yksiselitteinen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Terveydenhuollon palkkakustannukset ainakin osassa markkinaa jo hellittävät Dedicarella.

Amerikkalaisen monialajättiläisen Johnson & Johnsonin raportit eivät tapaa isosti heitellä, eikä niin tehnyt tuorekaan osari. Liikevaihto hiipui reilun prosentin, mikä kuuluu tavalliseen pieneen ailahteluun. Kaikkiaan lukemat olivat tavallista ruisleipää, sinänsä hyvää ja ravitsevaa.

Ohjeistukseksi JNJ antaa kuluvalle vuodelle reilun 8,50 dollarin epsin, kasvua edellisvuoteen viitisen prosenttia. Arvio istuu täysin yhtiön pitkään kehitykseen.  Osake on nyt houkuttelevan hintainen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kannattaako stoppareita käyttää?

Treiderit käyttävät stoppareita tappioiden rajaamiseksi.

Jatkan keskustelupalstalla Nokian yhteydessä jo lyhyesti käsiteltyä aihetta, stoppareita. Se siis tarkoittaa stop loss – rajaa, jossa arvopaperi myydään tappioiden minimoimiseksi kurssin pudottua tietyn määrän vastoin odotuksia.

Stopparin voi asettaa myös automaattiseksi toiminnoksi eli ohjelma huolehtii myynnistä, ellei itse sitä ehdi valvoa. Treiderit ja heidän opaskirjansa pitävät stoppareita elintärkeänä pääoman suojelukeinona.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Perinteinen hypeosake lopulta järkihinnassa

Uusiutuva energia kuuluu suositusyhtiömme avainaloihin.

Helsingin valikoimaltaan kapeassa pörssissä on lähes kroonisesti ylihinnoiteltuja, joskin muuten kelpo yhtiöitä. Suomessa vähäinen globaali korkean teknologian teollisuus tuppaa sokaisemaan sijoittajat, ja nimenomaan korkeasuhdanteessa. Hitaasti kasvavista ja kaiken lisäksi syklisistä arvoyhtiöistä pulitetaan suhdannevapaiden kasvuyhtiöiden hintoja eli liikaa.

Toisaalta nämä yhtiöt ovat hyviä sijoituskohteita, kun sijoittajien enemmistö kääntää niille selkänsä illuusiot menettäneenä ja kurssitappioon kyllästyneenä. Tässä pisteessä alkaa olla Pörssihaukan tuore kotimainen syklinen suositusyhtiö – valtavirrran analyytikkojen vielä vuosi sitten ylistämä ja nyt vieroksuma konepaja.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Päivän tulossatoa

Vaihdetaanko?

Ruokaketju Axfoodin nettikauppa kasvaa kovaa kyytiä.

Axfood kuuluu positiivisessa mielessä maailman tylsimpiin yhtiöihin, koska ikävistä yllätyksistä junan varmuudella puksuttava ruokakauppakonserni ei tunnu kuulleenkaan. Suomessa vastaava verrokki Keskokin on monella tavalla vakaa sijoituskohde, mutta Kesko ei yllä kehityksessä likikään naapurin tasolle.

Ero näkyy tietysti jo osakekurssissa. Finanssikriisin pohjasta alkaneella vuosikymmenellä Axfood on Keskoon verrattuna paininut aivan eri sarjassa. Axfoodin tasaisen vahva rekordi sai taas jatkoa ylittäen analyytikkojen odotukset.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kuinka suhtautua laskeviin ennusteisiin?

Yhdysvaltojenkin taloudesta kaikuu jo avunhuutoja, mitä tehdä?

Yhdysvalloissa on viime viikkoina perattu heikentyviä tulosennusteita ja suhdannenäkymiä, joista tuorein ja vaikutusvaltaisin oli tietysti Fedin pääjohtajan Jerome Powellin esitys kongressissa. Vaikka talouskasvu on yhä plussalla, Powell ilmoitti keskuspankin valmiudesta talouden tukemiseen etenkin globaalin suhdanteen vaisuuden vuoksi. Odotukset ohjauskoron laskusta voimistuivat.

Maailmantalouden ja varsinkin osakemarkkinoiden kannalta tärkeitä ovat myös Yhdysvaltojen yritysten tulokset. Arvovaltaisen Market Watch -lehden mukaan odotuksena on tulosten putoaminen huomattavalla osalla yhtiöitä.

Se viittaa tulosten putoamiseen indeksitasolla ensimmäisen kerran kolmeen vuoteen. Tuloskausi käynnistyy varsinaisesti maanantaina ja kestää useita viikkoja. Arvio ei ole ainakaan sinänsä yllätys, että nousevalle tulossuhdanteelle pari kolme vuotta on normaali kesto.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Iso raha tiesi, taas kerran

Tytöt opettelemassa ison rahan toimintatapoja.

Harvoin enää näillä sijoittajakilometreillä jännitän osareita, mutta tänään oli poikkeuksellinen päivä etenkin yhden yhtiön eli JM:n vuoksi, hitusen Elisankin. JM:ää Pörssihaukka on mainostanut syklisen sijoittamisen mallikappaleena, jonka ostojen ajoittaminen kannattaa perustaa historialliselle kokemukselle ja tekniselle analyysille ulkoisten arvioiden ja uutisten sijaan.

Ruotsin asuntokuplan puhkeamisen jälkeen rakennusala on ollut sijoitusyhteisölle kapinen rakki vielä viime keväänä. Pörssihaukassa JM sai heti sivuston auettua osta-suosituksen.

Elisa sai keväällä osta-suosituksen, joka kuitenkin vaihtui odota-suosituksen kautta ylikuumentunut-suositukseksi vajaa kuukausi sitten. Se oli lajiaan ensimmäinen Pörssihaukassa.

JM:n positiivinen osari nosti ostoriehan. Elisan arkinen osari syvensi jo viikko sitten alkanutta kurssilaskua. (lisää…)


Onko Nokia vaihteeksi pelin paikka?

Osakkeen juuttuminen kapeaan markkinahaarukkaan on teknisen analyysin herkkupala.

Suomalaissijoittajien ikisuosikki ja sarjapettäjä Nokia on toiminut Pörssihaukan teknisen analyysin havaintomallina. Laajasti seurattu, liikkeiltään vauhdikas ja hiukan omalaatuinenkin suuryhtiö soveltuu tehtävään loistavasti. Jos TA tarjoaa hitustakaan etua Nokian kanssa vehkeilevälle, todistaa se menetelmän hyödyt.

Maaliskuun 25. päivä, muutama viikko sivuston avaamisen jälkeen, Pörssihaukka kehotti karttamaan osaketta, vaikka useimmat arviot yhtiöstä olivat myönteisiä. TA:n mukaan osake jatkoi laskutrendissä. Tappiollisen osarin vauhdittamana osake sukelsikin päälle viidestä eurosta alimmillaan liki neljään euroon.

Toukokuusta asti kurssi on seilannut kapeassa markkinahaarukassa hiukan päälle neljässä eurossa Nokialle hyvin ominaisesti. Se on teknisesti aina äärimmäisen kiintoisa tilanne.

(lisää…)


Markkinat liikkuvat ennen uutisia

Ruotsalaisten mielestä aika ei olekaan enää niin huono uusille avaimille.

Jatkan edellisen markkinakatsauksen aiheesta kuinka reagoida julkiseen tietoon ja odotuksiin. Pörssihaukan strategiahan on, että uutisiin ja virallisiin tietoihin ei pidä kiinnittää huomiota ilman erityistä syytä, koska tärkeät tiedot ovat suursijoittajilla ennen niiden julkistamista ainakin yleensä. Se on teknisen analyysin yksi kivijaloista.

Iso raha liikuttaa markkinoita, ja noita käänteitä voi tulkita tiettyyn mittaan ennalta teknisestä datasta – joskus hyvinkin tarkasti, joskus toki vähemmän. Uutiset, etenkin taakse jääneet tilastotiedot, eivät merkitse markkinoiden isoille pelureille mitään täysin vanhentuneina.

Tästä oli mallitapaus vaikkapa Saksan teollisuuden tilausten kova pudotus toukokuussa. Vastaavia tilastoja on tarjolla varmasti monesta maasta ja sektorilta, mikä oli hyvin tiedossa jo toukokuussa. Kuinka niin? Koska pörssit putosivat reippaasti toukokuussa. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Kauppasota tuntuu joka suunnalla

Donald Trump pompottaa nyt kunnolla maailmantaloutta.

Donald Trumpin kauppasota on viikon teema kahdellakin tavalla. Alkuviikosta markkinat riehaantuivat, kun Yhdysvallat ja Kiina ilmoittivat tulitauosta. Volatiliteetti rojahti ja aurinko helotti pörsseissä täydellä terällä.

Perjantaina alkoi tulla lunta tupaan kauppasotauutisten muodossa. Saksan vientivetoisen teollisuuden tilaukset sukelsivat yli kaksi prosenttia toukokuussa, paljon virallisia odotuksia enemmän. Pudotus oli pahimpia vuosiin. Myös tulosrintamalla tuli varoituksia kauppasodan purressa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kauppasota rassaa jo parhaitakin yhtiöitä

Kiinan muurista alkaa tulla totta taloudessakin kauppasodan seurauksena.

Maailmantalouden poliittinen epävarmuus heijastuu jo perinteisesti vakaimpiinkiin yhtiöihin. Ruotsalainen geospatiaaliseen tietotekniikkaan erikoistunut Hexagon antoi tulosvaroituksen Kiinan pehmeän kysynnän vuoksi. Orgaanisen kasvun yhtiö laskee putoavan vähäksi aikaa miinukselle. Hexagon joutuu vähentämään 700 työntekijää globaalisti.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Lehto Group – riskipelurin unelma, tavallaan

Sarjatyö on rakentamisessakin hyvä malli - jos se toimii.

Jäsenet ovat kysyneet Pörssihaukan näkemystä rakennussyhtiö Lehto Groupista, joka vielä pari vuotta sitten kuului kotimaisten kasvuyhtiöiden aateliin – tai ainakin se oli yleinen oletus. Väkevää liikevaihdon ja tuloksen kehitys olikin aikansa, ja samalla tietysti osakkeen kiito. Mutta se lysti kesti sitten vain ruhtinaallisen vuoden listautumisesta. Sen jälkeen kyyti on ollut harvinaisen kylmää.

Liikevaihdon viisinkertaistuminen viidessä vuodessa on hurja tahti mille tahansa yhtiölle sektorista riippumatta. Erityisen kova se on konservatiiviselle rakennusalalle, jonka pitkän aikavälin trendit eivät kasva vauhdikkaasti etenkään Suomen kaltaisessa maassa.

Lyhyet trendit taas ovat voimakkaita – rakentaminen kuuluu kaikkein suhdanneherkimpiin sektoreihin, kuten Lehto on todistanut. Se unohtui kasvuun hurahtaneilta sijoittajilta suhdanteen huipulla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ruotsin kruunun rapautuminen lopuillaan

Ruotsin kruunu on himmentynyt vuosia, mutta nyt suunta vaikuttaa kääntyvän.

Ruotsin keskuspankki piti tänään repokorkonsa ennallaan. Se on edelleen -0,25 prosenttia. Korkojen nousuun keskuspankki uskoo vasta ensi vuonna eli erittäin kevyt rahapolitiikkaa jatkuu. Muuallahan sitä ollaan keventämässä edelleen, Yhdysvalloissakin koronlaskuja pidetään melko varmana viimeistään syksyllä. EKP lupaa elvytystoimia.

Ruotsin keskuspankki arvioi pitkään laskumarkkinassa olleen kruunun vahvistuvan jatkossa, joskaan se ei povaa aikataulua ja vahvistumisen määrää. Pörssihaukka yhtyy Riksbankenin näkemykseen jo puhtaasti teknisin perustein. Kruunu on ylijäätynyt pahanpäiväisesti poikkeuksellisen kauan kestäneessä laskutrendissä. Tekniset indikaattorit oireilevat yhä vahvemmin sen päättymistä. (lisää…)


Osinkojen tuplaverotus on paha riesa

Tuplaverotus on piensijoittajan kannalta rosvousta.

Pörssihaukan tuoreimman suositusyhtiön yhteydessä nousi esiin ulkomaalaisten osinkojen tuplaverotus, joka rasittaa valitettavasti jo sijoittamista monessa valtiossa. Se on etenkin piensijoittajan ongelma yliverotuksen takaisin perimisen työläyden vuoksi.

Suomella on verosopimus erittäin monien maiden kanssa, eikä tällöin ongelmaa ole – jos sopimusta noudatetaan. Tähän on kuitenkin tullut muutoksia viime vuosina useassa muuten sijoittajan kannalta houkuttelevassa valtiossa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Nousukuukausi takana, perinneviisaus testissä

Kesällä markkinatkin keskitttyvät perinteisesti muuhun kuin sijoittamiseen.

Kesä on osakemarkkinoilla perinteisesti vaisua aikaa. Asiaa on paljon tutkittukin, ja sen kertoo oma vuosien kokemus. Syitä lienee useita, mutta keskeisiä niistä on lomakausi. Isoja liikkeitä ei tapahdu, kun suursijoittajatkin lataavat akkujaan kaukana toimistoistaan. Piensijoittajien rahoilla ei suuria liikkeitä synny.

Kesälle on ominaista, että kurssit sahaavat markkinahaarukoissa eli vastus- ja suojatasojen välissä. Kun ne saapuvat haarukan ylälaitaan, myyntiohjelmat innostuvat ja nousu loppuu siihen. Alalaidassa tapahtuu toisinpäin. Sanonta Sell in May ang go away eli myy toukokuussa ja nosta kytkintä ei ole tyhjästä syntynyt. (lisää…)


Vauhtisokeus on sijoittajien yleisin tauti

Rakettimaiseen kasvuun luottaminen on yleensä petollista.

Kauppalehden sijoituskolumnisti Henri Elo kiinnittää huomiota vielä muutama vuosi sitten sijoitushittien asemassa olleiden kotimaisten kasvuyhtiöiden tyrmäävän kehnoon kurssikehitykseen. Elo itse listasi kolme vuotta sitten Helsingin pörssin superkasvajat, joita olivat Pihlajalinna, Lehto Group, Consti, Restamax, Verkkokauppa.com, Basware, Affecto ja Digia.

Kaikkien liikevaihto kiipesi kevyesti kaksinumeroisia lukuja. Osa on kyennyt edelleen kasvattamaan liikevaihtoaan, mutta tulokset ja varsinkin pörssikurssit ovat tanssineet toisia tahteja. Kurssikehitys on ollut surkeaa niin absoluuttisesti kuin suhteessa Helsingin pörssiin.

(lisää…)


Henkalta kelpo osari

Kaunotarten seuraavat paidat saattavat olla Hennes & Mauritzista kasvulukujen perusteella.

Vaatejätti Hennes & Mauritzin osavuosikatsaus oli kelpo tavaraa pääpiirteissään. Nettikauppaan myöhässä havahtuneen yhtiön kannattavuusongelmat ovat rasittaneet tuloskuntoa, vaikka myynti on vetänyt kohtuullisesti koko ajan. Vaikeudet ovat helpottaneet viimeisen vuoden aikana, ja sama linja jatkuu toistaiseksi.

Myynti kehittyy hyvin, kruunuissa sekä viime kvartaali että puoli vuotta toivat lisäystä yksitoista prosenttia. Paikallisissa valuutoissa kasvu on siitä puolet, johtuen yhä halventuneen kruunun vaikutuksesta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Abb Vie ostaa Allergan

Kosmetiikkahitti Botox on Allergan tunnetuin tuote.,

Lääkeyhtiö Abb Vie ostaa samantyyppisiä tuotteita valmistavan Allergan. Kauppa maksetaan Abb Vien osakkeilla ja käteisellä siten, että kauppahinnaksi muodostuu 63 miljardia dollaria. Kauppa on aikomus viimeistellä ensi vuonna.

Abb Vien halukkuus yritysostoihin ei yllätä. Yhtiö on vahvasti riippuvainen maailman myydyimmästä lääkkeestä Humirasta, jonka patenttioikeuksien raukeaminen rasittaa liikevaihtoa ja kannattavuutta kopiolääkkeiden myötä. Allergalla on monipuolinen tuotevalikoima tunnetuimpana niistä kosmeettisiin tarkoituksiin käytetty Botox.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka markkinat toimivat: lyhyet trendit

Markkinoidenkin lyhyet trendit saattavat olla joskus rajuja.

Trendiaapisen viimeinen osa, lyhyet trendit, venähti vähän kauas kahdesta ensimmäisestä osasta aineiston priorisointitarpeiden vuoksi, mutta tämä onkin trendeistä vähiten tärkeä muille kuin treidereille. Kaikki trendit on toki hyvä ymmärtää sijoittajan strategiasta riippumatta, koska lyhyidekin trendien koko on osakkeissa yleensä ainakin joitakin prosentteja.

Lyhyet trendit kestävät tavallisesti viikosta kolmeen markkinatilanteesta riippuen. Niidenkin suhteellinen vaihteluväli on melko suuri kuten keskipitkillä trendeillä. Pääsääntö on, että rauhallisilla markkinoilla lyhyet trendit tuppaavat venymään ajallisesti vaihteluvälin yläpäähän, voimakkaasti liikkuvilla alapäähän.

Lyhyet trendit ovat usein tunnistettavia jo paljaalla silmällä, mutta joskus ne vaativat teknistä asiantuntemusta. Jos päällä on voimakas keskipitkä trendi ylös tai alas, lyhyiden trendin tunnistaminen saattaa olla hyvinkin hankalaa. (lisää…)


Toimi ennen muita: tapaus Dedicare

runrunrun!

Sijoittajakin pärjää parhaiten, kun kirmaa muutaman askeleen toisten edellä.

Pörssihaukan strategian ytimeen kuuluu markkinaliikkeiden ja yhtiöiden arviointi itsenäisesti, piittamatta konsensuksesta ja julkisesta tiedosta. Kun joku tieto tai vihje leviää yleiseen jakeluun, juna meni jo sijoittajan kannalta.

Vastikään saimme tästä esimerkin, kun ruotsalainen talouslehti Dagens Industri kertoi norjalaisen suursijoittajan Obosin hankkineen suuret määrät rakennusyhtiö JM:n osakkeita, vaikka konsensuksen mukaan ankeat ajat rakennusalalla jatkuvat Ruotsissa. JM:n osake oli kiskaissut pohjasta jo jutun tullessa ulos 50 prosenttia.

Nyt ovat vuorossa hoitoalan henkilöstövuokraaja Dedicare ja talouslehti Affärsvärlden. Se hehkutti eilen illalla yhtiön matalaa arvostustasoa ja potentiaalia pitkän aikavälin sijoituskohteena. Jo muutaman viikon reippaassa nousussa ollut osake kiskaisi tänään hurjan lisäspurtin, johon arvovaltaisen Affärsvärldenin jutulla oli varmasti vaikutuksensa.

Affärsvärldenin arvio sisältää jokseenkin kaiken sen, mitä Pörssihaukka yhtiöstä on todennut jo avauspäivästään asti. Pörssihaukan ostosuositus yhtiölle tuli kuitenkin niin pohjasta kuin se on ylipäänsä mahdollista – ja aika ilmeisesti kyseinen pohja jää pysyväksi. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Keskuspankit huomion kohteena

Lisää näitä

Euro on vahvistumassa vihjatusta setelikoneen soitosta huolimatta.

Markkinakatsaus tulee ulos poikkeuksellisesti keskellä viikkoa juhannuksen takia. Juhlapyhänä lienevät muut kiireet päällimmäisiä vähän jokaisella.

Markkinatilanteen puolestakin voi nyt rauhassa keskittyä keskikesän juhlaan, vaikka ilmassa on riittänyt raskaan sarjan tiedonjyviä keskuspankeista kauppaneuvotteluihin ja yrityskauppoihin. Useimmat eivät suuria uutisia olleet.

EKP:n pääjohtaja Mario Draghi innosti markkinat lupailemalla elvytystä, jos euroalueen näkymät sitä kaipaavat. EKP:llahan ei ole ylettömästi työkalupakissaan vermeitä korkojen mataessa jo muutenkin kellarissa, joten ainoa tuhdimpi vaihtohto olisi taas lisätä rahaelvytystä valtionvelkojen osto-ohjelmalla.

Draghin sanat ovat johdonmukaista jatkoa aiemmalle linjalle. Markkinoiden innostus haihtui kuitenkin seuraavana päivänä, mikä on tyypillistä kesälle. Heilunta on reipasta, mutta voimakkaita pitkiä trendejä ylös sikiää harvoin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Fuusioiden takia ei kannata hötkyillä

sovitaanko me vai ei

Yritysnaimakaupat tehdään aina aurinkoisissa tunnelmissa.

Tiedon ja norjalaisen EVRY:n fuusio on viikon suuri yritysuutinen. Samankaltaisen kilpailijansa oston myötä Tiedosta tulee aiempaa selvästi suurempi ja markkina-alueeltaan laajempi. Liikevaihdon pitäisi liki tuplaantua. Tieto maksaa kaupan EVRY:n omistajille omilla osakkeillaan ja käteisellä.

Synergiaedut, jotka yhtiöt arvioivat 75 miljoonaksi, olivat pitkään povaillun kaupan yksi syy. Tiedon liiketuloksen mittakaavassa kyse on huomattavasta summasta, mutta sen realisoitumisen todistaa vasta aika.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ylenkatsottu kulutushyödykehelmi

kippis

Juomien kilistelyn vuosituhantinen perinne on ja pysyy.

Tylsät, epäseksikkäät ja median ylenkatsomat yhtiöt ja toimialat ovat usein hyviä sijoituskohteita, koska hype ja ylihinnoittelu eivät niitä vaivaa. Edes hyvä kasvu ei innosta tavalliseen tapaan, jos yhtiön kylkeen ei voi liimata kiehtovaa tarinaa käänteentekevistä innovaatioista ja maailmanvalloituksesta.

Helsingin pienestä pörssistäkin löytyy vähälle huomiolle jääneitä, jopa kohtalaisen kokoisia laatuyhtiöitä. Niiden vakuuttavat luvut eivät herätä intohimoja edes ammattilaisissa, mutta palkitsevat kärsivällisen sijoittajan kaiken kukkuraksi matalalla riskillä.

Jos yhtiö on vielä kohtalaisen suhdannevapaa, antaa se vakaata tuottoa ja vähän murehdittavaa. Tällaista mannaa tarjoaa Pörssihaukan elintarvikealan suositusyhtiö.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Alansa kannattavin on syklinen herkkupala

Pörssihaukan suositusyhtiö hallitsee tuiskun ja pakkasen.

Kasvuyhtiöille käy usein niin, että ajan mittaan ne törmäävät kasvun rajoihin huomattavan markkina-aseman saavutettuaan, tai alan kasvun hidastuessa. Parhaat niistä muuttuvat tuolloin kasvuyhtiöistä arvoyhtiöiksi: kasvu on hidasta, mutta kannattavuus hyvä, investointitarpeet maltilliset ja osinkomaksukyky korkea.

Hidaskasvuisten yhtiöiden hinnoittelu tapaa olla hyvin maltillista, suhdanneherkkien kohdalla syklien pohjassa usein pilkkahintaista. Markkinat eivät arvosta edes tuhtia ja vakaata osinkoa. Tällaiset yhtiöt ovat ihanteellisia syklisiä sijoituskohteita. Yhtiön laatu ja kova osinko pitävät riskit minimaalisina, vaikka ajoitus ei nappiin osuisi.

Markkinan pohjasta ostettuna ne mahdollistavat hulppean voiton muutaman vuoden perspektiivissä. Tällainen ideaalisyklinen on Pörssihaukan tuore kotimainen suositusyhtiö, joka on viimeisen parinkymmenen vuoden mitassa ollut Helsingin pörssin parhaita sijoituskohteita.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Lyhyt trendi taittui alas

pohjassa ollaan

Yhdysvalltojen teollisuuden aktiivisuusennuste viittaa nyt suhdanteen pohjaan.

Volapiikkiä ei tullut kuten muutama viikko sitten odotin, mutta ei se mahdoton edelleenkään ole, joskin parhaassakin tapauksessa sitä joutuu odottamaan joitakin viikkoja. VIX on pysytellyt kuitenkin yhä reilusti päälle kymmenen. Samoin sen keskeiset indikaattorit ovat sellaisilla tasoilla, että voimakkaiden liikkeiden mahdollisuus jatkossa pysyy aika hyvänä.

Kesälle se onkin ominaista jo historiallisesti, ja varsinkin syksyn lähestyessä. Syksy on markkinamyrskyjen klassinen sesonki, kuten todistimme viime vuonnakin. Moni tärkeä makrodatakin antaa pohjaa markkinalevottomuudelle, joten pomppuiselle menolle löytyy perusteita.

Indeksitasolla lyhyt nouseva trendi taittui kuluneella viikolla, ja odotus laskun jonkin asteen jatkumisesta on korkea. 

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Omistajapolitiikka ei ole yleisen huutoäänestyksen kohde

eieiei

Mielipiteitä saa ilmaista vapaasti, mutta strategiset ratkaisut kuuluvat vain yhtiöille itselleen.

Palaan vielä hiukan Sampoon, jota on arvosteltu monelta suunnalta liian avokätisestä osingonjaosta. Sen selkeä tavoite on pysyä nousujohteisena, kuten se on tehnyt kymmenen vuotta. Sampo ei ole toki ainoa rutinan kohde, vaan osinkojen taivastelu kuuluu yleiseen poliittiseen ja taloudelliseen jargoniin. Sen kärki sojottaa yleensä siihen, että omistajien hyvittelyn sijaan pitäisi keskittyä investoimaan.

Tällaista vatkuttavat patsastelevat ihailtavina moralisteina ja talousviisaina, jotka suomivat lyhytnäköistä itsekkyyttä ja ajattelevat kansantalouden parasta. Investoinnit lisäävät kasvua, työpaikkoja, verotuloja ja hyvinvointia! Suomi ei nouse ilman investointeja! Osingot ovat kuollutta rahaa!

Väitteet ovat keskeisin osin surkuhupaisia ja asiattomia. (lisää…)


JM shorttaajien suosikki – pääomistaja hymähtelee

Stokis

Shortaajat odottavat Tukholman ja muun Ruotsin rakentamisen hyytymisen jatkuvan.

Ruotsalainen rakennusyhtiö JM on Tukholman pörssin shortatuin osake. Shortaus tarkoittaa, että sijoittajat lainaavat osaketta odottaen kurssin laskevan, jolloin spekulatiivisen sijoituksen arvo nousee. Kun lainatut osakkeet ostaa takaisin halvemmalla, voittoa jää erotuksen verran. Toisaalta osakekurssin nousu lainaushinnan päälle merkitsee tappiota.

Dagens Industrin jutun mukaan 15 prosenttia JM:n osakepääomasta on shortattu. Se on erittäin korkea luku – varsinkin ottaen huomioon, että osakekurssi on noussut todella reippaasti jo maaliskuusta asti. Monet shortaajat ovat nyt vereslihalla. Juuri shorttien suuri osuus usein selittääkin osakkeiden rajut kurssinousut. Kun tappiot painavat päälle, shorttaajien on ostettava osakkeita ryntäyksenä pysäyttääkseen menetyskierteen.

JM:n pääomistaja on norjalainen suursijoittaja Obos. Sen pääjohtaja Daniel Kjørberg Siraj pitää JM:n näkymiä parempina kuin shortaajat - aivan kuten tekee Pörssihaukka.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Sampo ja IBM jakavat lisää osinkoa

Sentistä toinen ja kolmaskin

Kasvava osinko on varminta tuottoa osakesijoittamisessa.

Finanssikonserni Sampo jakaa elokuussa ylimääräisen osingon Nordea-osakkeina. Asia siunataan elokuun 7. päivänä hallituksen kokouksessa. Osakkeenomistaja saa yhden Nordea-osakkeen jokaista kymmentä Sampo-osaketta kohti. Jakojäännöksestä ulos jääviä murto-osia ei jaeta osakkeina, vaan hyvitetään käteisenä. Osingon irtoamispäivä on 8. elokuuta ja se maksetaan elokuun 12.

Ylimääräisen osingon idea on laskea Sammon omistusosuus Nordeasta alle 20 prosenttiin, jolloin Nordeaa käsiteltäisiin Sammon vakavaraisuuslaskelmissa tavallisena osakesijoituksena. Sammon Nordea-omistuksen vakavaraisuusvaatimukset nousivat, kun pankkikonserni siirsi pääkonttorinsa Ruotsista Suomeen.

Sammon ratkaisu on hyvä. Nordean omistuksen vähentäminen osakkeita myymällä olisi nykyisellä tulipalohinnalla järjetöntä. Sammolle ratkaisu lisää liikkumavaraa, ja omistajat saavat kovaosinkoisen sijoituksen ylimääräisenä osinkona.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslistan perusteista

Kymppi!

Ajoituksessa napakymppi on hyvä, joskin vaikea tavoite.

Selvennän hiukan ostosuosituslistan ohjeistuksen perusteita siltä varalta, että ne ovat jääneet epäselväksi. Listalla ovat siis vain Pörssihaukan viralliset suositusyhtiöt, jotka ovat lähtökohtaisesti siellä pysyäkseen maailman tappiin. Näin onnellisesti ei luultavasti aivan kaikkien kohdalla käy, mutta se on tavoite. Hyvillä yhtiöillä on tapana pysyä sellaisina.

Suositusyhtiöt voivat kuitenkin olla ylihintaisia fundamentaalisin perustein ja/tai teknisen analyysin kannalta. Edelliseenkin törmää osakkeen ylikuumentuessa, joskin näitä tapauksia pyrin arvioimaan hyvin varovasti.

Vakaiden yhtiöiden yli- ja alihinnoittelun arviointi ei yleensä ottaen mahdotonta ole, mutta toki yhtiöillä saattaa mennä odotuksia paremmin tai huonommin, jolloin osakkeen hintakin tietysti reagoi sen mukaisesti. Tätä piensijoittajan on mahdoton tietää omien fundamentaalisten tietolähteidensä turvin.

Ostosuositukset perustuvat tekniseen analyysiin, jota on avattu ennen muuta teknisen analyysin ABC:ssa ja markkinakatsauksissa. TA:n tavoitteena on optimaalisten kaupanteon hetkien tunnistaminen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ramirent myydään hyvään hintaan

hiiop!

Konevuokraaja Ramirent kuului Pörssihaukan suositusyhtiöihin.

Pörssihaukan suositusyhtiö, kotimaisten osinkotykkien listalle kuulunut rakennuskonevuokraaja Ramirent myydään ranskalaiselle Loxamille vahvalla preemiolla. Osakekurssi kiskaisi saman tien tarjoustasolle. Koska yhtiön hallitus eli pääomistajat suosittelevat kaupan hyväksymistä, se jokseenkin varmasti toteutuu, vaikka ostaja pitää ehtona 90 prosentin äänivallan saamista.

Pörssihaukka joutuu suhtautumaan kauppaan hiukan ristiriitaisin tuntein. Loxamin arvio yhtiön potentiaalista on sama kuin Pörssihaukan. Sen vuoksi Ramirent kuului jo alkuperäisiin mallisalkkuihin, eikä edes rakennusalan suhdanneherkkydestä huolimatta syklisten vaan osinkoyhtiöiden listalle. (lisää…)


Kova brexit ja sillä sipuli

se oli siinä

Kiitti mulle riitti, tiuskaisee Britannian seuraava pääministeri EU:lle – ja luultavasti parlamentillekin.

Brexit on jäänyt Pörssihaukassa vähäksi aikaa huomiotta viime aikojen markkinakiireiden vuoksi. Dramatiikasta, joskin jokseenkin odotetusta, ei ole ollut prosessin luonteelle ominaisesti puutetta.

Theresa May häipyi historiaan itku silmässä melko täydellisenä epäonnistujana. Hän ei päässyt likikään tärkeintä tavoitettaan, jonkin sortin kansallista etua puoltavaa brexit-sopimusta. Kompromissivalmius opposition suuntaan löytyi liian myöhään.

Siinä vaiheessa May oli suututtanut jo niin oman leirinsä kuin opposition. May olisi antanut parlamentille vallan kasata millainen enemmistön hyväksymä sopimus tahansa, mutta hanke upposi. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Taitteet tarjoavat yllätyksiä

missä mennään

Markkinoilla ilmeet vaihtuvat nyt nopeasti ja hiukan yllättäen.

Volatililiteettipiikkiä ei sitten saatu lupaavista merkeistä huolimatta. Mahdotonta sen iskeminen ei vieläkään ole, mutta jossain määrin todennäköisyys laski. Tällainen epävarmuus on sinänsä tyypillistä trendien taitteiden tuntumassa. Joskus käänteet tulevat kovalla ryskeellä, joskus rauhallisesti.

Sama pätee tekniseen analyysiin. Toisinaan signaalit ovat hyvin helppolukuisia, toisinaan hankalia. Trendien keskellä tulkinta on yleensä vaivattominta kaikissa aikaikkunoissa. Nyt olemme taitteen yllätysherkässä tuntumassa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kurssitilastot ovat nollatietoa

stats

Kurssitilastoja syynäämällä ei sijoittaminen onnistu.

Talouslehtien ja sijoittajapalvelujen vakioaineistoon kuuluvat listat tiettyjen ajanjaksojen kurssikehityseroista. Tämä ja tuo osake on noussut tai laskenut vuoden tai alkuvuoden tai kolmen vuoden aikana niin ja niin paljon.

Sijoittajat ahmivat hanakasti tällaisia raportteja vähän kuin juoppo lonii kitaansa kaikkea alkoholilta haiskahtavaa. Todellisuudessa tuollaiset listat ovat yhtä tyhjän kanssa. Niistä on luultavasti enemmän haittaa kuin hyötyä, elleivät ne sisällä myös merkittävää markkinanäkemystä.

Sijoittamisen keskeisiä oppeja on, ettei historia takaa tulevaa. Vaikka pidän yhtiöiden historiaa niiden tärkeimpänä tulevaisuuden indikaattorina, pitää väite määrättyyn mittaan paikkansa. Näin etenkin markkinoiden lyhytaikaisten liikkeiden suhteen. (lisää…)


Muutamia muutoksia sivuston toimintaan

Pörssihaukassa oli huomaamatta jäänyt ongelma, kun esiin tuli ilman hakusanoja vain kymmenen viimeisintä artikkelia kustakin kategoriasta. Vaiva on hoidettu, eli kaikki jutut tulevat jonoon aloituspäivään asti. Suuret pahoittelut kömmähdyksestä. (lisää…)


Luottokauppiaan hinta taas kohdallaan

värkkää nyt

Kotien tuunaaminen on loputon urakka ja bisnes

Kauppa se on kun kannattaa. Väite pitää edelleen kutinsa, tietysti yhtiöstä riippuen – floppaajista ei ole alalla ollut viime vuosina pula. Eikä kauppa yleensä ole vauhdikas ala, ainakaan perinteisessä muodossa, mutta hyvät kauppaketjut pystyvät nostamaan silti tasaisesti myyntiään markkinoiden tekemättä siitä suurta numeroa.

Vähittäiskaupan miellyttäviin puoliin omistajan kannalta kuuluu kohtalaisen vähäinen suhdanneherkkyys, vakaa kannattavuus ja korkea pääoman tuotto. Ne tekevät parhaista kauppayhtiöistä luotettavia osinkokoneita, joiden kanssa ei tarvitse hermoilla.

Juuri tällainen yhtiö on Pörssihaukan tuore suositusyhtiö, amerikkalainen rautakauppaketju. Kohta sata vuotta vanha yritys on palvellut pienrakentajia ja kodin kohentajia ihailtavalla varmuudella. Se on purjehtinut läpi talouskriisien, sotien ja teknologisten mullistusten yltäen osinkokuninkaiden parin tusinan eliittiyhtiön joukkoon. Parempaa sijoitussuositusta on vaikea keksiä. (lisää…)


Ostosuosituslista

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Jo kunnon paniikin makua

Run!

Sijoittajilla on vaihteeksi tuima ilme ja kollektiivinen suunta.

Indeksitasolla liike ei osakemarkkinoilla tarjonnut vieläkään kunnon rähinää, mutta jo vähän siihen suuntaan. Parasta makua siitä saimme yksittäisten osakkeiden ja raaka-aineiden kohdalla. Paniikki jyllää jo, mutta jonkin verran valikoidusti.

Kaikki pannaan nyt Donald Trumpin uhon piikkiin, osin syystäkin, mutta markkinoiden liike alas on ollut jo hyvän aikaa päällä kuten tiedämme. Sen vain katkaisi lyhyt nouseva trendi, jonka takia viikko sitten ostosuosituslista pullisteli odota-suosituksia. Nyt osta-suosituksia on jo useita.

Öljy rysähti kymmenkunta prosenttia vuorokaudessa, mikä on jo tälle herkästi heiluvalle instrumentillekin hurjaa kyytiä. Eikä pohja ole vielä tässä TA:n mukaan. Pidän kohtalaisen todennäköisenä, että talven pohja puhkeaa keskipitkän trendin jatkaessa vielä matkaansa alas. Hyvänä suhdannemittarina öljy indikoi tavallisesti muitakin markkinoita.

Syksyllä öljyn sukellus alkoi samaan aikaan pörssien kanssa, ja päättyi myös. Mutta öljyn liike oli alussa kiivaampi, eikä pudotus pitänyt juuri taukoja osakkeiden tapaan. Seuraan öljyä nyt tavallista huolellisemmin.

Ja tietenkin VIX:iä. Kyllä se yhä ylöspäin vääntäytyi, joskaan ei vielä suurella voimalla. Volatiliteetti on kuitenkin toista tasoa kuin ennen toukokuuta.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Metsäsektorin nousua saa odottaa

paperitehdas

Metsäyhtiöiden höyryissä ei tuoksu pikavoitto aivan hetkeen.

Niin ne syklit heiluvat ja yllättävät housut nilkoissa etenkin suhdanneherkillä aloilla, kuten metsäsektorilla. Vielä viime syksynä sijoittajat ja analyytikot ihastelivat metsäyhtiöiden hienoa kuntoa ja kurssirallia. Se oli keskeisessä roolissa Helsingin pörssin vahvassa vedossa suhteessa muun Euroopan indekseihin, jotka olivat ajautuneet laskumarkkinaan jo 2018 alussa.

Itse arvioin sektorin ylikuumentuneen syksyllä sekä teknisin perustein että historiallisesta kokemuksesta. Metsäsektorilla syklit heittelevät kysyntää ja vielä enemmän kannattavuutta. Heikoimmissa suhdanteissa tappiovuodetkin ovat tavallisia, ja ainakin tulokset ropisevat urakalla.

Liikevoittomarginaalin puolittuminen on arkea vakaammillekin metsäyhtiöille, kuten viime vuosien ykköselle UPM:lle. Tässä laskusuhdanteessa ei käy yhtään kummemmin, jos pörssit ovat vähänkään hajulla suhdannekierrosta. Tavallisesti ovat. (lisää…)


ETF-rahastoista suosituin sijoittaa Yhdysvaltoihin

Uncle Sam

Setä Samulin talouteen löytyy sijoittajalle vaivattomia välineitä.

Jäsenet ovat kyselleet sopivia ETF-rahastoja, joten käyn läpi muutamia pomminvarmoja. Kehittyvien markkinoiden ETF oli jo esittelyssä, nyt jatketaan Yhdysvaltoihin.

Rahastovalikoimahan on aivan tolkuton, ja myös erikoisrahastoja toimialoittain löytyy pilvin pimein. Otan nyt esiin simppeleimmät, jotka lienevät monelle entuudestaan tuttuja. Jos jollakin on kuitenkin hyvin kapeat tiedot ETF:istä, niin nämä muutamat tietoiskut auttavat, ensin Amerikasta kiinnostuneita.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ostosuosituslista

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Designnousukkaassa on kaikki kohdallaan

brandi

Tavaramerkki on oleellinen osa kulutushyödykkeen brandia.

Mielikuvat ovat oleellinen osa markkinointia ja tuotesuunnittelua. Kulutushyödykkeet tarvitsevat brandin, joka koostuu monista tekijöistä. Yksi niistä on tavaramerkki. Sen tehtävä on iskostua kuluttajan mieleen ja herättää positiviisia tunteita. Tunnetuimmista tavaramerkeistä kuten kaunokirjaillusta Coca-Colasta on tullut suorastaan kulttuurisia ikoneja ja erottamaton osa itse tuotetta.

Tämä vielä pieni, mutta hyvää tahtia kasvava designyhtiö suunnittelee ja valmistaa tavaramerkkejä, etikettejä, tuotepakkauksia yms. moniin tarkoituksiin. Sillä riittää potentiaalia, koska ala varmasti kasvaa kulutushyödykkeiden tarjonnan lisääntyessä maailman väestön ja kulutuskyvyn  mukana.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pörssihaukka ottaa käyttöön ostosuosituslistan

tosta noin

Pörssihaukan ohjeistuskäytäntö uudistuu

Suositusten vaivattomasta käytöstä on keskusteltu sivuston alusta asti, ja olen tiedostanut tarpeen kätevään malliin, mutta siinä on ollut tekniset ongelmansa. Yhtenä mahdollisuutena ollut ylös/alas -tyyppinen ohjeistus kullekin osakkeelle olisi ollut vaikeaselkoinen ja jättänyt turhan paljon vastuuta vastaanottajalle.

Vahen Juhan – jonka moni jäsen varmaan muistaa Piksun aktiivisena kirjoittajana – ehdotus yksinkertaisesta osta/odota -mallista tuntui toimivalta, joten sitä kokeilemme nyt. Ensimmäinen suosituslista on julkaistuna tämän jutun alla.

Ostosuosituslista sisältää siis kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut. (lisää…)


Ostosuosituslista

pam

Lista sisältää Pörssihaukan päivitetyt kaupankäyntisuositukset

Tämä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vieläkö kunnon volapiikki?

Raketoidaanko?

Jos volatiliteetti vielä kiihtyy kesän korvalla, voi se olla aika raketointia.

Volatiliteetin muutokset liikuttavat keskeisesti kaikkia markkinoita. Talvipaniikin jälkeinen pitkä rauhallinen jakso katkesi lopulta kohtalaisen normaalissa rytmissä teknisen analyysin kannalta, kun VIX kiskaisi päälle 20 pisteen teknisten indikaattorien siihen hyvissä ajoin viitatessa – joskin kiskaisua sai odottaa hiukan tavallista kauemmin.

Markkinarauha alkaa ja loppuu päällisin puolin yllättäen. Koskaan tilanne ei pysy staattisena loputtomiin. Levottomuus kiihtyy tavallisesti pari kolme kertaa vuodessa. Nyt VIX onkin pysynyt 15 pisteen yläpuolella kuukauden muistuttaen markkinoiden mielenliikkeiden nopeista muutoksista.

Mutta vieläkö volatiliteetti roiskaisisi ylöspäin ravistellen markkinoita, vai joko se on tasaantumaan päin? Tilanne on kutkuttava, eikä teknisesti helppolukuinen. Mutta juuri näissä taitteissa markkina-analyytikko punnitaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Autoalan vakausihme sopuhinnassa

Pörssihaukan suositusyhtiö oli kokenut toimija jo tämän kaunottaren syntyessä.

Useammat jäsenet ovat kyselleet hyviä autoalan yhtiöitä, mahdollisesti sähköautoon liittyviä. Kyseinen amerikkalainen perinteitä pursuava varaosajätti ei erityisesti liity sähköautoon, eikä se muutenkaan varsinainen kasvuyhtiö ole. Mutta kasvava kuitenkin, ihan mukavastikin, ja varmuutta riittää. Sitä todistaa jo vertaistaan hakeva osinkohistoria.

Kaikin osin kyse on todella luotettavasta sijoituskohteesta, joka tuskin tarjoaa missään vaiheessa vauhdikkaita nousuja, mutta nyt sopivasti hinnoiteltuna riskit ovat matalat ja pahemmat pettymykset hyvin epätodennäköisiä. Tämän yhtiön omistajan ei ole koskaan tarvinnut odottaa tulosraportteja sydän syrjällään.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Tarinoiden perässä sijoittaminen: tapaus Kone

Koneen kyydissä

Fuusiohuhut ilmeisesti puskevat nyt hissiyhtiö Konetta korkeuksiin.

Aikomukseni on ollut nostaa Pörssihaukan suositusosakkeiden joukkoon hissiyhtömme Kone, joka kuuluu pörssiyhtiöidemme harvoihin joka suhteessa laadukkaisiin globaaleihin toimijoihin. Olen odottanut vain hinnoittelun kannalta sopivaa hetkeä.

Sellaisen arvelin tulevan kevään tai viimeistään kesän aikana, koska Kone liikkuu yleensä indeksien mukana ja reagoi volatiliteetin kasvuun siinä kuin muutkin osakkeet, jossain määrin syklisenä ajoittain todella reippaasti. Näin kävi muun muassa talvipaniikissa, kun Koneen osake pyyhkäisi muutamassa viikossa viidenkympin nurkilta alle neljänkympin.

Viimeinen volapiikki ja indeksien sukellus ei Konetta nyt hetkauttanut. Syyksi – tai ainakin ilmeiseksi sellaiseksi – on paljastunut sitkeä huhu Koneen ja saksalaisen Thyssenkruppin yhtiökaupasta, jossa Kone ostaisi kilpailijansa hissiyksikön. Suurten synergiaetujen myötä Koneen kilpailuasema paranisi.

Ainakin markkinat ottavat huhun ilmeisen vakavasti. Se on tässä kohtaa sijoittajan kannalta jo hyvin ongelmallista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka markkinat toimivat: keskipitkät trendit

Noksua

Suomalaisten lempiosakkeen Nokian keskipitkät trendit erottuvat harvinaisen vaivatta.

Trendien esittelyn toinen osa venähti vähän kauas ensimmäisestä eli pitkistä trendeistä johtuen markkinoiden lopulta vilkkaasta liikehdinnästä. Mutta parempi myöhään. Ja ainakin osalle jäsenistä tämä onkin jo tuttua.

Markkinoiden liikkeet voidaan siis jakaa hyvin erimittaisiin trendeihin, joista jokaisella on sijoittajan kannalta oma merkityksensä, riippuen osin itse kunkin sijoitusstrategiasta. Markkina-analyysien ja ostojen ajoittamisen kannalta kaikilla trendeillä on merkitystä, mutta pitkäaikaiselle sijoittajalle ja harvoin salkun sisältöä muuttavalle tärkein on pitkä trendi.

Koska se kestää vuodesta kolmeen, vaatii pitkiin trendeihin ajoittaminen suurta kärsivällisyyttä. Pitkät trendit ovat usein myös vaikeimmin luettavia hyvällekin analyytikolle, joten virhearvioista saattaa tulla tukalia, jos hyvä osake jää sen takia ostamatta.

Keskipitkä trendi eli kp-trendi on tärkein hiukan aktiivisempaa kauppaa käyvälle. Se kestää kolmesta kahteentoista viikkoon. (lisää…)


Markkinakatsaus: Mikä on markkinan suunta?

Kumpi ensin alhaalla

Pörsseissä on luukku ollut apposen auki kuukauden, miten jatko?

Käyn läpi markkinatilanetta jo perjantaina. Tilanne on hyvin mielenkiintoinen. Laskumarkkina on teknisesti ottaen yhä useimmissa indekseissä voimassa eli entisten huippujen alla reissataan, monessa pörssissa aika reippaastikin.

Kevätralli taittui rajusti nyt jo parhaiten porskuttaneessa Yhdysvalloissakin. Helsingin pörssi kolkuttelee talven pohjia. Toista kuukautta kestänyt sukellus on toistaiseksi taittunut - oliko se tässä?

Vastaus on monisyinen, ja varmasti yhtiökohtainenkin. Volatiliteetin kehityskin ratkaisee paljon. VIX-indeksi rauhoittui kiskaistuaan Pörssihaukan odotusten mukaan päälle 20 pisteen, mutta sama kuuma kysymys kohdistuu siihenkin: oliko se jo tässä?

Vastausta on etsittävä markkinaindikaattoreista, kuten aina.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osakkeiden hinnoittelun vaikeus ja tärkeys – Osa 1

Osakkeen hinnoittelu ei ole helppoa, muttei onneksi aivan näin hämmentävää.

Käsittelin osakkeiden hinnoittelua äsken lukijapalautteen yhteydessä. Aiheen tärkeyden vuoksi perkaan sitä tarkemmin, koska hinnoittelu on menestyvän sijoittamisen avaintekijä, ja usein menestymättömän yhtä lailla. Jaan jutun osiin sen laajuuden vuoksi.

Hyvistä yhtiöistä ei ole koskaan pula, eikä niiden tunnistaminen sinänsä ole järin vaikeaa. Mutta paraskaan yhtiö ei ole hyvä sijoitus, jos siitä maksaa liikaa. Tuotto jää huonoksi ennen pitkää, kun kurssi laahaa tai sukeltaa, eikä laihaksi jäävä osinkovirta lohduta. Toisaalta hyvin valitun halvan osakkeen tuotto nousee ruhtinaalliseksi.

Molempia vaihtoehtoja on aina tarjolla, koska markkinoilla on tehottomuutta molempiin suuntiin. Yli- ja alihinnoittelu kuuluvat osakesijoittamisen arkeen.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Uudet ostopaikat lähestyvät

mietityttää juu

Ylös ja alas hullun lailla, mitäs tämä nyt on?

VIX-indeksi ei enää tehnyt uusia ennätyksiä kuten perjantaina ounastelinkin, mutta pörssit vajosivat silti lisää varsin mallikkaasti. Se on hyvä muistutus siitä, että myyntipaniikin iskiessä kurssien sukellus kestää usein pidempään kuin varsinainen volatiliteetin nousu.

Tässä on toki ollut kohtalaisen suuria yhtiökohtaisia eroja, mutta jokseenkin punaista on pörssi vilkuttanut sukelluspäivinä. Se on tavallista. Kun rytinä iskee, harva siltä säästyy.

Pörssihaukalta ostosuosituksen saaneet osakkeet eivät ole tulleet pahasti alemmas tai ollenkaan, muutama pois lukien. Kaikilla ostosuositus pysyy. Muutama vahvistuu ja muutama uusi lähestyy ostopaikkaa.

Kokonaisuutena Helsingin pörssi ei silti ole minusta vieläkään pohjassa. Kevätralli paljastui kuolleen kissan pompuksi ainakin sikäli, että talven pohjia jo kolkutellaan, ja odotan siitä läpikin vielä mentävän. OMX on pullollaan syklisiä, ja pitkät indikaattorit ovat yhä jyrkässä laskussa.

Väite huvitti monia vielä kuukausi sitten, muttei taida enää kuittautua vitsiksi. Niin se vain on kuten ennenkin: trendin käännyttyä sen sitkeys tuppaa yllättämään voimallaan – molempiin suuntiin. Ensin ei nousua tapa mikään, sitten ei laskua. Kunnes taite taas tulee.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Viime päivien tulossatoa

hiphei

Hyvät huvipuistot ovat lystejä omistajillekin

Markkinoiden panikoidessa on ollut niin kiire, että Pörssihaukan yhtiöiden osarit ovat jääneet reiluksi viikoksi sivuraiteelle, mutta eipä osareiden kanssa kannata hätäillä. Niihin kiinnitetään yleensä aivan liikaa huomiota, koska yhtiöille oleelliset pitkät trendit eivät osareista toiseen yleensä noin vain muutu.

Markkinat kyllä käyttäytyvät siten, mikä tarjoaa usein hyviä ostopaikkoja, kun hyvien yhtiöiden vaisut osarit kiskovat kurssit mielekkään hinnan alle. Ja tietysti toiseenkin suuntaan yhtä lailla ylireagoidaan. Markkinoilla on hyvin lyhyt sihti.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Sopivat alta pois

green

Vihreä vääntää nyt joksikin aikaa voitolle.

Markkinapaniikeilla kuten muillakin trendeillä on dynamiikkansa. Muutokset ovat parhaimmillaan nopeita molempiin suuntiin. Pidempien trendien tulkitseminen on aina hankalinta, lyhyempien helpompaa. Ja nyt lyhyen trendin kohtalo on kohtalaisen selvä. (lisää…)


Kasvujätti markkinoiden paitsiossa

aiai

Terveydenhuollossa on monenlaista liiketoimintaa

Jättiyhtiöt ovat yleensä houkuttelevia sijoituskohteita turvallisuutensa ansiosta, koska osapuilleen kaiken kokeneina markkinajohtajina niitä ei hevin heilutella. Reippaasti kasvavia ne harvoin ovat, ja silloin normaalisti todella korkealle hinnoiteltuja.

Tämä terveydenhuollon moniosaaja on hämmästyttäväkin poikkeus kaavaan. Yleensä sekin tosin on ollut hintava, mutta nyt erilaisten käsitykseni mukaan liioiteltujen ja tilapäisten syiden vuoksi osake on suorastaan alennusmyynnissä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pikamarkkinakatsaus: Vola iski – muttei puskan takaa

Jihuu

Hyvälle sijoittajalle kurssien odotetut sukellukset ovat juhlan paikka.

Volatiliteettia kuten yleensä markkinoiden liikkeitä pidetään mahdottomina ennustaa. Vaikeaa se joskus on kyllä, mutta tietyt säännönmukaisuudet toimivat lopulta, kuten markkinapaniikkien kohtalaisen säännöllinen iskeminen.

Eivätkä ne tule puskan takaa, vaan hitaasti kehittyen – kuten Pörssihaukan lukijat tietävät. Levottomuuden kuten muidenkin markkinaliikkeiden kehitystä voi seurata teknisin välinein. Niiden informaatio ei ole aina helppolukuista, eivätkä trendit toistensa kaltaisia, mutta ennen pitkää trendit toteutuvat.

VIX-indeksi on instrumentti muiden joukossa, joskin erittäin tärkeä sellainen. Ja saimmehan lopulta sen 20 pisteen ylityksen – ja ostopaikkoja siunautui.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pikamarkkinakatsaus: Vo(i)la!

hepohei

Sijoittajat ovat kuin hevoset: liikkuvat laumassa ja lujaa.

Pidin reipasta volatiliteetin kiskaisua viikonloppuna kohtalaisen hyvänä mahdollisuutena puhtaasti teknisin perustein. Ja niinhän VIX täräytti jo 20 pisteen tuntumaan, ja pörssit sukelsivat.

Muodollisena syynä toimi Donald Trumpin uhittelu Kiinan kauppaneuvotteluissa, ja totta kai sillä oli akuutti vaikutuksensa. Mutta markkinoiden jännite oli kasautunut jo pitkään. Eivät paniikit koskaan puskasta tule, toisin kuin usein kuvitellaan.

Ostopaikkoja alkaa nyt siunautua urakalla, joskaan monet korkealle hinnoitellut Pörssihaukan suositusyhtiöt eivät ole ostohinnoissa vielä hetkeen. Mutta tulevat ennen pitkää.

Joko volatiliteetti on nyt huipussaan ja parhaat ostopaikat joillakin yhtiöillä käsissä - tai jo haihtumassa?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kelpo ETF kehittyville markkinoille

China

Kiina ja muut kehittyvät markkinat ovat kohta houkutteleva sijoituskohde.

Analysoin viikko sitten Kiinan osakemarkkinoiden kiskaisevan kohta alas ylikuumennuttuaan pahasti syvän laskumarkkinan jälkeen. Näin totisesti kävi – teknisenä havaintokappaleena ollut Shenzhenin pörssi rysähti tänään liki kahdeksan prosenttia. Tämä on taas mainio muistutus siitä, että markkinat todella ylikuumentuvat ja -jäähtyvät ajoittain rajusti, ja noita tilanteita voi tulkita ennalta teknisen analyysin keinoin.

Selvää ei vielä ole, onko kyseessä laskumarkkinan jatkuminen vai nousumarkkinan korjausliike. Kallistun jälkimmäiseen vaihtoehtoon tässä kohtaa. Joka tapauksessa Kiina ja kehittyvät taloudet alkavat houkuttaa. Kiinaan on vain aika hankala sijoittaa jopa ETF:ien kautta. Joitakin kaikilta osiltaan suositeltavia vaihtoehtoja löytyy.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Vielä toinen volapiikki?

Anna ny

Pörssihaukan povaama volapiikki iski torstaina, mutta ilo jäi valitettavan lyhyeksi. Saisiko toisen?

Ennustin viikko sitten volatiliteettiin eli VIX:in kiskaisevan lähiaikoina reippaammin, lähemmäs 20 pistettä, joka on perinteisesti jo hyvä ostopaikka osakkeille. VIX mittaa markkinoiden riskihalukkuutta Yhdysvaltojen SP500-osakeindeksin optiokaupasta, mutta sen liikkeet vaikuttavat kaikkiin maailman markkinoihin.

Niin tälläkin kertaa. Kun torstaina VIX nykäisi 17 pisteeseen, osakkeet vilkuttivat punaista laajalla rintamalla myös Helsingin pörssissä. Maailman markkinat ovat syvästi integroituneet, ja varsinkin Suomen kaltaisten vientivetoisten pienten reunatalouksien pörssit sykkivät Yhdysvaltojen tahdittamien suurten markkinavoimien tahdissa.

Mutta vieläkö saisimme yhden, kenties paremman piikin ostoja varten?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Loppuviikon tulossatoa

Ed

Yksityisasiakkaiden energiahuolto on vakaata bisnestä

Yllätyksettömät yhtiöt ovat tylsiä, mutta sijoittajalle helppoja ja turvallisia. Energiasektori on pahimmillaan myrskyisä suhdanteiden heitellessä, mutta eivät kaikki alan yhtiöt. Joillekin se on tasainen kuin Pohjanmaan rata, hyvässä mielessä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Pudotus jatkuu etenkin Helsingissä

OMX

Pörssissä on vaihteeksi kiljumisen vuoro

Koska markkinoilla on viime viikkoina tullut lopulta reippaampaa liikettä yksittäisissä osakkeissa ja jo indekseissäkin, katson aiheelliseksi arvioida tilannetta lyhyesti jo keskellä viikkoa, vaikka viikonlopun markkinakatsauskin tulee tavalliseen tapaan.

Yhtiökohtaisia ostopaikkoja on jo tarjoutunut osalle Pörssihaukankin suosituksista, joskin monet ovat vielä liian korkeissa hinnoissa. Potentiaalisista ja tuonnempana esiteltävistä yhtiöistä monet ovat sukellelleet niin mallikkaasti, että ostopaikkoja alkaa kohta löytyä laajalla rintamalla.

Viimeisen muutaman viikon aikana olemme saaneet kovia pudotuksia monissa osakkeissa osin tulospettymysten ja osingonmaksun takia, osin ilman kummempaa ulkoista syytä. Helsingin pörssissä on sujuteltu alas indeksitasollakin jo kolme prosenttia viikossa. Tänään kurssit vilkkuvat punaisella lähes kauttaaltaan.

Joko siis kannattaa rynnätä ostoksille? Laajasti ottaen ei. (lisää…)


Amgen Q1: Tuotepaletin murros etenee

Kovat lääkkeet koviin tauteihin

Yhtiön lääkkeiden marssijärjestys muuttuu lähivuosina

Lääkeyhtiö Amgenin osari ei kummoisia yllätyksiä sisältänyt, kuten yleensäkään. Keskeisten tuotteiden myynnin kehitys jatkuu pääpiirteissään entisillä urilla. Osa lääkkeistä on kopiolääkkeiden ja muiden kilpailijoiden paineessa, osa nostaa myyntiä ripeästi.

Pörssihaukan arviot Amgenista eivät muutu – kuten ne eivät yleensäkään tee sitä osarien perusteella, harvoin yksittäisen vuosiraportinkaan. Pitkäjänteisyys on sijoittajan hyve, johon analyytikkojenkin kannattaisi nojata enemmän kuin ammattikunta tapaa tehdä.

Pörssihaukan linja on hötkyillä mahdollisimman vähän hyvien yhtiöiden kanssa. Jatkuvasti muuttuvat ohjeistukset ja yliaktiivinen kauppa ovat varmimpia tapoja tuhota salkkunsa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nordean luvut olivat pitkälle jo hinnassa

Tää on aina niin tätä mun sijoituksissa

Nordean ensimmäinen kvartaali ei varsinaisesti riemastuta.

Finanssikonserni Nordean luvut, ennen kaikkea nettotulos, alittivat analyytikkojen odotukset, mutta markkinoille ne eivät tulleet kummoisena yllätyksenä. Osake oli halventunut keväänkin mittaan, vaikka indeksit ovat korjanneet rutkasti ylös talven paniikin jälkeen.

Nordeaa se ei koskenut kuin osinkorallin verran, ja osingon irrottua joulukuun pohjan alle on menty jo selvästi. Markkinoiden odotukset olivat siten matalat jo valmiiksi. Tänä aamuna osakkeen kokema kolmen prosentin sukellus ei ole kummoinen tahmeisiin lukuihin nähden, joten ainakin isolle rahalle Nordean lukemat olivat pitkälti tiedossa. Kuten yleensä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Vakauden perikuva kohtuuhinnassa

Elisa

Näiden palvelujen kuluttajista tuskin on pula tulevaisuudessakaan.

Yhtiön ennakoitavuus ja vakaus ovat sijoittajan kannalta hyveitä. Pitkät ja monipuolisesti myönteiset trendit ovat varman ja tuottoisan sijoituskohteen tunnus. Tällaisia yhtiöitä löytyy etenkin suhdannevapailta toimialoilta, jotka tarjoavat välttämättömiä hyödykkeitä ja palveluita suurille kuluttajajoukoille.

Kova kilpailukaan ei ole silloin este, jos yhtiö on osoittanut sen seassa pärjäävänsä. Se todistaa sijoituksen turvallisuutta lisäävää iskunsietokykyä: tätä yhtiötä ei hevin yllätetä puskan takaa. Kyseinen alansa johtaviin kuuluva yhtiö on todistanut sen vuodesta toiseen jo kauan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kiinan korjausliike tuskin jää yksin

kurssitko kiinnostaa?

Tämä sympaattinen kiinalainen ottaa osakemarkkinoiden liikkeet rennosti

Arvioin talouslehti Piksussa heti vuodenvaihteen jälkeen, että Kiinan syväksi äitynyt laskumarkkina eli laskeva pitkä trendi on päättynyt. Se todellakin piti paikkansa – Kiinan pörssit nousivat talven ja alkukevään liki pystysuoraan. Kovien pudotusten jälkeen sitä toki näkee usein, mutta 50 prosentin nousut indeksitsasolla muutamassa kuukaudessa ovat poikkeuksellisia.

Myös monien länsimaisten vientiyhtiöiden kurssit ovat nousseet tuhdisti viime kuukausina, jos Kiina on niille merkittävä markkina. Hissiyhtiö Kone on ollut tästä hyvä esimerkki.

Mutta nyt ylikuumentumisen merkit ovat todella vahvat, ja korjausliike alas on jo liikkeellä. Sen vaikutukset tuskin jäisivät vain Kiinaan johtuen maan tärkeydestä markkina-alueena. Onkin kiintoisaa seurata Koneen ja muiden Kiina-sidonnaisten yhtiöiden osakekurssien liikkeitä Kiinan pörssien piiputtaessa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Ostopaikkoja siunautuu jo

JESS

Pörssihaukan asiakas tuulettaa ostopaikkojen lähestymistä

Volatiliteetin hiipuminen indeksitasolla näin pitkäksi ajaksi on poikkeuksellista, vaikka tosiaan odotinkin sen vuodenvaihteessa tasaantuvan muutamaksi kuukaudeksi. Neljään kuukauteen VIX ei ole käynyt lähelläkään 20 pistettä, joka on tavallisesti jo hyvän ostopaikan kriteeri.

Jenkkipörssit hätyyttelevät ennätyksiään. Jos laskumarkkina jää kolmeen kuukauteen ilman korjausliikkeitä, on se historiaa: niin ei ole koskaan ennen tapahtunut.

Mutta kuvassa on jo monia säröjä. Öljy sukelsi reippaasti viikon lopussa. VIX näyttää lopulta elonmerkkejä. Odotan sen kiskaisevan selvästi ylöspäin piakkoin – ei ehkä 20 pisteeseen, mutta ainakin lähemmäs. Kiinan pörssit ovat jo korjausliikkeen aloittaneet, minkä pitäisi levittää levottomuutta.

Yksittäisten yhtiöiden välillä on jo suuria eroja. Pörssihaukan suositusyhtiöistä monet ovat jo ostokelpoisia tai sellaista lähestymässä. Pikku paniikki loisi makoisia alennusmyyntejä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ruuhkaviikon osarisatoa

Tuskallisen tuttua suomalaisille

Nokian sukellus ei yllättänyt Pörssihaukkaa

Osavuosikatsausten ruuhkapäiviin osui monta Pörssihaukan suositusyhtiötä, jotka käyn läpi lyhyesti. Osarit eivät pääpiirteissään dramatiikkaa tai isoja yllätyksiä sisältäneet. Suureen määrään mahtuu aina heiluntaa, eli joillakin yhtiöillä alkuvuosi meni paremmin, osalla hiukan huonommin.

Pörssihaukan teknisen analyysin havaintokappaleena toimineen Nokian ohjeistus on ollut koko ajan: älä koske. Nyt selvisi syy TA:n informaatioon. Vahvassa laskupaineessa ollut osake kertoi yhtiön todellisesta tilasta paremmin kuin analyytikkojen ennusteet, kuten tavallista.

Pörssihaukan suositusyhtiöistä oikeastaan alakanttiin menneet osarit ovat ostoja suunnittelevan kannalta parhaita, koska ne pudottavat osakekurssin mielekkäille tasoille, jopa alennusmyyntiin. Ison kuvan muuttumisesta ei näiden yhtiöiden kohdalla näy merkkiä, joten mehukkaita ostopaikkoja alkaa siunautua.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Finnair kuvaa hatarien syklisten riskejä

Finnairko

Nousussa vai laskussa? Lentoyhtiöistä se on aina vaikea päätellä.

Finnairin tulos painui reippaasti miinukselle, paljon enemmän kuin analyytikot povasivat. Kansallisomaisuudeksemme määritelty lentoyhtiömme oli vasta hittiosake, nyt se sukeltaa tappioiden mukana.

Monet odottivat osakkeen pohjien tulleen jo talvella, mutta mitenkään varmaa se ei ole. Jo positiivisia arvioita ja tavoitehintoja analyytikoilta kerännyt yhtiö joutunee taas hyväksi aikaa huonoon huutoon.

Siihen viittaa myös tekninen analyysi. Kolmen kuukauden nousuhuuma jää taakse.

(lisää…)


Päivän tulossatoa

Stockan perässä

Kalastus on rentouttava harrastus - jos ei saalista käänneyhtiöitä.

Osavuosikatsausten ruuhkaan osui pari Pörssihaukan suositusyhtiötä, joista toisen luvut olivat tahmeat kannattavuuden osalta hyvästä kasvusta huolimatta, johtuen kertaluonteisista tekijöistä. Toinen porskutti eteenpäin tuttuun tapaan.

Kotimaisista yhtiöistä, jotka eivät kuulu Pörssihaukan listoille, merkille pantaviin kuului Stockmanin tulosvaroitus jälleen kerran. Se antoi hyvän muistutuksen siitä, miksi Pörssihaukka karttaa käänneyhtiöiden kalastamista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Verizon: Tylsyys on kaunista

vanhat hyvät ajat

Verizon on 5G-palvelujen edelläkävijöitä, mutta tästä sekin lähti

Kommunikaatioalan amerikkalaisen monialakonsernin Verizonin osavuosikatsaus oli juuri niin tylsä kuten tavallista – hyvässä mielessä. Tälle yhtiölle on ominaista valtava ennakoitavuus keskeisillä taloudellisilla mittareilla. Riskinhallinnan kannalta se on ihanteellista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Yhden osakkeen pikamarkkinakatsaus

Jes

Nyt kaupat lukkoon, suosittelee Pörssihaukka edullisen kasvuyhtiönsä kohdalla

Laitan nopeallakin varoitusajalla ostosuosituksia, jos markkinatilanne sen perustelee. Yksi Pörssihaukan mallisalkkujen kiintoyhtiöistä on nyt ostohintainen, joten siitä kiinnostuneiden ei varmasti ole nyt ainakaan huonoin mahdollinen hetki se napata salkkuunsa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinkokone vaihteeksi alennuksessa

anna palaa frank

Tämän arkisen yhtiön asiakaskunta saattaa olla yllättävän kirjavaa

Vakaa korkea osinkotuotto on itsessään hyvän sijoituksen kriteeri ja tae, vaikka osakekurssi matelisi. Tällaisia ovatkin usein osinkokoneet, koska korkea osinko indikoi hidasta kasvua ja siitä seuraavaa osakkeen matalaa hintaa.

Markkinat eivät arvosta vaatimatonta kasvua, vaikka sen vastapainona olisi tukeva kannattavuus, korkea pääoman tuotto ja niiden myötä runsas vapaa kassavirta. Tällaiset arvoyhtiöt ovat toki tylsiä, mutta samalla turvallisia arvonkasvattajia salkussa, koska korkoa korolle -tekijä toimii tehokkaasti. Osakekurssin ajoittaiset rysähdykset ovat riemun, eivät itkun aiheita.

Juuri tällainen kotimainen peruspaperi on tulossa teknisen analyysin perusteella kunnon alennusmyyntiin, eikä se kallis ole enää nytkään - ellei yhtiöstä paljastu jotain dramaattista.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Minilaskumarkkinat ovat harvinaisia

ohoh

Markkinat harvoin kiskaisevat hatusta jäniksen.

Talvipaniikin jälkeisen nousutrendin sitkeys on yllättänyt minutkin, vaikka reipasta korjausta ylös sinänsä odotin. Syvien monttujen jälkeen on kyllä tavallista, että nousut voivat kestää joitakin kuukausia, vaikka laskumarkkina jatkuisi.

Nousumarkkinan alussakin yleensä koetaan reippaampia kiskaisuja alas. Tasainen meno ei ole ominaista taloudelle ja markkinoille.

Hämmentävintä tilanteessa on ollut useimpien isojen pörssien epäsuhta verrattuna Yhdysvaltoihin. Euroopassahan laskumarkkina alkoi jo vuodenvaihteessa 2018, joten sen päättyminen ei sinänsä mikään ihme olisi puhtaasti tilastollisesti.

Mutta Yhdysvalloissa indeksit tekivät huiput vielä syyskuussa, ja pohjat tempaisiin joulukuun lopussa. Laskumarkkinoiden tavanomainen kesto on vuoden luokkaa, vaikka molempiin suuntiin löytyy poikkemia. (lisää…)


Markkinakatsaus: Osakekohtaiset erot levenevät

Grande

Osakekurssien kehityserot muistuttavat jo Grand Canyonia.

Volatiliteetti ei ota indeksitasolla vieläkään vauhtia, mutta yksittäisten osakkeiden kohdalla eroja alkaa syntyä jo melkoisesti. Rajuja osinkodroppeja sukeltelee, ja erot hyvienkin yhtiöiden liikkeissä ovat huomattavia. Jotkut sektorit ja yhtiöt posottavat yhä pahasti ylikuumentuneena, toiset putoavat jo vauhdikkaasti.

Mielestäni eroissa on kyse ennen kaikkea momentumista, sijoittamiselle ominaisista psykologista trendeistä. Rahat valuvat tietyistä osakkeista toisiin enemmän tai vähemmän mielivaltaisista syistä. Esimerkiksi muutamien oman salkkuni teknoyhtiöiden 50 prosentin nousut parissa kuukaudessa ovat aika absurdeja, kun kyse on kuitenkin kohtalaisen vakaista ja ennustettavista yhtiöistä - toki oikein hyvistä sellaisista.

Samaan aikaan toiset vakaat yhtiöt luistelevat alas, koska mielialojen virta nyt on sellainen. Jonkin ajan päästä trendit kääntyvät: ylihintaiset osakkeet pannaan myyntiin ja alennushintaiset pääsevät vaihteeksi suosioon – kuten kuuluukin.

Hyvä näin: makoisia ostopaikkoja raottuu jo monella suunnalla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


IBM Q1: Ei ihmeitä

IBM

Kaunis pilvipalvelumuodostelma

IBM:n ensimmäinen osavuosikatsaus ei ihmeitä sisältänyt. Perinteisesti Q1 on yhtiön heikoin, joten muutamat pehmeät luvut eivät yllätä. Liikevaihdon putoaminen 4,7 prosenttia selittyy pitkälti vahvalla dollarilla, sillä valuuttojen vaikutuksesta putsattuna laskua oli alle prosentti.

Se ei tietysti anna aihetta riehaantumiseen, mutta kauttaaltaan numerot ovat aika odotettuja, ja osin positiivisia. Muutamat keskeiset asiat ovat oikeassa suunnassa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osinkodropit tulevat kuin muuttolinnut

kevättä pukkaa

Kun muuttolinnut lehahtavat pohjoiseen, osinkoyhtiöt lähtevät etelään.

Varoittelin innostumasta osakeostoksille osinkojen maksun alla jutussa ”Kannattaako nyt sukeltaa osinkovirtaan?”. Nyrkkisääntö on, ettei kannata, koska markkinat hinnoittelevat jaossa olevat osingot korkeimmilleen juuri irtoamisen alla. Tästä on saatu taas lukemattomia esimerkkejä.

Kohtalaisen poikkeuksetta kuvioon kuuluu, että osingon irrottua osakekurssi lähtee laskuun, joka aika nopeasti on selvästi suurempi kuin irronneen osingon ja sitä edeltäneen huippukurssin ero. Kun osingot jaetaan valtaosin yhä köntässä keväällä, kurssit vaeltavat alas kesälaitumille käytännössä joka vuosi.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hyvällä tuurilla Ponsse vielä sukeltaa

Ponsse

Ponsse kävi täällä

Metsäkoneyhtiö Ponssen alkuvuoden luvut olivat hiukan ristiriitaiset - eli hyvin tavalliset. Ja tämän yhtiön kohdalla oikeastaan parhaat mahdolliset ostopaikkaa vaanivalle parista syystä.

Tuloksen heikentyminen oli sisällä analyytikkojen ennusteissa, liikevaihdon pehmeä kasvu ei. Toivottavasti se luo pessimististä tunnelmaa ja osaketta pannaan myyntiin.

Kasvua hysteerisesti janoavien markkinoiden mielialat tuntien se on jossain kohtaa erittäin ilmeistä. Eikä missään kaukana tulevaisuudessa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Naisten pärjääminen sijoittajana ei yllätä

mimmit

Jee, meidän salkut jyrää!

Nordnet julkaisi teettämänsä tutkimuksen, joka kertoo miesten pärjäävän selvästi huonommin sijoittajana heidän asiakkainaan. Viime vuonna naiset kepittivät miehet yli neljän prosentin kaulalla. Ero on valtava, jos kohta vertailuaika on lyhyt.

Tutkimuksen mukaan naiset ottavat osake- ja rahastosijoituksissaan vähemmän riskiä kuin miehet, mutta saavat silti huomattavasti parempaa tuottoa sijoituksilleen. Miehet ottavat paljon hanakammin riskiä.

Kumpikaan tulos ei yllätä. Ne päinvastoin ovat linjassa aiempien tutkimusten ja omien kokemusteni kanssa. (lisää…)


Markkinakatsaus: Hiukan korjausrallien historiallisesta perspektiivistä

Rauhaa

Markkinoiden rauhallinen meditointi ei historian perusteella ikuisesti kestä.

Uutisten ja markkinoiden suhteesta tämä kuten moni aiempi viikko antoi makoisan todistuskappaleen: ennusteet ja julkaistu makrodata eivät markkinoita hetkauta, toisin kuin yleensä kuvitellaan ja väitetään. Tuskastuttavaa tilastoa ja varoituksia kasvun reippaasta hidastumisesta tulvii vähän joka tuutista, eniten huomiota saaneena IMF:n jo neljäs peräkkäinen negatiivinen kasvuennuste – mutta markkinoita ei kiinnosta.

Tämä ei ole poikkeus tai sattuma, vaan se todellinen ja pysyvä asiantila. Markkinat käyttävät omia tietolähteitään, eivät julkisia. Kun taitteet tulevat, niiden syy ei koskaan ole virallinen ja yleisessä jakelussa ole informaatio.

Jälkeenpäin näemme, että isompien liikkeiden takana on kasvulukujen reipas muutos. Mutta tilastot tietävät siitä aina perästäpäin.

Tämä on aina painottamani syy siihen, että en anna markkinaliikkeiden arvioissa piirun painoa ennusteille. Ne ovat markkinoiden juoksupoikia. Teknisessä analyysissa on omat heikkoutensa, mutta määrättyyn mittaan se on varmasti luotettavampi väline.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Talousennusteet putoavat – mitä tehdä?

Alas vaan

Talousennusteilla on nyt vain yksi suunta.

Analyysitalot pudottavat nyt kilpaa makrotalousennusteita niin Suomessa kuin muualla. Arvovaltaisimpiin lajissa kuuluva Kansainvälinen valuuttarahasto IMF leikkasi maailmantalouden kasvuennustetta reippaammin kuin vuosiin. Kasvua on sen mukaan yhä tulossa, kuten maailmantalouteen sinänsä normaalisti kuuluu heikkoinakin aikoina, mutta vain vähän päälle kolme prosenttia.

IMF:n ennusteen leikkaus on neljäs syksystä alkaen. Suomessakin odotukset putoavat urakalla. Pessimistisimmät arviot odottavan kasvun hidastuvan siten, että kolmen vuoden päästä olemme nollakasvun maastossa.

Kuinka näihin ikäviin ja jopa hyytäviin povauksiin tulee sijoittajan suhtautua?

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Ainakin Theresa May sotkee kätensä

Sotke ne kädet

Theresa May veivaamassa poliittista kompromissia.

Jean-Paul Sartren klassikkonäytelmässä Likaiset kädet Itä-Euroopan valtion kommunistipuolueen johtaja joutuu puoluetoveriensa vihan ja salamurhan kohteeksi, kun hän yrittää pelastaa maansa natsivallalta neuvottelemalla porvaripuolueiden kanssa yhteisestä ratkaisusta. Jäykkään ja ihmisistä piittaamattomaan oppiinsa lukkiutuneet puoluetoverit tuomitsevat käytännöllisen ja maansa etua ajavan johtajan petturiksi ja aatteensa syöjäksi.

Britannia ja brexit ovat kuin suoraan Sartren näytelmästä. Pääministeri Theresa May ei saanut puolueensa kovan linjan nationalisteja eli kiivaimpia brexitistejä taakseen sopimusluonnoksellaan, jota nämä pitivät brexitin pettämisenä. Siitäkin huolimatta, että May tuli heidän vaatimuksiaan vastaan niin pitkälle kuin hajanaisessa puolueessa, parlamentissa ja kansakunnassa oli mahdollista.

Luupääbrexitisteille ei kelpaa mikään kompromissi enempää kuin Sartren näytelmän kommunisteille. Niinpä Mayn oli haettava muita ratkaisuja, koska hän ei halua jäädä historiaan sopimuksettoman eron ja sen myötä taloudellisen katastforin junailleena pääministerinä. (lisää…)


Ramirent laajenee Ruotsin markkinajohtajaksi

hiiop!

Rakennuskoneita tarvitaan monenlaisissa urakoissa Ruotsissakin.

Rakennuskonevuokraaja Ramirent tiedotti maanantaina, että se ostaa 11 Ruotsin kaupungissa sekä Oslon seudulla Norjassa toimivan konevuokrausyhtiö Stavdal AB:n 158 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla. Kauppasummasta noin kolme neljännestä maksetaan käteisellä ja loput Stavdalin nykyisille omistajille suunnatulla osakkeiden luovutuksella. Kauppa pitäisi saada päätökseen viranomaishyväksyntöjen jälkeen viimeistään Q3 2019 loppuun mennessä.

Ramirentin liikevaihto nousee kaupan myötä reilut kymmenen prosenttia. Kauppa tekee Ramirentista Ruotsin suurimman konevuokraajan ja tuo sille synergiaetuja kustannusten karsimisena ja kaluston käytön tehostamisena. Omistajan kannalta pidän Ramirentin toiminnalle ominaista uutista hyvänä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Lofoottien öljynporauskielto heijastaa energiasektorin mullistusta

Mennyttä maailmaa

Näitä huonossa huudossa olevia apparaatteja ei nähdä Norjan Lofooteilla

Joillakin Pörssihaukan jäsenistä on sijoituksia offshore-yhtiöissä eli merenalaisen öljytuotannon alihankkijoissa ja kenties itse öljy-yhtiöissäkin, joista Norjassa suurin on Equinor, entinen Statoil. Ja joitakin kenties alalle sijoittaminen saattaa kiinnostaa.

Heidän on hyvä tietää, että oppositiossa oleva työväenpuolue vastustaa tästä eteenpäin öljyn poraamista Lofoottien saaristossa Norjan pohjoisrannikolla. Työväenpuolue on aiemmin suhtautunut myönteisesti energiateollisuuteen niiden luomien työpaikkojen ja vaurauden takia, mutta ilmastomuutos on muokannut vahvasti linjaa.

Norjan parlamenttiin tulee nyt enemmistö Lofooteilla öljynporausta vastustavista, joten energiateollisuutta ei alueella ilman ihmettä koskaan nähdä. Kun Barentsinmeren öljyvarat ovat huvenneet kovaa kyytiä, Norjan energiateollisuuden pitkät näkymät pysyvät hankalina.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Mitä vihjaa markkinoiden kuumemittari VIX?

Nousisi jo tuonne

Kun VIX paukkuu näissä lukemissa, osakkeet ovat taatusti alennusmyynnissä.

Kaikkien markkinoiden mutta erityisesti osakkeiden liikkeiden mittareista yksi nousee ylitse muiden: markkinoiden volatiliteettia eli heiluntaa mittaava VIX-indeksi. Sitä sanotaan syystä markkinoiden kuumemittariksi.

VIX:in liikkeet heijastuvat suoraan osakemarkkinoihin. Kun VIX pomppaa korkeuksiin, pörssit sukeltavat. Kun VIX matelee pohjalukemissa, rauhasta nauttivat sijoittajat pistävät kurssit nousemaan.

Jokainen kokenut sijoittaja tietää VIX:in merkityksen. Teknisen analyysin näkökulmasta VIX on samanlainen tulkintakohde kuin mikä tahansa instrumentti, koska se noudattaa yhtäläistä markkinadynamiikkaa. Sitä voi lukea indikaattoreista, jolloin VIX antaa ennakoivaa tietoa – mutta ei muilla tavoilla.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Käteisen ekspertti tarjouksessa

Tätä lisää kiitos

Ammattilainen hoitaisi tämänkin lähetyksen turvallisemmin.

Käteisen rahan povataan katoavan maksujärjestelmänä ennen pitkää tai jopa piankin, ja siihen suuntaan kehitys toki kulkee hiljalleen teknologisesti kehittyneimmissä yhteiskunnissa. Vauhdikkaalta prosessi ei silti näytä, päinvastoin.

Käteisen määrä kierrossa kasvaa yhä joka suunnalla, kuten talouskasvuun sinänsä on aina väistämättä kuulunut. Monessa teollisuusmaassakin digitaaliset maksujärjestelmät kotiutuvat paljon hitaammin kuin Pohjoismaissa.

Moni nouseva talous on kaukana uusimpien maksujärjestelmien laajasta käytöstä. Järjestelmähäiriöitä pelkäävät ja taloutensa hallinnasta huolestuneet suosivat käteistä jatkossakin kaikkialla.

Käteisen rahan suurimittainen käsittely ja siirtely on riskialtista ja hankalaa. Yritysten kannattaa ulkoistaa käteishuoltonsa palveluyhtiöille, jotka hoitavat sen kustannustehokkaasti ja turvallisesti. Tämän hyvän bisneksen kuihtuminen on luultavasti paljon kauempana kuin moni olettaa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Munaavatko britit sittenkin?

Mikä ihmeen neuvottelu

Vastapuolen mätkiminen taitaa sittenkin olla brittien vahvin laji.

Olin kovasti optimistinen brexitin ratkeamisen suhteen vielä viime viikolla, kun parlamentti otti eroprosessin käsiinsä hakeakseen itse enemmistön tuen sopivalle mallille. Hallituksen versio, joka on Theresa Mayn käsialaa, tyrmättiin kolmesti nöyryyttävällä enemmistöllä.

Ounastelin tulliliittoratkaisusta tulevan sen vaihtoehdon, joka kerää taakseen enemmistön. Kauaksi se ei jäänyt – vain kolme ääntä puuttui. Matemaattisestihan se ei ole ollenkaan toivoton tilanne, päinvastoin.

Mutta matematiikka on yhdessä oleellisessa suhteessa epäedullinen: suurten puolueiden rivit eivät pahemmin rakoilleet. Maltillisten puoluerajat ylittävä kunnon koalitio jäi yhä haaveeksi. (lisää…)


Osinkotykki, jonka leipähammasta kolottaa

Saisinko Humiraa

Tämän yhtiön korkean teknologian hittituote helpottaa etenkin reumatauteja.

Yritysten turvallisuus sijoituskohteena voi perustua monenlaisiin tekijöihin. Yhdellä sen takaa ylivertainen markkina-asema, toisella valtava ja vakaa tuotevalikoima, kolmannella harvalukuisten laatutuotteiden tasainen menekki ja korkea kannattavuus.

Tämä amerikkalainen lääkeyhtiö ei täytä yhtään korkeaa sijoittamisen turvallisuusstrandardia, koska se on niin riippuvainen yhdestä kärkituotteesta. Toisaalta tuo lääke on erittäin arvostettu ja maailman ylivoimaisesti myydyin.

Yhtiön kassavirtaa vuosia turvottaneen lääkkeen menekki tai ainakin hinnoitteluvoima on nyt epävarma, koska patenttioikeuksien raukeaminen tuo markkinoille kopiolääkkeet. Toisaalta osake on monella mittarilla ja etenkin osinkotuotolla mitattuna houkuttelevan halpa.

Kyse on klassisesta ristiriitaosakkeesta: riskeja ei voi vähätellä, mutta ne ovat pitkälti jo hinnassa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Markkinakatsaus: Keskipitkä trendi taittui

Kumpi ensin alhaalla

Luukun aukeamisen tunne leviää markkinoilla.

Indeksitasolla syntyi lopulta pudotusta sen näköisesti, että ilman ihmettä keskipitkä trendi nyt todella taittui monessa pörssissä ihan reippaasti. Euroopassahan todellakin osingot vaikuttavat kursseihin siten, että ensin ne nostavat osakkeiden hintoja, kunnes osingon irrottua pudotus on usein selvästi suurempi kuin kurssi vähennetyllä osingolla. Aikansa se tosin ottaa.

Jos samaan aikaan alkaa olla laskupainetta yleismaailmallisesti, voi kyyti alas kiihtyä varsin reippaaksi. Siitä on nyt jo merkkejä niin indeksitasolla kuin yksittäisissä osakkeissa.

Moni suomalainen osake kolkuttelee vuodenvaihteen pohjiaan, ja on ne puhkaissutkin jo. Sijoittajien suosikkiosakkeista pahimmat kyykkääjät ovat Nokia, Fortum, metsäyhtiöt, Wärtsilä, Outokumpu, Nordea, YIT...

Samalla tietysti nykäisivät indikaattorit alaspäin, myös indeksitasolla - ja matkaa riittää vielä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Mollattu Hennes & Mauritz innosti sijoittajat – eikä syyttä

Vaihdetaanko?

H&M on saanut otteen vaatekaupalle elintärkestä nettikaupasta.

Onko Hennes & Mauritz taantuva vai käännettä tekevä yhtiö? Siitä on Ruotsissa väännetty kiivaasti jo vuosia, onhan halpamuotijätillä samantapainen asema naapurissa kuin Nokialla meillä: valtava yhtiö ja tunnetuin brändi.

Potentiaaliaan H&M ei ole missään vaiheessa menettänyt, mutta sakea usva yhtiön ympärillä on leijunut. Raportteja odotetaan sen vuoksi aina sekavin tuntein. Tuorein osari innosti markkinat tosissaan – osakekurssi oli aamulla pitkälle yli kymmenen prosentin nousukiidossa.

Pörssihaukan kiinteisiin mallisalkkuihin kuuluvan H&M:n ongelma ei ole koskaan ollut liikevaihdon kasvu. Pulmat ovat liittyneet kivijalkakauppojen kustannuksiin ja myöhäiseen havahtumiseen nettikauppaan. Nyt näyttää jo hyvältä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Edullinen kassavirtakone

Kovat lääkkeet koviin tauteihin

Tämän hyvin vakavaraisen yhtiön kärkituotteet ovat kalliita injektiolääkkeitä.

Laadukkaat lääkeyhtiöt kuten yleensä terveydenhuolto ovat sijoittajalle mieluisia toimialoja vakautensa ja vähäisen suhdanneherkkyytensä ansiosta. Toki näidenkin sektoreiden tulokset ja varsinkin osakekurssit voivat heilua, mutta leppoisaa se normaalisti on hyvien yhtiöiden kohdalla verrattuna syklisiin yhtiöihin.

Tätä voi halutessaan pitää tietysti haittanakin – jos haluaa pelata volatiileilla osakkeilla. Harvakseltaan kauppaa käyvälle piensijoittajalle hyvät lääkeyhtiöt ovat kuitenkin salkun perustavaraa. Niiden kanssa ei tarvitse hermoilla ilman pahempia yllätyksiä.

Tämä amerikkalainen alansa ykkönen niitä ei tapaa järjestää. Tuotevalikoiman monipuolisuudesta kumpuavassa vakaudessaan se kuuluu kärsivällisen salkun ihannepapereihin nyt hyvin maltillisesti hinnoiteltuna.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kova brexit väistyy!

Kaunis päältä, kaunis sisältä?

Brittiparlamentti on tekemässä arvonsa mukaisen ratkaisun.

Britannian brexit-prosessi näyttää edelleen suurelta sähellykseltä, mutta pinnan alla tilanne on paljon parempi, jos politiikan lainalaisuudet lainkaan toimivat. Routa on ajamassa porsaan kotiin.

Tilanne on toki kaoottisuudessaan yhä absurdi. Pääministeri Theresa May houkuttelee parlamentaarikkoja oman sopimusluonnoksensa taakse lupaamalla erota heti sen hyväksymisen jälkeen. Omanlaisensa poliittisen taiteen ennätys sekin – ei vain taida moinenkaan temppu kääntää enemmistöä luonnoksen taakse.

Toinen ironinen ennätys demokratiassa on, että parlamentti kaappasi eroprosessin suoraan käsiinsä, koska hallitus jäpitti itsepintaisesti paikallaan uusintavaalien pelossa. Se on demokraattinen vallankumous perustuslain sallimalla tavalla: parlamentti ottaa itselleen kuuluvan vallan kyvyttömältä hallitukselta!

Outo näytelmä. Mutta juuri se valaa optimismia. (lisää…)


Mitä Japanin pörssi vihjaa osakemarkkinan suunnasta?

Minne matka, Japani?

Tokiossa riittää nähtävää markkina-analyytikollekin.

Markkinat ovat avoimessa maailmantaloudessa globaalit. Suhdanteet ja markkinoiden liikkeet eivät tunne valtakunnallisia tai maantieteellisiä rajoja kuin poikkeustapauksissa. Etenkin osakemarkkinat liikkuvat samaan suuntaan eri pörsseissä synkronoidusti, eli laskut ja nousut tapahtuvat pääpiirteissään samanaikaisesti kaikkialla.

Yksittäisillä markkinoilla saattaa olla tästä syystä erityistä indikaattoriarvoa määrätyissä tilanteissa. Maailmantalouden suhdanteista vientimahtina erityisen riippuvainen Tokion pörssi on tiettyinä aikoina hyvin antoisa seurattava – jo siksikin, että maailman markkinoista se aukeaa jokaisena vuorokautena ensimmäisenä Japanin itäisen sijainnin vuoksi.

Ja se aukeaa joitakin tunteja maailman tärkeimmän markkinan Yhdysvaltojen pörssin sulkeutumisen jälkeen. Kauppapäivän liikkeet osakemarkkinoilla kulkevat varsin usein Japanin tahdissa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Kuinka markkinat toimivat: pitkät trendit

Vieläkö vähän ylemmäs?

Nämäkään varsin pitkät trendit eivät kasva taivaaseen asti.

Kuten Pörssihaukan teknisen analyysin ABC kertoo, markkinat ja niitä tutkiva tekninen analyysi pohjaavat erimittaisille trendeille. Kullakin on merkityksensä riippuen sijoittajan strategiasta, mutta yleensä ottaen ja varsinkin kärsivällisen piensijoittajan kannalta trendien painoarvo kasvaa niiden pidentyessä.

Pörssihaukka käyttää markkina-analyyseissaan kolmea trendiä: pitkää, keskipitkää (kp) ja lyhyttä. Päiväkauppiaat, joihin itsekin olen aikoinaan kuulunut, tuntevat paljon enemmänkin trendejä, siis hyvin lyhyitä. Tekniselle analyytikolle niilläkin on merkitystä, mutta valtaosalle sijoittajista kolmen tärkeimmän hahmottaminen riittää.

Trendeistä tärkein etenkin harvoin kauppaa käyvän piensijoittajan kannalta on pitkä trendi. Se tarkoittaa nousu- ja laskumarkkinoita, jotka kestävät vuodesta kolmeen. Ne rajautuvat pörssi-indekseissä ja muissakin instrumenteissa suurten huippujen ja pohjien väliseen ajanjaksoon.

Pitkät trendit löytyvät yleensä niin yksittäisistä osakkeista kuin mistä tahansa instrumentista. Yleensä niistä puhutaan osakeindeksien yhteydessä, kuten loogista onkin. Pitkät trendit on helppo tunnistaa jälkikäteen jo kurssikäyriä vilkaisemalla. (lisää…)


Mitä tekninen analyysi kertoo Nokiasta?

Tuskallisen tuttua suomalaisille

Nokia murtui luuriensa mukana, mutta miten jatko?

Nokia pysyy vuodesta toiseen suomalaisten suosikkiosakkeiden listalla, vaikka yhtiöllä on mennyt vähän miten sattuu kaikkein surkeimpien vuosien jälkeenkin. Kun kaikki alkaa näyttää taas paremmalta, niin eikös kohta kelkka vinkuroi.

Liikevaihto vaikutti joku vuosi sitten päässeen kasvu-uralle, mutta kehityksen vakaus näyttää ohuelta. Viime vuonna myynti taas pakitti – ei paljoa, mutta kuitenkin. 5G ei tunnu realisoituvan lupausten mittaiseksi, vaan siirtyy aina hiukan tuonnemmas.

Optimisteista ei Nokian ympärillä silti ole koskaan ollut pula ainakaan Suomessa. Vaan mitä kertoo tekninen analyysi Nokian näkymistä? (lisää…)


Korkoero povaa taantumaa Yhdysvaltoihin

Suojaukset kunnossa

Sijoittajankin on hyvä olla varautunut, jos lunta tuiskuttaa tupaan

Yhdysvaltojen lyhyiden ja pitkien valtionlainojen korkotuoton välinen ero on alimmillaan sitten vuoden 2007 eli hiukan ennen finanssikriisiä. Kolmen kuukauden lainalle saa saman korkotuoton kuin kymmenen vuoden paperille.

Ero käväisi jopa miinuksella hetkellisesti, ja saattaa se tietysti upota vielä syvemmälle pakkasen puolelle. Se on teknisen analyysin perusteella odotettavaakin.

Korkoero kuvaa talouden eri aikaväleihin kohdistuvia odotuksia. Lyhyet korot heijastavat rahapolitiikan tilannetta, pitkät korot inflaatio- ja kasvuodotuksia. Normaalisti lyhyiden ja pitkien korkojen välillä on reilu kuilu.

Korkoero on tutkimusten mukaan kaikkein luotettavin suhdanneindikaattori. Ja nyt se povaa taantumaa. (lisää…)


Markkinakatsaus: Keskuspankin tyrmäysisku?

Siinä sulle härkämarkkinaa!

Täräyttikö Fed markkinoita pahemmin kuin arvasikaan?

Jokohan lopulta alkoi lyyti kirjoittaa, eli kiskaisiko keskipitkä trendi lopulta selkeän taitteen alas. Merkit ovat nyt hyvin lupaavat pörssien sukellettua perjantaina urakalla. Fedin nostama innostus jäähtyi saman tien, kuten jo eilen ounastelin korkomarkkinaa analysoidessani.

Markkinoiden mielenkiintoisin osa ovat tässä kohtaa tosiaan korot – koska niiden liikkeet heijastuvat yleensä osakkeiden liikkeisiin vahvasti. Yhdysvaltojen keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell oli arviossaan kohtalaisen optimistinen Yhdysvaltojen talouskasvun suhteen. Hän odottaa sen hidastuvan, mutta jäävän kahden prosentin paremmalle puolelle.

Kasvuennuste perusteli ohjauskoron paikallaan pitämisen. Nostojen aikahan oli jo varmasti takana. Osakkeiden torstain rieha antoi vaikutelman markkinoiden tyytyväisyydestä, mutta odotukseni mukaisesti paljastuikin Fedin pettäneen markkinat.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Korkomarkkina ei Fedistä innostunut

Missä on pohja?

Fedin varovainen optimismi ei auta, korkomarkkina uppoaa taas

Yhdysvaltojen keskuspankin Fedin kokousta odotettiin poikkeuksellisen kuumeisesti, niin sekavat ovat olleet taloudelliset tunnelmat. Ennusteet ovat synkistyneet samaan aikaan, kun pörssit ovat paahtaneet jo kolmisen kuukautta ylös joulun syvästä montusta.

On aina selvä, etteivät tällaiset markkinaliikkeet kumpaankaan suuntaan tapahdu ilman samansuuntaisia reaalitaloudellisia heilahduksia. Jouluna taantuman tulo näytti jokseenkin varmalta, mutta nyt odotukset ovat valostuneet. Tämä näkyi myös Fedin pääjohtajan Jerome Powellin arvioissa.

Monet olivat jo odottaneet rahapolitiikan löyhtymistä syksyn pörssisukelluksen myötä. Sen suuntaiset olivat Powellin kommentitkin sydäntalvella. Nyt hän esiintyi kohtalaisen optimistinena.

Talous kasvaa yhä, mutta selvästi hidastuen. Koska dramaattista muutosta taloudessa ei näy, Fedin ohjauskorko pysyy ennallaan hiukan päälle kahdessa prosentissa. Osakemarkkinat riemastuivat Yhdysvalloissa ilmeisesti kasvun lupauksesta - kurssit kiskaisivat iloisesti ylös.

Korkomarkkinoiden näkemys sen sijaan tällä hetkellä on, että itku pitkästä ilosta. Ja velkamarkkkinat ovat markkinoiden ammattitaitoisin osa, koska siellä kursseja liikuttavat vain todella suuret toimijat miljardisalkkujensa kanssa.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Nordnet pelaa härskisti johdannaisilla

Sijoittajan muistilista?

Nettiyhtiöt ovat kaikkialla arjessa, mutta sijoittaa niihin ei kannata ainakaan johdannaisilla, vaan oikeilla osakkeilla.

Suomen suurimpiin arvopaperivälittäjiin jo kuuluva Nordnet on pidempään markkinoinut aggressiivisesti johdannaisiaan. Nyt se on lisännyt valikoimaansa suosituimpien yhdysvaltalaisten suuryhtiöiden johdannaiset, koska kaupankäynti itse osakkeilla on vilkastunut. Sijoittajat ovat sinänsä perustellusti kohdistaneet luuppinsa muuallekin kuin Helsingin kapeaan pörssiin.

Tarjouksen täkynä on ilmainen kaupankäynti yli sadan euron kertasummilla. Nordnet vetoaa markkinoinnissa joidenkin yhtiöiden osakkeen korkeaan yksikköhintaan ja omiin erittäin koviin kaupankäyntikustannuksiinsa. Yhdysvaltojen markkinoille ne sitä todella ovat, minimissään viisitoista euroa.

Tässä jo tuoksahtaa pahasti. Kun Nordnet itsekin myöntää veloittavansa raskaasti varsinaisten osakkeiden kaupasta, niin miksei se viilaa omaa komissiotaan? (lisää…)


Kannattaako nyt sukeltaa osinkovirtaan?

Kevät tuo monta kivaa

Keväällä ryöppyävät osinkopurot ovat tiedossa hyvissä ajoin.

Keväisin talouslehdissä vilisee juttuja korkean osingon papereista, joista kannattaa nyt napata makoisat tuotot. Ohje on kaksipiippuinen. Hyviä osinkopapereita toki kannattaa hankkia periaatteessa koska tahansa, mutta niidenkin ostojen ajoituksessa pitäisi pyrkiä optimointiin. Ketäpä ei tuottojen kohentaminen kiinnostaisi.

Euroopassa osingot jaetaan yhä valtaosin yhdessä köntässä keväällä. Osingon saa, jos omistaa osakkeen sen irtoamispäivänä. Korkean osingon yhtiöiden kohdalla se tarkoittaa, että osakekurssi reagoi tulevaan osinkoon hyvissä ajoin ennen h-hetkeä.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Osakesäästötili parantaa piensijoittajan asemaa

Sentistä toinen ja kolmaskin

Korkoa korolle – tekijä toimii maksimaalisesti ilman osinkojen väliverotusta.

Kalkkiviivoilla kaatunut hallitus sai onneksi vietyä maaliin oppositiosta kovaa – ja enimmäkseen aiheetonta – kritiikkiä osakseen saaneen osakesäästötilin. Se toteutuu ensi vuoden alusta alkaen.

Osakesäästötilin sisällä olevia, lähtöpääomaltaan korkeintaan 50 000 euron varojen tuottoja ei veroteta ennenkuin ne kotiutetaan tililitä. Myyntivoittoja ja osinkoja voi siis sijoittaa uudelleen maksamatta väliveroa kuten tähän asti.

Pörssihaukka suosittelee kärsivällistä osinkosijoittamista, jossa osingot sijoitetaan takaisin osakkeisiin. Korkean osingon osakkeita, jotka ovat mainioita sijoituskohteita yleensä ottaen, vuosittainen osinkovero on rasittanut pahasti. Sen poistuminen on uudistuksen avainetu. (lisää…)


Markkinakatsaus: Mitä oskillaattorit kertovat markkinatilanteesta?

Oskilloiminen on lystiä!

Koira narun päässä on oskillaattorin arkkityyppi.

Hitaasti hiipuu keskipitkä nouseva trendi, mutta siten ne tässä vaiheessa laskumarkkinaa yleensä taittuvatkin. Ja myös siinä tapauksessa, että laskumarkkina on takana – sitähän emme voi vielä tietää.

Keskipitkien trendien taitteet ovat rajuja yleensä vain laskumarkkinan alussa, kun pörssit sukeltavat näennäisesti odottamatta hullun lailla ja ilman syytä, jopa toistakymmentä prosenttia viikossa. Useimmiten taitteet kehkeytyvät hitaasti, varsinkin nousutrendien huipulla.

Jäsenet ovat toivoneet teknisten indikaattorien esittelyä. Nyt on sopiva hetki tutustua muutamaan keskeiseen oskillaattoriin, jotka ovat momentum-indikaattoreista tärkeimpiä. Niitä voi hyödyntää kohtalaisen lyhyelläkin kokemuksella – oikein opastettuna.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hennes & Mauritzin myynti kasvoi

Henkasta vai muualta?

Netistä vai kivijalkakaupasta?

Ongelma- tai kriisiyhtiöksikin luokitellun ruotsalaisen vaatejätin Hennes & Mauritzin myynti kasvoi kuluneella kvartaalilla neljä prosenttia. Lukema oli hiukan analyytikkojen konsensusennustetta parempi. Joulupaniikin jälkeen yleismarkkinan mukana noussut osake kuitenkin sukelsi viitisen prosenttia, joten odotuksia oli hintaan leivottu vielä enemmän.

Jälkijunassa vaatekaupan murrokseen herännyt H&M on kärsinyt muutoksesta enemmän kannattavuuden kuin myynnin heikkoutena. Edullinen muoti kelpaa yhä, ja nettikauppaankin yhtiö jo panostaa. Pörssihaukan ulkomaisiin osinkotykkeihin kuuluvan H&M:n tilanne onkin kutkuttava.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Imperiumin vastaisku tietää hyvää kaikelle kaupalle

Mitä saisi olla?

Elintarvikkeiden kotiinkuljetus ei ole niinkään uusi idea.

Viime viikkojen kiintoisimpia yritysuutisia oli amerikkalaisen kauppaketjujättiläisen Wal Martin tulosraportti. Numerot kokonaisuudessaan eivät dramatiikkaa sisältäneet. Liikevaihto, joka on yhä selvästi maailman suurin, kasvoi muutaman prosentin. Mutta kaupan alan murros on näkynyt Wal Martissakin - kannattavuuden lievänä heikkenemisenä.

Kamppailu kustannusten hallinnassa jatkui, mutta tilanne vaikuttaa tasaantuneen. Se on myös yhtiön näkemys. Odotukset kuluvalle vuodelle ovat maltillisen optimistiset.

Monella tavalla tärkein luku löytyy yhtiön nettikaupan kehityksestä. Sen merkitys koskee kaupan tulevaisuutta kokonaisuudessaan.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Hyvä mutta hutera päätös brittiparlamentilta

Mahtaako tästä kukaan toipua

Theresa May, oletan?

Britannian parlamentti äänesti sen puolesta, ettei maa eroa EU:sta missään oloissa ilman sopimusta. Se osoittaa kansanedustajien ja oletettavasti kansankin enemmistön pitävän taloudellista itsemurhaa huonona tienä. Valitettavasti sinänsä positiivinen tulos ei paljoakaan hälvennä brexitin sakeaa sumua.

Ensinnäkin äänestys meni tarkalle. Voitto irtosi numeroin 321 – 278. Marginaali on vain reilut kymmenen prosenttia äänestäneistä. Se ei lupaa hyvää varsinaisen sopimuksen toteutumiselle.

Brittien ongelma koko eroprosessin ajan on ollut näkemysten jyrkkä hajaantuminen. Suhtautuminen EU:hun ja sen kanssa yhteistoiminnan ehtoihin on suuri silppusäkki. Ja demokratiassa sopimusten taakse pitää saada enemmistö. (lisää…)


Makrodatan pohjalta ei kannata sijoittaa

Makroekomisti mietiskelee tulevaisuutta

Ylös vai alas? Makrodatan varassa suunnistaminen markkinoilla on aika mahdotonta.

Viime päivinä ekonomistit ovat peranneet hiukan helpottuneina tuoreita makrolukuja eri puolilta maailmaa. Ne ovat tarjonneet valon pilkahduksia syksyn ja etenkin joulunseudun synkkiin tilastoihin. Varsinaisia riemunkiljahduksia ei ole kuulunut, mutta varovaista optimismia kuitenkin – ehkä talouden pahimmalta sukellukselta vältytään? Muutama kuukausi sitten uppoaminen vaikutti väistämättömältä.

Makrolukujen kohentuminen oli sinänsä itsestään selvää. Kun pörssit kiskaisivat raikkaasti ylös joulupaniikin jälkeen pari kuukautta kestäneessä rallissa, talouslukujen oli väistämättä täytynyt olla edeltäviä kuukausia oleellisesti parempia.

Rajut markkinaliikkeet suuntaan tai toiseen perustuvat reaalitalouteen. Piensijoittajan kannalta ongelma on, että makrotalousluvut tulevat aina myöhässä. Siksi ei ole huonompaa strategiaa kuin tehdä sijoituspäätökset ajat sitten taakse jääneen makrotilastotiedon perusteella.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Trumpin budjetti ei ole talousmiehen käsialaa

Minä tein sen taas!

Presidentin itseluottamus ei ole automaattisesti talouden turboahdin

Donald Trumpin budjettiesitys ei yllätyksiä tarjonnut, vaan jo vaalikampanjasta asti tuttuja linjauksia, joita hän onkin jo tarmokkaasti toteuttanut parin vuoden aikanaan. Ainakin Trump toimii lupaustensa mukaan. Meriitti sekin poliitikolle.

Niin liikemies kuin Trump onkin, ei budjettia voi pitää talous edellä laadittuna. Lähihistorian näkökulmasta se nostaa enemmänkin huolia, etenkin sijoittajan silmin.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Uusia maksutapoja Pörssihaukkaan

Koska asiakkailta on tullut pyyntöjä erilaisista maksutavoista, Pörssihaukan tilausmaksun voi hoitaa ainakin ensi hätään tilisiirtona. Maksu tilille

Pörssihaukka FI20 7997 7993 3293 95

Maksutapatiedot tulevat kirjautumissivullekin piakkoin, mutta tällaiset muutokset vievät hetken.

Rahaliikenne kestää muutaman päivän. Rekisteröin kirjautumisen, kun suoritus näkyy tilillä.

Muista maksutavoista PayPal toteutuu piakkoin. Sen asentaminen vaatii kuitenkin jonkun päivän.


Turkin kotitekoinen taantuma muistuttaa sijoittamisen riskeistä

Komea silta, mutta komea on taantumakin

Istanbulin massiiiviset rakennushankkeet olivat osa Turkin rajua talousdopingia

Niin makaa kuin petaa. Ei voi syödä kakkua ja säästää sitä. Ilmaisia lounaita ei ole. Juhli tänään, maksa huomenna.

Sanonta poikineen tulvii mieleen, kun Turkin taloudellisella seikkailupolitiikalla itse aiheutetusta taantumasta tuli karua todellisuutta. Kansantuote sukelsi reippaasti miinukselle. Edellisvuoden vertailuluvusta pudotusta kertyi kolme prosenttia.

Taantuma oli tilauksessa siitä asti, kun tyranniksi itsensä nostanut presidentti Recep Tayyip Erdogan aloitti kaikkien järkevien talousoppien vastaisen kasvuohjelmansa joitakin vuosia sitten. Ainoa tavoite oli Suuren Johtajan kansansuosion varmistaminen. (lisää…)


Markkinakatsaus: Takatalven ensimmäinen puhuri

Markkinamyllerrys yllätti ressukan

Ulkona lämpenee, pörsseissä kylmenee

Nyt on korvien välissä juhlan tuntua, kun Pörssihaukan ensimmäinen Markkinakatsaus näkee päivänvalon. Jäseniä on jo kirjautunut parin ensimmäisen päivän aikana mukavasti, joten Pörssihaukan pitkä trendi lähti kehittymään oikein suotuisasti. Olo on optimistinen ja energinen, kiitos teille jokaiselle!

Hassummalta ei näytä markkinoillakaan. Jo jonkin aikaa Piksussa povaamani keskipitkän trendin taite nyt hyvin todennäköisesti kiskaisi liikkeelle. Takana on reipas laskuviikko kaikissa maailman pörssseissä – jopa Kiinassa pahasti ylikuumentuneet markkinat poksahtivat alas kuin seinään törmäten.

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita/uudista jäsenyys.


Tervetuloa Pörssihaukkaan!

Tässä sktä mennään

Haukka on noussut siivilleen!

Tämä täyden palvelun sijoittajasivusto on ollut haaveeni jo vuosia. Pörssihaukka versoaa monista ideajuurista, mutta oleellista sen synnyssä on laaja ja pitkä kokemukseni itsenäisenä piensijoittajana ja markkina-analyytikkona.

Erinäisten vaiheiden ja hankaluuksienkin jälkeen sivusto lopulta toteutui. Sijoittajayhteyksistä minut tuntevat ovat osoittaneet jo kiinnostusta palveluun, joten odotan tulevaisuutta optimistisesti ja intoa tihkuen.

Pörssihaukka auttaa sijoituskohteiden valinnassa ja kaupanteon ajoituksessa. Sivuston kohdeyleisöä ovat etenkin piensijoittajat, jos toki kaikki.

Pörssihaukka tulee tarpeelliseen markkinarakoon. Ammattimaiset sijoittajapalvelut ovat jääneet jokseenkin suurten instituutioiden monopoliksi. Suomalaiset saavat sijoitusoppinsa valtaosin pankeilta ja suurilta analyysitaloilta. Niiden palveluissa on piensijoittajan kannalta monia ongelmia. (lisää…)


Tavoitehinnat ovat oopiumia piensijoittajille

Tavoitehintoja muhimassa

Tavoitehinta on kuin oopiumipelto: kaunis mutta vaarallinen

Uskonto on oopiumia kansalle, lohkaisi kriittinen taloustieteilijä Karl Marx aikoinaan. Hänen oppeihinsa nojaavat yhteiskunnat kokivat konkurssin, mutta ainakin muutamat sanonnat elävät. Tässä tapauksessa tosin korvaan uskonnon tavoitehinnalla ja kansan piensijoittajilla.

Tavoitehinnat ovat valtavirran analyytikkojen käsite, joka viittaa arvioijan odotukseen osakekurssin kehityksestä tietyssä ajassa. Yleensä kyse on vuodesta, joskaan mikään yleisesti säännelty standardi ei aikaikkunaa määritä. Periaatteessa jokainen voi sen asettaa haluamallaan tavalla, jolloin ajan venymiseen voi vedota arvioiden pettäessä.

Tavoitehinta odottaa osakekurssin liikkuvan tietylle tasolle hyvin pitkän ajan sisällä. Se ei ole yhtiön arvonmääritys, jonka perusteella voi arvioida osakkeen ali- tai ylihintaiseksi yhtiön senhetkisen taloudellisen tilanteen puitteissa.

(lisää…)


Vain amatööri jauhaa arvoansasta

Tää on aina niin tätä mun sijoituksissa

Osakekurssin matelu turhauttaa, jos sijoitusstragia on väärä

Sijoittamisen valtavirta keskittyy tänä päivänä osakekursseihin. Niiden nousu ja lasku on useimpien analyytikkojen ja sijoittajamassojen ainoa murhe. Osakekurssien palvominen on tuottanut käsitteen arvoansa, englanniksi ”value trap”. Se tarkoittaa yhtiötä, jonka osakekurssi matelee vastoin yhtiön taloudellista vahvuutta.

Arvoansaan langennut osake on ajatusmallin mukaan surkea sijoitus yhtiön laadusta riippumatta. Osakkeen kroonisen aliarvostuksen mukana jää sijoittajakin nuolemaan näppejään. Moni sijoittaja pitää ajatusta rautaisen loogisena. (lisää…)


Kulta soveltuu lähinnä spekulaatioon

Tekisit sinäkin jotain hyödyllistä!

Maailma on täynnä sijoittajia, jotka pitävät kultaa jumalaisen varmana omistuskohteena. Yhden sanonnan mukaan käteinen on kuningas, mutta kulta ikuista. Sinänsä hauska lohkaisu viittaa Warren Buffettin tunnettuun sijoitusstrategiaan, jossa yrityksen vahva kassavirta eli liiketoiminnasta kertyvä käteinen takaa sijoituksen tuoton. Buffet tunnettaan myös kriittisestä asenteestaan kultaan, mikä on sijoittajapiireissä melko poikkeuksellista. (lisää…)


Pörssien rumba kumpuaa pelosta ja epävarmuudesta

Vuoristorata on volatiliteeetin toine nimi

Pelkokerroin näyttäisi tässä markkinassa piakkoin nousevan

Miksi pörssit kaikkine instrumentteineen heiluvat ajoittain niin voimakkaasti? Tehokkaiden markkinoiden teoria, jota valtavirran taloustietelijät suosivat, väittää markkinoiden toimivan niin järkiperäisesti ja matemaattisen tarkasti, että arvopaperien hinnat ovat aina oikeat.

Lyhytkin kokemus markkinoista kertoo ihan muuta. Kaikki omistuskohteet, joista etenkin osakkeet kiinnostavat useimpia sijoittajia, loikkivat levottomina aikoina kursseiltaan hillittömästi. Jo päivätason muutokset saattavat olla useita prosentteja.

Finanssikriisin rajuimmissa pyörteissä olen nähnyt suurten osakeindeksien rytisevän kymmenen prosenttia alas yhtenä päivänä – ja seuraavana saman verran ylös. Muutaman kuukauden aikana jokseenkin vakaiden yhtiöiden kurssit saattavat heitellä kymmeniä prosentteja suuntaan ja toiseen. (lisää…)


Helsingin pörssin ongelma: laatu on kallista

Helsingin pörssin tunnelmia

Suomeen sijoittaminen muistuttaa tänään urheilua: tunne painaa järkeä enemmän

Enemmistö suomalaisista sijoittajista keskittyy pelkästään tai ainakin valtaosin Helsingin pörssiin. Kotimaahan sijoittaminen tuntuu monesta turvalliselta ja helpolta muuhun maailmaan verrattuna, ja kenties isänmaalliseltakin.

Kaikissa näissä perusteissa on heikkoutensa, mutta erityisesti yksi ongelma vaivaa tänä päivänä Suomeen sijoittamista: laadukkaiden yhtiöiden kalleus Helsingin pörssissä. Näin siitä huolimatta, että syksyn pörssiromahduksen myötä hinnoittelu on ainakin eräin osin palannut mielekkäämmälle tasolle. (lisää…)


Kansa innostuu sijoittamisesta väärään aikaan

Markkinoiden liikkeet nostavat suuria tunteita.

Hyvä sijoittaja ei ahdistu osakkeiden sukelluksesta, vaan innostuu siitä

Sijoittamista kuvitellaan äärimmäisen rationaaliseksi eli järkiperäiseksi toiminnaksi, mutta tunteet hallitsevat sitä enemmän kuin yleensä käsitetään. Tosiasiassa pelko ja ahneus työntävät sijoittajia markkinoille ja sieltä pois paljon tehokkaammin kuin huolelliset analyysit. Se pätee ammattisijoittajiinkin, vaikka harva heistä sen myöntäisi aseella uhatenkaan.

Erityisesti niin sanottu tavallinen kansa eli kokemattomat piensijoittajat ostavat ja myyvät osakkeita pahasti tunteiden vallassa – ja sen takia surullisen usein aivan väärään aikaan. Aloittelevat sijoittavat tekevät tämän virheen lähes aina. (lisää…)


Markkinakatsaus: Tammiralli pörsseissä hyytyy

Ennuste lupaa suojan jälkeen takatalvea.

Arvioin kaksi viikkoa sitten talouslehti Piksun vakituisessa markkinakatsauksessani markkinarauhan jatkuvan vielä jonkun viikon, jonka aikana kuitenkin jo hermostuminen alkaa kasvaa eli nousuja katkovat selvät pudotukset. Näin kävi. Joissakin pörssi-indekseissä uudet välihuiputkin kurkattiin, mutta alaspäinkin on kopaistu jo ihan mallikkaita lyhyitä trendejä. (lisää…)


Pörssihaukka
Y-tunnus 1666554-1
info@porssihaukka.fi

Tietosuojaseloste

Kaupan ehdot

2020 © Pörssihaukka