Kontrasijoittajalegenda suolaa Nvidiaa 5
Saman sektorin yhtiöt paahtavat käsikkäin syklien vuoristoradassa. Kuva: Kings Dominion, Wikicommons
Tuottavuuden kohennus ratkaisee investointien menestyksen myös AI-buumissa, sen kesto kirjoittaa oma lukunsa. Perinteisesti kyse on 2-4 vuodesta, jonka sisään mahtuvat kaikki saman sektorin yhtiöt riippumatta paikasta arvoketjussa tai muistakaan ominaisuuksista.
Tietotekniikka on tehostanut liki ääretöntä määrää prosesseja ja automatisoinut työvaiheita. Silti vaikutus koko kansantalouden tasolla jäi selvästi vaatimattomammaksi kuin optimistit IT:n alkuvuosina ennustivat.
Puhuttiin uudesta taloudesta – tai ainakin niin vaahtosivat hintaa kyselemättömät IT-sijoittajat ja sen markkinoijat. Aivan kuten nyt innokkaimmat tekoälystä. (lisää…)
ICE dippasi, mutta teesi elää ja voi hyvin
Pieni tuuli ei ICE:ä kaada. Kuva: Pörssihaukka, OpenAI
ICE:n osaketta painaa markkinoiden pelko kryptopohjaisista johdannaisista. Jos energia- ja korkojohdannaisten kaupankäynti pysyy yhtä vilkkaana kuin tähän asti, pelko voi pian vaihtua ahneudeksi.
Pörssihaukan uusiin tulokkaisiin lukeutuva, osake- ja johdannaiskaupan alustoja tarjoava Intercontinental Exchange (ICE) sai osta-leiman Hormuzinsalmen sulun aiheuttaneen epävarmuuden ollessa pahimmillaan.
Sittemmin yhtiö takoi poikkeuksellisen kovan osarin samaisen konfliktin aiheuttaman volatiliteetin siivittämänä. Epävarmuus etenkin öljyn ja kaasun futuurihinnoissa lisäsi johdannaiskaupan volyymeja, mikä satoi dollareina ICE:n laariin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Sotakatsaus: Ja sitten se työläin pätkä
Portti taas auki! Ainakin osittain, periaatteessa. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Persianlahdelle hierotaan rauhaa, kynnyksistä ei edelleenkään ole pula. Hormuzin tilanteesta kirjavaa tietoa, useimmat lähteet pitävät sitä yhä enemmän suljettuna kuin avoimena. AI-osakkeiden retkahdus muistuttaa markkinoiden äkkinäisistä liikkeistä.
Persianlahdelle hierotaan rauhaa tosissaan, jopa vähän yllättäen, niin kaukana olivat osapuolten vaatimukset. Eivät enää – kosla Trumpin Iran-linja näyttää kierähtäneen täyden häränpyllyn.
Tätä nykyä Trump ymmärtää ällistyttävän hyvin Iranin tarpeita niin jäädetettyjen varojen, ohjusarsenaalin kuin jopa ydinteknologian suhteen. Routa ajoi porsaan kotiin: Trump selittää muutostaan halulla estää taloudellinen katastrofi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Warsh ei ole presidentin sylikoira
Kevin Warsh otti Fedin ohjat komeasti näppeihinsä. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Fedin uuden pääjohtajan linjaa odoteltiin pelokkaasti: ottaako ruorin presidentin sylikoira. Mutta Warsh alleviivasikin avauksessaan inflaation torjuntaa ja keskuspankin itsenäisyyttä. Korkojen suunta on nyt mieluummin ylös kuin alas entistä vahvemmin.
Kevin Warshin ensimmäinen korkokokous Fedin puheenjohtajana oli monella tapaa merkittävä. Markkinat odottivat vihjeitä, kuinka riippumaton Trumpin nimittämä Warsh lopulta olisi.
Ensimmäisen näytöksen perusteella varsin riippumaton. Warsh nosti inflaation keskiöön ja Fed piti ohjauskoron ennallaan 3,5–3,75 prosentissa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 21 suomalaista, 36 yhdysvaltalaista, 15 ruotsalaista, kaksi espanjalaista ja britannialaista yhtiötä sekä yksi yhtiö Italiasta, Ranskasta, Kiinasta, Taiwanista, Tanskasta ja Belgiasta sekä yhdeksän ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 21 suomalaista, 36 yhdysvaltalaista, 15 ruotsalaista, kaksi espanjalaista ja britannialaista yhtiötä sekä yksi yhtiö Italiasta, Ranskasta, Kiinasta, Taiwanista, Tanskasta ja Belgiasta sekä yhdeksän ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: 2G Energy keulii AI-buumissa
Lunastaako makea pikavoitto vai ei, siinä mieluisa pulma. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Pörssihaukkaan syksyllä noussut 2G Energy rymistelee elämänsä iskussa datakeskusten kyydissä. Ferrari markkinoi uutuuttaan omaperäisellä keinolla, joka alleviivaa sen poikkeuksellista asemaa.
Pörssihaukka suhtautuu varovasti talousbuumeihin, koska innostus tapaa läikkyä pahastikin yli niin yhtiöillä kuin sijoittajilla. Asia on toki aivan toinen, jos siitä pääsee osaksi hyvissä ajoin napatuilla sopuhintaisilla osakkeilla.
Kuten saksalainen 2G Energy, jonka laitteiden kysyntää datakeskusten rakentaminen ruokkii. Nyt se sai historiansa suurimman yksittäisen tilauksen nimeämättömältä asiakkaalta Amerikasta. (lisää…)
Tulossatoa: Adobe taas ennätysvauhdissa, johtajavaihdos säikäytti markkinat 2
Ajovalo rikki? Romuttamolle! Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Kuten edellisessä osassa puitua, Adoben Q2 ylitti liikevaihto-odotukset ja yhtiö nosti koko vuoden ohjeistustaan. Silti osake painui tekoälyhuolien vuoksi entistä syvemmälle mutaan.
Talousjohtajan lähtö pois lukien Adoben osari oli erittäin vahva, mutta ei täysin virheetön. Markkinat rankaisivat kauneusvirheistä kovalla kädellä olettaen niiden olevan merkki syvemmistä ongelmista. Reaktio tuntuu hurjalta.
Yksi pehmeys oli kassavirran kasvun pysähtyminen. Se oli 2,165 miljardia dollaria ja vuotta aiemmin 2,191 miljardia. Kun investoinnit luetaan pois, se oli noin 2,1 miljardia dollaria eli karvan verran alle viime vuoden tason.
Myös operatiivinen marginaali laski: GAAP-liikevoittomarginaali painui 33,8 prosenttiin Q1:n 37,8 prosentista ja non-GAAP-marginaali 44,5 prosenttiin 47,4 prosentista.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kontrasijoittajalegenda suolaa Nvidiaa 4
Teknologian kehitys herättää monia tunteita. Kuva: US Public Domain
Tekoälyn kysyntä kasvaa vauhdilla, mutta valtaosa siitä tulee yhä muualta kuin loppuasiakkailta, siis omasta ekosysteemistä. Se ei voi kauan jatkua.
Investointien mielekkyyden ratkaisee niiden pitkän aikavälin tuotto. Uuden teknologian kohdalla sen arviointi on tavallistakin hankalampaa, koska kysynnän mittakaava ja tekninen kehitys ovat varsin avoimia kortteja.
Reaalitalouden data ei AI-investointihuumaa tässä mitassa puolla - ainakaan vielä. Siihen päätyy tutkimuslaitos TS Lombardin Dario Perkins käydessään läpi keskeisiä tuoreita lukuja.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Adobe taas ennätysvauhdissa, johtajavaihdos säikäytti markkinat 1
Uhka vai mahdollisuus, miettii Mr. Market. Kuva: Pörssihaukka, OpenAI
Adobe julkaisi juuri tilikauden 2026 toisen kvartaalin osavuosikatsauksen. Liikevaihto, tulos, toistuva tilausliikevaihto ja ohjeistus nousivat, mutta osake romahti. Kuvio on vanha tuttu, valitettavasti.
Adoben (ADBE) osake maksaa 202 dollaria tätä kirjoittaessa eli perjantaina 12. kesäkuuta. Luku tuntuu suoraan sanoen surrealistiselta.
Adoben markkina-arvo on tällä hinnalla noin 83 miljardia dollaria. Näin matalalla tasolla yhtiön arvo on ollut viimeksi suunnilleen vuosina 2017–2018, jolloin sen oikaistu osakekohtainen tulos oli alle kolmannes nykyisestä ohjeistuksesta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
