Ostosuosituslista

Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.

Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa. (lisää…)

---

Markkinakatsaus: Vilskettä riittää

Kauppasodan keskellä riehaantunut pörssien helpotusralli osoittautui monin paikoin toiveajatteluksi. Vuosiraportit laukaisevat pettymyksiä, kun tuloskehitys ei vastaa kursseihin ladattuja odotuksia. Poikkeuksiakin on ja muutama uusi osta-leima. 

Huisketta ja hulinaa riittää sijoittajan luupissa, kun osareita ja markkinareaktioita tulvii, monet niistä yllättäviäkin. Seulottavan määrän takia sitä täytyy jakaa periaatteella tärkeimmät ensin.

Pääsuunta reaktioista on ollut kielteinen, eipä ihme. Laajamittainen ja minut suuresti yllättänyt kurssiralli kauppasodan epävarmuuden keskellä perustui usein lapasista karanneisiin odotuksiin, jotka nyt saivat ikävän kuitin lukujen petettyä ainakin jonkin verran.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Tulossatoa: Vakuuttajat salkunkin turvana

Vakuuttaminen on varmaa bisnestä - sen osaaville. Kuten Pörssihaukan Sampolle ja Chubbille, joista jälkimmäinen osaa kasvaakin parasta aikaa myös kansainvälisesti. Silti sijoittajat eivät sitä osaa arvostaa. 

Markkinat toimivat lähtökohtaisesti järkiperäisesti, mutta vähän joka käänteessä todisteet puhuvat ihan muuta. Pörssihaukkaan kesällä nousseen vakuutusjätti Chubbin Q3 kiskaisi kurssin hetkellisesti pohjamutaan ilman järjellistä syytä.

Vaan sieltäpä se kirmasikin vain viikko pari myöhemmin yhä jatkuvaan nousumarkkinaan Pörssihaukan odotuksen mukaisesti. Q4 vahvisti yhtiön vahvan menon jatkuvan, ja tällä kertaa luvut maistuivat sijoittajillekin.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Iso osa startupeista silkkaa lottoa

Pörssitulokkaat ovat usein arpalappuja, koska niiltä tyypillisesti puuttuu keskeisiä sijoittamisen turvaelementtejä, ainakin kannattavuus ja usein liikevaihtokin. Etenkin lääketeollisuuden startupeissa sijoittaja ostaa toiveita ja lupauksia, jotka toteutuessaankin ehtivät usein tuskastuttaa yhtiöiden juostessa omistajien taskulla – kuten kotimainen Faron.

Pörssihaukkaan kysellään aika usein startupeja tai ainakin näkemystä niistä, sopivissa markkinaoloissa listautumiset yleistyvät herättäen innostusta. Lääkealan ja teknologian tulokkaat saavat yleensä erityistä huomiota lähtökohtaisen kasvupotentiaalinsa takia.

Syöpälääkettä kehittävä Faron edustaa klassista tapausta. Jo kuusi vuotta pörssissä seilanneena se ei enää varsinainen märkäkorva ole ja sinnitellytkin suurten lupausten varassa, mutta valmista ei vain tule muussa kuin uusien rahoituskierrosten järjestämisessä. (lisää…)

---

Tulossatoa: Osinkotykkien ruuti kuivaa

BDC-yhtiöt ovat amerikkalainen osinkospesialiteetti, joiden liiketoiminta rahoittajina tulee lähelle pankkeja, mutta on usein laajempaa asiakkaiden suuntaan. Ne kuuluvat osinkosalkun peruskalustoon, myös tuoreiden raporttien jälkeen. 

Tämän kategorian yhtiöt eroavat pankeista etenkin siinä, että ne usein ostavat vähemmistöosuuksia rahoitettavistaan ja saavat niistä osinkotuloja. Ne myös vaikkapa järjestävät ryhmärahoitusta.

Yhtiöiden kasvu on tyypillisesti hidasta, toisaalta osinkotuotto todella muhkea – ja jokseenkin turvallinen. Niin myös korko-olojen hiukan heikennyttyä.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Joko se kannabiksen verokohtelu muuttuu Donald?

Kannabisalan tuulisuus on paljastunut viime vuosina monen tekijän seurauksena, mutta ainakin verokohtelun pitäisi normalisoitua Donald Trumpin siitä päätettyä jo viime vuoden puolella. Muutos parantaisi alan kannattavuutta ja tilaliisaaja IIPRiä, vaikkei se suoraan kohteena olekaan.

Startupeja Pörssihaukassa edustaa vain kannabisyhtiöiden tilaliisaaja Innovative Industrial Properties, joka kyllä listalle noustessaan oli jo hyvin kannattava ja osinkoaan harvinaisen vauhdikkaasti nostava erikoisuus ikäisekseen.

Tältä osin ei mikään ole toistaiseksi muuttunut. Uskomatonta 16% osinkotuottoa harvoin näkee missään muodossa, saati kun yhtiössä on monia timanttisia elementtejä kuten matala velka-aste ja nuorelle pääomaintensiiviselle alalle vahva tase.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

2/4 Uskalletaanko SaaS-palvelua vaihtaa?

Tekoälykoodaustyökalut ovat kovassa nosteessa. Niistä povataan tappajaa SaaS-toimijoille, kuten Adobelle ja SAP:lle. AI-työkalut ovat käteviä, mutta onko kätevyys se, mistä SaaS-jäteille maksetaan? 

Piilaakson insinöörit ylistävät kilvan Anthropicin tekoälykoodaustyökalu Claude Codea. Myös OpenAI:n Codex ja Lovable-softa keräävät kiitosta. Niistä povataan loppua SaaS eli Software as a Service -sektorille. 

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Markkinakatsaus: Ohjelmistokomeetta jatkaa kiitoaan

Ohjelmistoyhtiöt lentävät kaaressa yli laidan sijoittajien pelätessä tekoälyn korvaavan ne halvalla. Pörssihaukan jonoon nousevan SaaS-komeetan tuore raportti ei allekirjoita uhkaa pätkän vertaa. 

Jossain määrin skenaario toteutunee osassa sektoria, mutta jokseenkin varmasti joukkoteurastus sortuu valikoimattomuudessaan isoon virheeseen. Siihen viittaa väkevästi yksi lahtipenkkiin joutuneista pikkujättiläisistä toimenkuvanaan tietoverkostojen toiminnan ja turvallisuuden valvonta.

Sen liikevaihto kasvaa lujaa, samoin asiakasvirta. Palvelun mutkaton korvattavuus on hyvin kyseenalaista.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

Markkinakatsaus: UPM aika varmasti nousumarkkinassa

Ajoittamista väitetään ajan ja rahan haaskaukseksi, mutta ilman sitä monet sykliset yhtiöt ovat jokseenkin toisarvoisia sijoituskohteita. UPM:n kurssi on tasan samassa hinnassa kuin seitsemän vuotta sitten, silti se on tuonut asiallisia pelivoittoja kauppojen osuessa. 

Hyvät sykliset ovat periaatteessa sijoittamisen valiojoukko ja runsaudensarvi – jos ajoitukset osuvat. Koska sykliset aaltoilevat nimensä mukaisesti, osa todella voimakkaasti, ja menestys voi samalla paperilla vaihdella taivaasta helvettiin.

Lajin haastetta kuvaa, että metsäteollisuutemme priimuksen UPM:n suuromistaja ja hallituksen pj Björn Wahlroos latasi osaketta kymmenellä miljoonalla loppukesällä 2021. Arvioin liikkeen ajoitukseltaan virheeksi varta vasten tekemässäni jutussa – ihan vain saadakseni Pörssihaukalle huomiota. (lisää…)

---

Tulossatoa: Muotoa muuttamassa

UPM ei voi vielä juhlia, mutta valo pilkottaa jo muutamassa spotissa – ja osinko piti pintansa. Sellun vakautunut hinta, pienentynyt investointitarve ja puunhankinnan yhteiskuviot lupaavat parempaa vuotta. 

UPM:n loppuvuosi sujui monien mullistusten keskellä yhtiön järjestellessä rakennettaan. Onnistuneesti läpiviedyt tehokkuusparannukset luovat toiveita fokusoidummaksi muuttuvan yhtiön kannattavuuden parantumisesta. Osinko pysyi 1,50 eurossa.

2025 ei ollut mitenkään helppo 9 656 miljoonan liikevaihdon supistuttua lähes -7 % ja 921 miljoonan liikevoiton jäätyä peräti neljänneksen edellisvuodesta. Kannattavuus 9,5 % notkahti (11,8 %) ja vaatimattomuus kaunisti konsernitason pääomantuottoakin ROE 6,5 % entisestään (8,3 %). (lisää…)

---