Päivän tulossatoa
Rengasvalmistajat joutuvat nyt muiden syklisten tapaan ähisemään suhdanteen kanssa
Nokian Renkaat antoi jo toisen tulosvaroituksen alentaen aikaisempaa ohjeistustaan vuodelle 2019. Yhtiö arvioi markkinoiden heikkouden jatkuvan, mikä pakottaa lisäämään tuotantokapasiteetin sopeuttamista.
Nyt yhtiö ennakoi liikevaihdon vertailukelpoisilla valuutoilla olevan noin vuoden 2018 tasolla ja liikevoittoprosentin noin 20 prosentin tasolla. Investointiohjelmista johtuen 2019 sisältää merkittäviä ylimääräisiä liiketoiminnan kuluja edellisvuoteen verrattuna. Kasvustrategian mukaiset investoinnit silti jatkuvat.
Pörssihaukka ei näe tulosvaroituksessa kummoista yllätystä. Rengasvalmistajat ovat syklisiä, ja heikot vuodet kuuluvat asiaan, varsinkin jos ne osuvat investointien aikaan. Kulut kasvavat samalla kun myynti heikkenee.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Päivän tulossatoa
Kompressorien kysyntää ei ole viileä globaali suhdanne nakertanut
Pohjoismaiden laajan konepajasektorin aatelisiin kuuluva Atlas Copco osoitti jälleen laatunsa. Epävarmuutta pitkin vuotta valitellut yhtiö paukutti pöytään joka suhteessa tasokkaat luvut, vaikka globaalin suhdanteen suhteen liikkuu isoja pelkoja ja jäätäviä ennusteita. (lisää…)
Viihdejournalismi ei sovellu sijoitusvihjeeksi
Huterat vihjeet ovat sijoittajalle kuin kehotus pelata lottoa
Kauppalehdessä on tänään sijoitusjuttu, jotka ovat valitettavan tyypillisiä talouslehdissä. Lyhyessä jutussa haastatellaan kolmea sijoitusyhtiön salkunhoitajaa, jotka luettelevat kymmenen yhtiötä muutaman sanan perustein, sekä pari sektoria yhtiöitä edes nimeämättä.
Jutun näkökulma on talouskasvun ja yritysten tuloskunnon oletettu hiipuminen, jonka vastalääkkeeksi salkunhoitajat antavat reseptiosakkeita. Niiden pitäisi kestää hankalatkin ajat.
Juttu sisältää niin paljon heikkouksia, että kokemattoman sijoittajan puolesta en voi olla suutahtamatta. (lisää…)
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Listalla on tällä hetkellä 11 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kaksi ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Lyhyeksi jäi kp-trendi
Pätkityt trendit ovat nyt markkinoiden muotiaalto
Kauppojen optimointi teknisen analyysin avulla on yleensä ottaen hyödyllistä, mutta virheitäkin väistämättä tulee. Edellinen nouseva keskipitkä trendi elo-syyskuussa jäi hyvin lyhyeksi, kun Donald Trump nosti panoksia kauppasodassa Kiinan kanssa. Mutta lyhyeksi jäi sitä seurannut laskeva kp-trendikin.
Yleensä kp-trendit kestävät ainakin kuukauden suuntaan jos toiseen, mutta nämä molemmat typistyivät pariin viikkoon. Se on varsin poikkeuksellista. Maailmanpolitiikan heilahtelut käyvät muodollisesta selityksestä, mutta niiden paikkansa pitävyyttä on mahdoton tietää ja tarkistaa. Markkinoiden elämä on tiettyyn mittaan arvoituksellista.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Päivän tulossatoa
Robotiikan markkinajohtaja ABB on Investorin tuore iso sijoitus
Sijoitusyhtiöiden raportointi on hiukan erilaista kuin muiden yhtiöiden, ja vaatii hiukan totuttelua. Usein ne keskittyvät sijoitussalkkunsa kehitykseen, kuten sinänsä luontevaa onkin.
Salkun pörssiyhtiöiden markkina-arvojen muutosten tarkastelu on helppoa, listaamattomien kohdalla arvonmuutokset lasketaan tulosten ja/tai taseen kehityksestä. Investorin Q3 keskittyi yhtiön substanssiarvoon, joka lasketaan vähentämällä yhtiön varoista sen velat. Substanssiarvoakin mitataan raportoituna ja oikaistuna, kuten voidaan toimia muidenkin avainlukujen kanssa.
Piensijoittajalle tämä on vähän hankalaa, koska oikaistujen laskelmien kriittinen tarkastelu on yhtiön tarkkaan tuntevien asiantuntijoiden puuhaa. Oikaistuissa laskelmissa jätetään huomiotta miinusmerkkiset tekijät, joilla ei yhtiön mielestä ole todellista vaikutusta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Päivän tulossatoa
5G:n kiihtyessä Nokiakin on taas nosteessa
Verkkoyhtiö Ericsson ei kuulu Pörssihaukan yhtiöihin suoraan, kylläkin sijoitusyhtiö Investorin salkun osana. Yhtiön raportti oli odotuksia parempi. Ericssonin mukaan siihen on syynä etenkin 5G, joka alkaa vasta nyt imeä kunnolla.
Se on lupaavaa Pörssihaukan pelipaperin Nokian kannalta, koska Ericssonin kehitys istuu sen kanssa yleensä samaan linjaan kilpailuasetelmasta huolimatta. Molemmilla menee hyvin ja huonosti tavallisesti samaan aikaan alan yleisestä suhdannekehityksestä johtuen.
Myös kiinalaisen Huawein osari oli odotuksia parempi, vaikka yhtiö on joutunut boikottien kohteeksi etenkin Donald Trumpin ansiosta. Sekin viittaa Nokiassa muhivan ensi viikolla myönteisen yllätyksen. (lisää…)
Elisa, ylikuumentumisen mallitapaus
Elisan osake roihuaa taas vaihteeksi kuin juhannuskokko
Teleoperaattori Elisan kolmannen kvartaalin luvut olivat joka suhteessa linjassa odotuksiin ja yhtiön historiaan. Liikevoitto kapusi nirkosen vuodentakaisesta 110 miljoonasta 113 miljoonaan. Se istuu niin analyytikkojen konsensukseen kuin yhtiön hitaaseen kasvuun ylipäänsä ja etenkin hankalissa suhdanteissa – jos kohta teleala vähän syklinen onkin.
Osakekohtainen tulos 0,53 euroa oli täsmälleen sama kuin vuosi sitten. Kolmen kvartaalin vertailukelpoinen tulos hiukan putosi 1,48 eurosta 1,44 euroon.
Kuluvasta vuodesta yhtiö odottaa edelleen viime vuoden kaltaista pääpiirteissään, käyttökatteen tosin hiukan kohentuen. Talousympäristö ja kova kilpailu pitävät Elisan puolustusasemissa. (lisää…)
Päivän tulossatoa
Kustannusten hallinta on oleellista terveydenhuollossakin
Kolmannen kvartaalin tuloskausi pyörähti käyntiin Pörssihaukan suositusyhtiöillä hyvin. Komeinta jälkeä teki United Health Group. Sen liikevaihto kasvoi vuositasolla seitsemän prosenttia, nettotulos peräti seitsemäntoista.
Edelliseen kvartaalin verrattuna liikevaihto pysyi osapuilleen ennallaan, mutta nettotulos kasvoi viitisen prosenttia marginaalin parantuessa. Koko vuoden ohjeistustaan UNH nosti.
Odotukset eivät muuttuneet oleellisesti, mutta arvio hiukan päälle 14 dollarin osakekohtaisesta tuloksesta vahvistaa Pörssihaukassa voimassa olleen ostosuosituksen, joka nojaa yhtiön laadun ohella edulliseen hintaan. Markkinat ottivatkin raportin innokkaasti vastaan, osake vahvistui yli kahdeksan prosenttia.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Osinko, hyvän osakesijoituksen avain: Osa 4
Hoplaa! Korkoa korolle -tekijän vipuvarrrella liikkuvat ajallaan isotkin pääomat
Viime vuoden tuloksesta Kesko maksoi osinkoa 2,34 euroa. Kolme tuhatta Keskon osaketta toisivat päälle seitsemän tuhannen euron vuotuisen osinkovirran. Osinkotuotto olisi yli kaksinkertainen suhteessa alkuperäiseen sijoitussummaan pelkillä osingoilla – joka vuosi. Se olisi tuhti lisä vaikkapa eläkkeeseen.
Ja osinkovirta odotusarvoisesti jatkaisi nousuaan. Ajoittaisesta kompuroinnistaan huolimatta Keskon osinko on kehittynyt hyvin.
Sijoituksen markkina-arvo olisi osakkeen nykyhinnalla jo noin 170 000 euroa – viisikymmenkertainen alkuperäiseen sijoitussummaan verrattuna.
Osakekurssin viisitoistakertaistuminen tänä aikana antaa siten kalpean ja virheellisen kuvan Keskosta sijoituskohteena. Todellinen tuotto on aina! laskettava ottaen huomioon osinko ja korkoa korolle -tekijä. Muut laskutavat ovat vääriä. (lisää…)
