2/4 Uskalletaanko SaaS-palvelua vaihtaa?
Tekoäly hiihtää, tekoäly kalastaa, kuinka sujuu tekoälyltä suuryrityksen tietoturva? Kuva: OpenAI / Pörssihaukka
Tekoälykoodaustyökalut ovat kovassa nosteessa. Niistä povataan tappajaa SaaS-toimijoille, kuten Adobelle ja SAP:lle. AI-työkalut ovat käteviä, mutta onko kätevyys se, mistä SaaS-jäteille maksetaan?
Piilaakson insinöörit ylistävät kilvan Anthropicin tekoälykoodaustyökalu Claude Codea. Myös OpenAI:n Codex ja Lovable-softa keräävät kiitosta. Niistä povataan loppua SaaS eli Software as a Service -sektorille.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: UPM aika varmasti nousumarkkinassa
Juu, sattuu sitä mokia meikäläisellekin. Kuva: Nordea
Ajoittamista väitetään ajan ja rahan haaskaukseksi, mutta ilman sitä monet sykliset yhtiöt ovat jokseenkin toisarvoisia sijoituskohteita. UPM:n kurssi on tasan samassa hinnassa kuin seitsemän vuotta sitten, silti se on tuonut asiallisia pelivoittoja kauppojen osuessa.
Hyvät sykliset ovat periaatteessa sijoittamisen valiojoukko ja runsaudensarvi – jos ajoitukset osuvat. Koska sykliset aaltoilevat nimensä mukaisesti, osa todella voimakkaasti, ja menestys voi samalla paperilla vaihdella taivaasta helvettiin.
Lajin haastetta kuvaa, että metsäteollisuutemme priimuksen UPM:n suuromistaja ja hallituksen pj Björn Wahlroos latasi osaketta kymmenellä miljoonalla loppukesällä 2021. Arvioin liikkeen ajoitukseltaan virheeksi varta vasten tekemässäni jutussa – ihan vain saadakseni Pörssihaukalle huomiota. (lisää…)
Markkinakatsaus: Mieti kolmannenkin kerran ennen ampumista
Pikatulitus on pörssissä pahasti yliarvostettu laji. Kuva: Bandolero! (1968), Wikimedia Commons, Public Domain
Nopeat reagoijat kuuluvat sijoittajien pahnanpohjimmaisiin toisin kuin katulegenda väittää. Äkilliset isot liikkeet vaikkapa raporttien laukaisemana osoittautuvat usein virheiksi. Elisa on tästä mallitapaus - ja sen kanssa yhtä aikaa raportoiva Nokia.
Markkinoiden liikkeitä ei kukaan voi ennustaa tai tietää tyhjentävästi, mutta joidenkin perusasioiden ymmärtäminen auttaa siinä oleellisesti. Etenkin sen, että osakkeet liikkuvat sijoittajien ja etenkin ison rahan mielenliikkeiden seurauksena.
Niihin vaikuttavat monet tekijät, ei vain yhtiöiden kunto ja hinta. Keskeisiä tekijöitä on rotaatio eli sektoreiden liike toisiaan vastaan sijoittajien muokatessa jatkuvasti omistustensa allokaatiota eli salkun painopisteitä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Ahdistusta ja ostoriehaa
Markkinoiden ristiveto on nyt harvinaisen voimakasta. Kuva: Pixabay
Tekno-osakkeita lahdataan turhia kyselemättä, seassa jo hurjia romahduksia. Paniikki on kuitenkin hyvin valikoivaa, rotaatio kuskaa nyt rahaa äsken jäähypenkillä nakottaneille sektoreille.
Joskus markkinoiden haukottelu vaatii mielikuvitusta niistä kirjoittamiseen. Joskus meno yltyy hullunmyllyksi, jonka seuraaminen jo vaatii formulakuskin vauhdin, saati tapahtumien perkaaminen.
Rotaatio jyllää nyt kaikella voimallaan. Teknosektori varsin laajassa skaalassa ulisee lahtipenkissä, defensiiviset ja perusteollisuus kirivät monin paikoin paremmin kuin vuosiin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Sano disruptio kun haluat paniikin
Noitatohtori tavanomaisella luennollaan. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Teknologiset muutokset muokkaavat tuotantoa ja taloutta, mutta sijoittajat systemaattisesti yliarvioivat sen nopeuden ja mittakaavan, toisaalta aliarvioivat puolustusasemiin joutuneiden sitkeyden ja kyvyt.
Ohjelmisto- ja SaaS-yhtiöt ovat sukeltaneet pörssissä poikkeuksellisella voimalla osa jo kauan, eilen iski pahin myyntiaalto vuosiin. Kyse on tekoälyn aiheuttamasta rakenteellisesta pelosta.
Liikkeen mittakaavaa kuvaa, että myyntiaaltoon joutuivat myös alat, joita ei perinteisesti ole nähty teknologian suorina uhreina. Mainosjätit kuten Omnicom pannaan samaan nippuun. (lisää…)
Markkinakatsaus: Kauppasopimukset nostavat Intiaa
Intialla on aihetta pieneen juhlaan sen tehtyä monta tärkeää kauppasopimusta. Kuva: Wikicommons
Kauppasopu USA:n kanssa vahvistaa luottamusta Intian jo vauhdissa olevaan noususuhdanteeseen ja pääomavirtojen paluuseen. Muualla maailmalla rotaatio imee rahaa ohjelmistosektoreilta ja siirtää sitä defensiivisiin. Molemmat liikkeet nostavat Pörssihaukan osta-leimattuja rahastoja.
Yhdysvallat ja Intia saivat lopulta kauppasopimuksen kuukausien neuvottelujen jälkeen. EU ja Britannia ehtivät vastaavan joskin paljon vapaamman tullien osalta jo aiemmin.
USA on kuitenkin Intian suurin kauppakumppani, joten jo pelkkä tieto tullien leikkauksesta virkisti markkinat Intiassa. Bombayn pörssi loikkasi kuin sammakko lumpeen lehdeltä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kullanhuuhtojille jäinen suihku
Olisi kannattanut myydä hyvän sään aikana. Kuva: Wikicommons
Kullan ja muiden arvometallien hinnat putosivat jyrkästi, kun spekulatiivinen raha pakeni ylikuumentumista aiheuttaen paniikin. Myös kupari kuuluu nykyään arvometallien koriin tässä suhteessa, vaikka sen kysyntää perinteisesti ohjaa teollinen tarve.
Viime päivien hätkäyttävin markkinauutinen on kullan – ja vielä enemmän hopean – romahdus, taustana hysteerinen ostomania useita kuukausia. Lopputulos tuttu, nyt -15% sukellus muutamassa päivässä.
Näin käy jokaisella ylikuumentuneelle kohteelle, mihin rieha alunperin sitten perustuukin. Kuplat puhkeavat aina samalla tavalla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: AI-sektorilla kestämätön ristiveto
Markkinoilla ei päivänpaiste jakaudu tasaisesti. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tekoäly tuottaa nyt kahden kerroksen väkeä: yhdet paahtavat ostohysteriassa, toiset myyntipaniikissa - vaikka yhtiöiden kohtalo on toisiinsa sidottu. Laitevalmistajat eivät voi kukoistaa, jos asiakkaiden investoinnit päätyvät kuraojaan.
AI-markkina elää parhaillaan erikoista ristiriitaa. Tekoälyä soveltavat yhtiöt, kuten Microsoft ja Pörssihaukkaan kevään mittaan nouseva saksalainen ohjelmistojätti SAP, saavat raskasta pamppua niskaansa huolena investointien hidas ja epävarmakin tuotto.
Ja taas laitetason toimijat kuten TSMC, ASML ja Lam Research kiitävät tuli hännän alla uusia ennätyksiä – aivan kuin investointiaalto olisi vasta alkumetreillä ja AI-kapasiteetin kysyntä rajatonta ja riskitöntä. Asetelman sisäinen looginen jännite lähestyy absurdeja mittoja.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Rajua ristivetoa pörsseissä
Ferrari hymyilee edelleen, joko osake houkuttaa? Kuva: Yanko Malinov
Donald Trumpin paineet kasvavat kotimaassakin, kun maahanmuuttovirasto tappoi jo toisen kansalaisen yleistä raivoa nostavalla tavalla. Lukemattomat osakkeet reissaavat nyt aivan eri suuntiin, myös laadukkaiden hyväkuntoisten yhtiöiden kuten Ferrarin ja Nordean.
Grönlanti ja Donald Trump eivät enää tänä viikonloppuna ravistelleet maailmaa, tosin Trump raivostui Davosin kokouksesta ilmeisesti siksi, että suurisuuntainen rauhanneuvosto ei kerännyt muita osallistujia kuin häpeämättömät hännystelijät.
Yksikään tärkeä teollisuusmaa ei ole kutsua ottanut vastaan. Trump tykitti lässähtäneen avaustilaisuuden jälkeen yli 50 paniikinomaista someviestiä tunnissa, mikä kertoo aika lailla hänen psyykkisestä tasapainostaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Autokaupan omalaatuinen pikkujättiläinen
Romuttamolle? Tuskin, vaan Copartin kautta uusi elämä. Kuva: LCA
Helpotusralli paahtaa kuumeisesti pahimpien pelkojen haihduttua. Jotkut kiintoisat kohteet vasta tapailevat laskumarkkinan päättymistä, kuten kolariautokaupan globaali markkinajohtaja.
Kauppasota, Naton hajoaminen, Yhdysvaltojen sota Eurooppaa vastaan? Toistaiseksi ei, ja helpotusralli pörsseissä sen mukainen. Ei tapahtumia puuttunut tältä viikolta.
Niitä varmasti riittää jatkossakin. Nyt voi etupäässä ihmetellä salkun heiluntaa ja kurkkia löytyykö mistä houkuttelevia ostorakoja, joita on viime kuukausina ollut ihan kiitettävästi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
