• Sijoitusstrategiat

Vetyauto heitti sähkölle haasteen

Autoteollisuuden murros etenee kiivaasti sähköautojen suosion myötä. Samaan aikaan ainakin monet sijoittajat odottavat vetytekniikasta uutta haastajaa ja voittajaakin.

Sähköleiri tyrmää vedyn kaikin puolin kehnompana tekniikkana. Sen ongelmia eivät alan asiantuntijatkaan vähättele, pohjimmaisesta optimismista huolimatta.

Vetytekniikka on toistaiseksi liian kallista, ja laajamittaisen autokulttuurin käyttöön siltä puuttuu polttoaineen jakeluverkosto. Ja vetyä tuotetaan edelleen fossiilisista polttoaineista, jolloin se ei ekologiselta kannalta tuo mitään edistystä suhteessa polttomoottoriin.

Näitä pointteja painottaa Volkswagenin pääjohtaja Herbert Diess julistaessaan sähkön ylivoimaiseksi voimalähteeksi vetyyn verrattuna. Sähköautoihin panostavalta yhtiöltä linja ei tietenkään yllätä, mutta onhan Diess toisaalta avainasemassa tällaisten kysymysten puntarointiin.

Superautovalmistaja heitti sähkölle haasteen

Vetyleiri ei kuitenkaan niele väitettä. Erikoisautoja valmistavan Scuderia Cameron Glickenhausin johtaja Jim Glickenhaus heitti Diessille ja myös Teslan Elon Muskille haasteen osallistua Meksikossa Kalifornian niemimaalla järjestettävään maineikkaaseen Baja 1000 -aavikkoralliin.

Glickenhaus aikoo tuoda sinne vetykäyttöisen auton. Superautoistaan tunnetulla yhtiöllä on jo paljon kokemusta kilpa-autoilusta eri sarjoissa, joskaan ei vetyversiolla.

Glickenhaus on jo voittanut havittelemansa lava-autojen sarjan aiemmin perinteisellä tekniikalla, joten tyhjäksi uhoksi haastetta ei voi tulkita. Vetyauton se aikoo loihtia teknologiayhtiö First Moden kanssa ensi vuoden syksyllä ajettavaan vaativaan kisaan.

Autoweek perkasi aihetta kiintoisasti. Sen mukaan Glickenhausia ei t0dellakaan kannata vähätellä, saati kuitata vitsinä.

Sijoittajan kannalta Glickenhausin menestys tietysti kertoisi vedyn olevan sittenkin varteenotettava teknologia, jos sen pullonkaulaongelmat kuten järjestelmien kalleus ratkaistaan.

Tekniikan kehitys lyö usein ällikällä

Luultavasti niin tapahtuu, jos tekniikka voi osoittaa kilpailuetuja sähköön verrattuna. Sitä mieltä on ainakin Glickenhaus, jonka asiantuntemusta ei voi kiistää.

Sähköauton ja vaikkapa aurinkoenergian kehitys osoittavat, kuinka vasta joku aika sitten mahdottomana tai ainakin epätarkoituksenmukaisena pidetty tekniikka kehittyy jättiloikin vastoin aiempaa teknistä ymmärrystä.

Kun resursseja ja aivotyötä pannaan tarpeeksi pesään, innovaatiot toisensa perään muokkaavat alaa kuin tsunamit tuoden tekniikan kilpailukykyiseksi ja kannattavaksi. Miksei vedyssäkin.

Sijoittajan kannalta asetelmalla on erinäisiä seurauksia. Uusi teknologia tarjoaa parhaassa tapauksessa valtavan potentiaalin, jolla oikeassa raossa voi kuoria satumaiset voitot.

Tästä syystä vety-yhtiöt jo kokivat hurjan nosteen – joka pääsääntöisesti kuitenkin lässähti hetken huuman jälkeen. Samaa aaltoliikettä sopii odottaa jatkossakin.

Kuplat aina riski

Vaikka vedystä tulisi merkittävä pala polttomoottorien jälkeistä aikakautta, pysyy voittajien poimiminen silti aikamoisena arpapelinä. Ja varsinkin siinä tapauksessa, että osakkeiden hinnat ehtivät karata hyvin riskipitoisiin korkeuksiin.

Vuosituhannen taitteen teknokupla kuvaa ongelmaa. Suuri osa sijoittajat hurmanneista tulokasyhtiöistä jäi ikuiseksi lupauksiksi.

Ja voittajaksikin selviytyneet olivat surkeita sijoituskohteita väärään aikaan eli kuplan huipulta ostettuna. Vaikka niistä tuli megayhtiöitä, vei kehitys vain muutamat poikkeukset poislukien paljon kauemmin kuin tuolloin uskottiin.

Toisaalta vedyn läpimurto sekoittaisi nyt varmana pidettyjä trendejä, siis sähköauton ylivertaista voittokulkua. EV-tehtaat hinnoitellaan nyt aivan kuten teknokuplan yhtiöt parikymmentä vuotta sitten.

Hintoihin on pumpattu niin valtavat kasvuprojektiot, että ne eivät siedä minkäänlaisia vastoinkäymisiä. Kilpailu EV-valmistajien sisälläkin on vasta päässyt vauhtiin tuoden sikahintaisten yhtiöiden osakkeita alas urakalla – kuten Pörssihaukka varoitteli ennen romahdusta.

EV-tehtaiden hinnat eivät sisällä riskejä

Entistä mielipuolisemmaksi hinnoittelu muuttuu, jos vety haastaa sähkön voimalähteenä. Se on toki vielä lähinnä teoriaa, mutta ainakin sitä Glickenhausin kaltaiset uskottavat toimijat ajavat toden teolla.

Sen menestys toisi pitkän sulan vetytekniikan hattuun. Reilun vuoden päästä tiedämme.

Pörssihaukan silmin asetelma aukeaa liian kaoottisena, että sen sekaan kannattaisi loikata ainakaan riskipapereita isolla kouralla haalimalla. Maailma voi tällä sektorilla olla kymmenen vuoden päästä varsin erilainen kuin nyt itse kukin olettaa.

Toki riskiä sietävät voivat sellaisia ottaa suurten voittojen toivossa, mutta kannattaa varautua ilkeisiin yllätyksiin. Pörssihaukka ei kuvittele tietävänsä näiden kuohuvien sektorien tulevaisuutta, eikä sen vuoksi lähde seikkailemaan suosituksilla keskelle vallankumousta.

Sijoittaa voi pienilläkin riskeillä. Se ei ole kovin jännittävää, mutta tuottaa noin satavarmasti vahvaa tulosta.

Pörssihaukkaa näillä näkymin seuraavan kerran torstaina – elleivät pelipaperit kaipaa toimenpiteitä. Se on aivan mahdollista.

Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta.

---