Jenkkikatsaus: Korvissa suhisee, kurveissa paukkuu
Vauhtisokeus tekee äkkiä kipeää. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Osarikausi tuo aina hurjaa heittelyä osakemarkkinoille, etenkin nyt, kun takana on usein viikkojen ralleja ja toisaalta arvoituksellinen kauppasodan varjostama tuloskausi. Reaktioita on aika mahdoton ennustaa ja joskus jälkikäteenkään ymmärtää.
Heinäkuun helteet tuntuvat paikoitellen pehmittäneen sijoittajien päänupin. Vauhti kiihtyy korvissa suhisten kuin parasta aikaa kisattavan Tour de Francen jyrkissä alamäissä.
Sellaista on sitten jälki pyörän karatessa tiukassa mutkassa - rytisee ilkeästi. Näitä tapauksia riittää jo ja uusia hautuu tasan samoilla aineksilla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jättihankintaa valmisteleva Omnicom näyttää konepellin alla Q2-osariaan paremmalta
Sijoittajat hetkeksi pelästyivät, kun tekoälyn kehityksen uhkaama Omnicom raportoi osavuosikatsauksessaan liki kymmenyksen laskun liikevoitossa. Notkahdus johtuu kuitenkin kertaluonteisista kuluista. Operatiivisesti mainosjätti jatkaa tutun tasaista menoa ja alan murros tuo mahdollisuuksiakin.
Omnicomin toisen vuosineljänneksen raportissa yrityksen liikevoito laski peräti 9,3 % ja -marginaali putosi kolme prosenttiyksikköä. Epätavallista tälle huippuvakaalle palveluyhtiölle.
Notkahdus johtuu pääosin kertaluonteisista kuluista, erityisesti 66 miljoonan yritysostokuluista ja vajaan 89 miljoonan dollarin uudelleenjärjestelykuluista kohteena irtisanomiset ja tehostamisohjelmat. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoikin 4,1% ja marginaali pysyi entisellään 15,3 prontissa. (lisää…)
15% yleistariffi olisi kyynärpää EU:n naamaan
Nurkan takana voi vaania nyt ikävä yllätys. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
USA vaatii 15% minimitullia kaikille kauppakumppaneille, Japani sen jo hyväksyi. EU:lle se tietäisi raskasta kuuria vuosiksi, ja yksipuolinen ehto nostaakin varmasti aiheellista vastarintaa.
Donald Trumpin hallinto solmi viikonloppuna Japanin kanssa kauppasopimuksen, joka sisältää 15 prosentin yleistullin useimmille Japanista tuotaville hyödykkeille, mukaan lukien autojen osat ja teollisuustuotteet.
Diili vahvistaa aiemmat epäilyt siitä, että juuri 15 % toimii nyt Yhdysvaltojen “uuden normaalin” tullitasona – jonka Trump on toistuvasti maininnut myös Euroopan unionin kohdalla. Rangaistusvero on selvästi kovempi kuin EU toivoo ja tavoittelee omassa prosessissaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Assa luovii valuuttamyrskyt ja kauppasodat
SSAB:ssa ei Trumpin tulliriehaa juhlita. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Yhtiöt kohtaavat kauppasodan hyvin erilaisin eväin. Lukkomestari Assa Abloy taiteilee sen läpi toistaiseksi ongelmitta, teräskonkari SSAB saa takkiinsa - vaikka tullit sen Amerikan-yksikköä hiukan avittavatkin.
Pörssihaukan jonossa jo pidempään odottanut Assa Abloy, jonka juuret ja nykyisyyskin ovat osin vahvasti Suomessa, sai kuukausi sitten laajahkon esittelyn mallikappaleena maailmanluokan globaalista teollisuusyhtiöstä ja sen hajautetusta rakenteesta niin tuotannossa kuin jakelussa.
Esittely korosti Assan monipuolista joustavuutta ja luotettavuutta vaihtelevissa tilanteissa. Sen yhtiö todisti taas Q2 luovimalla taitavasti tariffimiinakentällä käytännössä vahingoitta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Osinkotykki aina vain jylisee
Verizonin osinkokanuuna jatkaa paukettaan. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Verizon on nostanut osinkoaan jo 18 vuotta ja putki jatkuu näkyvään tulevaisuuteen. Yhtiön perusteet vain pääosin vahvistuvat, laitekustannusten nousukaan ei aiheuta suurta tuskaa. Tariffien kustannuspaineesta puhumista yhtiö selvästi karttaa, mikä ei kerro hyvää USA:n ilmapiiristä.
Osinkotykki Verizon on ollut vähän kaksipiippuinen tapaus koronasta lähtien. Tasainen junnaaminen ei ole uutta, koska teleala kokonaisuutena kasvaa hitaasti.
Alan kireä kilpailu on hiukan kiusannut kannattavuutta, jonkin aikaa inflaatio ja korkeat korot, kun velkaakin kertyi 5G -investoinneista vino pino. Q2 Verizon suuntaa vaihteeksi selvästi kohti parempaa vähän kaikilta kanteiltaan – itselleen ominaisesti hitaasti, mutta tasaisesti ja turvallisesti. (lisää…)
Markkinakatsaus: Epävarmuuden vallassa
Tariffeja emme tarjouksessa valitettavasti voi ottaa huomioon... Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tullisota heijastuu epävarmuutena ja tulosheikennyksinä moniin raportteihin, joskaan ei kaikkiin. Yleisilme on silti epämieluisa, minkä markkinat alkavat vasta nyt hinnoitella kuumentuneisiin osakkeisiin.
Osarikauden päästyä vauhtiin ylivoimaisesti suurin kiinnostus kohdistuu tietenkin kauppasodan vaikutuksiin. Q2 alkoi juuri samalla hetkellä kun Trump julisti Vapautuksen päivänsä, vain loiventaakseen sen hetken myöhemmin 10% yleistulliksi ja myöhemmin uhkausten sinkoillessa milloin mitenkin.
Ensipaniikista toivuttuaan pörssit rallasivat jopa raivoisasti ällistyttäen ainkin minut. Viime viikkoina saatiin taas todisteita mopon käsistä karkaamisesta, koska ajat eivät todellakaan naurata, kuten toteaa vaikkapa Pörssihaukkaan jonottava puolijohdejätti ASML.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Huhut inflaation kuolemasta ennenaikaisia
Et tarvitse mitään Kiinasta! Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Inflaation kiristyminen viittaa tullien tekevän tepposiaan ja tahti vain kiihtynee talvea kohti. Osarikausi tuonee kunnon taifuuneja kuten jo Euroopassa, tosin myönteisiäkin spotteja nähdään kuten tuoreeltaan defensiiviset Pepsi ja Johnson & Johnson.
Markkinat ovat eläneet kuin pellossa keväästä asti ikään kuin tullisota tapahtuisi television saippuaoperaassa eikä reaalitodellisuudessa. Yritykset eivät sentään tapahtumia sinne ulkoista.
Kesäkuun inflaatioluvut antoivat ensimmäiset kunnon merkit tariffien siirtymisestä kuluttajahintoihin. Kokonaisinflaatio nousi +2,7%, joskin tulleille vähemmän altis ydininflaatio ilman energiaa ja ruokaa pysyi +2,9 % tasolla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kaksimoottorinen vakuutusjätti Buffetin makuun
Vakuuttaminen on riskinhallinan avaininstrumentti jokaiselle. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Vahinkovakuuttajien gorilla paahtaa kasvua kahdella moottorilla, oleellisena osana kovat korkosijoitustuotot. Monialainen laaja bisnes ei sijoittajia innosta - kylläkin Warren Buffetin Berkshireä, joka kuuluu keskeisiin omistajiin.
Tylsä on sijoittamisessa usein kaunista – etenkin kun laatua saa huokeaan hintaan. Ja sehän on tylsien kohteiden yleinen ominaisuus, vaikka kyse olisi laadukkaastakin yhtiöstä.
Sen kriteereistä esiintyy tietysti kirjavia näkemyksiä. Pörssihaukan tuoreen listalaisen, maailman suurimpiin kuuluvan vahinkovakuuttajan, puolesta puhuu äänekkäästi jo yksi painava peruste: Warren Buffet on sitä haalinut leveällä kouralla viime aikoinakin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Asuntomarkkinan elpyminen viivästyy
Kesäinen Tukholma on kaunis ja hiljainen - ainakin asuntomarkkinaltaan. Kuva: Pixabay
Geo- ja kauppapoliittinen epävarmuus heijastuvat sinnekin, missä niiden suorat vaikutukset jäävät olemattomiksi, kuten asuntokauppaan ja rakennusteollisuuteen. Rahan halventuminenkaan ei kaikkea pyhitä, jos asiakkaat pelkäävät tulevaisuutensa puolesta.
Syklisten yhtiöiden talous tapaa liikkua integroituneesti eli hyvät ja vaisut ajat tulevat melko yhtäläisinä aaltoina useimmille maailmantaloudesta riippuvaisille sektoreille. Asuntomarkkina eroaa lähinnä siinä, että korkojen lasku tapaa virkistää sitä muilta osin nahkeimmissakin oloissa.
Sen varaan laskien rakennusyhtiö JM on saanut osta-leimaa muiden syklisten pysyessä liki poikkeuksetta odota-suosituksessa. Asuntokaupan virkoamisesta pitkästä horroksesta saatiinkin merkkejä monelta suunnalta viime syksystä alkaen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
