Tulossatoa: Assa luovii valuuttamyrskyt ja kauppasodat
SSAB:ssa ei Trumpin tulliriehaa juhlita. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Yhtiöt kohtaavat kauppasodan hyvin erilaisin eväin. Lukkomestari Assa Abloy taiteilee sen läpi toistaiseksi ongelmitta, teräskonkari SSAB saa takkiinsa - vaikka tullit sen Amerikan-yksikköä hiukan avittavatkin.
Pörssihaukan jonossa jo pidempään odottanut Assa Abloy, jonka juuret ja nykyisyyskin ovat osin vahvasti Suomessa, sai kuukausi sitten laajahkon esittelyn mallikappaleena maailmanluokan globaalista teollisuusyhtiöstä ja sen hajautetusta rakenteesta niin tuotannossa kuin jakelussa.
Esittely korosti Assan monipuolista joustavuutta ja luotettavuutta vaihtelevissa tilanteissa. Sen yhtiö todisti taas Q2 luovimalla taitavasti tariffimiinakentällä käytännössä vahingoitta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Osinkotykki aina vain jylisee
Verizonin osinkokanuuna jatkaa paukettaan. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Verizon on nostanut osinkoaan jo 18 vuotta ja putki jatkuu näkyvään tulevaisuuteen. Yhtiön perusteet vain pääosin vahvistuvat, laitekustannusten nousukaan ei aiheuta suurta tuskaa. Tariffien kustannuspaineesta puhumista yhtiö selvästi karttaa, mikä ei kerro hyvää USA:n ilmapiiristä.
Osinkotykki Verizon on ollut vähän kaksipiippuinen tapaus koronasta lähtien. Tasainen junnaaminen ei ole uutta, koska teleala kokonaisuutena kasvaa hitaasti.
Alan kireä kilpailu on hiukan kiusannut kannattavuutta, jonkin aikaa inflaatio ja korkeat korot, kun velkaakin kertyi 5G -investoinneista vino pino. Q2 Verizon suuntaa vaihteeksi selvästi kohti parempaa vähän kaikilta kanteiltaan – itselleen ominaisesti hitaasti, mutta tasaisesti ja turvallisesti. (lisää…)
Markkinakatsaus: Epävarmuuden vallassa
Tariffeja emme tarjouksessa valitettavasti voi ottaa huomioon... Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tullisota heijastuu epävarmuutena ja tulosheikennyksinä moniin raportteihin, joskaan ei kaikkiin. Yleisilme on silti epämieluisa, minkä markkinat alkavat vasta nyt hinnoitella kuumentuneisiin osakkeisiin.
Osarikauden päästyä vauhtiin ylivoimaisesti suurin kiinnostus kohdistuu tietenkin kauppasodan vaikutuksiin. Q2 alkoi juuri samalla hetkellä kun Trump julisti Vapautuksen päivänsä, vain loiventaakseen sen hetken myöhemmin 10% yleistulliksi ja myöhemmin uhkausten sinkoillessa milloin mitenkin.
Ensipaniikista toivuttuaan pörssit rallasivat jopa raivoisasti ällistyttäen ainkin minut. Viime viikkoina saatiin taas todisteita mopon käsistä karkaamisesta, koska ajat eivät todellakaan naurata, kuten toteaa vaikkapa Pörssihaukkaan jonottava puolijohdejätti ASML.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Huhut inflaation kuolemasta ennenaikaisia
Et tarvitse mitään Kiinasta! Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Inflaation kiristyminen viittaa tullien tekevän tepposiaan ja tahti vain kiihtynee talvea kohti. Osarikausi tuonee kunnon taifuuneja kuten jo Euroopassa, tosin myönteisiäkin spotteja nähdään kuten tuoreeltaan defensiiviset Pepsi ja Johnson & Johnson.
Markkinat ovat eläneet kuin pellossa keväästä asti ikään kuin tullisota tapahtuisi television saippuaoperaassa eikä reaalitodellisuudessa. Yritykset eivät sentään tapahtumia sinne ulkoista.
Kesäkuun inflaatioluvut antoivat ensimmäiset kunnon merkit tariffien siirtymisestä kuluttajahintoihin. Kokonaisinflaatio nousi +2,7%, joskin tulleille vähemmän altis ydininflaatio ilman energiaa ja ruokaa pysyi +2,9 % tasolla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kaksimoottorinen vakuutusjätti Buffetin makuun
Vakuuttaminen on riskinhallinan avaininstrumentti jokaiselle. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Vahinkovakuuttajien gorilla paahtaa kasvua kahdella moottorilla, oleellisena osana kovat korkosijoitustuotot. Monialainen laaja bisnes ei sijoittajia innosta - kylläkin Warren Buffetin Berkshireä, joka kuuluu keskeisiin omistajiin.
Tylsä on sijoittamisessa usein kaunista – etenkin kun laatua saa huokeaan hintaan. Ja sehän on tylsien kohteiden yleinen ominaisuus, vaikka kyse olisi laadukkaastakin yhtiöstä.
Sen kriteereistä esiintyy tietysti kirjavia näkemyksiä. Pörssihaukan tuoreen listalaisen, maailman suurimpiin kuuluvan vahinkovakuuttajan, puolesta puhuu äänekkäästi jo yksi painava peruste: Warren Buffet on sitä haalinut leveällä kouralla viime aikoinakin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Asuntomarkkinan elpyminen viivästyy
Kesäinen Tukholma on kaunis ja hiljainen - ainakin asuntomarkkinaltaan. Kuva: Pixabay
Geo- ja kauppapoliittinen epävarmuus heijastuvat sinnekin, missä niiden suorat vaikutukset jäävät olemattomiksi, kuten asuntokauppaan ja rakennusteollisuuteen. Rahan halventuminenkaan ei kaikkea pyhitä, jos asiakkaat pelkäävät tulevaisuutensa puolesta.
Syklisten yhtiöiden talous tapaa liikkua integroituneesti eli hyvät ja vaisut ajat tulevat melko yhtäläisinä aaltoina useimmille maailmantaloudesta riippuvaisille sektoreille. Asuntomarkkina eroaa lähinnä siinä, että korkojen lasku tapaa virkistää sitä muilta osin nahkeimmissakin oloissa.
Sen varaan laskien rakennusyhtiö JM on saanut osta-leimaa muiden syklisten pysyessä liki poikkeuksetta odota-suosituksessa. Asuntokaupan virkoamisesta pitkästä horroksesta saatiinkin merkkejä monelta suunnalta viime syksystä alkaen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Pörssihaukan tuottojen seurannasta
Hyvät tuotot sijoituspalvelun tavoite, mittaaminen ei ihan simppeliä. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Pörssihaukalta puuttuu mutkaton tuottojen seuranta, mikä johtuu teknisistä hankaluuksista ja kapeista resursseista. Ongelma saattaa vielä ratketakin.
Tomi kaipasi palautteessa kunnollista dataa Pörssihaukan kohteiden tuotoista. Tästä on puhuttu muutamaan otteeseen, aiheesta, mutta puutteen ratkaisuun en ole keksinyt sopivaa patenttia.
Kynnyksenä toimivat erinäiset hankaluudet ja rajoitteet. Käyn niitä tässä lyhyesti läpi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Tullit UPM:lle uhka ja sauma
Eukalyptuksen kova kuitu on kova valtti USA:n sellumarkkinassa. Kuva: Wikicommons
Trumpin Brasiliaan kohdistamasta 50% tulliuhkasta koituu seurauksia laajalle sen vähänkään toteutuessa. Sellun ylitarjonta Aasiassa ei tietäisi hyvää UPM:lle, mutta USA:ssa saattaisi aueta uusi sauma.
Saman sektorin yhtiöt tapaavat kulkea pörssissä käsikynkkää ilman erityistä syytä muuhun, vaikkapa pinnan alla hautuviin yrityskauppoihin. Eilen käsitelty Metsä Boardin tulosvaroitus heijastelee ainakin metsäsektorin näkymiä.
Uutena isona kysymysmerkkinä kukas muu kuin Donald Trump heitti 50 % tuontitullin Brasilian tuotteille. USA:n markkinan sulkeutuminen brassituotteilta sekä heikentynyt real voivat heikentää UPM:n näkymiä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Ei mene viesti hevin perille
Kaverilla uskottavuusongelma? Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Donald Trump pistää lisää paukkuja tariffikanuunsa – markkinat haukottelevat. Onko pörssi oikeassa ja Trump uhkauksineen kupla? Ainakin yhtiöiden tulokset todistavat ikävyyksiä jo seuranneen.
Pörssihaukan näkemys jo viime syksystä eli Donald Trumpin vaalivoitosta asti on ollut, että hän järjestää kauppasodan ja sen myötä pahojakin vaikeuksia maailmantaloudelle. Pörssit allekirjoittivat näkemyksen huhtikuun alussa tullirevohkan alkaessa.
Sitten pikainen tulitauko rauhoitti mielet euforiaksi ja tästä moodista ei kesämarkkina näköjään irtaudu kuin ydinsodalla jos silläkään – sillä kaikki kielteinen informaatio valuu kuin vesi hanhen selästä. Kuten Donald Trumpin tuore tullisodan ohjusryväs. (lisää…)
