Tulossatoa: Valuutoista pahin paine
Autojen kokoonpano tarvitsee Atlaksen tekniikkaa. Kuva: Brian Snelson, Wikicommons
Atlas Copcon laskumarkkina lähestynee loppua, joskaan ei ihan vielä houkuta ostoksille. Kauppasota tuo sillekin epävarmuutta, muuten kyseessä on todella varmaotteinen konepajojen ykkösketjulainen. Outokummun miinustulos alleviivaa terästeollisuuden surkeaa tilaa Euroopassa.
Pörssihaukassa alusta asti ollut Atlas Copco kuuluu listan timantteihin, etenkin jos kauppojen ajoitukset vähänkin osuvat. Konepajojen Pohjoismaiden kuninkaallinen kaikilla mittareilla puksuttaa kyllä varsin varmasti taloudeltaan, syklisesti kuitenkin.
Q2 sisälsi sekä suhdannepehmeyttä että vakautta heijastavia signaaleja. Tilauskanta ja liikevaihto laskivat selkeästi, mutta enimmäkseen valuuttakurssien takia.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Energiaa asiakkaille, osinkoa omistajille
Toimiva energiahuolto on tarpeen kaikkialla. Kuva: Rubis Uganda
Polttoaineen jakelua Afrikassa ja Karibialla, aurinkovoimahankkeita Euroopassa. Ranskalainen energiayhtiö on hiukan erikoinen seos, joka houkuttaa matalalla arvostuksella ja kovalla kasvavalla osinkotuotolla.
Pörssihaukkaan on toivottu lisää eurooppalaisia kohteita ja se on palvelun tavoitekin, koska jo Yhdysvaltojen poliittiset riskit puoltavat hajautusta. Yksi ongelma on monien Euroopan maiden luopuminen verosopimuksen noudattamisesta, mikä tarkoittaa osinkojen tuplaverotusta.
Käytännöt vaihtelevat ja hankaloittavat sijoittajan asemaa. Ranskan kanssa Suomi solmi molemmissa maissa hyväksytyn verosopimuksen, joten sen pitäisi olla nyt reilassa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
USA:n demokratian vahvuuksista tuli heikkouksia
Yhdysvaltojen poliittinen rakennelma on ennenkokemattomassa paineessa. Kuva: White House
Yhdysvaltojen vakaana pidetty yhteiskuntajärjestelmä kokee harvinaisen voimakasta murrosta Donald Trumpin kaudella, mutta syyt ovat moninaisemmat kuin hänen henkilönsä. Instituutiot vaalijärjestelmää myöten osoittautuivat riskisiksi.
Yhdysvallat oli pitkään demokratian esikuva. Nyt amerikkalaiset itsekin epäilevät järjestelmänsä toimivuutta. Pewin vuonna 2024 tekemän tutkimuksen mukaan 72% katsoo maan olleen aiemmin malliesimerkki – enää vain 19% uskoo sen olevan sitä tänään.
Politiikan instituutiot ovat pysyneet ennallaan, mutta niiden toimintaympäristö on muuttunut radikaalisti: vuosikymmenten poliittinen polarisaatio on kääntänyt vahvuudet heikkouksiksi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
KESKO 2Q25 – Raksapuoli kesäterässä
Keskon tuloksen pomppulauta olisi valmiina kunhan yleinen talouskehitys antaisi tilaisuuden hypätä. Kuva: Pörssihaukka, Open AI
Vasarat eivät rakennustyömailla alkaneetkaan paukkua aivan kuten aiemmin keväällä odotettiin, joten monille 2Q25 oli pettymys. Liikevaihto kehittyi lähes kaikissa segmenteissä oikeaan suuntaan näissäkin oloissa ja suhdanteen parantuessa tuloksenkin voi odottaa kohenevan vastaavasti.
Keskon liikevaihto konsernitasolla kasvoi vertailukaudesta 2Q24 95 miljoonaa 3189 miljoonaan, mutta kannattavuus 5.5% antoi hieman periksi (5.8%). Vertailukelpoinen EPS 0.29eur säilyi sekin lähes ennallaan (0.30).
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Usvaa pukkaa IT-sektorilla
Sumua puskee nyt alalla jos toisella. Kuva: Wikicommons
Ei ole Euroopan taloudessa nyt kehumista, monestakaan vinkkelistä, mutta etenkään IT-palvelujen, kun kysyntä laahaa ja painaa katteitakin. Epävarmuus vaivaa mantereen superteknotähteä ASML:ääkin.
Alan kotimaiset yhtiöt ainakin potevat harmaita sadepäiviä toisin kuin varsinainen säätila. Tietoevryn Q2 tarjoaa aurinkoisen spotin vain tilauskannan hyvällä kehityksellä.
Muuten heikko kysyntä leimaa toimintaa ja painaa hiukan katettakin. (lisää…)
Markkinakatsaus: Neste tosiaan paransi
Ja vastoin huhuja meitsi siis rakastaa biodieseliä! Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Nesteen viime kuukausien hurjan rallin takaa paljastui ison rahan vahva tieto yhtiön kohentuneesta kunnosta. Paljon jäi kuitenkin parannettavaa. Yhdysvaltojenkaan biopolttoaineiden suosiminen ei luultavasti jeesaa Nestettä vaan kotimaisia tuottajia.
Osarikausi tuo outojakin episodeja. Kauppasodan kovistellessa monia yhtiöitä ja etenkin syklisiä jotkut pukkaavat parantuneita lukuja.
Ja aika hyvin ovat markkinat eli iso raha olleet tietoisia myönteisistä käänteistä – vaikka saattavat myös ylireagoida tarkemmin katsottuna. Ei tee helpoksi markkinan laidalla huiskivan piensijoittajan urakkaa. (lisää…)
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Korvissa suhisee, kurveissa paukkuu
Vauhtisokeus tekee äkkiä kipeää. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Osarikausi tuo aina hurjaa heittelyä osakemarkkinoille, etenkin nyt, kun takana on usein viikkojen ralleja ja toisaalta arvoituksellinen kauppasodan varjostama tuloskausi. Reaktioita on aika mahdoton ennustaa ja joskus jälkikäteenkään ymmärtää.
Heinäkuun helteet tuntuvat paikoitellen pehmittäneen sijoittajien päänupin. Vauhti kiihtyy korvissa suhisten kuin parasta aikaa kisattavan Tour de Francen jyrkissä alamäissä.
Sellaista on sitten jälki pyörän karatessa tiukassa mutkassa - rytisee ilkeästi. Näitä tapauksia riittää jo ja uusia hautuu tasan samoilla aineksilla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jättihankintaa valmisteleva Omnicom näyttää konepellin alla Q2-osariaan paremmalta
Sijoittajat hetkeksi pelästyivät, kun tekoälyn kehityksen uhkaama Omnicom raportoi osavuosikatsauksessaan liki kymmenyksen laskun liikevoitossa. Notkahdus johtuu kuitenkin kertaluonteisista kuluista. Operatiivisesti mainosjätti jatkaa tutun tasaista menoa ja alan murros tuo mahdollisuuksiakin.
Omnicomin toisen vuosineljänneksen raportissa yrityksen liikevoito laski peräti 9,3 % ja -marginaali putosi kolme prosenttiyksikköä. Epätavallista tälle huippuvakaalle palveluyhtiölle.
Notkahdus johtuu pääosin kertaluonteisista kuluista, erityisesti 66 miljoonan yritysostokuluista ja vajaan 89 miljoonan dollarin uudelleenjärjestelykuluista kohteena irtisanomiset ja tehostamisohjelmat. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoikin 4,1% ja marginaali pysyi entisellään 15,3 prontissa. (lisää…)
15% yleistariffi olisi kyynärpää EU:n naamaan
Nurkan takana voi vaania nyt ikävä yllätys. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
USA vaatii 15% minimitullia kaikille kauppakumppaneille, Japani sen jo hyväksyi. EU:lle se tietäisi raskasta kuuria vuosiksi, ja yksipuolinen ehto nostaakin varmasti aiheellista vastarintaa.
Donald Trumpin hallinto solmi viikonloppuna Japanin kanssa kauppasopimuksen, joka sisältää 15 prosentin yleistullin useimmille Japanista tuotaville hyödykkeille, mukaan lukien autojen osat ja teollisuustuotteet.
Diili vahvistaa aiemmat epäilyt siitä, että juuri 15 % toimii nyt Yhdysvaltojen “uuden normaalin” tullitasona – jonka Trump on toistuvasti maininnut myös Euroopan unionin kohdalla. Rangaistusvero on selvästi kovempi kuin EU toivoo ja tavoittelee omassa prosessissaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
