Turhaan ylenkatsottu teknojätti
Adoben talous on kunnossa, vaikka osake ei monelle kelpaa. Kuva: Open AI.
Adoben talousluvut näyttävät vahvoilta: yhtiö kasvaa tasaisesti, parantaa marginaalejaan ja lisää tuloksentekokykyään. Tästä huolimatta sen osakurssi on pudonnut jo pitkään.
Vuonna 1982 Kaliforniassa perustettu Adobe (ADBE) on digitaalisen sisällön luomiseen, hallitsemiseen ja jakamiseen tarkoitettujen ohjelmistojen tuottaja. Sen lippulaivoihin lukeutuvat kuvankäsittelyohjelmisto Photoshop, taittajien suosima Indesign sekä video-ohjelmistot Premiere ja After Effects.
Toimialallaan Adobe on suurin ja tunnetuin. Aseman vahvuudesta kertoo muun muassa se, että samaan tapaan kuin hakukoneen käyttäminen on googlaamista, viitataan kuvien digitaaliseen käsittelyyn ja manipulointiin photoshoppaamisena aina sanomalehtiä myöten.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Adobe historiallisessa tarjouksessa
Se on nyt työmarkkina kun käryää. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Ohjauskorko laski, sen suunta ei enää selvä - paitsi työmarkkina jatkaessa jäätymistä. Adobe listalle halvempana kuin koskaan. Chubbille uusi ATH.
USA:n keskuspankki Fed laski odotetusti ohjauskorkoa 25 korkopisteellä työmarkkinan hapertuessa. Päätös ei kuitenkaan syntynyt yksimielisesti – äänestys paljasti kasvavaa erimielisyyttä keskuspankin sisällä.
Se alleviivaa, ettei rahapolitiikan suunta ole enää yksiselitteinen. Powellin kommenteista voi lukea työllisyystilanteen huolestuttavan enemmän kuin inflaatio, muttei sitäkään ole ihan takavasemmalle työnnetty.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Huhut Adoben halvauksesta vahvasti liioiteltuja
Fotoshoppauksen klassikko ajalta ennen Adobea. Kuva: Public Domain
Visuaalisen suunnittelun työkaluja tarjoavan ohjelmistojätti Adoben talous ja osake kulkevat aivan eri suuntiin. Taustalta löytyy analyytikkojen pelottelu kilpailun halvauttavasta vaikutuksesta - joka toistaiseksi on pelkkää parranpärinää.
Pörsseissä suurin piirtein kaikki jotenkin tekoälyyn liittyvä on tämän vuoden aikana hinnoiteltu taivaiden teille, joskin viime viikkoina hekuman jo taituttua paikoin kunnolla. Pintaan ovat kuplineet huolet massiivisten investointien kannattavuudesta ja palveluiden kaupallisesta potentiaalista.
Teknojätti Adobea, tekoälyn hyödyntämisen pioneeria, ostorieha on karttanut, päinvastoin kurssi sujutellut alas äimistyttävästi – oletuksena tekoälyn uhka sen liiketoiminnalle. Analyytikkojen laumana paapattamalle väitteelle ei edelleenkään löydy pohjaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Fuusio sulautuu, iso linja pitää
Amgen on kuin Ferrarin V12 - sylintereitä piisaa. Kuva: Larry Stevens, Wikicommons, muokkaus: Pörssihaukka / Open AI
Amgen kasvaa orgaanisesti ja yritysostoillaan, kustannusten nousu on tilapäistä ja tuottavaa, ohjeistus nousee. Darden Restaurants pärjää hienosti, vaikka ala kokonaisuutena tuskailee asiakkaiden säästölinjaa ja kustannuspaineita.
Amgen kuuluu Pörssihaukan pitkäaikaisiin luottolääkefirmoihin paikoin vauhdikkaalla alalla. Patenttioikeudet ja kilpailu tuovat haasteensa kaikille.
Laakereillaan lepäämiseen ei ole kenelläkään varaa. Amgen ei siihen sorrukaan, tuorein iso liike Horizonin osto on jo pitkälle sulateltu ja tulokset näkyvät.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Hätävarjelun liioittelua
Elisa-pojat saavat myydä yhteyksiä tiukassa kisassa. Kuva: Elisa Oyj / julkinen markkinointimateriaali
Elisan tulosraportti näytti päällisin puolin jatkavan siitä mihin Elisan 2Q jäi, mutta kilpailun kiristyminen ja YT-pommiuutinen säikäytti sijoittajat. Paniikkiin ei ole syytä, mutta jatkossa tuloksen kasvu kotimarkkinoiden ulkopuolella tulee yhä enemmän tarpeeseen.
Elisa on ollut jo pitkään Helsingin pörssissä malliesimerkki Boring is good - strategian eduista. Ennen jokaista kvartaaliraporttia on jo suunnilleen tiennyt mitä siinä sanotaan ja yhtä yllätyksettömästi osinkoesityksessä on ollut edellistä enemmän euroja.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
USA virallistaa eron Euroopasta
Terkkuja Euroopalle Valkoisesta talosta. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Donald Trumpin tuore turvallisuusstrategia heiluttaa keskisormea Euroopalle. USA kyseenalaistaa historiallisella tavalla perinteiset liittosuhteensa, joskin Trumpin kohdalla liike on suoraa jatkumoa aiemmalle.
Jos Euroopassa kulisseista vuotanut varoitus Yhdysvaltain välitysoperaatiosta petoksena ravisteli jo sinällään, niin Trumpin perjantaina julkaisema uusi kansallinen turvallisuusstrategia viimeisteli kokonaisuuden. Se riisuu viimeisetkin naamiot.
Eurooppa ei ole enää Yhdysvaltain ensisijainen turvallisuusintressi, Nato ei pyhä, Venäjän suhteen painopiste on ”strateginen vakaus”, ei pelote. Paperi ei ole laillisesti velvoittava mutta tärkeä, ikään kuin hallitusohjelma.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Hyvää kannatti odottaa
Monipuolista menua tarjoava Yard House kuuluu Darden-konserniin. Kuva: Darden
Fed leikannee ohjauskorkoa työmarkkinan jatkaessa hiljentymistä. Pörssihaukan monipuolista ravintolakonsernia odotettiin kauan ostotasoille - eikä turhaan. Kemianjätin mahtiosinko tuskin vaarassa näillä näkymillä.
Yhdysvaltain työmarkkina jatkaa selvästi jäähtymistään. ADP:n tuore arvio kertoo, että yksityinen sektori menetti marraskuussa 32 000 työpaikkaa, kun odotuksena oli reipas lisäys sekalaista.
Kyseessä ei ole yksittäinen notkahdus, vaan osa pidempää kehitystä, jossa palkkaus on hiipunut koko vuoden ajan. Kesän aikana työpaikkojen määrä kasvoi enää keskimäärin 62 000 kuussa, kun vuotta aiemmin tahti oli lähes kolminkertainen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Perinteisen lännen joutsenlaulu
Lännen yhtenäisyyden nykytila. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Euroopan johtavat käärmeissään USA:n diplomatiaduolle Ukrainan pettämisestä. Metsäsektorilla valonpilkahdus voimistuu. Markkinoiden tehottomuudesta esimerkkejä riittää.
Euroopassa viikon ainakin poliittisesti isoin uutinen ei ollut USA:n välitysretken jo etukäteen tiedossa ollut floppi, vaan Euroopan johtajien suorasanainen varoittelu kulissien takana Yhdysvaltojen välitysoperaatiosta. Tätä ovat lähteiden mukaan painottaneet kaikki keskeiset johtajat, myös Alex Stubb.
Aihetta perkaa laajasti Saksan kansainvälisten suhteiden osalta ylivoimaisesti pätevin aikakauslehti Spiegel. Painokasta senkin takia, että heijastelee taatusti saksalaisten mielialoja omasta asemastaan maassa, jolle USA:n liittolaisuus on ollut turvallisuuspolitiikan kivijalka ja perälauta 80 vuotta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Microsoft huhumyllyssä
Huhutkoot, Bill Gates voi taas tuulettaa vapautuneesti. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Microsoft ei allekirjoita ikävää markkinahuhua ja luvut puoltavat yhtiön näkemystä. Osakkeen dippaus ei silti yllätä sen kuumuttua aika lailla – ja nyt lähestyessä houkuttelevaa tasoa. USA:n teollisuus yhä kuralla.
Microsoftin jo kesästä laskussa ollut osake nytkähti reippaammin alas, kun markkinoille levisi huhu sen laskeneista AI-myyntikiintiöistä. Jo pelkkä sana “quota cut” riitti nostamaan pintaan pelot tekoälyn kaupallistamisen hankaluuksista.
Microsoft itse kiisti kokonaiskiintiöiden laskun ja muistutti, että asian esiin nostanut MarketWatch -lehden toimittaja sekoittaa keskenään kasvu- ja myyntitavoitteet. Lisäksi raportissa mainittu osa yhtiötä, Foundry, on Microsoftille marginaalia. (lisää…)
