Markkinakatsaus: Saumoja aivan mukavasti
Helsingin pörssissä marraskuun keskipitkä laskeva trendi erottuu vaivatta
Maailmasta löytyy kasapäin sijoitusviisaita ja tutkimuksia, joiden mukaan markkinoita ei voi ennustaa, eikä edes trendejä itse asiassa ole. Markkinoiden liike on niin sanottua "random walkia" eli sattumanvaraista heiluntaa.
Jossain määrin se toki pitää paikkansa. Markkinat eivät toimi kuin kallis sveitsiläinen kello, ja yllätykset kuuluvat siihen kuten kaikkeen todellisuuteen. Mutta markkinoilla ja taloudesssa on myös paljon säännönmukaisuuksia.
Keskipitkät trendit ovat Pörssihaukan ajoitussuosituksissa keskeisessä roolissa. Lokakuun lopulla, jolloin sivuston osta-suositukset olivat vähissä, Pörssihaukka povasi indeksien keskipitkän trendin taittuvan alas tuoden parempia tilaisuuksia.
Pääpiirteissään arvio toteutui, joskin lähtö oli odotusta hitaampi. Indeksien ja yksittäisten osakkeiden välillä on myös melkoisia eroja, mikä kuvaa nousumarkkinan luonnetta ja voimaa. Osakkeet marssivat ylös piittaamatta edelleen ankeista tunnelmista ja makrodatasta. Se kuuluu markkinoiden keskeisiin säännönmukaisuuksiin, ei missään tapauksessa poikkeuksiin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Osakesalkun ihannehajautus: Osa 5
Sorppa, virheitä tulee jopa minulle – siksi hajautan
Kapean hajautuksen hyveen harha perustuu sijoittajan kykyjen yliarviointiin. Ja tarkoitan sijoittajia kollektiivina, josta ei ole poikkeuksia kuin valtavalla tuurilla – toki jotkut lotossakin voittavat.
Kapea hajatus edellyttää, että sijoittaja pystyy riittävästi yhtiöihin paneutumalla karsimaan tähtitusinaansa vain kaikkein laadukkaimmat kohteet. Ne, jotka takaavat sekä matalan riskin että korkean tuoton.
Saman logiikan mukaan etenkään piensijoittajalla ei ole aikaa kahlata ja seurata liian suurta määrää yhtiöitä, koska seuranta vaatii niin paljon resursseja. On hinkattava jatkuvasti suurennuslasi kourassa raportteja, uutisia ja markkinoita. Tehtävä toistuvia analyyseja ja reagoitava ajoissa.
Saattaahan se hyvältä ja oikealta kuulostaa. Mutta mitä kapeammin hajautat, sen enemmän joudut puntaroimaan riskejä ja epäonnistumisen mahdollisuutta. Ja sen työläämmäksi sijoittaminen muuttuu – koska virheisiin ei ole varaa. (lisää…)
Osakesalkun ihannehajautus: Osa 4
Kapea hajautus tuottaa paljon päänvaivaa – toisin kuin usein väitetään.
Leveää hajautusta puolustaa myös riskinhallinnan maantieteellis-poliittinen ulottuvuus. Jokaiseen maahan ja markkina-alueeseen kohdistuu erilaisia riskejä, jotka yleensä ovat luonteeltaan erityisesti poliittisia. Olemme saaneet tästä viime vuosina rutkasti kokemusta brexitin, kauppasotien, monen laidan jytkyvaalien, muun poliittisen sekasorron ja jopa luonnonkatastrofien muodossa.
Vaikka teollisuusmaat ovat yleensä matalariskisiä sijoitusympäristöjä, voivat jo lainsäätäjät ja oikeusjärjestelmä järjestää ikäviä yllätyksiä. Trumpin kauppasodat ovat tästä tuore mittava esimerkki, Venäjä pakotteineen toinen.
Yksittäinen yhtiö voi joutua jo erilaisten myyntirajoitusten, korvauspäätösten ja muiden toimintaehtojen muutosten vuoksi vaikeuksiin. Lääkeyhtiöiden kohdalla se on jopa arkea. Merkittävä lääke on vedettävä viranomaisten päätöksen vuoksi markkinoilta, ja perään saattavat paukahtaa rankat korvaukset. (lisää…)
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 16 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Osinkokone vailla vertaa
Suuret rahoitusyhtiöt ovat monessa mukana
Rahoitusyhtiöt, jotka eivät ole kuitenkaan perinteisiä pankkeja, ovat suomalaiselle sijoittajalle hiukan vieras liiketoiminnan muoto. Muualla maailmassa ja etenkin Yhdysvalloissa ne ovat osa valtavirran bisneskulttuuria, johon voi osallistua pörssinoteerattujen yhtiöiden osakkaana.
Monet niistä kuuluvat juridisesti luokkaan BDC (Business Development Company) eli kehityssijoitusyhtiö. Niitä kohdellaan verotuksellisesti kuten kiinteistöyhtiöinä toimivia REIT:ejä (Real Estate Investment Trust), jotka ovat erikoistuneet tiettyyn toimialaan, kuten terveydenhuoltoon, vähittäiskauppaan tai toimistotiloihin.
Yhdysvaltojen laki edellyttää, että BDC:t ja REIT:it jakavat käytännössä liki kaiken tuloksensa osinkoina omistajille. Muuten yhtiö menettää kyseisen statuksen, jonka ansiosta ne saavat merkittäviä verohelpotuksia. BDC-yritykset kuten REIT:it keikkuvatkin korkealla osinkoyhtiöiden listalla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jäsenten palautetta
Pörssihaukka selventää Ponssen ostosuosituksen viipymistä
Palautteet ja vastaukset tulevat taas omana juttunaan, osin niiden painoarvon takia, osaltaan siksi, että ne näyttävät kadonneen juttujen perästä. En tiedä ongelman syytä, mutta se selvinnee. Tästä pääsemme onneksi näin, eikä tämä huono järjestely ole yleensäkään laajojen aiheiden osalta.
Eero kirjoitti:
Hyvää settiä edelleen kirjoitat, kiitos siitä!
Kirjoitit äskettäin, että odotat keskipitkän trendin alaspäin vielä jatkuvan jonkin aikaa. Olet kuitenkin pienen odotusjakson jälkeen nostanut äskettäin ostotiskille eri markkinoilta kaikkiaan 12 yhtiötä – rohkea veto, jos markkinoilla mennään vielä alaspäin.
Ajatteletko, että nuo yhtiöt voivat uida peräti vastavirtaan, vaikka markkinoilla notkahdus alaspäin vielä jatkuisikin vai onko mielessäsi se, että ne ovat jo nyt riittävän edullisia vähänkin pidempiaikaiseen pitoon? Oletko laittanut ostohousut jalkaasi sen vuoksi, että uskot usein toistuvaan loppuvuoden nousuun? (lisää…)
Internetjätti taas järkihinnassa
Netti yhdistää maapallon, Cisco tarjoaa laitteet.
Sijoittajavitsin mukaan junat kulkevat kiskoilla ja internet Ciscolla. Arvioiden mukaan jopa 80 % kaikesta nettiliikenteestä kulkee Cisco Systemsin valmistamien reitittimien kautta. Informaatioteknologian pioneereihin kuuluva yhtiö on saavuttanut todella vahvan globaalin markkina-aseman.
1984 perustettu Cisco on toki jonkin IBM:n rinnalla vieläkin märkäkorva. Historiaa on kuitenkin jo niin paljon, että sen voi huoletta laskea konkariksi. Ja kokemus tuo aina sijoittajalle turvallisuutta.
Ikäänsä nähden Cisco on kasvanut huimasti, sillä sen liikevaihto ylittää jo 50 miljardia dollaria. Mittaluokka on sama kuin Nokialla suuruutensa päivinä. Cisco ei jää kauas Yhdysvaltojen liikevaihdoltaan 50 suurimman yhtiön listasta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 14 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Lopulta vähän vauhtia
Lopulta alamäki - ja lisävauhti kelpaisi!
Pörssihaukka odotti jo pari viikkoa sitten osakemarkkinoiden keskipitkän trendin taittuvan alas, mutta vielä se yhden lyhyen trendin verran pomppasi ylös. Sitten tulikin jo noutaja, lopulta.
Kuten Pörssihaukka aina korostaa, trendit eivät kestä ikuisesti missään aikaikkunassa mihinkään suuntaan. Taitteiden arviointi on aina vaikeaa, mutta markkinoiden pitkän trendin käännyttyä erityisen haastavaa.
Vastoin yleisiä tunnelmia ja ennusteitahan olemme selkeästi nousumarkkinassa eli pitkä trendi on ylös, joissakin pörsseissä jo hyvinkin voimakkaasti. Euroopan tärkein indeksi Eurostoxx50 kiskaisi edellisen nousumarkkinansa piikin tasolle. Yhdysvalloissa indeksit ovat tehneet uusia ennätyksiä.
Nousumarkkinaa on pian vuosi pulkassa. Nousumarkkinassa keskipitkien ja lyhyidenkin trendien liike on jossain määrin erilaista verrattuna laskumarkkinaan. Mutta kuitenkin trendit aina toimivat.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Hong Kong vaikeuttaa kauppasodan ratkaisua
Kiina ei suvaitse Hong Kongin vaatimaa poliittista erityisasemaa.
Yhdysvaltojen senaatti antoi tukensa Hong Kongin poliittisia vapauksia vaativille mielenosoituksille, kun Kiinan viranomaisten voimakkaat vastareaktiot ovat muuttuneet väkivaltaisiksi. Kyse on toistaiseksi enemmän symbolisesta tuesta, joka voi kuitenkin muuttua laiksi.
Hong Kong on Kiinan johdolle äärimmäisen tulenarka aihe. Käytännössä itsenäisenä kaupunkivaltiona Britannian siirtomaahallinnon alla vuosikymmeniä elänyt alue on perinteisesti osa Kiinaa, joskin tosiasiallisesti irtautunut siitä niin poliittisesti kuin kulttuurisesti pitkän eron aikana. (lisää…)
