Finanssikriisin opetukset koronakriisille 1
Pankkipaniikkia ei nyt ole, eikä tule
Jokainen talouskriisi on omanlaisensa. Mutta kaikista löytyy myös yhtäläisyyksiä. Vaikka koronakriisille ja sen polkaisemalle poikkeustilalle ei ole vastaavaa ennakkotapausta, muistuttaa kriisi eräin osin finanssikriisiä 2008-2009.
Merkittäviä erojakin toki on myös taloudellisesti. Silti finanssikriisi käy epäilemättä parhaasta kartasta, kun hahmottaa koronakriisin tulevaisuutta.
Finanssikriisi lähti liikkeelle Yhdysvaltojen subrime-luotoista eli surutta jokaiselle kynnelle kykenevälle jaetuista lainoista. Ne kohdistuivat etenkin asuntoihin, mutta muuhunkin, kuten luottokortteihin.
Subrimen päätön ajatus oli, että etenkään asuntojen luotottamiseen ei liity riskiä kenenkään kohdalla, koska asuntojen hintojen loputon nousu kattaa kaiken. Lainoista tehtiin valtavia paketteja, joita myytiin ympäri maailmaa – ja ne kelpasivat hyvin.
(lisää…)
Poikkeustila syvenee, niin myös vastatoimet
Keskuspankit ja hallitukset työntävät nyt jättikanuunoilla rahaa talouden tueksi
Kriiseille ominaisesti sijoittajan kannalta tärkeitäkin uutisia virtaa sellaista vauhtia, että niitä pitäisi päivittää melkein useammin kuin kerran päivässä. Siksi on keskityttävä aivan oleelliseen.
Euroopassa hätäpäätökset laajentuvat ja syvenevät ryminällä, kuten oli odotettavissa Kiinan ja Italian pohjalta. Vastaavaa emme ole kokeneet kuin sota-aikana. Tämä kestää nyt aikansa.
Mutta on pidettävä mielessä, että Aasiassa tilanne helpottaa jo. Sitä kuvaa, että Apple sulkee kauppansa kaikkialla maailmassa kahdeksi viikoksi – poikkeuksena Kiina, jossa ne avataan taas epidemian jo laannuttua, joskin rajoitetusti.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Listalla on tällä hetkellä 12 suomalaista, 14 ruotsalaista ja 20 yhdysvaltalaista yhtiötä sekä kolme ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Liki vaikea uskoa
Paniikkia mittaava volatiliteetti repesi jopa pahemmin kuin finanssikriisissä
Tätä en olisi uskonut kokevani. Pörssit sukelsivat kautta maailman monin paikoin pahemmin kuin finanssikriisin ytimessä syksyllä 2008, kun globaali rahoitusjärjestelmä ja samalla maailmantalous joutui vakavasti uhatuksi.
Euroopassa ja Yhdysvalloissa indeksit rysähtivät yhden päivän ennätyksiä yli kymmenellä prosentilla. Vain musta maanantai 1987 on tarjonnut jotain vastaavaa.
VIX kävi 75 pisteessä. Vain finanssikriisin syvimmässä kaaoksessa se on käynyt hitusen korkeammalla. Nyt pörssit ovat taas vahvassa nousussa, kuten paniikkien jälkeen ennen pitkää tapahtuu.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kovat toimet käyttöön länsimaissa
Dublinin linna ja moni muu paikka pysyy jonkin aikaa hiljaisena
Koronaepidemia on edennyt vauhdilla, jota oli vaikea uskoa vielä muutama viikko sitten huolimatta Kiinan esimerkistä. WHO julisti koronan maailmanlaajuiseksi pandemiaksi. Angela Merkel totesi jopa 70 prosentin saksalaisista voivan saada tartunnan.
Tänään Donald Trump julisti matkustuskiellon Euroopasta Yhdysvaltoihin kuukaudeksi. Irlanti sulkee kaikki koulut maaliskuun loppuun asti. Moni muu maa seuraa varmasti kohta.
Euroopan keskuspankki ilmoitti odotetusti hätäpaketista. Jo valmiiksi miinusmerkkinen ohjauskorko pysyy ennallaan, mutta paketti sisältää mittavan arvopaperien osto-ohjelman finanssikriisin tapaan. Pankeille tarjotaan kriisirahoitusta, jotta luottomarkkinat pysyvät toiminnassa. (lisää…)
EKP valmis hätätoimiin
EKP:n pääkonttorissa ei koronaa seurata tumput suorana
Euroopan keskuspankin johtaja Christine Lagarde varoittaa finanssikriisin kaltaisesta shokista, elleivät Euroopan hallitukset toimi tomerasti koronaepidemian katkaisemiseksi. Italiassahan on julistettu poikkeuksellinen liikkumiskielto samaan tapaan kuin teki Kiina, jossa epidemia onkin jo laantumassa.
Huomenna kokoustava EKP on Lagarden sanojen mukaan jo valmis hätätoimiin, jotka takaavat rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan. Luultavasti paketti sisältää kriisihintaista rahoitusta pankeille, ja muita talouden jäätymisen ehkäiseviä toimia.
Britannian keskuspankki ilmoitti juuri tällaisesta paketista. Vastaavia keskuspankit loivat finanssikriisissä. (lisää…)
Trump ensimmäisenä palomiehenä
Donald Trump reagoi epidemiaan veronleikkauksilla
Kuten oli odotettavissa, raivoisa paniikki potkaisee taloudellisia hätätoimia viranomaisilta. Ensimmäisenä ehti Donald Trump, joka ajaa verojen leikkausta epidemian helpottamiseksi. Tässä tilanteessa kongressin lienee vaikea esitystä kaataa demokraattien voimin – ainakaan jos muita nopeita lääkkeitä ei ole tarjolla.
Keskuspankeiltakin odotan edelleen uusia toimenpiteitä, vaikka ainakaan EKP:lla pelivaraa ei hirveästi ole. Ainakin ne voivat varmistaa rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan, jos siihen tarvetta ilmenee.
Finanssikriisissä Yhdysvaltojen keskuspankin hätäohjelma sisälsi kirjavan kasan pelastuspaketteja. Yhdysvallat toipuikin finanssikriisistä muita paljon nopeammin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Nyt pää kylmänä
Paniikissa katseet kääntyvät taas Jerome Powelliin
Markkinapaniikki näytti viime viikon lopussa jo hilliintymisen merkkejä. Se kuitenkin repesi taas täyteen raivoon Italian pistettyä pohjoiset alueensa karanteeniin, ja öljyntuottajien viitatessa edessä olevaan hintasotaan.
Myyntipaniikki on nyt samalla tasolla kuin finanssikriisin syksynä 2008, kun Lehman Brothersin konkurssi varmistui, ja kaikkien velkojen saatavuus muuttui kyseenalaiseksi. Rahamarkkinat jäätyivät totaalisesti, kunnes lukemattomat hätätoimet laukaisivat paniikin.
Koronan leviäminen on eskaloitunut rajuna etenkin Euroopassa. Taloudellisesti tilanne oli finanssikriisissä silti paljon tätä karmeampi, jos asetelmia vertaa vaikka suhteutettuna Kiinan tuoreisiin kokemuksiin koronasta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Pörssihaukalla vuosi pulkassa
Pörssihaukkakin täyttää vuoden vastaavissa tunnelmissa
Pörssihaukka aukesi maaliskuun kahdeksas 2019 eli tasan vuosi on markkinoita vaanittu, yhtiöitä esitelty ja sijoittamisen eri puolia perattu. Vuosi on ollut vaiherikas, ei vähiten tuoreiden käänteiden ansiosta.
Sivuston perustamista olin hautonut kauan, mutta lopulta hanke toteutui aikamoisessa kiireessä. Tavoitteeni oli avata Pörssihaukka jo vuoden alussa, mutta tekniset ja byrokraattiset mutkat venyttivät sitä pari kuukautta.
Odotukseni mukaan 2018 koko vuoden jatkunut ja lopussa markkinapaniikiksi yltynyt laskumarkkina teki vuodenvaihteessa loppuaan, vaikka yleisesti sen uskottiin jatkuvan vielä pitkään. 2019 kirjattiinkin lopulta parhaiksi pörssivuosiksi koskaan. (lisää…)
Markkinakatsaus: Yhä kovaa heiluntaa
Yllätys yllätys - Shanghain pörssi on jo toipunut koronapaniikista
Ankara on paniikki koronaviruksen levitessä, sillä VIX kurkottaa uudestaan kohti 50 pistettä. Ilkeältähän tilanne kiistatta näyttää, kun tapauksia löytyy jo kaikista maailman kolkista.
Hätätilanteita on julistettu, joukkotilaisuuksia peruttu ja rajoitettu, lääkkeistä on syntymässä pulaa. Sotkun seuraukset pysyvät yhä lähinnä arvailuina, mutta ainakin viranomaisten vastatoimet ovat voimakkaat.
Se voi vaikuttaa äkkiä markkinoihinkin. Kiina on ottanut kovat keinot käyttöön epidemiaa vastaan, ja ne alkavat tehota. Kuinka ollakaan, markkina-arvoltaan maailman neljänneksi suurin Shanghain pörssi on jo lähes tammikuun piikkinsä tasolla.
Koronapaniikin viidentoista prosentin markkinamonttu syntyi viikossa ja kuopattiin parissa! Hetkellä, kun Kiina on uutisten perusteella kaatumassa takaisin kivikauteen.
Tämä on loistava muistutus markkinoiden ylireaktioista ja odottamattomuudesta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
