Sano disruptio kun haluat paniikin
Noitatohtori tavanomaisella luennollaan. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Teknologiset muutokset muokkaavat tuotantoa ja taloutta, mutta sijoittajat systemaattisesti yliarvioivat sen nopeuden ja mittakaavan, toisaalta aliarvioivat puolustusasemiin joutuneiden sitkeyden ja kyvyt.
Ohjelmisto- ja SaaS-yhtiöt ovat sukeltaneet pörssissä poikkeuksellisella voimalla osa jo kauan, eilen iski pahin myyntiaalto vuosiin. Kyse on tekoälyn aiheuttamasta rakenteellisesta pelosta.
Liikkeen mittakaavaa kuvaa, että myyntiaaltoon joutuivat myös alat, joita ei perinteisesti ole nähty teknologian suorina uhreina. Mainosjätit kuten Omnicom pannaan samaan nippuun. (lisää…)
Markkinakatsaus: Kauppasopimukset nostavat Intiaa
Intialla on aihetta pieneen juhlaan sen tehtyä monta tärkeää kauppasopimusta. Kuva: Wikicommons
Kauppasopu USA:n kanssa vahvistaa luottamusta Intian jo vauhdissa olevaan noususuhdanteeseen ja pääomavirtojen paluuseen. Muualla maailmalla rotaatio imee rahaa ohjelmistosektoreilta ja siirtää sitä defensiivisiin. Molemmat liikkeet nostavat Pörssihaukan osta-leimattuja rahastoja.
Yhdysvallat ja Intia saivat lopulta kauppasopimuksen kuukausien neuvottelujen jälkeen. EU ja Britannia ehtivät vastaavan joskin paljon vapaamman tullien osalta jo aiemmin.
USA on kuitenkin Intian suurin kauppakumppani, joten jo pelkkä tieto tullien leikkauksesta virkisti markkinat Intiassa. Bombayn pörssi loikkasi kuin sammakko lumpeen lehdeltä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Visa yhä maksamisen kivijalka
V niinkuin Visa ja Varma Voitto. Kuva: Public Domain
Visa jyskyttää tasaisesti ylös kosmeettisten virheiden kuten oikeuskulujen värittäessä vaivatonta taivallusta. Osakkeen arvostus hiukan heittelee, nyt globaalia maksujättiä saa uskomatonta kyllä jopa edullisemmin kuin kotimaisia konepajoja.
Markkinoiden liikkeissä ja arvoksissa törmää merkillisiin vinksahduksiin milloin mihin suuntaan. Joistakin yhtiöistä kuten Teslasta maksetaan edelleen absurdin astronomista hintaa ilmeisesti Elon Muskin vaahtoamisen lumossa, koska yhtiön talous takkuaa pahemmin kuin oikeastaan koskaan.
Ja taas globaalin maksuliikenteen jättiläinen Visa vajosi vaihteeksi tarjoukseen – vaikka asema on entisensä, volyymit kasvavat, rajat ylittävä maksaminen vetää ja kassavirta pysyy poikkeuksellisen vahvana. Eikä muusta näy merkkejä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Trump pamputtaa taas vapaata mediaa
Vapaan median nujertaminen kuuluu banaanivaltiollistumiseen. Kuva: Midjourney AI / Pörssihaukka
Donald Trumpin hyökkäykset vapaata mediaa kohtaan syventävät USA:n muutosta kohti autoritaarista yhteiskuntaa. Näin se alkoi muuallakin kuten Turkissa, Venäjällä ja Unkarissa. Taloushistoria ei kehitykselle ruusuja jaa.
Yhdysvallat jyskyttää kohti autoritaarista valtiota. Tuorein tapaus on kuuluisan toimittajan ja CNN:n entisen uutisankkurin Don Lemonin pidätys hallinnon toimesta “uskonnonvapauden häirinnän” perusteella.
Lemon oli raportoinut kirkkoon kohdistunutta mielenosoitusta haastatellen niin protestoijia kuin kirkon henkilöstöä, tapahtumasta löytyy kattava videoaineisto. Oikeusministeriön mukaan Donald Trumpin kriitikkona tunnettu Lemon rikkoi uskonrauhaa verukkeenaan toimittajuus.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kullanhuuhtojille jäinen suihku
Olisi kannattanut myydä hyvän sään aikana. Kuva: Wikicommons
Kullan ja muiden arvometallien hinnat putosivat jyrkästi, kun spekulatiivinen raha pakeni ylikuumentumista aiheuttaen paniikin. Myös kupari kuuluu nykyään arvometallien koriin tässä suhteessa, vaikka sen kysyntää perinteisesti ohjaa teollinen tarve.
Viime päivien hätkäyttävin markkinauutinen on kullan – ja vielä enemmän hopean – romahdus, taustana hysteerinen ostomania useita kuukausia. Lopputulos tuttu, nyt -15% sukellus muutamassa päivässä.
Näin käy jokaisella ylikuumentuneelle kohteelle, mihin rieha alunperin sitten perustuukin. Kuplat puhkeavat aina samalla tavalla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Elisa vahva siellä missä pitää
Ankarassa matsissa luottopakit ovat arvossaan. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Elisaa moititaan monella suulla, mutta harva kotimarkkinayhtiö pärjää yhtä hyvin taantumataloudessa. Kassavirta pysyy vahvana ja osinko jatkaa ylös kuten odotettua, kansainväliset palvelut povaavat tuloksekasta kasvua jonkun vuoden päästä.
Elisa on saanut sijoittajapiireissä viime aikoina arvostelua heikosta suorittamisesta, mikä on putkinäköistä ja kohtuutonta. Taantuman ja työttömyyden runtelemassa taloudessa se onnistuu kovan kilpailun keskelläkin kasvattamaan kassavirtaansa ja liikevaihtoaankin.
Vaikkapa nyt suuresti juhlittu Nordea ei ole jälkimmäisessä onnistunut pariin vuoteen korkopiikin taituttua. Elisan puolustuspelaaminen ja aina vain nouseva osinko eivät kirvoita hurraahuutoja. (lisää…)
Tulossatoa: WASH käänsi kunnolla kelkkansa
WASHin omistajilla jo aihetta vähän hypiskellä. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Washington Trust ravistautui äkkiä irti luottotappiomurheestaan ja paransi rutkasti tulostaan, kun korkomenot laskivat. Osingossa alkaa pian olla nousuvaraa ja siitäkös markkinakin innostui.
Harvassa ovat yli 200 vuotta lauteilla pysyneet yhtiöt, saati katkeamatta ja pääosin kasvavaa osinkoa maksaneet - varsinkaan pankit, kun tuohon pätkään mahtuvat niin 1930-luvun lama ja finanssikriisi kuin kasa muita mylläköitä maailmansodista alkaen.
Washington Trustin osake sai silti saavin jäätä niskaansa syksyllä, kun yksi iso realisoitunut luottoriski iski kieltämättä ilkeästi. Mutta heti perään Q4 päätti vuoden tavalla, jota moni ei kurssipaniikin jyllätessä povannut.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa. (lisää…)
Jenkkikatsaus: AI-sektorilla kestämätön ristiveto
Markkinoilla ei päivänpaiste jakaudu tasaisesti. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tekoäly tuottaa nyt kahden kerroksen väkeä: yhdet paahtavat ostohysteriassa, toiset myyntipaniikissa - vaikka yhtiöiden kohtalo on toisiinsa sidottu. Laitevalmistajat eivät voi kukoistaa, jos asiakkaiden investoinnit päätyvät kuraojaan.
AI-markkina elää parhaillaan erikoista ristiriitaa. Tekoälyä soveltavat yhtiöt, kuten Microsoft ja Pörssihaukkaan kevään mittaan nouseva saksalainen ohjelmistojätti SAP, saavat raskasta pamppua niskaansa huolena investointien hidas ja epävarmakin tuotto.
Ja taas laitetason toimijat kuten TSMC, ASML ja Lam Research kiitävät tuli hännän alla uusia ennätyksiä – aivan kuin investointiaalto olisi vasta alkumetreillä ja AI-kapasiteetin kysyntä rajatonta ja riskitöntä. Asetelman sisäinen looginen jännite lähestyy absurdeja mittoja.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Huolet liioiteltuja
Bill Gates voi yhä tuulettaa vapautuneesti. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Markkina ei ihastunut Microsoftin raporttiin, mutta otsaa se rypistää vain muutamasta kohdasta jos sitäkään. Kova kasvu ei takkua ainakaan yhtiön mukaan - eikä se tapaa tyhjiä lupailla.
Tunteet räiskyvät markkinoilla usein paljon enemmän kuin järjen mukaan pitäisi, vaikka jälkimmäisen pitäisi touhua ohjata. Sijoittajien palava rakkaus Microsoftiin alkoi jäähtyä kesällä yhtiön talouden sitä juuri perustelematta, osakkeen rapean arvostuksen jossain määrin kyllä.
Yhtiön raskaat investoinnit tekolyyn toki pistivät miettimään tuottojen varmuutta ja aikataulua. Osakkeen sakattua huipulta parikymmentä prosenttia tuoretta raporttia odotettiin poikkeuksellisen kiintoisassa tilanteessa, mutta ahdistavaa draamaa se tarjosi lähinnä vainoharhaisille.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
