• Sijoittamisen perusteet

Sähköauto vastatuulessa

EU pyörsi polttomoottorien kieltonsa, Ford lopettaa kovin kustannuksin suosikkimallinsa sähköversion tuotannon. Trump tyrmäsi uudestaan tuulivoimapuistot. Opetus sijoittajalle: yllätykset vaanivat, vain hajautus niiltä suojaa. 

Taloudessa ja sijoittamisessa täytyy varautua yllätyksiin. Siitä muistuttaa muutama sähköautoihin liittyvä hyvin ristiriitainen uutinen.

Suomesssa sähköauton suosio ylittää ennusteet ja se ohittanee myynnissä polttomoottorin ensi vuonna. Taas EU peruu polttomoottoriautojen tulevan täyskieltonsa ja Ford lopettaa täyssähköisen F-150 Lightningin tuotannon, jonka varaan se oli laskenut paljon.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

• Sijoittamisen perusteet
• Sijoituskohteet

Elisa on halpa, oikein mitattuna

Elisa näyttää eräillä mittareilla hintavalta osakkeelta, muttei sillä ratkaisevalla: osinkotuotolla. Päällisin puolin vaisu kehityskin johtuu osaltaan kirjanpidollisesta näköharhasta ja toisaalta Elisan poikkeuksellisesta tasaisuudesta. 

Sijoittajien keskusteluryhmissä herää ajoittain keskustelu Elisasta, jonka monet tuomitsevat surkeaksi kohteeksi: kasvaa huonosti, P/E ja P/B korkeat, rajoittunut Suomeen, asiakkaatkin tyytymättömiä.

Kaikissa väitteissä on oma peränsä, toisaalta ne ohittavat keskeisen Elisan piirteen: tuhdin vakaasti nousevan osingon. Elisan oikea arvostusmittari ei ole P/E tai P/B, vaan yksinkertaisesti osinkotuotto ja sen suhde liiketoiminnan kassavirtaan. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet
• Sijoituskohteet

Osakeanti ei aina oireile heikkoutta

Uudet osakeannit ovat pörssiyhtiöissä yleensä hätähuuto, johon ne pakottaa vuotaneen kassan paikkaustarve. Joissakin amerikkalaisissa yhtiömalleissa se on liiketoiminnan peruskuvio johtuen niiden lainsäädännöllisestä asemasta.

Ryhmään kuuluvat Pörssihaukan listalta löytyvät REIT- ja BDC-yhtiöt, jotka tuloverovapautensa vastikkeeksi jakavat liki kaiken tuloksensa osinkoina. Kun kasvua ei voi ruokkia pidättämällä voittoja, täytyy se tehdä ulkoisella rahoituksella. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet

OST sopii huonosti ulkomaisille osinkotykeille

Osakesäästötili sopii viime kädessä huonosti ulkomaisille osinkotykeille, vaikka ennen voittojen kotiutusta se näyttää olevan parempi siinä kuin kotimaisille. Lopullinen verotus kääntää laskelman arvo-osuustilin eduksi. 

Suomalaiselle sijoittajalle ulkomaisiin osinko-osakkeisiin sijoittaminen on hyvä tie hajauttaa salkkua ja parantaa tuottoja. On kuitenkin syytä ymmärtää tarkasti, miten osinkojen verotus toimii eri sijoitustileillä.

Ero arvo-osuustilin (AOT) ja osakesäästötilin (OST) välillä on erityisen merkittävä silloin, kun osingot tulevat ulkomaisilta yhtiöiltä, kuten Yhdysvalloista - vaikka Suomella on sen kuten monen maan kanssa toimiva verosopimus.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

• Sijoittamisen perusteet

Hauska mutta vääristävä sijoituskisa

Kauppalehden sijoituskisa vääristää sijoittamisen todellisuutta, mutta viidestä tonnista kannattaa ilmaista peliä kokeilla. Onnekkain riskipeluri korjaa voiton.

Kauppalehti järjestää sijoituskisan nimellä Unelmasalkku. Siinä kuvitteellinen sata tuhatta sijoitetaan vähintään viiteen eri yhtiöön maksimipainotuksena 25% yhteen positioon. Käteistä saa salkussa olla max. 25%.

Kisa käynnistyy huomenna ja päättyy marraskuun ensimmäisen viikon päätteeksi. Mukaan ehtii 15.10. asti, eikä se edellytä Kauppalehden tilausta. Parhaaseen tuottoon yltänyt voittaa viisi tuhatta euroa puhdasta rahaa. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet

Myyntipaniikki oli jo tilauksessa

Myyntipaniikki pantiin USA:n kehnon talousdatan piikkiin. Uutisten merkitystä liioitellaan raskaasti, ja niitä voi tulkita miten vain. Pörssihaukka odotti sukellusta edellisen paukun jatkeeksi.

Kuten Pörssihaukka tuhanteen kertaan on toitottanut, sijoittamisen suurimpiin virhekäsityksiin kuuluu uskoa markkinoiden liikkuvan uutisten perusteella. Toki niilläkin on joskus todellista ja isoakin vaikutusta lyhyen aikavälin liikkeisiin, kuten kenties eilen jossain määrin tekno-osakkeiden rytistessä prosenttikaupalla.

Mutta markkinoiden isot linjat määrittyvät ennen kaikkea julkistamattoman tiedon ja analyysien varassa. Siihen luottavaa – kuten Pörssihaukkaa – tuore pauke ei yllättänyt pätkääkään, päinvastoin. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet

Oikea optimismi on realismia

Millaista perusasennetta hyvältä sijoittajalta vaaditaan? Kauppalehden kolumnisti Tommi Melender pohti aihetta viikko pari sitten muistuttaen heti kättelyssä, että pitkässä perspektiivissä osakkeet ovat olleet tuottoisin omaisuusluokka.

Kurssit rumbaavat ajoittain jopa hullun lailla, mutta vuosikymmenten kuluessa käyrät sojottavat ylös ja kärsivälliset sijoittajat keräävät tuhdit tuotot. Optimisti voi pilkata rahojensa päällä makaavaa pessimistiä tilaisuuden hukkaamisesta.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---

• Sijoittamisen perusteet

Suurvaltavääntö poiki uuden miinan

Koska Pörssihaukka on saanut runsaasti uusia tilaajia ja etenkin koejäseniä, on paikallaan käydä uudestaan läpi sijoittamisen perusasioita sopivissa raoissa. Se myös helpottaa sivuston hyödyntämistä.

Yksi Pörssihaukan ja toki muidenkin täyspäisten toimijoiden sijoitusstrategian kulmakivistä on hajautus. Salkkua ei saa keskittää liikaa, jos haluaa hallita riskit ja turvata varman ja hyvän pitkän aikavälin tuoton. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet

Hauska mutta vääristävä sijoituskisa

Kauppalehti järjestää sijoituskisan nimellä Unelmasalkku. Siinä kuvitteellinen sata tuhatta sijoitetaan vähintään viiteen eri yhtiöön maksimipainotuksena 25% yhteen positioon.

Kisa käynnistyy parin viikon päästä ja päättyy marraskuun ensimmäisen viikon päätteeksi. Parhaaseen tuottoon yltänyt voittaa viisi tuhatta euroa puhdasta rahaa. (lisää…)

---

• Sijoittamisen perusteet

Sykliset: palkitsevia mutta vaikeita

Syklisillä voi kääriä parhaat mahdolliset voitot lyhyessä ajassa, luokkaa vuodessa parissa. Mutta ne ovat myös vaativimpia sijoituskohteita, koska huonolla ajoituksella turskaa voi tulla yli laitojen.

Tästä antaa nyt paraatiesimerkin metsäkonkarimme, raskaan tulosvaroituksen antanut Stora Enso, joka arvioi kuluvan vuoden tuloksen putoavan merkittävästi, ilmeisesti luokkaa -50 prosenttia. Kommenttien perusteella ainakin osalle analyytikkoja negari tuli isona yllätyksenä. (lisää…)

---