4/4 SaaS-toimijoiden askelmerkit tulevaan?
Sekä AI-sektori että SaaS voivat hyötyä teknologian kehityksestä; vain toinen kelpaa sijoittajille. Kuva: OpenAI / Pörssihaukka
SaaS-yhtiöihin suhtaudutaan poikkeuksellisen pessimistisesti. Kurssit ja arvostuskertoimet viestivät pelkoa siitä, että generatiivinen tekoäly syrjäyttää koko perinteisen ohjelmistoalan.
Monilla SaaS-toimijoilla, kuten Adobella, on vahva kassavirta, syvät asiakassuhteet ja kypsä liiketoiminta. Arvostus muistuttaa niitä monia hetkiä, kun markkinat ovat aiemmin yliarvioineet teknologisen murroksen nopeuden.
Kysymys ei ehkä ole siitä, kuoleeko SaaS, vaan siitä, muuttuuko sen rooli. Tekoäly voi rakentua olemassa olevien alustojen päälle ja tehostaa myös SaaS-toimijoiden prosesseja, jolloin kaikki voittaisivat.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Paniikki syvenee, dollari kiitää
Iranin sodasta löytyy jo ainakin yksi voittaja. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Iranin sota iski pienellä viiveellä sijoittajien hermoon, sinänsä syystä, että nopeaa ratkaisua energiakriisin uhkaan tuskin kannattaa odottaa. Sijoittaminen vaatii nyt tavallista suurempaa huolellisuutta, mutta yksi jokseenkin varma voittaja sotkussa on: turvasatamaksi taas muuttunut dollari.
Lähi-idän sota jatkuu kiivaana ja arvaamattomana, kun sen tavoitteistakaan ei saa kunnon selkoa. Donald Trump puhuu välillä valmiudesta neuvotteluratkaisuun Iranin uuden johdon kanssa, kohta perään hallinnon vaihtamisesta ja jopa maasodasta.
Sodan ajoitus neuvottelujen ainakin muodollisesti vielä kestäessä johtui Wall Street Journalin tietojen mukaan yksinkertaisesta syystä: tiedustelun mukaan lauantaina aukesi mahdollisuus tappaa kerralla kasa Iranin johtoa Ali Khameneista alkaen sen kokoonnuttua salaiseen tapaamiseen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Miksi Nvidian huipputulos ei kelvannut?
Nvidian nousuaalto taisi murtua joksikin aikaa. Kuva: Kanenori, Pixabay
Nvidian huippuluvut saivat kylmän saavin niskaansa. Outo reaktio viittaa AI-infran kuuman suhdanteen taitteeseen, vaikka yhtiö itse ei sellaiseen hitustakaan näy uskovan.
Tuloskauden varmasti odotetuin raportti tuli eilen Nvidialta ja toisin kuin luvuista voisi olettaa, markkina tuskastui ja yhtiöistä arvokkaimmaksi kavunneen dippi kiskoi indeksit mukaansa – tosin hyvin kirjavalla sisällöllä.
Joko taittui AI-huuma, joka ehti jo ryvettyä toisaalta puolen sektoria myyntihysteriaksikin? Jossain määrin ilmeisesti kyllä, sinänsä loogisista syistä jos näin käy.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
USA:n vaihtoehdot Iranissa eivät häävit
Uusiko Trump aiemman reseptinsä? Kuva: Pörssihaukka / Open AI
USA uhkaa Irania sodalla saadakseen sen luopumaan ydinprojektistaan, mutta tyrannihallinto ei hevin antaudu. Rajattu isku ei mitään ratkaise ja kunnon sotaan tuskin on valmiutta ainakaan Yhdysvalloilla.
Yhdysvallat uhkaa jälleen Irania, mutta todellisuudessa vaihtoehdot ovat poikkeuksellisen ikäviä – jopa Washingtonin omasta näkökulmasta. Iran ei ole Irak, Libya eikä Afganistan. Tyrannihallinto ei nosta käsiä pystyyn painostuksen edessä, eikä sitä kaadeta ilmasta.
Maa on liian suuri ja sotilaallisesti vahva valloitettavaksi ilman massiivista operaatiota. Siihen Yhdysvalloilla ei riitä poliittista selkänojaa. (lisää…)
Markkinakatsaus: Tutkimuslaitos kiskaisi markkinoilta löysät pöksyihin
Vaihteeksi taas pikaisen kalsaripesun aika. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Tutkijat säikyttivät markkinat katastrofiskenaariollaan tekoälyn tuhovaikutuksesta. Laitos ei väitä sitä ennusteeksi vaan mahdollisuudeksi, sijoittajat suhtautuivat siihen ensin mainittuna.
Pörsseissä paukkui eilen taas urakalla, ilmeisenä syynä tekoälypaniikkiin löylyä lyönyt talouden tutkimuslaitoksen Citrini Researchin julkaisema katastrofiskenaario, joka listasi konkreettisesti tekoälyn rakennemuutoksen mahdollisia häviäjiä.
Paine kohdistui etenkin SaaS-yhtiöihin, maksuvälittäjiin, intermediaatiomalleihin sekä yksityisten luottojen ekosysteemiin linkittyviin toimijoihin. Markkinareaktio oli klassinen narratiivishokki.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Korkein oikeus keräsi ryhtinsä
Don-setä on nyt hyvin hyvin vihainen. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Korkein oikeus tyrmäsi sittenkin Donald Trumpin tulkinnan hätätilalaista ja sen perustelemista tariffeista. Kauppasota ja epävarmuus eivät pääty, mutta mielivallan pahimmat ajat lienevät takana.
Vielä oikeuskin maailmassa toimii, kirjaimellisesti: USA:n korkein oikeus teki yllättävän mutta institutionaalisesti merkittävän ratkaisun torpatessaan Donald Trumpin tariffipolitiikan. KO:n mukaan hätätilan julistaminen ei päde syynä.
Päätös on jo harvinainen joskin elintärkeä muistutus siitä, että Yhdysvalloissa vallanjako toimii yhä – ainakin silloin, kun panokset kasvavat näin suuriksi. Päätöksen painoa korostaa, että enemmistö tuomareista kuuluu tähän asti Trumpia myötäilleeseen konservatiivien leiriin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Luksustuottaja pintaansa parempi
Luksuksen kysyntä tahmailee mutta sen ykköstalon kunto kestää kolhut. Kuva: LVMH
Syklisten tilanteet ovat todella monen kerroksen väkeä nyt, virtaukset kyllä vielä vaihtavat suuntaa. Siihen luottaen parille kovin erilaiselle yhtiölle pitkästä aikaa osta-leima.
Kovin ihmeellistä informaatiota tai liikettä raporttikauden tuotokset pois lukien ei talousviikosta irronnut. Tilanteet vaihtelevat yhtiöstä toiseen valtavasti.
Syklisilläkin sektoreilla osa paukuttaa huipputulosta toisten jatkaessa mateluaan. Tämä vuosi tuonee muutoksia vastakkaisiin suuntiin ainakin osakekursseissa, koska ylikuumentumiset helottavat joissakin tapauksissa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Tekoäly yhä kuohuu pinnalla
Pörsseissä ammutaan nyt kaikkea ohjelmistoon vivahtavaakin. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tekoäly vangitsee yhä markkinoiden mielenkiinnon ja jakaa tunteet tavalla, jota Pörssihaukka vähän aika sitten taivasteli. Ylireaktiosta puhuvat jo tekoälypalvelujen infrankin tuottajat.
Kaoottisuutta lähestyvässä kaupustelussa samalla kertaa myydään ja ostetaan tekoälyn kahden kerroksen väkeä. Toisaalta laitevalmistajia haalitaan edelleen.
Ja taas heitetään laidan yli sekä niitä yhtiöitä, joiden pelätään jäävän tekoälyn jalkoihin, että tekoälyyn aggressiivisimmin investoivia.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Vahvasta kruunusta ongelmansa
Tuoreehkosta osinkotykistä voi halutessaan napsaista pikavoiton. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Ruotsin kruunu vahvistui 2025 merkittävästi pitkän laskun päälle. Joillekin yhtiöille se tietää heikkoja lukuja, koska tuotot tulevat pääosin muissa valuutoissa. Listan tuore brittiläinen osinkotykki tarjoaa mukavan pikavoiton siitä kiinnostuneille.
Teknologiateollisuuden sopimusvalmistaja Nolato poti monta vaikeaa vuotta, kun samaan syssyyn rysähtivät Ukrainan sota, inflaatio, korkopiikki, kauppasota ja vielä kiristynyt kilpailu sen tuolloisessa avaintuotteessa sähkötupakkavaporaattorissa. Suunta kääntyi viime vuonna.
Yksi syy oli strategian muutos, joka painotti lääketieteellisen laitteiden valmistusta ja siihen kohdistettuja investointeja. Oikein lupaavan Q3:n jälkeen Q4 -25 toi taas lievää himmailua kruunun vahvistumisen seurauksena.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Vilskettä riittää
Osarikaudella ei sijoitusbaanalta puutu vauhtia ja väriä. Kuva: Habeed Hameed, Wikicommons
Kauppasodan keskellä riehaantunut pörssien helpotusralli osoittautui monin paikoin toiveajatteluksi. Vuosiraportit laukaisevat pettymyksiä, kun tuloskehitys ei vastaa kursseihin ladattuja odotuksia. Poikkeuksiakin on ja muutama uusi osta-leima.
Huisketta ja hulinaa riittää sijoittajan luupissa, kun osareita ja markkinareaktioita tulvii, monet niistä yllättäviäkin. Seulottavan määrän takia sitä täytyy jakaa periaatteella tärkeimmät ensin.
Pääsuunta reaktioista on ollut kielteinen, eipä ihme. Laajamittainen ja minut suuresti yllättänyt kurssiralli kauppasodan epävarmuuden keskellä perustui usein lapasista karanneisiin odotuksiin, jotka nyt saivat ikävän kuitin lukujen petettyä ainakin jonkin verran.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
