Markkinakatsaus: Micron horjahti, Apple sukeltaa
Yhden kekkeri on toisten krapula. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
AI-buumin ilmapuntarista käyvä muistijätti Micronin kurssinousu ainakin nikottelee huolimatta loistavasta osarista. Tekninen analyysi ei vielä vihjaa laskun alkuun, mutta lieviä oireita siitä jo näkyy. Apple tulee jo alas kohti osta-leimaa.
Micronin tuore osavuosikatsaus oli numeroiden valossa erinomainen. Liikevaihto, kannattavuus ja ohjeistus ylittivät odotukset, HBM-muistien kysyntä jatkuu vahvana ja tulos kasvaa kuohuen.
Silti osake ei toistaiseksi tehnyt uutta huippua, vaikka pomppasi takaisin sen tuntumaan, tänään jo suunta toinen. Jos ATH jää rikkomatta muutamaksikin viikoksi niin se vihjaa aika vahvasti trendin taittuneen ainakin joksikin aikaa.
Näin lyhyet liikkeet eivät muuten vielä paljoa todista. Tällä tavalla taitteet kuitenkin tyypillisesti alkavat.
Juttu käsittelee sijoituskohteita Micron, Apple, 2G Energy. Ostosuositulistan päivitys siirtyy ensi viikon tiistaille toistaiseksi koeluonteisesti!
Pörssihaukka siis luottaa etenkin syklisten suosituksissa tekniseen analyysiin – koska kurssit liikkuvat ennen uutisia, yleensä hyvissä ajoin. TA taas voi vihjata muutoksesta jo varhain.
TA tapaa vakoilla tehokkaasti
Micronin – joka saattaa joskus nousta listalle – laskumarkkinat oireilevat viikkokuvaajassa yleensä hyvinkin voimakkaasti. Avainindikaattorit lähtevät alaviistoon paljon ennen kurssia, kuten valtaosassa mitä tahansa kohdetta ainakin ilman sodan tms. kaltaisia dramaattisia ulkoisia yllykkeitä.
Kun indikaattorit tekevät matalampia huippuja toisin kuin kurssi, taite lähestyy. Viime vuosikymmenellä se toimi kuin junan vessa.
Micronin viikkokuvaaja on useimmiten loistava vakoilija
Toistaiseksi siitä ei näy merkkejä eli ralli voi sen puoleen jatkua. Päiväkuvaajassa eli lyhyemmässä aikaikkunassa tilanne on kuitenkin jo toinen.
Siinä samat kuvaajat ovat ja laskevassa kulmassa osakkeen yhä tehdessä uusia huippuja. Tämä divergenssiksi kutsuttu tilanne on teknisen analyysin voimakkaimpia signaaleja odottavasta taitteesta, kuten näkyy 2021 lyhyehköstä laskumarkkinasta.
Se varmistui, kun kuvaajat upposivat krittiisen rajansa (siniset viivat) alle. Kurssi keikkui tuolloin vielä liki huippuaan. Laskumarkkina söi siitä puolet ennen seuraavaa nousua.
Micronin päiväkuvaaja toimi tehokkaasti 2021
Päiväkuvaaja on nytkin jo laskussa toisin kuin kurssi, mutta vielä sen verran kovissa lukemissa, että lasku ei liene ihan liki. Tällaisessa teknisessä asetelmassa Pörssihaukka ei taatusti anna osta-leimaa vaan lunasta, jos osake listalta löytyy.
Päiväkuvaaja oireilee jo, mutta kurssi kestänee toistaiseksi
Jos lasku alkaa jonkin ajan kuluttua niin selitys löytyy kasvun laadusta. DRAM- ja NAND-toimitukset kasvoivat vain hieman eli kappalemääräisesti tavaraa ei lähtenyt juuri aiempaa enempää. Mutta muistien hinnat nousivat hurjasti kuten Applen Tim Cook ehti tuskailla.
Apple kärsii jo kuluista
Tuloskasvu syntyi siis ennen kaikkea hintojen noususta eikä volyymien räjähdysmäisestä kasvusta. Micron muistuttaa enemmän öljy- tai raaka-ainesyklistä kuin tavallista teknoa.
Asetelma hyödyttää Micronia lyhyellä aikavälillä – ja samalla kasvattaa asiakkaiden kustannuksia. Datakeskusten rakentajat, pilviyhtiöt ja AI-palvelujen tarjoajat maksavat komponenteista yhä enemmän, mikä heikentää investointien tuottoja.
Juuri tästä markkina nyt kantanee huolta. Apple laski eilen yli -6%, pahiten yli vuoteen, yhtiön julkistettua MacBook- ja iPad-mallien hintojen nostosta.
Se ei sada omaan kassaan, vaan kompensoi tekoälyn piiskaamia muistisirujen kuluja. Ja kohoavat hinnat heijastuvat kysyntään, ainakin lähtökohtaisesti.
Apple-laitteen hinta voi ajaa hankinnan haaveeksi. Kuva: Apple
Toki Applen kaltaisen korkean profiilin premimium-tuottajan kysyntä saattaa kestää tilanteen, varsinkin jos laitteiden uudet ominaisuudet koetaan rahan arvoisiksi. Mutta tuskin se asiakkaita naurattaakaan.
TA:n mukaan vielä alemmas sujahtaa
Applen dippi ei muutenkaan yllätä. Se kuumeni teknisesti ja fundamentaalisesti ja korjaus oli tilauksessa.
Hyvin Applella rullasi, mutta tahti ei aina pysy yhtäläisenä – etenkin jos sekä kulu- että kysyntäpuolelle ilmaantuu tummia pilviä taivaalle. Se voi tietää tavallista syvempää notkahdusta.
Saattaa Applellakin tulla heikkoja suhdanteita useaksi kvartaaliksi. Osta-leima kyllä napsahtaa teknisen analyysin suosiessa, sinne viikkokuvaaja jo tarmokkaasti suuntaa.
Apple saa tutusti osta-leiman keltaisella vyöhykkeellä
Buumin kehitys etenee normaalisti
Kaikkiaan kehitys menee juuri kuten tiivistin artikkelissa Kontasijoittajalegenda suolaa Nvidiaa osa 5:
”Kun kokonainen toimiala alkaa investoida samaan aikaan, kysyntä kuumentaa väistämättä tuotannontekijöiden hinnat. Sirut, komponentit, energia, rakennuskapasiteetti, osaava työvoima ja rahoitus kallistuvat yhtä aikaa. ….
Hyperskaalaajien valtavat datakeskusinvestoinnit ovat kuumentaneet muistipiirien ja tallennuskomponenttien hinnat, mikä heijastuu koko arvoketjuun….
Samalla datakeskusten rakentaminen kallistuu, sähkön hinta nousee ja osaajista käydään tarjouskilpailua – ja AI-investointien rajatuotto alkaa väistämättä heiketä.
Hä! Sano hinta uudelleen! Kuva: Gpointstudio, Freepik
Investointien määrä ja laatu eivät ole sama asia. Suuret investointibuumit ovat käytännössä aina kärsineet tästä ilmiöstä ainakin jossain vaiheessa.
Sen myötä investointisyklien kuumimmat vaiheet kuuluvat kaikkein riskialtteimpiin. Se pätee niin yrityksiin kuin sijoittajiin.”
Myin 2G-posani
AI-buumi ei välttämättä ole hiipumassa, mutta markkinat pohtivat jo, kuinka pitkään nykyinen hintataso, investointitahti ja kannattavuus voivat jatkua. Hyperskaalaajien laskevat kurssit eivät lupaa hyvää.
Jos Micronkin verrokkeineen lähtee alas niin ainakin suvantovaihetta sopii odottaa koko jo laajalle AI-sektorille. Kustannusten kasvu tyypillisesti taittaa investointibuumit.
Syklisten osakkeet aloittavat luisunsa ennen tuloskunnon heikentymistä, se on satavarma historiallinen fakta. Jahka raportit tihkuvat huolta suhdanteesta niin kurssi on vajonnut jo kuukausia.
Jatkamme aiheesta maanantaina, jolloin katselemme vastaavia käppyröitä ainakin juuri tarkastellusta ja jo alle 32 euron sujahtaneesta Wärtsilästä ja Pörssihaukassa jo olevasta 2G Energystä, jolle lunasta-leima alkaa maistua kyseisillä perusteilla.
Omani juuri myin! Sadan prosentin voitolla. Kelpaa siis toivottaa hyvää viikonloppua!
Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta
