Jenkkikatsaus: Huhut inflaation kuolemasta ennenaikaisia
Et tarvitse mitään Kiinasta! Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Inflaation kiristyminen viittaa tullien tekevän tepposiaan ja tahti vain kiihtynee talvea kohti. Osarikausi tuonee kunnon taifuuneja kuten jo Euroopassa, tosin myönteisiäkin spotteja nähdään kuten tuoreeltaan defensiiviset Pepsi ja Johnson & Johnson.
Markkinat ovat eläneet kuin pellossa keväästä asti ikään kuin tullisota tapahtuisi television saippuaoperaassa eikä reaalitodellisuudessa. Yritykset eivät sentään tapahtumia sinne ulkoista.
Kesäkuun inflaatioluvut antoivat ensimmäiset kunnon merkit tariffien siirtymisestä kuluttajahintoihin. Kokonaisinflaatio nousi +2,7%, joskin tulleille vähemmän altis ydininflaatio ilman energiaa ja ruokaa pysyi +2,9 % tasolla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kaksimoottorinen vakuutusjätti Buffetin makuun
Vakuuttaminen on riskinhallinan avaininstrumentti jokaiselle. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Vahinkovakuuttajien gorilla paahtaa kasvua kahdella moottorilla, oleellisena osana kovat korkosijoitustuotot. Monialainen laaja bisnes ei sijoittajia innosta - kylläkin Warren Buffetin Berkshireä, joka kuuluu keskeisiin omistajiin.
Tylsä on sijoittamisessa usein kaunista – etenkin kun laatua saa huokeaan hintaan. Ja sehän on tylsien kohteiden yleinen ominaisuus, vaikka kyse olisi laadukkaastakin yhtiöstä.
Sen kriteereistä esiintyy tietysti kirjavia näkemyksiä. Pörssihaukan tuoreen listalaisen, maailman suurimpiin kuuluvan vahinkovakuuttajan, puolesta puhuu äänekkäästi jo yksi painava peruste: Warren Buffet on sitä haalinut leveällä kouralla viime aikoinakin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Asuntomarkkinan elpyminen viivästyy
Kesäinen Tukholma on kaunis ja hiljainen - ainakin asuntomarkkinaltaan. Kuva: Pixabay
Geo- ja kauppapoliittinen epävarmuus heijastuvat sinnekin, missä niiden suorat vaikutukset jäävät olemattomiksi, kuten asuntokauppaan ja rakennusteollisuuteen. Rahan halventuminenkaan ei kaikkea pyhitä, jos asiakkaat pelkäävät tulevaisuutensa puolesta.
Syklisten yhtiöiden talous tapaa liikkua integroituneesti eli hyvät ja vaisut ajat tulevat melko yhtäläisinä aaltoina useimmille maailmantaloudesta riippuvaisille sektoreille. Asuntomarkkina eroaa lähinnä siinä, että korkojen lasku tapaa virkistää sitä muilta osin nahkeimmissakin oloissa.
Sen varaan laskien rakennusyhtiö JM on saanut osta-leimaa muiden syklisten pysyessä liki poikkeuksetta odota-suosituksessa. Asuntokaupan virkoamisesta pitkästä horroksesta saatiinkin merkkejä monelta suunnalta viime syksystä alkaen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Pörssihaukan tuottojen seurannasta
Hyvät tuotot sijoituspalvelun tavoite, mittaaminen ei ihan simppeliä. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Pörssihaukalta puuttuu mutkaton tuottojen seuranta, mikä johtuu teknisistä hankaluuksista ja kapeista resursseista. Ongelma saattaa vielä ratketakin.
Tomi kaipasi palautteessa kunnollista dataa Pörssihaukan kohteiden tuotoista. Tästä on puhuttu muutamaan otteeseen, aiheesta, mutta puutteen ratkaisuun en ole keksinyt sopivaa patenttia.
Kynnyksenä toimivat erinäiset hankaluudet ja rajoitteet. Käyn niitä tässä lyhyesti läpi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Tullit UPM:lle uhka ja sauma
Eukalyptuksen kova kuitu on kova valtti USA:n sellumarkkinassa. Kuva: Wikicommons
Trumpin Brasiliaan kohdistamasta 50% tulliuhkasta koituu seurauksia laajalle sen vähänkään toteutuessa. Sellun ylitarjonta Aasiassa ei tietäisi hyvää UPM:lle, mutta USA:ssa saattaisi aueta uusi sauma.
Saman sektorin yhtiöt tapaavat kulkea pörssissä käsikynkkää ilman erityistä syytä muuhun, vaikkapa pinnan alla hautuviin yrityskauppoihin. Eilen käsitelty Metsä Boardin tulosvaroitus heijastelee ainakin metsäsektorin näkymiä.
Uutena isona kysymysmerkkinä kukas muu kuin Donald Trump heitti 50 % tuontitullin Brasilian tuotteille. USA:n markkinan sulkeutuminen brassituotteilta sekä heikentynyt real voivat heikentää UPM:n näkymiä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Ei mene viesti hevin perille
Kaverilla uskottavuusongelma? Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Donald Trump pistää lisää paukkuja tariffikanuunsa – markkinat haukottelevat. Onko pörssi oikeassa ja Trump uhkauksineen kupla? Ainakin yhtiöiden tulokset todistavat ikävyyksiä jo seuranneen.
Pörssihaukan näkemys jo viime syksystä eli Donald Trumpin vaalivoitosta asti on ollut, että hän järjestää kauppasodan ja sen myötä pahojakin vaikeuksia maailmantaloudelle. Pörssit allekirjoittivat näkemyksen huhtikuun alussa tullirevohkan alkaessa.
Sitten pikainen tulitauko rauhoitti mielet euforiaksi ja tästä moodista ei kesämarkkina näköjään irtaudu kuin ydinsodalla jos silläkään – sillä kaikki kielteinen informaatio valuu kuin vesi hanhen selästä. Kuten Donald Trumpin tuore tullisodan ohjusryväs. (lisää…)
Jenkkikatsaus: Pelkkää TACO:a tarjolla?
Showpainistakos tässä vain kyse olikin? Kuva: Hugo Fernandez, Wikicommons
Jänistääkö Trump aina? Siten on suhtautunut kapeavaihtoinen kesämarkkina, ottaen siinä jo isoa riskiä monen muunkin kuin Pörssihaukan mielestä. Negareita kuitenkin jo tulvii ja Trumpin tiukka retoriikka tehosi lopulta pörsseihinkin.
Donald Trumpin rakkauskirjeiden viikon leukoja loksauttavat kohokohdat olivat 50 % tullit kuparille ja Brasilialle. Ensin mainittu ei tullut yllätyksenä alalle, Trump lupaili sitä jo helmikuussa kansallisen turvallisuuden nimissä.
Juuri tulleen tiedon mukaan Trump asettaa 35% tullin osalle Kanadasta tuotavista hyödykkeistä 1. elokuuta alkaen. Trump harkitsee 15–20 % tullia useimmille muille kauppakumppaneille, mikä merkitsisi selkeää kiristystä nykyiseen 10 % tullitasoon.
Nämä uutiset painoivat lopulta osakkeet ja futuurit laskuun. Oli Pörssihaukan mielestä jo korkea aika.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Totalitarismi tarkoittaa riskiä
Kiinasa ei soraääniä kauan kuunnella. Kuva: Dong Fang, Wikicommons
Sähköautokomeetta BYD on paljon riskisempi kuin julkikuvansa - kuten vähän kaikki kiinalaiset pörssiyhtiöt, myös hyväkuntoiset. Vailla oikeusvaltion instituutioiden tukea ne voivat joutua valtion poliittiseksi pelinappulaksi omistajien kustannuksella.
Sähköautoissa kuohuu muutenkin. Euforia on muuttunut epäterveeksi selviytymistaisteluksi.
Sähköautot pysyvät sijoittajien tapetilla, vaikka varsinainen huuma jäi jo kauas taakse. Kuplastahan paljolti oli kyse kuten Pörssihaukka ajoissa varoitteli.
Toki teknologia ja ainakin osa uusista yhtiöistä tuli jäädäkseen. Voittajien seulominen ei vain ole niitä helpoimpia urakoita, tässäkään vaiheessa, vaikka maisema hiukan ehkä selkeytynyt.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
BYD – Onko unelmilla siivet 2
BYD:in työntekijät ilmaisevat tunteitaan työolojaan vastaan. Kuva: Epoch Times, Wikicommons
BYD:in suurin riski sijoittajalle on vääristyneiden tukien ohessa luova kirjanpito, jonka ansiosta velkaantuneisuudesta syntyy aivan liian ruusuinen kuva. Ongelman tunnustavat jopa Kiinan viranomaiset ainakin eräin osin.
Saavuttamiensa skaalaetujen, valtion suosikkiasemansa ja epäilemättä myös kilpailukykyisten tuotteidensa ansiosta piikkipaikalle nousut BYD on kiinalaisista valmistajista parhaissa asemissa menestymään tästä eteenkinpäin.
BYD:in tehtaiden kruunujalokivi, Zhengzhouhun Henanin maakuntaan rakennettava megatehdas on jo itsessään todella vaikuttava ilmestys. Teslan Arizonassa sijaitsevaa Gigafactorya 10 kertaa suurempi ja pinta-alaltaan San Franciscon kaupunkia suurempi, 60 000 työntekijää työllistävä kampus tavoittelee miljoonaa valmista autoa vuodessa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
