Jenkkikatsaus: Korkein oikeus keräsi ryhtinsä
Don-setä on nyt hyvin hyvin vihainen. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Korkein oikeus tyrmäsi sittenkin Donald Trumpin tulkinnan hätätilalaista ja sen perustelemista tariffeista. Kauppasota ja epävarmuus eivät pääty, mutta mielivallan pahimmat ajat lienevät takana.
Vielä oikeuskin maailmassa toimii, kirjaimellisesti: USA:n korkein oikeus teki yllättävän mutta institutionaalisesti merkittävän ratkaisun torpatessaan Donald Trumpin tariffipolitiikan. KO:n mukaan hätätilan julistaminen ei päde syynä.
Päätös on jo harvinainen joskin elintärkeä muistutus siitä, että Yhdysvalloissa vallanjako toimii yhä – ainakin silloin, kun panokset kasvavat näin suuriksi. Päätöksen painoa korostaa, että enemmistö tuomareista kuuluu tähän asti Trumpia myötäilleeseen konservatiivien leiriin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Tietä näyttämässä
Valmetin uusi yritysostos varmistaa, että LNG-terminaalien venttiilit eivät falskaa. Kuva: Wikicommons
Valmetin kesällä 2025 käyttöön otetun uuden toimintamallin kilpailukykyä parantavasta vaikutuksesta päästiin nauttimaan jo loppuvuodesta. Metsäteollisuuden himmaillessa kaasua painetaan automaation ja palvelujen avulla muilla teollisuuden aloilla.
Valmetin ennätyskannattavan neloskvartaalin tulokset olivat jo lupaava osoitus siitä, että kesällä tehdyssä toimintamallin muutoksessa on etunsa. Madaltunut kulurakenne mahdollistaa kilpailukykyisemmät tarjoukset ja paremman kannattavuuden.
Jopa hidastuvassa markkinassa. Eikä Valmet jättänyt tilaisuutta käyttämättä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Luksustuottaja pintaansa parempi
Luksuksen kysyntä tahmailee mutta sen ykköstalon kunto kestää kolhut. Kuva: LVMH
Syklisten tilanteet ovat todella monen kerroksen väkeä nyt, virtaukset kyllä vielä vaihtavat suuntaa. Siihen luottaen parille kovin erilaiselle yhtiölle pitkästä aikaa osta-leima.
Kovin ihmeellistä informaatiota tai liikettä raporttikauden tuotokset pois lukien ei talousviikosta irronnut. Tilanteet vaihtelevat yhtiöstä toiseen valtavasti.
Syklisilläkin sektoreilla osa paukuttaa huipputulosta toisten jatkaessa mateluaan. Tämä vuosi tuonee muutoksia vastakkaisiin suuntiin ainakin osakekursseissa, koska ylikuumentumiset helottavat joissakin tapauksissa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Ankaraa puolustusta kovassa paineessa
Luksustuottajatkin pelaavat nyt ankarassa paineessa. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
LVMH:n 2025 jäi vaisuksi, kun varakkaatkin pihtaavat yleisessä epävarmuudessa. Vaimea kysyntä ei kuitenkaan murenna yhtiön hulppeaa kannattavuutta ja edelleen parantunutta vakaraisuutta.
Eivät rikkaatkaan nyt kulutusjuhli, kun luksustaloista mahtavimman liikevaihto ja tulos painuvat erityisesti muodin ja nahkatuotteiden sekä alkoholin kärsiesssä heikosta kysynnästä. Ilmiö ei kuitenkaan koske vain LVMH:ta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
3/4 Miten tekoälyfirmat skaalaavat kasvunsa?
Tekoälyn aikakaudella pieni toimisto syö ison määrän sähköä. Kuva: OpenAI, Pörssihaukka.
ChatGPT on suositumpi kuin koskaan, mutta OpenAI tekee energiankulutuksen vuoksi valtavia tappioita. Ovatko SaaS-jättien tappajiksi epäillyt tekoälypalvelut sittenkään niin hyvin skaalautuvia?
OpenAI ja sen ChatGPT-palvelu ovat saavuttaneet valtavan käyttäjäkunnan: 2,5 miljardia viestiä päivässä ja satoja miljoonia käyttäjiä maailmanlaajuisesti. Silti firma kirjaa tappioita, jotka salpaavat hengen.
Syy on valtava energiankulutus. Käytännössä tekoäly toimii niin, että se suorittaa valtavan määrän matemaattisia laskutoimituksia arvioidakseen, mikä sana tai pikseli tulee seuraavaksi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Huutia AI-kauhulle
Omnicom ja Intergpublic kisaavat tästä eteenpäin kimpassa. Kuva: Wikimedia
Sijoittajien hysteria tekoälyn tuhovoimaa kohtaan kiskoi syvyyksiin Omnicomin, mutta mainosjätin tuoreet luvut eivät siitä mitään tiedä. Yhtiö katsoo ison fuusionsa myötä olevansa aina paremmassa jamassa – ja tänään sen uskoivat sijoittajatkin.
Tylsä on usein kaunista sijoittamisessa, koska sellaiset yhtiöt tapaavat pärjätä hyvin innostamatta markkinaa ja siten osakkeen pysyessä tolkun hinnoissa valtaosan ajasta ainakin. Globaali mainosjätti Omnicom kuuluu sakkiin hitusen syklisenäkin.
Tällä kertaa osaria sai odottaa poikkeuksellisen jännittyneenä osakkeen syöksyttyä osana nälkävuoden pituista listaa, jonka uskotaan saavan lujaa kuokkaansa tekoälyn tuhotessa niiden bisneksen. Vaan eipä tullut katetta kauhuskenaariolle. (lisää…)
Tulossatoa: Mahtiosinko turvassa
Pörssihaukan jättimäisin osinko jatkaa rullaamistaan. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
REIT-kiinteistöyhtiöille korkotaso on elintärkeä tekijä, asuntolainoihin sijoittaville yhtiöille vielä muita enemmän. Lyhyiden korkojen lasku pitkien alapuolelle vahvistaa niiden asemaa ja turvaa yhtiömallille ominaisen hurjan osinkotuoton.
Pörssihaukan osinkotykeistä järeäkaliiberisin vahvisti Q4 ja koko vuonna 2025 sen liiketoimintamallin toimivan nyt selvästi paremmin kuin vielä pari vuotta sitten vaikeissa korko-oloissa.
Kurssinoususta huolimatta yhä noin 13% osinko on turvassa, koska korkomarkkinan kehitys ja yhtiön onnistuneet suojaustoimet kattavat sen. Näkymätkin jatkavat niiden suhteen myönteisenä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kulta nakertaa dollarin asemaa
Kulta haastaa dollarin politiikan myrskyissä. Kuva: Arvind CC Attribution-Share Alike 3.0, Wikipedia Commons.
Yhdysvaltain dollarin asema globaalin rahoitusjärjestelmän kulmakivenä on ollut lähes horjumaton toisen maailmansodan jälkeen. Donald Trumpin hallinnon itsevaltaisuus murentaa sitä.
Nyt ensimmäistä kertaa vuosikymmeniin yhä useampi valtio, keskuspankki ja talousblokki haluaa vähentää sen roolia omassa taloudessaan. Kyse ei ole dollarin romahduksesta, vaan sen vallan asteittaisesta kaventamisesta.
Kullan rajusti noussut hinta indikoi prosessia. Sitä haalitaan reservivaluutan rooliin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Asumusero jo virallinen
Marco Rubiomn hymydiplomatia ei peitä ikävää totuutta transatlattisesta suhteesta. Kuva: US Senate
USA ja Eurooppa jatkavat aivan eri raiteilla, vaikka ulkoministeri Marco Rubio kohteliaasti eroja oli tasoittelevinaan täällä poiketessaan. Ristiveto vaikuttaa myös monien yhtiöiden asemaan ainakin ajan mittaan.
Münchenin suuri turvallisuuskokous päättyi vuosi sitten järkyttyneenä, kun USA:n varapresidentti JD Vance murskasi viimeisetkin illuusiot yhteisestä arvopohjasta syyttäen Eurooppaa demokratian, sananvapauden ja kultttuurinsa perusta tuhoamisesta.
Tämä äärioikeistolainen näkemys itse asiassa jatkui kohtalaisen samoin teemoin tänä vuonna ulkoministeri Marco Rubion puheessa, jonka sinänsä paljon kohteliaammat sananparret alleviivasivat lopulta Yhdysvaltojen ja Euroopan välisen pitkän suhteen olevan nyt asumuserossa. (lisää…)
