Markkinakatsaus: Miksi Nvidian huipputulos ei kelvannut?
Nvidian nousuaalto taisi murtua joksikin aikaa. Kuva: Kanenori, Pixabay
Nvidian huippuluvut saivat kylmän saavin niskaansa. Outo reaktio viittaa AI-infran kuuman suhdanteen taitteeseen, vaikka yhtiö itse ei sellaiseen hitustakaan näy uskovan.
Tuloskauden varmasti odotetuin raportti tuli eilen Nvidialta ja toisin kuin luvuista voisi olettaa, markkina tuskastui ja yhtiöistä arvokkaimmaksi kavunneen dippi kiskoi indeksit mukaansa – tosin hyvin kirjavalla sisällöllä.
Joko taittui AI-huuma, joka ehti jo ryvettyä toisaalta puolen sektoria myyntihysteriaksikin? Jossain määrin ilmeisesti kyllä, sinänsä loogisista syistä jos näin käy.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Laiha suhdanne, lihava osinko
Solvayn maamineraalien jalostamo La Rochellessa nauttii poliittisesta nosteesta. Kuva: Solvay
Solvayn Q4 vahvisti kemian suhdanteen pysyneen yhä heikkona. Kiinan ylituotanto ja valuutatkin puskivat globaalille toimijalle vastatuulta, mutta kassavirta on vahva ja mahtiosinko pysyy.
Yhtiö kykenee hankalassakin tilanteessa kontrolliin ja kassavirta kattaa muhkean yhdeksän prosentin osingon. Kriittisten maamineraalien jalostus tarjoaa tulevaisuuden option käytännössä ilmaiseksi. (lisää…)
USA:n vaihtoehdot Iranissa eivät häävit
Uusiko Trump aiemman reseptinsä? Kuva: Pörssihaukka / Open AI
USA uhkaa Irania sodalla saadakseen sen luopumaan ydinprojektistaan, mutta tyrannihallinto ei hevin antaudu. Rajattu isku ei mitään ratkaise ja kunnon sotaan tuskin on valmiutta ainakaan Yhdysvalloilla.
Yhdysvallat uhkaa jälleen Irania, mutta todellisuudessa vaihtoehdot ovat poikkeuksellisen ikäviä – jopa Washingtonin omasta näkökulmasta. Iran ei ole Irak, Libya eikä Afganistan. Tyrannihallinto ei nosta käsiä pystyyn painostuksen edessä, eikä sitä kaadeta ilmasta.
Maa on liian suuri ja sotilaallisesti vahva valloitettavaksi ilman massiivista operaatiota. Siihen Yhdysvalloilla ei riitä poliittista selkänojaa. (lisää…)
Tulossatoa: Katteessa turboa
Ferrarissa saat lumoavan palan ikuisuutta. Kuva: Prova MO, Wikicommons
Ferrariakin olosuhteet hitusen painavat, mutta silti se puskee hyvää kasvua ja mahtavaa kassavirtaa alalleen ylivertaisella katteella. Ne pitävät Italian ylpeyden aina vain luksusteollisuuden kirkkaimpana tähtenä.
Ferrari kuuluu Pörssihaukan komeettakohteisiin, mutta on usein myös hankala osake hintavuutensa takia. Se ongelma väheni radikaalistikin kurssilaskun myötä – joka on ollut perusteltu ja kovasti Pörssihaukan toivomakin.
Ferrari ei ole edelleenkään vain autotehdas vaan luksustalo ja melkein kuin ylellinen taidegalleria. Kun moni teollinen yhtiö kamppailee volyymin, katteiden ja kysynnän kanssa, Maranellon musta ori nakuttaa edelleen tasaista tuloskasvua vähään hitaassakin mutkassa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tekoäly murskaa koko talouden? Osa 2
Riskien hallinta on maksuliikenteen avain. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Citrini pelottelee lukuisten yhtiöiden rappiolla, vaikkapa maksuoperaattorien kuten Visan ja American Expressin. Niiden vallihauta ei kuitenkaan murru yksin teknologialla tai hinnalla, kuten väite kuului jo kryptointoilun velloessa.
Citrinin kohuskenaario käsittelee useita yhtiöitä nimeltä, kyseessähän on sijoittajille suunnattu organisaatio. Avainteema on kautta linjan tekoälyn kuristama kannattavuus eri väylien kautta.
Pörssihaukan yhtiöistä huomion se kohdistaa vaikkapa Visaan, joka saikin myyntihysteriassa kyytiä. Citrini toistaa tuttua kaavaa kryptovaluuttoihin liittyneistä ja perättömäksi osoittautuneista väitteistä jo usean vuoden takaa. (lisää…)
Tekoäly murskaa koko talouden? Osa 1
Claude tulee, paetkaa henkenne edestä. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Citrinin kauhuskenaariossa tekoäly imee yritysten voitot ja passittaa kortistoon miljoonat valkokalulustyöläiset ja lopulta koko talouden. Uhkakuva nojaa muutamiin selkeästi epäuskottaviin väitteisiin.
Viikon alussa pörsseissä myyntipaniikin potkaissut tutkimuslaitos Citrinin kauhuskenaario perustuu avainväitteiltään historian ja logiikan heikosti perustelemille käänteille. Ensinnä se olettaa, että tekoäly kykenee inhimillisen työpanoksen tarpeen ohittavaan autonomiaan ja massairtisanomisiin sektori toisensa jälkeen.
Käytännössä teknologia ei ole koskaan toiminut tyhjiössä. Se tarvitsee käyttäjänsä, kehittäjänsä, ylläpitäjänsä ja ympärilleen rakentuvan ekosysteemin. (lisää…)
Tulossatoa: Autokaupalla yhä horkka päällä
Tavaraa on, mistä ostajat. Kuva: Kamux
Autokaupan alamäki on globaali suhdanne, joka näkyy monen sortin toimijoiden tulosrivillä. Copart ja Kamux sitä potevat myös, joskin ensin mainittu varsin lievänä versiona.
Autosektori kuuluu vahvasti syklisiin aloihin, vaikka kaikki yhtiöt ja sektorin osat eivät sitä kohtaa samalla voimalla. Kolariautojen globaalin välitysketjun Copartin tuore osavuosikatsaus oli syklisistä syistä pehmeä, joskin vain lievästi. (lisää…)
Markkinakatsaus: Tutkimuslaitos kiskaisi markkinoilta löysät pöksyihin
Vaihteeksi taas pikaisen kalsaripesun aika. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Tutkijat säikyttivät markkinat katastrofiskenaariollaan tekoälyn tuhovaikutuksesta. Laitos ei väitä sitä ennusteeksi vaan mahdollisuudeksi, sijoittajat suhtautuivat siihen ensin mainittuna.
Pörsseissä paukkui eilen taas urakalla, ilmeisenä syynä tekoälypaniikkiin löylyä lyönyt talouden tutkimuslaitoksen Citrini Researchin julkaisema katastrofiskenaario, joka listasi konkreettisesti tekoälyn rakennemuutoksen mahdollisia häviäjiä.
Paine kohdistui etenkin SaaS-yhtiöihin, maksuvälittäjiin, intermediaatiomalleihin sekä yksityisten luottojen ekosysteemiin linkittyviin toimijoihin. Markkinareaktio oli klassinen narratiivishokki.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Intia nosteessa
Intian tiikeri vasta heräilee ainakin vientiteollisuudessa. Kuva: Monis Matthias, Wikicomons
Intian täyskäännös talouspolitiikassa antaa ison potentiaalin maan vielä alikehittyneelle vientisektorille, myös AI-investoinnit kasvavat rajusti. Intia yhdistää nyt monta myönteistä horisonttia tulevina vuosina.
Intia on harjoittanut koko itsenäisyytensä ajan korkeiden tullien protektionismia varjellakseen kotimarkkinoitaan - ja tehden samalla viennin vaikeaksi ainakin eräillä keskeisillä aloilla. Tämä muuttuu Intian solmittua kolme isoa tullisopimusta muutaman viikon sisään.
Arvind Subramanian, yksi Intian tunnetuimmista talousajattelijoista ja entinen hallituksen pääekonomisti, pitää käännettä historiallisen suurena Economist-lehden kolumnissaan. Se voi korjata Intian suurimman puutteen – epäonnistumisen työvoimavaltaisen teollisuuden ja vientivetoisen valmistuksen rakentamisessa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa. (lisää…)
