Tulossatoa: Epävarmuuden aallokossa
UPM:n vuosi jatkui vinhoissa syklisissä tuulissa. Kuva: Bonaventura Peeters, Public Domain
Metsäteollisuus on syklinen ala. Sitä alleviivaa UPM:n kulunut vuosi ankean menon vain synkistyttyä keväästä asti. Jopa perusluotettavan osingon kohtaloa joutuu aprikoimaan.
UPM:n 2Q25 käy esimerkistä, miten maailma voikaan muuttua muutamassa vuodessa ja tehdä vakaasta, varmasta ja tulevaisuudeltaan valoisasta sijoituskohteesta paljon muuta. Mutta mikä tulee alas, voi tulla myös ylös.
Suuremmat markkinavoimat määräävät tulevaisuuden suuntaa yhtiön vain tehdessä voitavansa. Ajalla ennen koronaa, Venäjän hyökkäyssotaa Ukrainaan ja Kiinan talouden ongelmien kroonistumista UPM puhui tuloksen tasokorjauksesta Uruguayn investointien valmistuttua.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Tullit varaosakaupankin riesana
Varaosan vaihtoa ei parane viivyttää. Kuva: US Public Domain
Varaosahuolto on globaalia toimintaa, jota tullit rasittavat. Genuine Parts kärsii siitä kuten lukemattomat yhtiöt, mutta liikevaihdon kasvultaan ällistyttävän varman jätin pitkää näkymää se ei murenna.
Kauppa ei laajasti ottaen ole suhdanteille ylettömän herkkä ala, mutta se riippuu segmentistä. Varaosiin yleinen taloustilanne vaikuttaa monia verrokkeja enemmän, koska asiakkaat koostuvat paljolti yrityksistä.
Näin varsinkin varaosajätti Genuine Parts Companylla, joka myy tuotteitaan kahdessa yksikössä: liikenteelle (APG) ja teollisuudelle (IPG). Etenkin teollisuutta suhdanteet heiluttavat, joskaan varaosien tarpeeseen ei siinä määrin kuin teollisiin investointeihin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Valuutoista pahin paine
Autojen kokoonpano tarvitsee Atlaksen tekniikkaa. Kuva: Brian Snelson, Wikicommons
Atlas Copcon laskumarkkina lähestynee loppua, joskaan ei ihan vielä houkuta ostoksille. Kauppasota tuo sillekin epävarmuutta, muuten kyseessä on todella varmaotteinen konepajojen ykkösketjulainen. Outokummun miinustulos alleviivaa terästeollisuuden surkeaa tilaa Euroopassa.
Pörssihaukassa alusta asti ollut Atlas Copco kuuluu listan timantteihin, etenkin jos kauppojen ajoitukset vähänkin osuvat. Konepajojen Pohjoismaiden kuninkaallinen kaikilla mittareilla puksuttaa kyllä varsin varmasti taloudeltaan, syklisesti kuitenkin.
Q2 sisälsi sekä suhdannepehmeyttä että vakautta heijastavia signaaleja. Tilauskanta ja liikevaihto laskivat selkeästi, mutta enimmäkseen valuuttakurssien takia.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Energiaa asiakkaille, osinkoa omistajille
Toimiva energiahuolto on tarpeen kaikkialla. Kuva: Rubis Uganda
Polttoaineen jakelua Afrikassa ja Karibialla, aurinkovoimahankkeita Euroopassa. Ranskalainen energiayhtiö on hiukan erikoinen seos, joka houkuttaa matalalla arvostuksella ja kovalla kasvavalla osinkotuotolla.
Pörssihaukkaan on toivottu lisää eurooppalaisia kohteita ja se on palvelun tavoitekin, koska jo Yhdysvaltojen poliittiset riskit puoltavat hajautusta. Yksi ongelma on monien Euroopan maiden luopuminen verosopimuksen noudattamisesta, mikä tarkoittaa osinkojen tuplaverotusta.
Käytännöt vaihtelevat ja hankaloittavat sijoittajan asemaa. Ranskan kanssa Suomi solmi molemmissa maissa hyväksytyn verosopimuksen, joten sen pitäisi olla nyt reilassa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Usvaa pukkaa IT-sektorilla
Sumua puskee nyt alalla jos toisella. Kuva: Wikicommons
Ei ole Euroopan taloudessa nyt kehumista, monestakaan vinkkelistä, mutta etenkään IT-palvelujen, kun kysyntä laahaa ja painaa katteitakin. Epävarmuus vaivaa mantereen superteknotähteä ASML:ääkin.
Alan kotimaiset yhtiöt ainakin potevat harmaita sadepäiviä toisin kuin varsinainen säätila. Tietoevryn Q2 tarjoaa aurinkoisen spotin vain tilauskannan hyvällä kehityksellä.
Muuten heikko kysyntä leimaa toimintaa ja painaa hiukan katettakin. (lisää…)
Jättihankintaa valmisteleva Omnicom näyttää konepellin alla Q2-osariaan paremmalta
Sijoittajat hetkeksi pelästyivät, kun tekoälyn kehityksen uhkaama Omnicom raportoi osavuosikatsauksessaan liki kymmenyksen laskun liikevoitossa. Notkahdus johtuu kuitenkin kertaluonteisista kuluista. Operatiivisesti mainosjätti jatkaa tutun tasaista menoa ja alan murros tuo mahdollisuuksiakin.
Omnicomin toisen vuosineljänneksen raportissa yrityksen liikevoito laski peräti 9,3 % ja -marginaali putosi kolme prosenttiyksikköä. Epätavallista tälle huippuvakaalle palveluyhtiölle.
Notkahdus johtuu pääosin kertaluonteisista kuluista, erityisesti 66 miljoonan yritysostokuluista ja vajaan 89 miljoonan dollarin uudelleenjärjestelykuluista kohteena irtisanomiset ja tehostamisohjelmat. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoikin 4,1% ja marginaali pysyi entisellään 15,3 prontissa. (lisää…)
Tulossatoa: Assa luovii valuuttamyrskyt ja kauppasodat
SSAB:ssa ei Trumpin tulliriehaa juhlita. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Yhtiöt kohtaavat kauppasodan hyvin erilaisin eväin. Lukkomestari Assa Abloy taiteilee sen läpi toistaiseksi ongelmitta, teräskonkari SSAB saa takkiinsa - vaikka tullit sen Amerikan-yksikköä hiukan avittavatkin.
Pörssihaukan jonossa jo pidempään odottanut Assa Abloy, jonka juuret ja nykyisyyskin ovat osin vahvasti Suomessa, sai kuukausi sitten laajahkon esittelyn mallikappaleena maailmanluokan globaalista teollisuusyhtiöstä ja sen hajautetusta rakenteesta niin tuotannossa kuin jakelussa.
Esittely korosti Assan monipuolista joustavuutta ja luotettavuutta vaihtelevissa tilanteissa. Sen yhtiö todisti taas Q2 luovimalla taitavasti tariffimiinakentällä käytännössä vahingoitta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Tulossatoa: Osinkotykki aina vain jylisee
Verizonin osinkokanuuna jatkaa paukettaan. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Verizon on nostanut osinkoaan jo 18 vuotta ja putki jatkuu näkyvään tulevaisuuteen. Yhtiön perusteet vain pääosin vahvistuvat, laitekustannusten nousukaan ei aiheuta suurta tuskaa. Tariffien kustannuspaineesta puhumista yhtiö selvästi karttaa, mikä ei kerro hyvää USA:n ilmapiiristä.
Osinkotykki Verizon on ollut vähän kaksipiippuinen tapaus koronasta lähtien. Tasainen junnaaminen ei ole uutta, koska teleala kokonaisuutena kasvaa hitaasti.
Alan kireä kilpailu on hiukan kiusannut kannattavuutta, jonkin aikaa inflaatio ja korkeat korot, kun velkaakin kertyi 5G -investoinneista vino pino. Q2 Verizon suuntaa vaihteeksi selvästi kohti parempaa vähän kaikilta kanteiltaan – itselleen ominaisesti hitaasti, mutta tasaisesti ja turvallisesti. (lisää…)
