Fuusioiden takia ei kannata hötkyillä
Yritysnaimakaupat tehdään aina aurinkoisissa tunnelmissa.
Tiedon ja norjalaisen EVRY:n fuusio on viikon suuri yritysuutinen. Samankaltaisen kilpailijansa oston myötä Tiedosta tulee aiempaa selvästi suurempi ja markkina-alueeltaan laajempi. Liikevaihdon pitäisi liki tuplaantua. Tieto maksaa kaupan EVRY:n omistajille omilla osakkeillaan ja käteisellä.
Synergiaedut, jotka yhtiöt arvioivat 75 miljoonaksi, olivat pitkään povaillun kaupan yksi syy. Tiedon liiketuloksen mittakaavassa kyse on huomattavasta summasta, mutta sen realisoitumisen todistaa vasta aika.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Olvi on ylenkatsottu kulutushyödykehelmi
Juomien kilistelyn vuosituhantinen perinne on ja pysyy.
[OLVAS] Tylsät, epäseksikkäät ja median ylenkatsomat yhtiöt ja toimialat ovat usein hyviä sijoituskohteita, koska hype ja ylihinnoittelu eivät niitä vaivaa. Edes hyvä kasvu ei innosta tavalliseen tapaan, jos yhtiön kylkeen ei voi liimata kiehtovaa tarinaa käänteentekevistä innovaatioista ja maailmanvalloituksesta.
Helsingin pienestä pörssistäkin löytyy vähälle huomiolle jääneitä, jopa kohtalaisen kokoisia laatuyhtiöitä. Niiden vakuuttavat luvut eivät herätä intohimoja edes ammattilaisissa, mutta palkitsevat kärsivällisen sijoittajan kaiken kukkuraksi matalalla riskillä.
Jos yhtiö on vielä kohtalaisen suhdannevapaa, antaa se vakaata tuottoa ja vähän murehdittavaa. Tällaista mannaa tarjoaa Pörssihaukan elintarvikealan suositusyhtiö.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Alansa kannattavin syklinen
Pörssihaukan suositusyhtiö hallitsee tuiskun ja pakkasen.
Kasvuyhtiöille käy usein niin, että ajan mittaan ne törmäävät kasvun rajoihin huomattavan markkina-aseman saavutettuaan, tai alan kasvun hidastuessa. Parhaat niistä muuttuvat tuolloin kasvuyhtiöistä arvoyhtiöiksi: kasvu on hidasta, mutta kannattavuus hyvä, investointitarpeet maltilliset ja osinkomaksukyky korkea.
Hidaskasvuisten yhtiöiden hinnoittelu tapaa olla hyvin maltillista, suhdanneherkkien kohdalla syklien pohjassa usein pilkkahintaista. Markkinat eivät arvosta edes tuhtia ja vakaata osinkoa. Tällaiset yhtiöt ovat ihanteellisia syklisiä sijoituskohteita. Yhtiön laatu ja kova osinko pitävät riskit minimaalisina, vaikka ajoitus ei nappiin osuisi.
Markkinan pohjasta ostettuna ne mahdollistavat hulppean voiton muutaman vuoden perspektiivissä. Tällainen ideaalisyklinen on Pörssihaukan tuore kotimainen suositusyhtiö, joka on viimeisen parinkymmenen vuoden mitassa ollut Helsingin pörssin parhaita sijoituskohteita.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
JM shorttaajien suosikki – pääomistaja hymähtelee
Shortaajat odottavat Tukholman ja muun Ruotsin rakentamisen hyytymisen jatkuvan.
Ruotsalainen rakennusyhtiö JM on Tukholman pörssin shortatuin osake. Shortaus tarkoittaa, että sijoittajat lainaavat osaketta odottaen kurssin laskevan, jolloin spekulatiivisen sijoituksen arvo nousee. Kun lainatut osakkeet ostaa takaisin halvemmalla, voittoa jää erotuksen verran. Toisaalta osakekurssin nousu lainaushinnan päälle merkitsee tappiota.
Dagens Industrin jutun mukaan 15 prosenttia JM:n osakepääomasta on shortattu. Se on erittäin korkea luku – varsinkin ottaen huomioon, että osakekurssi on noussut todella reippaasti jo maaliskuusta asti. Monet shortaajat ovat nyt vereslihalla. Juuri shorttien suuri osuus usein selittääkin osakkeiden rajut kurssinousut. Kun tappiot painavat päälle, shorttaajien on ostettava osakkeita ryntäyksenä pysäyttääkseen menetyskierteen.
JM:n pääomistaja on norjalainen suursijoittaja Obos. Sen pääjohtaja Daniel Kjørberg Siraj pitää JM:n näkymiä parempina kuin shortaajat - aivan kuten tekee Pörssihaukka.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Sampo ja IBM jakavat lisää osinkoa
Kasvava osinko on varminta tuottoa osakesijoittamisessa.
Finanssikonserni Sampo jakaa elokuussa ylimääräisen osingon Nordea-osakkeina. Asia siunataan elokuun 7. päivänä hallituksen kokouksessa. Osakkeenomistaja saa yhden Nordea-osakkeen jokaista kymmentä Sampo-osaketta kohti. Jakojäännöksestä ulos jääviä murto-osia ei jaeta osakkeina, vaan hyvitetään käteisenä. Osingon irtoamispäivä on 8. elokuuta ja se maksetaan elokuun 12.
Ylimääräisen osingon idea on laskea Sammon omistusosuus Nordeasta alle 20 prosenttiin, jolloin Nordeaa käsiteltäisiin Sammon vakavaraisuuslaskelmissa tavallisena osakesijoituksena. Sammon Nordea-omistuksen vakavaraisuusvaatimukset nousivat, kun pankkikonserni siirsi pääkonttorinsa Ruotsista Suomeen.
Sammon ratkaisu on hyvä. Nordean omistuksen vähentäminen osakkeita myymällä olisi nykyisellä tulipalohinnalla järjetöntä. Sammolle ratkaisu lisää liikkumavaraa, ja omistajat saavat kovaosinkoisen sijoituksen ylimääräisenä osinkona.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ramirent myydään hyvään hintaan
Konevuokraaja Ramirent kuului Pörssihaukan suositusyhtiöihin.
Pörssihaukan suositusyhtiö, kotimaisten osinkotykkien listalle kuulunut rakennuskonevuokraaja Ramirent myydään ranskalaiselle Loxamille vahvalla preemiolla. Osakekurssi kiskaisi saman tien tarjoustasolle. Koska yhtiön hallitus eli pääomistajat suosittelevat kaupan hyväksymistä, se jokseenkin varmasti toteutuu, vaikka ostaja pitää ehtona 90 prosentin äänivallan saamista.
Pörssihaukka joutuu suhtautumaan kauppaan hiukan ristiriitaisin tuntein. Loxamin arvio yhtiön potentiaalista on sama kuin Pörssihaukan. Sen vuoksi Ramirent kuului jo alkuperäisiin mallisalkkuihin, eikä edes rakennusalan suhdanneherkkydestä huolimatta syklisten vaan osinkoyhtiöiden listalle. (lisää…)
Luottokauppias Lowe´s hinta taas kohdallaan
Kotien tuunaaminen on loputon urakka ja bisnes
[LOW] Kauppa se on kun kannattaa. Väite pitää edelleen kutinsa, tietysti yhtiöstä riippuen – floppaajista ei ole alalla ollut viime vuosina pula. Eikä kauppa yleensä ole vauhdikas ala, ainakaan perinteisessä muodossa, mutta hyvät kauppaketjut pystyvät nostamaan silti tasaisesti myyntiään markkinoiden tekemättä siitä suurta numeroa.
Vähittäiskaupan miellyttäviin puoliin omistajan kannalta kuuluu kohtalaisen vähäinen suhdanneherkkyys, vakaa kannattavuus ja korkea pääoman tuotto. Ne tekevät parhaista kauppayhtiöistä luotettavia osinkokoneita, joiden kanssa ei tarvitse hermoilla.
Juuri tällainen yhtiö on Pörssihaukan tuore suositusyhtiö, amerikkalainen rautakauppaketju. Kohta sata vuotta vanha yritys on palvellut pienrakentajia ja kodin kohentajia ihailtavalla varmuudella. Se on purjehtinut läpi talouskriisien, sotien ja teknologisten mullistusten yltäen osinkokuninkaiden parin tusinan eliittiyhtiön joukkoon. Parempaa sijoitussuositusta on vaikea keksiä. (lisää…)
Metsäsektorin nousua saa odottaa
Metsäyhtiöiden höyryissä ei tuoksu pikavoitto aivan hetkeen.
Niin ne syklit heiluvat ja yllättävät housut nilkoissa etenkin suhdanneherkillä aloilla, kuten metsäsektorilla. Vielä viime syksynä sijoittajat ja analyytikot ihastelivat metsäyhtiöiden hienoa kuntoa ja kurssirallia. Se oli keskeisessä roolissa Helsingin pörssin vahvassa vedossa suhteessa muun Euroopan indekseihin, jotka olivat ajautuneet laskumarkkinaan jo 2018 alussa.
Itse arvioin sektorin ylikuumentuneen syksyllä sekä teknisin perustein että historiallisesta kokemuksesta. Metsäsektorilla syklit heittelevät kysyntää ja vielä enemmän kannattavuutta. Heikoimmissa suhdanteissa tappiovuodetkin ovat tavallisia, ja ainakin tulokset ropisevat urakalla.
Liikevoittomarginaalin puolittuminen on arkea vakaammillekin metsäyhtiöille, kuten viime vuosien ykköselle UPM:lle. Tässä laskusuhdanteessa ei käy yhtään kummemmin, jos pörssit ovat vähänkään hajulla suhdannekierrosta. Tavallisesti ovat. (lisää…)
ETF-rahastoista suosituin sijoittaa Yhdysvaltoihin
Setä Samulin talouteen löytyy sijoittajalle vaivattomia välineitä.
Jäsenet ovat kyselleet sopivia ETF-rahastoja, joten käyn läpi muutamia pomminvarmoja. Kehittyvien markkinoiden ETF oli jo esittelyssä, nyt jatketaan Yhdysvaltoihin.
Rahastovalikoimahan on aivan tolkuton, ja myös erikoisrahastoja toimialoittain löytyy pilvin pimein. Otan nyt esiin simppeleimmät, jotka lienevät monelle entuudestaan tuttuja. Jos jollakin on kuitenkin hyvin kapeat tiedot ETF:istä, niin nämä muutamat tietoiskut auttavat, ensin Amerikasta kiinnostuneita.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Designnousukkaassa kaikki kohdallaan
Tavaramerkki on oleellinen osa kulutushyödykkeen brandia.
Mielikuvat ovat oleellinen osa markkinointia ja tuotesuunnittelua. Kulutushyödykkeet tarvitsevat brandin, joka koostuu monista tekijöistä. Yksi niistä on tavaramerkki. Sen tehtävä on iskostua kuluttajan mieleen ja herättää positiviisia tunteita. Tunnetuimmista tavaramerkeistä kuten kaunokirjaillusta Coca-Colasta on tullut suorastaan kulttuurisia ikoneja ja erottamaton osa itse tuotetta.
Tämä vielä pieni, mutta hyvää tahtia kasvava designyhtiö suunnittelee ja valmistaa tavaramerkkejä, etikettejä, tuotepakkauksia yms. moniin tarkoituksiin. Sillä riittää potentiaalia, koska ala varmasti kasvaa kulutushyödykkeiden tarjonnan lisääntyessä maailman väestön ja kulutuskyvyn mukana.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
