Jenkkikatsaus: Poikkeusolon mitta voi venähtää
Amerikan halpa kaasu puskee paksua plussaa LYB:in tulosriville. Kuva: Diarrhea, Wikicommons
Markkinat arvostavat tulosten kohennusta joskus yli äyräiden - ja joskus nyrpistelevät sille, jos tulkintana on kehityksen tilapäisyys. Näin on nyt monen yhtiön kohdalla: sijoittajat olettavat niitä hyödyttäneen poikkeusolosuhteen katoavan ja tuloksen notkahtavan. Markkinat osaavat olla pahastikin väärässä.
Energiakriisi koettelee monta talouden kolkkaa ja etenkin siitä riippuvaista raskasta teollisuutta kuten kemiaa. Muttei poikkeuksetta ehkä äkkipäätä yllättävässäkin suunnassa.
Polyeteenin johtaviin tuottajiin kuuluva LyondellBasell hyötyy Persianlahden sodasta, koska se torpedoi keskeisiä kilpailijoita aivan fyysisesti ja osaa kustannusrasitteen muodossa. USA:n tuotanto ei niistä kärsi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Metsäsektori ajankuvana
Arvotaan seuraava härdelli! Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Metsäsektorin alakulo kuvaa suhdanneherkkien sektorien tahmailua laajemminkin. Vahvojakin elpymisen oireita vilkkuu monessakin suunnassa, mutta geopoliittinen epävarmuus tuo niihin ikävän yllätysmomentin.
Helsingin pörssi-indeksi nakutti taakse jääneen vuoden aikana kovan nousun, vaikka monet sille perinteisesti tärkeät yhtiöt ja sektorit eivät todellakaan nosteesta nauttineet. Etenkään metsäteollisuus.
Kuten Jarin tuore osarirapsa purkaa, ajat ovat laihat jotkut pienet yksiköt poislukien – ja etenkin teollisuutemme entisaikojen kivijalka kuitupohjainen tuotanto rypee allikossa. Ja sitä on kestänyt. (lisää…)
Jenkkikatsaus: Gorilla tuli taloon
Berkshireen menijät kyytiin! Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Rotaatio rummuttaa osakkeita ylös ja alas nyt poikkeuksellisella voimalla, kun AI-huuman voittoja työnnetään etenkin mutaan poljetulle ohjelmistosektorille. Pörssihaukkaan nousee myös pitkässä matalapaineessa lojunut yksi yrityshistorian suurimmista menestystarinoista.
Markkinoiden heilunta jatkuu poikkeuksellisen voimakkaana. AI-sektorin myyntiaalto käynnisti vauhdikkaan rotaation, jossa pääomaa virtaa kuumentuneista suosikeista uusille toimialoille.
Etenkin moni pitkään hyljeksitty ohjelmistoyhtiö loikkasi muutamassa viikossa jopa parikymmentä prosenttia, keulilla tänään Microsoftin loistavan osarinsa siivin. Vielä hetki sitten sitä kuten liki kaikkia SaaS-yhtiöitä myytiin lähes paniikissa AI-huuman tieltä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: AI-suhdanne taittunut
AI-huuma sai murikan niskaansa! Kuva: Mabelyeap, Pixabay
Tekoälyhuuma purkautuu lopulta rymisten huolimatta huipputuloksista - kuten syklisten ikuiseen arkeen kuuluu. Suhdannetaitetta uskaltaa pitää varmana, mutta sektoreista riippuen tilanteet voivat vaihdella vaikka kuinka.
AI-sektorin hurja nousu katkesi vihdoin odotettuun korjausliikkeeseen. Puolijohdeosakkeita on myyty ympäri maailmaa rajusti, korealaisen muistiyhtiön SK Hynixin sulaessa jo yli puolet kuukaudessa.
Droppi vain kiihtyi tänään – vaikka SK Hynixin tänään julkistettu Q2 oli ensi silmäyksellä superhyvä. Liikevoitto nousi yli kuusinkertaiseksi uuteen ennätykseen, yhtiö kehuu kysyntää ja aikoo kasvattaa tämän vuoden investointejaan rajusti.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Nokia hypen mannekiinina
Vauhtisokeus tekee äkkiä kipeää. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Osakkeiden rajut liikkeet jatkuvat globaalissa mitassa, Nokiaa hakataan hartiavoimin muistutuksena innostuksen karkaamisesta ja sen seurauksista. Samaan aikaan rotaatio kuskaa rahaa luiskassa äsken lojuneille sektoreille.
Kuluneen viikon suurin pörssiteema on puolijohdesektorin ostoriehan raju taittuminen – joka odottaa kerta toisensa jälkeen ylikuumentumista. Sektorin SOXX-indeksi on valahtanut jo yli 20 prosenttia huipuistaan.
Kun hinnat karkaavat riittävän kauas fundamenttien edelle, korjausliike tulee ennemmin tai myöhemmin. Samasta syystä ja rytäkässä Hesulia pitkään kannatellut Nokia on omistajien tyrmistykseksi sukeltanut liki -50% vain parissa kuukaudessa huolimatta hyvästä Q2-raportista.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Riemun ja ahdistuksen viikot
Osarikaudella tunteet myrkskyävät. Kuva: Pixabay
Sykliset sektorit mylläävät kunnolla ainakin pörssissä, isot liikkeet heiluttavat salkkuja vähän heppoisinkin perustein. Maltin säilyttäminen on tärkeää jos usein vaikeaa.
Osarikausi lyö pöytään hurjiakin reaktioita, vaikka lähtökohtaisesti iso raha on tietoinen etenkin merkittävien yhtiöiden tilanteesta ja ne hinnoiteltu kurssiin hyvissä ajoin. Mutta muutakin tuppaa vastaan.
Valmet roiskaisi tänään noin +20% nousun, vaikka tarjosi hieman kaksijakoisen puolivuotiskatsauksen. Metsäteollisuuden vaikeudet näkyvät edelleen selvästi tilauskertymässä, joskin tulostaan Valmet paransi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Hinnoittelua ei voi ohittaa
Hinnoittelu vaatii tarkkuutta jos tosi osumia kaipaa. Kuva: Wikicommons
Arvostukset heittelevät markkinoilla huimastikin olemattomistakin syistä, kuten muistuttaa Koneen syväksi paisunut laskumarkkina. Metsonkin hinta närästää, vaikka yhtiön kunto ei.
Aktiivisen sijoittajan tulee huomioida useita tekijöitä päätöksissään, yhtenä keskeisenä osakkeen hinnoittelu. Hyvä yhtiö ei ole hyvä sijoitus, jos arvostus on karannut.
Koneen edelleen jatkuva pudotus alleviivaa sitä - tuore osari ei ollut mitenkään huono, mutta markkina korjaa nyt arvostuskriteereitään. Metson kohdalla joutuu puntaroimaan samaa probleemaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Osinkotykeillä aina paikkansa
Hyvä osinkosalkku, helpompi elämä. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Osinkotykit kuuluvat salkun huolettomaan osastoon ainakin parhaimmillaan. Yksi niistä saa vaihteeksi osta-leiman ja toinen samantyyppinen joskin kovakasvuisempi on tulossa listalle vähän tuonnempana.
Eilen kävimme läpi muutamia osinkotykkejä, joista ainakin varovainen sijoittaja kasaa salkkunsa rungon. Niitä on yleensä runsaasti tarjolla, tosin hinnoittelun heiluessa osa tapaa kallistua ostokelvottimiksi ja jopa lunastuskuntoon.
Vähänkään aktiivinen sijoittaja vaihtaa silloin hevosta eli ottaa rahat ja hakee siinä kohtaa houkuttelevamman kohteen. Leveä lista nousee silloin arvoonsa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: AI:lle kertyy jo hintaa
Kustannukset kiusaavat jo teknoja. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Kustannuspaineet ja investointisuunnitelmien muutokset heiluttavat jo teknosektoria. Se voimistanee rotaatiota, joka toi taas muutaman uuden ostopaikan hyvin luotettaviin kohteisiin.
Eilen perkasimme muistisirujättien sukellusta keskellä kaikkien aikojen tuloskuntoa. Teesi: markkinat eivät enää katso tuoreita ennätyslukuja vaan hinnoittelevat syklin seuraavaa vaihetta.
Teesi sai tukea heti parista suunnasta. Ericsson raportoi komponenttien kallistumisen syövän katteitaan ja IBM asiakkaiden muuttaneen investointien painotuksia. (lisää…)
Markkinakatsaus: Tarina vaihtuu, kaava ei
Pörsseissä alkaa tarjoutua makoisia koppeja. Kuva: US Public Domain
Muistisirujättien sukellukset huipputulosten keskellä alleviivaavat syklisten osakkeiden luonnetta: pörssit katsovat eteenpäin, joskus kauaskin. Hyvä sijoittaja osaa sitä odottaa mainospuheista piittaamatta - ja napsii tarjouksista herkut kyytiin.
Pörssiviikkoon saatiin draamaa heti kättelyssä ja kuinka ollakaan AI-sektorilta. Vielä muutama päivä sitten kaikki näytti alalla täydelliseltä, kun korealainen muistisirujätti SK Hynix keräsi Yhdysvaltain ADR-listautumisellaan noin 26,5 miljardia dollaria.
Anti ylimerkittiin moninkertaisesti ja osake raketoi avauspäivänään. Euforia jäi kuitenkin lyhyeksi, kun jo seuraavana päivänä ADR-osake sukelsi seuraten Soulin kotipörssiä, jossa SK Hynixin parin viikon sukellus imaisi -35% sen hinnasta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
