Sano disruptio kun haluat paniikin
Noitatohtori tavanomaisella luennollaan. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Teknologiset muutokset muokkaavat tuotantoa ja taloutta, mutta sijoittajat systemaattisesti yliarvioivat sen nopeuden ja mittakaavan, toisaalta aliarvioivat puolustusasemiin joutuneiden sitkeyden ja kyvyt.
Ohjelmisto- ja SaaS-yhtiöt ovat sukeltaneet pörssissä poikkeuksellisella voimalla osa jo kauan, eilen iski pahin myyntiaalto vuosiin. Kyse on tekoälyn aiheuttamasta rakenteellisesta pelosta.
Liikkeen mittakaavaa kuvaa, että myyntiaaltoon joutuivat myös alat, joita ei perinteisesti ole nähty teknologian suorina uhreina. Mainosjätit kuten Omnicom pannaan samaan nippuun. (lisää…)
Markkinakatsaus: Kauppasopimukset nostavat Intiaa
Intialla on aihetta pieneen juhlaan sen tehtyä monta tärkeää kauppasopimusta. Kuva: Wikicommons
Kauppasopu USA:n kanssa vahvistaa luottamusta Intian jo vauhdissa olevaan noususuhdanteeseen ja pääomavirtojen paluuseen. Muualla maailmalla rotaatio imee rahaa ohjelmistosektoreilta ja siirtää sitä defensiivisiin. Molemmat liikkeet nostavat Pörssihaukan osta-leimattuja rahastoja. Â
Yhdysvallat ja Intia saivat lopulta kauppasopimuksen kuukausien neuvottelujen jälkeen. EU ja Britannia ehtivät vastaavan joskin paljon vapaamman tullien osalta jo aiemmin.
USA on kuitenkin Intian suurin kauppakumppani, joten jo pelkkä tieto tullien leikkauksesta virkisti markkinat Intiassa. Bombayn pörssi loikkasi kuin sammakko lumpeen lehdeltä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kullanhuuhtojille jäinen suihku
Olisi kannattanut myydä hyvän sään aikana. Kuva: Wikicommons
Kullan ja muiden arvometallien hinnat putosivat jyrkästi, kun spekulatiivinen raha pakeni ylikuumentumista aiheuttaen paniikin. Myös kupari kuuluu nykyään arvometallien koriin tässä suhteessa, vaikka sen kysyntää perinteisesti ohjaa teollinen tarve.Â
Viime päivien hätkäyttävin markkinauutinen on kullan – ja vielä enemmän hopean – romahdus, taustana hysteerinen ostomania useita kuukausia. Lopputulos tuttu, nyt -15% sukellus muutamassa päivässä.
Näin käy jokaisella ylikuumentuneelle kohteelle, mihin rieha alunperin sitten perustuukin. Kuplat puhkeavat aina samalla tavalla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: AI-sektorilla kestämätön ristiveto
Markkinoilla ei päivänpaiste jakaudu tasaisesti. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Tekoäly tuottaa nyt kahden kerroksen väkeä: yhdet paahtavat ostohysteriassa, toiset myyntipaniikissa - vaikka yhtiöiden kohtalo on toisiinsa sidottu. Laitevalmistajat eivät voi kukoistaa, jos asiakkaiden investoinnit päätyvät kuraojaan.
AI-markkina elää parhaillaan erikoista ristiriitaa. Tekoälyä soveltavat yhtiöt, kuten Microsoft ja Pörssihaukkaan kevään mittaan nouseva saksalainen ohjelmistojätti SAP, saavat raskasta pamppua niskaansa huolena investointien hidas ja epävarmakin tuotto.
Ja taas laitetason toimijat kuten TSMC, ASML ja Lam Research kiitävät tuli hännän alla uusia ennätyksiä – aivan kuin investointiaalto olisi vasta alkumetreillä ja AI-kapasiteetin kysyntä rajatonta ja riskitöntä. Asetelman sisäinen looginen jännite lähestyy absurdeja mittoja.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Rajua ristivetoa pörsseissä
Ferrari hymyilee edelleen, joko osake houkuttaa? Kuva: Yanko Malinov
Donald Trumpin paineet kasvavat kotimaassakin, kun maahanmuuttovirasto tappoi jo toisen kansalaisen yleistä raivoa nostavalla tavalla. Lukemattomat osakkeet reissaavat nyt aivan eri suuntiin, myös laadukkaiden hyväkuntoisten yhtiöiden kuten Ferrarin ja Nordean.
Grönlanti ja Donald Trump eivät enää tänä viikonloppuna ravistelleet maailmaa, tosin Trump raivostui Davosin kokouksesta ilmeisesti siksi, että suurisuuntainen rauhanneuvosto ei kerännyt muita osallistujia kuin häpeämättömät hännystelijät.
Yksikään tärkeä teollisuusmaa ei ole kutsua ottanut vastaan. Trump tykitti lässähtäneen avaustilaisuuden jälkeen yli 50 paniikinomaista someviestiä tunnissa, mikä kertoo aika lailla hänen psyykkisestä tasapainostaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Autokaupan omalaatuinen pikkujättiläinen
Romuttamolle? Tuskin, vaan Copartin kautta uusi elämä. Kuva: LCA
Helpotusralli paahtaa kuumeisesti pahimpien pelkojen haihduttua. Jotkut kiintoisat kohteet vasta tapailevat laskumarkkinan päättymistä, kuten kolariautokaupan globaali markkinajohtaja.Â
Kauppasota, Naton hajoaminen, Yhdysvaltojen sota Eurooppaa vastaan? Toistaiseksi ei, ja helpotusralli pörsseissä sen mukainen. Ei tapahtumia puuttunut tältä viikolta.
Niitä varmasti riittää jatkossakin. Nyt voi etupäässä ihmetellä salkun heiluntaa ja kurkkia löytyykö mistä houkuttelevia ostorakoja, joita on viime kuukausina ollut ihan kiitettävästi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Trump tyynnytteli markkinoita
Mr Market on tehokas oppimestari kovapäisimmillekin. Kuva: Pörssihaukka / Open AI.
Trump vetäytyi pahimmista uhkauksista ja markkina huokasi helpotuksesta, mutta jännitteet eivät kadonneet. Teknosektorilla suursuosikit ovat vaihtuneet avaten ostorakoja.Â
Viikon parhaatkin uutiset tulivat Donald Trumpin suusta. Ensin hän Davosin talousfoorumissa vakuutti jättävänsä voimakeinot valikoimastaan kiristäessään Grönlantia, sitten peruutti uhkatullit somessa perusteena rakentavat keskustelut Naton pääsihteerin Mark Rutten kanssa.
Irvokasta tämäkin, että moinen on helpottava käänne. Oletan luottomarkkinan riehaantumisen olleen se oleellinen neuvottelupartneri. Herra se on isoimmallakin herralla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Luottomarkkinalta peukku alas Trumpille
Donald leikkii nyt räjähteillä, varoittaa luottomarkkina. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Indeksit sakkaavat USA:ssakin, joskin osakekohtaisesti paljonkin vaihdellen. Trumpille huolta kuitenkin tuo velka- ja valuuttamarkkina, joka huutaa taas palosireenin tapaan kuten huhtikuussa tullisodan pelottavilla alkumetreillä.Â
Donald Trumpin sotanuijan heiluttelu veti luonnollisesti jenkki-indeksitkin Nasdaq keulilla punaiselle, joskin loivemmin kuin Euroopassa. Luonnollista toki, koska totuessaan uhkaukset osuvat ainakin ensin kipeästi juuri Europpaan.
Ja tietysti tullien kustantajiin, mutta USA:n isossa taloudessa riesa hajaantuu enemmän kuin Euroopan vientivetoisissa talouksissa. Osalle jenkkiyhtiöistä kauppasodan uudellakaan kierroksella ei suurta merkitystä ole.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Trumpin vimma yhä yltyy
Lisää palkintoja Trumpille, tämä ansiosta. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Trump ei siedä vastaan sanomista ja uho vain kasvaa Euroopan lyödessä jarrua mielettömille vaatimuksille ja uhkauksille. Defensiiviset osakkeet kuten Elisa, Kesko ja Verizon osoittavat nyt mistä nimensä saavat.Â
Paukettahan Trump sitten pörsseihin järjesti ja tietenkin vientiyhtiöt keulilla sukelluksessa, koska toteutuessaan 25% ekstratulli tekee murhaavaa jälkeä USA:n myynnille. Jenkkipankki Goldman Sachs arvioi sen pudottavan sitä jopa -50% maakohtaisesti.
Ja vastustuksesta raivostunut Trump lisää kierroksia koneeseensa, saati kun hänen toinen megahankkeensa Gazan rauhanneuvostonsa miljardin jäsenmaksulla floppaa valtionpään toisensa jälkeen kieltäytyessä kutsusta. Emmanuel Macronille suivaantuneena Trump uhkaa Ranskaa 200% viinitullilla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kauppasodan kynnyksellä – taas
Lännen yhtenäisyyden nykytila. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Grönlanti-kiista siirtyi uusille kierroksille Donald Trumpin asetettua rankan tariffiuhkan Tanskaa tukeville Euroopan maille, myös Suomelle. Eurooppa maksaa nyt kipeästi pehmoilustaan, kun uhkana on jo perinteisen lännen hajoaminen. Ostolistan päivitys siirtyy keskiviikkoon.Â
Donald Trumpin maaniset viikot jatkuvat myös kauppapolitiikassa, joka vaikutti joksikin aikaa paketoidun viime vuonna sovittuun muottiinsa. EU ei ehtinyt allekirjoittaa 15% yleistariffin sisältävää sopimusta, kun Don Trumpo uhkaa Tanskaa Grönlanti-kiistassa tukevia maita jopa 25% ekstratullilla.
Päälle kaatui taas uusi transatlanttien kriisi jo ennen kuin edellinen virallisesti lakaistiin pöydältä. Eikä kyse ole vain kauppapolitiikasta, vaan geopoliittisesta taktiikasta, jossa USA työntyy Euroopan pyhimpään koskemattomuuteen suurvaltojen härskeimpiä perinteitä häpeämättä vaalien. (lisää…)
