USA:n inflaatio kaksijakoinen
Eipä taida ydinsukellusveneet päästäkään USA:n liittolaisten arsenaaliin. Kuva: Bellona Foundation
Inflaatio pysyi vielä maltillisena USA:ssa, tullien ja talouskasvun vaikutus selviää paremmin kesän mittaan. Trumpin hallinto ei luovuttanekaan liittolaisille luvattuja ydinsukellusveneitä pitääkseen vasallit asemassaan.
USA:n tuore inflaatioraportti tuli poikkeuksellisissa oloissa kauppasodan takia: vaikuttaako se ja miten? Luvut olivat lyhyellä aikavälillä rauhoittavia, mutta herättävät keskipitkällä ajalla uusia kysymyksiä.
Pääinflaatio CPI oli 2,4%, missä nousua huhtikuusta 0,1 prosenttiyksikköä. Se oli pelättyä vähemmän. Tullit vaikuttivat, mutta tulitauon ansiosta eivät ainakaan vielä dramaattisesti.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jarru hirttää kiinni maailmantaloudessa
Maailmantalous kaipaisi nyt luotettavaa vetoapua. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Talousennusteet sorvataan tällä haavaa yhdestä puusta: kauppasota nirhaa kasvua ilkeästi vähän kaikkialla. Tuoreimman skenarion laatinut Maailmanpankki ynnäilee sen jopa puolittuvan Trumpin tullipolitiikan seurauksena USA:ssa, Intia porskuttaa parhaiten.
USA:lle pankki povaa +1,4 prosentin kasvua, kun vielä tammikuussa ennuste oli +2,3%. Myös globaali talous saa siipeensä loivemmin joskin silti merkittävästi. (lisää…)
Tulossatoa: Kipinä ei sammu
ITW:n hitsauskipinät sinkoavat kovalla katteella. Kuva: Weldscientist, Wikicommons
ITW ei vähästä hätkähdä, maailman monipuolisin konepaja posottaa melko varmasti vaikeissakin oloissa. Kauppasota ei yhtiötä pelota, mutta ruusuiseksi ei sekään oloja kehu.
Konepajat kuuluvat syklisen teollisuuden ytimeen, osan niistä heilahdellen reippaasti maailmantalouden vuoristoradassa. Kysynnän aaltoliike voi iskeä tuloskuntoa tuimasti vyön alle kapealla katteella toimiville.
Ja päinvastoin: korkean kannattavuuden yhtiöitä matalasuhdanteet saattavat nirhaista hyvinkin vaatimattomasti. Tästä on paraatitapaus Illinois Tool Works, jonka marginaaleista valtaosa verrokeista voi vain haaveilla. (lisää…)
Yhdysvallat vetäytymässä Ukrainasta
Häivy silmistäni! Kuva: Ymnes, Donky Hotey, Wikicommons
Yhdysvallat kääntää selkänsä Ukrainalle jo niin konkreettisesti, että siirtää sille tarkoitettuja aseita omille joukoilleen Venäjän kostoiskusta huolimatta. Sanallistakaan tukea ei Trumpilta kuulu.
Euroopassa monet erehtyivät haaveilemaan nopeasta rauhasta Ukrainaan, kun Donald Trump uhosi vaalien alla sen hankkivansa päivässä ja myöhemminkin ajanut nopeaa joskin epärealistista neuvotteluratkaisua. Silmiin pistää kuitenkin hänen Venäjälle myönteiset asenteensa ja Ukrainan painostus.
Tältä osin linja muuttuu yhä pahemmaksi Ukrainan ja Euroopan vinkkelistä. Yhdysvallat on vetämässä tukensa jo aivan avoimesti.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Koronlaskujen putki taittui
Inflaatio siivottu, vaan mistä kasvua? Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
EKP lopettaa toistaiseksi korkojen laskun, mutta palannee siihen tuonnempana. Inflaatiosta tuskin riesaa tulee, vientimahti Sveitsi vajosi jo deflaation puolelle.
EKP laski odotetusti ohjauskorkoa torstaina, kahdeksannen kerran putkeen – ja totesi urakan jäävän toistaiseksi siihen. Nyt seurataan kehitystä ja pannaan se puntariin uudestaan syksyllä.
Keskuspankin vetoapu siis toistaiseksi loppuu, ongelmat eivät. Lagarde esitteli puheessaan näkymän, joka saattaa olla euroalueelle niin hyvä kuin mahdollista tässä raossa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 15 suomalaista, 16 ruotsalaista, yksi italialainen, yksi kiinalainen, yksi taiwanilainen, yksi britannialainen ja 36 yhdysvaltalaista yhtiötä, sekä neljä ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Mutapainin ystäville
Yhdysvaltojen taloudessa alkoi kultakausi - mutapainissa. Kuva: Public Domain
Ikäviä talousuutisia odottaneen ei ainakaan tarvitse pettyä, tarjonta on kiivaampaa kuin Kairon basaareissa. Markkinarauhan kesto yllättää, toisaalta indeksit ovat aivan ylikypsiä.
Yhdysvalloissa etenkin luottamusmittarit rytisevät sukkana alas. Association of International Certified Professional Accountantsin (AICPA) kyselytutkimuksensa toukokuussa 328 yhdysvaltalaisen yrityksen avainhenkilöä kertoi nopeasti levinneestä pessimismistä.
Alle kolmannes eli vain 27% oli luottavainen seuraavan 12 kuukauden näkymiin. Heti Yhdysvaltojen vaalien jälkeen luku oli 67%, joten Trump -huuma haihtui rajusti.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Trump imitoi Euroopan lääkepolitiikkaa
Trump haluaa kuivata nyt lääketeollisuuden suon USA:ssa. Kuva: Pörssihaukka / Midjpourney AI
Donald Trump syyttää lääkehuollossakin Eurooppaa vapaamatkustajaksi amerikkalaisten kustannuksella, mutta hänen asetuksensa lääkkeiden hinnan laskemiseksi matkii eurooppalaista tukkuostajien neuvotteluvoimaa hyödyntävää mallia. Toteutus ei ole varma, mutta kongressi ei asetusta voi kaataa eikä presidentiltä puutu intoa.
Trump antoi asetuksen tavoitteena laskea reseptilääkkeiden hintoja perustuen "Most-Favored-Nation" -periaatteeseen, jossa hintataso sidottaisiin muiden teollisuusmaiden alhaisimpiin hintoihin. Ironisesti Trump ottaa näin mallia Euroopasta, vaikka syyttää meitä vapaamatkustajiksi.
Eurooppalaiset maksavat todellakin lääkkeistään vähemmän, mutta penniäkään rahaa ei Atlantin yli tähän tarpeeseen ole tänne koskaan tullut. Meikäläinen lääkkeiden hinnoittelu perustuu pitkälle julkiseen terveydenhuoltoon ja sen vahvaan neuvotteluasemaan suhteessa lääketeollisuuteen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kauppasota jäähdyttää talousennusteita
Maailmantaloudessa pelataan nyt kovaa ja rumasti. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Kauppasota painaa maailmantaloutta kaikkialla. OECD:n ennuste heikkeni taas edellisestä, eikä ongelmien ratkaisukaan toisi nopeaa elpymistä lamauttavan epävarmuuden keskeltä. Arviot tukevat Pörssihaukan jo kuukausia sitten valitsemaa strategiaa.
Kauppapolitiikka on hallinnut Pörssihaukan sisältöä talvesta asti ja varmasti kyllästymiseenkin asti. Mutta historiallisen raju ja päivittäin muuttuva kauppasota ei jätä vaihtoehtoja.
Näin näkee asian myös 38 suurimman teollisuusmaan yhteistyöjärjestö OECD talousraportissaan. Sen mukaan Donald Trumpin hyökkäävä kauppapolitiikka on ajanut maailmantalouden taantumaan, ja Yhdysvallat on yksi pahiten kärsineistä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Assa menestyy maantieteellisellä hajautuksella
Suomalaisille läpeensä tuttu Assa Abloy on globalisaation mallioppilas. Kuva: Pörssihaukka
Globaalit yhtiöt hajauttavat tuotantonsa ollakseen lähellä asiakkaitaan ja pysyäkseen kustannustehokkaana ja riskeiltään hallittuna. Donald Trumpin vaatimus Yhdysvaltoihin keskittymisestä ei istu lukkojen mestarille Assa Abloylle.
Kuluvana vuonna yhtiöt ovat todella saaneet osoittaa kynsiensä terävyyden olosuhteiden muututtua vähintään haastaviksi ja usein tuskaisiksi kauppasodan ryskeessä. Sen roiskeet ulottuvat kaikkialle, kuten huomisen juttu OECD:n talousennusteesta toteaa.
Ruotsalainen, juuriltaan osaltaan suomalainen Assa Abloy kuuluu teollisuusyhtiöiden globaaliin eliittiin kaikilla mittareilla. Pörssihaukan listalle jonottava lukkomestari on jossain määrin syklisestä alasta huolimatta häkellyttävän vakaa taloudeltaan myös nykyisissä oloissa – ainakin toistaiseksi. (lisää…)
