Talousennusteet putoavat – mitä tehdä?
Talousennusteilla on nyt vain yksi suunta.
Analyysitalot pudottavat nyt kilpaa makrotalousennusteita niin Suomessa kuin muualla. Arvovaltaisimpiin lajissa kuuluva Kansainvälinen valuuttarahasto IMF leikkasi maailmantalouden kasvuennustetta reippaammin kuin vuosiin. Kasvua on sen mukaan yhä tulossa, kuten maailmantalouteen sinänsä normaalisti kuuluu heikkoinakin aikoina, mutta vain vähän päälle kolme prosenttia.
IMF:n ennusteen leikkaus on neljäs syksystä alkaen. Suomessakin odotukset putoavat urakalla. Pessimistisimmät arviot odottavan kasvun hidastuvan siten, että kolmen vuoden päästä olemme nollakasvun maastossa.
Kuinka näihin ikäviin ja jopa hyytäviin povauksiin tulee sijoittajan suhtautua?
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ainakin Theresa May sotkee kätensä
Theresa May veivaamassa poliittista kompromissia.
Jean-Paul Sartren klassikkonäytelmässä Likaiset kädet Itä-Euroopan valtion kommunistipuolueen johtaja joutuu puoluetoveriensa vihan ja salamurhan kohteeksi, kun hän yrittää pelastaa maansa natsivallalta neuvottelemalla porvaripuolueiden kanssa yhteisestä ratkaisusta. Jäykkään ja ihmisistä piittaamattomaan oppiinsa lukkiutuneet puoluetoverit tuomitsevat käytännöllisen ja maansa etua ajavan johtajan petturiksi ja aatteensa syöjäksi.
Britannia ja brexit ovat kuin suoraan Sartren näytelmästä. Pääministeri Theresa May ei saanut puolueensa kovan linjan nationalisteja eli kiivaimpia brexitistejä taakseen sopimusluonnoksellaan, jota nämä pitivät brexitin pettämisenä. Siitäkin huolimatta, että May tuli heidän vaatimuksiaan vastaan niin pitkälle kuin hajanaisessa puolueessa, parlamentissa ja kansakunnassa oli mahdollista.
Luupääbrexitisteille ei kelpaa mikään kompromissi enempää kuin Sartren näytelmän kommunisteille. Niinpä Mayn oli haettava muita ratkaisuja, koska hän ei halua jäädä historiaan sopimuksettoman eron ja sen myötä taloudellisen katastforin junailleena pääministerinä. (lisää…)
Ramirent laajenee Ruotsin markkinajohtajaksi
Rakennuskoneita tarvitaan monenlaisissa urakoissa Ruotsissakin.
Rakennuskonevuokraaja Ramirent tiedotti maanantaina, että se ostaa 11 Ruotsin kaupungissa sekä Oslon seudulla Norjassa toimivan konevuokrausyhtiö Stavdal AB:n 158 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla. Kauppasummasta noin kolme neljännestä maksetaan käteisellä ja loput Stavdalin nykyisille omistajille suunnatulla osakkeiden luovutuksella. Kauppa pitäisi saada päätökseen viranomaishyväksyntöjen jälkeen viimeistään Q3 2019 loppuun mennessä.
Ramirentin liikevaihto nousee kaupan myötä reilut kymmenen prosenttia. Kauppa tekee Ramirentista Ruotsin suurimman konevuokraajan ja tuo sille synergiaetuja kustannusten karsimisena ja kaluston käytön tehostamisena. Omistajan kannalta pidän Ramirentin toiminnalle ominaista uutista hyvänä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Lofoottien öljynporauskielto heijastaa energiasektorin mullistusta
Näitä huonossa huudossa olevia apparaatteja ei nähdä Norjan Lofooteilla
Joillakin Pörssihaukan jäsenistä on sijoituksia offshore-yhtiöissä eli merenalaisen öljytuotannon alihankkijoissa ja kenties itse öljy-yhtiöissäkin, joista Norjassa suurin on Equinor, entinen Statoil. Ja joitakin kenties alalle sijoittaminen saattaa kiinnostaa.
Heidän on hyvä tietää, että oppositiossa oleva työväenpuolue vastustaa tästä eteenpäin öljyn poraamista Lofoottien saaristossa Norjan pohjoisrannikolla. Työväenpuolue on aiemmin suhtautunut myönteisesti energiateollisuuteen niiden luomien työpaikkojen ja vaurauden takia, mutta ilmastomuutos on muokannut vahvasti linjaa.
Norjan parlamenttiin tulee nyt enemmistö Lofooteilla öljynporausta vastustavista, joten energiateollisuutta ei alueella ilman ihmettä koskaan nähdä. Kun Barentsinmeren öljyvarat ovat huvenneet kovaa kyytiä, Norjan energiateollisuuden pitkät näkymät pysyvät hankalina.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Mitä vihjaa markkinoiden kuumemittari VIX?
Kun VIX paukkuu näissä lukemissa, osakkeet ovat taatusti alennusmyynnissä.
Kaikkien markkinoiden mutta erityisesti osakkeiden liikkeiden mittareista yksi nousee ylitse muiden: markkinoiden volatiliteettia eli heiluntaa mittaava VIX-indeksi. Sitä sanotaan syystä markkinoiden kuumemittariksi.
VIX:in liikkeet heijastuvat suoraan osakemarkkinoihin. Kun VIX pomppaa korkeuksiin, pörssit sukeltavat. Kun VIX matelee pohjalukemissa, rauhasta nauttivat sijoittajat pistävät kurssit nousemaan.
Jokainen kokenut sijoittaja tietää VIX:in merkityksen. Teknisen analyysin näkökulmasta VIX on samanlainen tulkintakohde kuin mikä tahansa instrumentti, koska se noudattaa yhtäläistä markkinadynamiikkaa. Sitä voi lukea indikaattoreista, jolloin VIX antaa ennakoivaa tietoa – mutta ei muilla tavoilla.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Käteisen ekspertti tarjouksessa
Ammattilainen hoitaisi tämänkin lähetyksen turvallisemmin.
Käteisen rahan povataan katoavan maksujärjestelmänä ennen pitkää tai jopa piankin, ja siihen suuntaan kehitys toki kulkee hiljalleen teknologisesti kehittyneimmissä yhteiskunnissa. Vauhdikkaalta prosessi ei silti näytä, päinvastoin.
Käteisen määrä kierrossa kasvaa yhä joka suunnalla, kuten talouskasvuun sinänsä on aina väistämättä kuulunut. Monessa teollisuusmaassakin digitaaliset maksujärjestelmät kotiutuvat paljon hitaammin kuin Pohjoismaissa.
Moni nouseva talous on kaukana uusimpien maksujärjestelmien laajasta käytöstä. Järjestelmähäiriöitä pelkäävät ja taloutensa hallinnasta huolestuneet suosivat käteistä jatkossakin kaikkialla.
Käteisen rahan suurimittainen käsittely ja siirtely on riskialtista ja hankalaa. Yritysten kannattaa ulkoistaa käteishuoltonsa palveluyhtiöille, jotka hoitavat sen kustannustehokkaasti ja turvallisesti. Tämän hyvän bisneksen kuihtuminen on luultavasti paljon kauempana kuin moni olettaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Munaavatko britit sittenkin?
Vastapuolen mätkiminen taitaa sittenkin olla brittien vahvin laji.
Olin kovasti optimistinen brexitin ratkeamisen suhteen vielä viime viikolla, kun parlamentti otti eroprosessin käsiinsä hakeakseen itse enemmistön tuen sopivalle mallille. Hallituksen versio, joka on Theresa Mayn käsialaa, tyrmättiin kolmesti nöyryyttävällä enemmistöllä.
Ounastelin tulliliittoratkaisusta tulevan sen vaihtoehdon, joka kerää taakseen enemmistön. Kauaksi se ei jäänyt – vain kolme ääntä puuttui. Matemaattisestihan se ei ole ollenkaan toivoton tilanne, päinvastoin.
Mutta matematiikka on yhdessä oleellisessa suhteessa epäedullinen: suurten puolueiden rivit eivät pahemmin rakoilleet. Maltillisten puoluerajat ylittävä kunnon koalitio jäi yhä haaveeksi. (lisää…)
Osinkotykki, jonka leipähammasta kolottaa
Tämän yhtiön korkean teknologian hittituote helpottaa etenkin reumatauteja.
Yritysten turvallisuus sijoituskohteena voi perustua monenlaisiin tekijöihin. Yhdellä sen takaa ylivertainen markkina-asema, toisella valtava ja vakaa tuotevalikoima, kolmannella harvalukuisten laatutuotteiden tasainen menekki ja korkea kannattavuus.
Tämä amerikkalainen lääkeyhtiö ei täytä yhtään korkeaa sijoittamisen turvallisuusstrandardia, koska se on niin riippuvainen yhdestä kärkituotteesta. Toisaalta tuo lääke on erittäin arvostettu ja maailman ylivoimaisesti myydyin.
Yhtiön kassavirtaa vuosia turvottaneen lääkkeen menekki tai ainakin hinnoitteluvoima on nyt epävarma, koska patenttioikeuksien raukeaminen tuo markkinoille kopiolääkkeet. Toisaalta osake on monella mittarilla ja etenkin osinkotuotolla mitattuna houkuttelevan halpa.
Kyse on klassisesta ristiriitaosakkeesta: riskeja ei voi vähätellä, mutta ne ovat pitkälti jo hinnassa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Keskipitkä trendi taittui
Luukun aukeamisen tunne leviää markkinoilla.
Indeksitasolla syntyi lopulta pudotusta sen näköisesti, että ilman ihmettä keskipitkä trendi nyt todella taittui monessa pörssissä ihan reippaasti. Euroopassahan todellakin osingot vaikuttavat kursseihin siten, että ensin ne nostavat osakkeiden hintoja, kunnes osingon irrottua pudotus on usein selvästi suurempi kuin kurssi vähennetyllä osingolla. Aikansa se tosin ottaa.
Jos samaan aikaan alkaa olla laskupainetta yleismaailmallisesti, voi kyyti alas kiihtyä varsin reippaaksi. Siitä on nyt jo merkkejä niin indeksitasolla kuin yksittäisissä osakkeissa.
Moni suomalainen osake kolkuttelee vuodenvaihteen pohjiaan, ja on ne puhkaissutkin jo. Sijoittajien suosikkiosakkeista pahimmat kyykkääjät ovat Nokia, Fortum, metsäyhtiöt, Wärtsilä, Outokumpu, Nordea, YIT...
Samalla tietysti nykäisivät indikaattorit alaspäin, myös indeksitasolla - ja matkaa riittää vielä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Mollattu Hennes & Mauritz innosti sijoittajat – eikä syyttä
H&M on saanut otteen vaatekaupalle elintärkestä nettikaupasta.
Onko Hennes & Mauritz taantuva vai käännettä tekevä yhtiö? Siitä on Ruotsissa väännetty kiivaasti jo vuosia, onhan halpamuotijätillä samantapainen asema naapurissa kuin Nokialla meillä: valtava yhtiö ja tunnetuin brändi.
Potentiaaliaan H&M ei ole missään vaiheessa menettänyt, mutta sakea usva yhtiön ympärillä on leijunut. Raportteja odotetaan sen vuoksi aina sekavin tuntein. Tuorein osari innosti markkinat tosissaan – osakekurssi oli aamulla pitkälle yli kymmenen prosentin nousukiidossa.
Pörssihaukan kiinteisiin mallisalkkuihin kuuluvan H&M:n ongelma ei ole koskaan ollut liikevaihdon kasvu. Pulmat ovat liittyneet kivijalkakauppojen kustannuksiin ja myöhäiseen havahtumiseen nettikauppaan. Nyt näyttää jo hyvältä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
