• Markkinat

Markkinakatsaus: Lähi-itä jäähtymään päin

Lähi-idän osapuolet joutuvat vetämään henkeä ehkä kauankin. Raporttikausi hankaloittaa suosituksia tietäen aina kovia liikkeitä.

Volaviikot iskivät myös Eurooppaan, totta kai, markkinat ovat todella integroituneet kautta maailman ja pörssit liikkuvat kuin toisiinsa liimattuna. Joskus voi pieniä poikkeuksia tulla vastaan erityisistä syistä, harvoin kuitenkin.

Suositusten kannalta ajat ovat nyt hankalat. Kesän lähestyminen luo odotusta kurssien laskusta, toisaalta raporttikausi käy kohta kuumimmillaan tuoden aina yllätyksiä.

Aluksi huolta pulppuavaan Lähi-itään. Israel sitten kosti pikaisesti Iranin ilmahyökkäyksen. Mittakaava oli kuitenkin aika vaatimaton.

Muutama drooni hätisteli Isfahania, jossa sijaitsee tärkeä ydintutkimuskeskus. Iran tiettävästi onnistui estämään kummemman tuhon.

Israel myös pommitti Iranin liittolaisjoukkoja Irakissa ja Syyriassa. Sitä se on tehnyt ennenkin eli varsinaisesta operatiivisesta laajentumisesta ei ollut kyse.

Riski laskee jo

Tulkitsin jo aiemmin Iranin iskun seurauksineen optimismilla, ja tuorein episodi vahvisti näkemystä. Iranin tuhovoima osoittautui heppoiseksi, toisaalta Israelin minimaalinen vastaisku osoittaa senkin haluttomaksi avaamaan uuden rintaman Gazan lisäksi.

Itse asiassa sodan laajentumisen riski on mielestäni selvästikin pienentynyt, jos ei kadonnut sentään. Kaikki tajuavat, että heillä on enemmän hävittävää kuin voitettavaa.

Iran tietää, ettei se voi tuhota Israelia, joskin aiheuttaa jonkinlaista vahinkoa operaatioiden mittakaavaa nostamalla. Toisaalta se asettuisi rajujen vastatoimien kohteeksi, ja ne tekisivät todella kipeää.

Sodan laajentuminen kyllä vetäisi lopulta mukaan Yhdysvallat, etenkin jos seuraava presidentti on Donald Trump. Se voisi johtaa Iranissa suureen sisäiseen epävakauteen ja hallituksen kaatumiseenkin, oppositiohenkihän on siellä kovaa ja laajaa, joskin nyrkillä aisoissa pidettyä.

Voimatasapaino on ja pysyy

Iran ilmoittikin, että sen iskut loppuvat toistaiseksi tähän. Hallitus on ainakin näennäisesti kostanut Israelille sen Damaskoksen lähetystön tuhoamisen ja kenraaliensa tappamisen.

Eipä toisaalta Israelkaan kykene Irania nitistämään tai iskuilla muuttamaan sen asennetta itseään kohtaan myönteisemmäksi. Eikä se saa liittolaisia mukaansa ellei ole itse ensin iskujen kohde.

Ja Israel tajuaa tarvitsevansa liittolaisia. Iranin hyökkäyksen blokkaus onnistui paljolti heidän ansiostaan. Eikä vain länsimaiden, vaan myös Saudi-Arabian ja Jordanian.

Mikään niistä ei kaipaa avointa sotaa Iranin kanssa. Se tuskin alueen voimatasapainoa muuttaisi heidän edukseen, mutta aiheuttaisi suurta tuhoa.

Joe Biden ei halua pätkän vertaa uutta konfliktia. Ei taloudellisista tai mistään syystä.

USA pistää jo rajoja Israelille

Yhdysvallat jopa asettaa pakotteita Israelin armeijan ääriaineksista koostuvalle pataljoonalle, joka tyrannisoi palestiinalaisia Länsirannalla. On jotain aivan uutta, että Yhdysvallat pistää rajoja Israelille.

Biden tekee sen varmasti omien arvojensa pohjalta. Toisaalta Yhdysvalloissa on voimistunut Israelin jyrkän politiikan vastainen rintama. Jopa juutalaiset politiikot, heistä tärkeimpänä senaatin demokraattijohtaja Chuck Schumer, arvostelevat Netanjahun hallitusta.

Israel ei voi luottaa rajattomaan tukeen toimistaan riippumatta. Se voi muokata strategista ajattelua tai ainakin poliittisia voimasuhteita nykyisen opposition eduksi.

Toivottavasti niin. Israelin nykyinen hallitus ei tee mitään sellaisia ratkaisuja, jotka helpottaisivat palestiinalaisten asemaa ja mahdollistaisivat sen lopullisen ratkaisun, kahden valtion mallin.

Yhdysvallat muuten ajaa sitä nyt kenties parhaalla suunnitelmalla vuosikymmeniin eräin osin myönteisissä olosuhteissa – jotka juuri päällä oleva hässäkkä hiukan yllättäenkin loi. Siitä enemmän tuonnempana sopivassa raossa.

Rapsakausi tietää heiluntaa

Suositusten kannalta ajat ovat nyt hankalat. Kesän lähestyminen luo odotusta kurssien laskusta, toisaalta raporttikausi käy kohta kuumimmillaan tuoden aina yllätyksiä.

Sen vuoksi aika lailla odottavalle kannalle täytyy paneutua. Vaikkapa Tietoevry ja ja Scanfil ovat taas ostohinnoissa, mutta oli vaikea päättää, odottaako osaria ennen osta-suositusta.

Valitsin niin, koska heikkojen raporttien todennäköisyys on korkea suhdanteen edelleen painaessa. Kehnot luvut voivat romauttaa kurssia, vaikka huttua olisi hintaan jo paljonkin ajettu.

Mutta voi käydä toisinkin. Hankalia valintoja. Myönteisetkin kurssireaktiot kyllä tapaavat asettua kesän tullen. Siitä lisää tuonnempana.

Tiedon voi ostaakin jo

Tieto on kuitenkin niin ylimyyty, että voi sen ostaakin. Viikkokuvaaja rypee kunnon kriisilukemissa, Relative Strenght jo 30 pisteessä eli todella syvällä.

Täytyy kuitenkin varautua kielteiseen osarireaktioon. Osari on ilman ihmettä ankea. Jos kuitenkin odotettua vähemmän seuraa myönteinen reaktio, joka tarkoittaa pikavoittoa.

Tieto kiehtoo nyt siitä kesällä omaksi yhtiökseen irrotettavan Banking-yksikön takia. Vaikuttaa ilmeiseltä, että sijoittajat eivät riittävästi huomioi sen potentiaalia.

Tiedon omistajathan saavat sitä salkkuunsa, jos siis omistavat ennen irrottamista. Aiheesta enemmän piakkoin.

UPM yhä nousevan makuinen

Joitakin valistuneita veikkauksia uskallan raporteista tehdä. UPM:n lukujen odotan parantavan surkeasta edellisestä kvartaalista, kuten osakekurssikin viittaa.

Osake lähti parin viikon niiauksen jälkeen taas kohti koillista viikko sitten ja TA vilkuttaa vahvasti nousun jatkuvan. Viikkokuvaajassa MACD ja Stochastic sojottavat ylös kuten kaikissa suhdannetaitteissa viimeisen viiden vuoden ajan, toki kauempaankin katseltuna.

Rapsa voi tyrmätä nousun, mutta myös kiihdyttää rajustikin. Pidän jälkimmäistä luultavana.

Osake ylitti ostorajansa, mutta jos salkusta puuttuu niin vielä ei ole myöhäistä. Ennen pitkää metsäsektorin tuloskunto paranee. UPM nousee kyllä vielä reilustikin jossain raossa, kenties piankin.

Joko Gofore lähtee?

Vähän samat mietteet Goforesta, jonka pian perattava osari oli vaisu suhdannesyistä, mutta osakekin halpa. Ja TA viittaa sen kohta loppuvan.

Osake luiskahti ostorajan yli, mutta saattaa kääntyä taas vastustasoltaan alas. Ennen pitkää sen kyllä ylittää ilman odottamattomia mylläyksiä itse yhtiössä.

Hennes & Mauritz ottaa nyt mukavasti vauhtia kuten olen odottanut, toki vähän toiveikkaastikin. Osinkotykin kriteerit eivät täyty, joten Henkka saa lähteä sopivassa raossa.

Se lähestyy nyt. Kunhan ei droppaisi yllättäen. Jäisihän tuosta osinkoineen asiallinen tuotto, toki kruunun hapertumisen rasittamana.

JM dippasi kuten pitikin

JM kiskaisi ihan kivasti alas kuten kuumentunut päiväkuvaaja lupasi kuukausi sitten, kuten aihetta katsauksessa lyhyesti tsekkasimme. Tältä se näytti 23.3.

Ja tältä nyt. Tämäkin anekdootti kuvaa, miksi Pörssihaukka luottaa niin tiukasti tekniseen analyysiin.

Ylikuumentuneeseen paperiin harvoin kannattaa sotkeutua. JM niiasi jo -10% tuoreesta piikistään.

Jos TA:ta vastaan pelaaminen joskus olisi oikea veto niin useimmiten päinvastoin. Kokonaisuus ratkaisee. Pörssihaukka ei koske jatkossakaan kuin TA:n suosittelemiin osakkeisiin.

Hesari uutisoi kuukausi sitten Ruotsissa rakentamisen virkoavan, mikä sai kenties monet osakeostoksille. Näin järkevää on sitä harrastaa uutisten varassa.

Passattava edelleen

JM on ollut hankala tapaus, vaikka yhtiön tunnen jo kymmenen vuoden ajalta ellei ylikin. Syksystä alkanut ralli yllätti voimallaan – ja se, että korjausliikkeet eivät tulleet alemmas.

Trendi-indikaattori MACD kapusi jo nollan päälle. Se lupaa nousumarkkinaa. Mutta oskillaattoreista vilkasliikkeinen Williams ei ole kuitenkaan likikään pohjaa, jossa se kuitenkin säännöllisesti poikkeaa kuten kaikilla kohteilla.

Mokaamisen riskilläkin odotan sen siellä poikkeavan kesän aikana. Jos ei niin vihkoon meni.

Sitkeä kyttääminen on tuottanut tulosta niin usein, etten systeemistä luovu. Vaikka se joskus kengille lirauttaa.

Kiintoisa on JM:n huominen raportti. Laiha varmasti, mutta miten – ja millaisen reaktion polkaisee. Toivottavasti hysteerisen myyntiriehan.

Mekon lento lopahti

Olen odottanut Marimekkoa tarjoukseen, jonne se näytti valuvan vielä maaliskuussa – kunnes Inderes antoi siitä myönteisen arvion ja osake loikkasi. En siitä innostunut, kun systeemini ei sitä perustellut.

Nyt Mekko on valunut taas takaisin 12 euroon. Eikä TA natsaa vieläkään minun silmiini. Joten passaan edelleen.

Kempower tarjoaa tylyn luennon sitä myöhässä ostaneille tulokasyhtiöiden riskeistä, etenkin hypen paahtaessa. Kurssista sulanut jo -60% piikistä laskettuna.

Kempower pysyy jonossa, mutta TA ei houkuta edelleenkään pätkääkään. Sen pitää kiljua ostamista tosissaan ennen kuin pidän sitä riskin arvoisena, huolimatta yhtiön varsin lupaavista spekseistä.

Sijoittamisessa lymyää riskejä riittävästi ilman niiden tarkoituksellista haalimista. Tappioiden kiertäminen kuuluu tässä urakassa pärjäämisen avaimiin.

Raporttiriehaa riittää huomisesta alkaen, tietää kiireisiä päiviä. Näissä merkeissä hyvää viikon alkua!

Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta

---