• Markkinat

Markkinakatsaus: Haarukkojen aikaa

Kesällä kurssit harvoin tekevät isoja liikkeitä, vaan junnaavat suoja- ja vastustasojen välissä. Jokunen poikkeus tuntuu ilmeiseltä, vahvimpana posarilla ilahduttanut Valmet.

Markkinahaarukat ovat hyvin tavallisia kesällä. Osakkeet siis seilaavat suoja- ja vastustason välissä usein ainakin viikkoja ellei kuukausia.

Haarukan rikkominen ylöspäin on harvinaista vaikkei tavatonta. Teknisin perustein siihen näyttäisi saumaa löytyvän usealta osakkeelta, joten ainakin jokunen saattaa toteutua.

Aluksi Scanfil, jolle siis taas osta. Pudotus jarrutti voimalla viikon lopussa ja teknisin perustein pohja saattoi asettua vähän seitsemän euron päälle.

Viikkokuvaaja kopsahti aika lailla pohjaan. Tuskin kurssi enää oleellisesti alempana käy – ellei negareita tupsahda lisää.

Scanfilille kesällä pohjaaminen ei ole harvinaista, joten senkin puolesta mahdollista. Sekä osake että yhtiön talous ovat herkkiä heilumaan kuten tuore tulosvaroitus kuvaa, mutta iso kuva pysyy nousujohteisena.

Ellei suhdanne yhä happane on osake todella halpa. Arvostustaso ei heijastele hitustakaan yhtiön kasvuhistoriaa ja -potentiaalia. Tarkoittaa vankkaa tuotto-odotusta.

Pääseekö Valmet läpi?

Valmetin vastustaso on noin 27 euroa, johon se törmäsi posarinsa annettuaan. Osake on haahuillut sen alla jo vuoden. Tulosparannuksen myötä pitäisi totisesti saada tulppa jo irti.

Markkinat osaavat kyllä yllättää. Vaikka kaikki puoltaa kurssinousun jatkumista ei se kallioon hakattua ole.

27 euron puhkaisuun on kyllä nyt loistosauma. Kuukausikuvaajassa kaikki indikaattorit kiskovat ylös, tärkeimpänä niistä tässä tapauksessa Rate Of Change.

Se ylitti heittämällä nollarajan vetäen perinteisesti kohta mukaansa MACD:n. Kun viimeksi kaksikko näin teki 2016 oli edessä pitkä liki +100% ralli.

Aivan mahdollista taas. Jos Valmet puuttuu salkusta niin voi sen vielä napata, vaikka paras sauma jäikin jo taakse.

Lunastusta ei kannata miettiä vielä pitkään aikaan tapahtui sitä tai tätä. Jo osingon takia Valmet kannattaa pitää ylikuumentumiseen asti.

Elisa kuin 2009

Elisa kurottaa ylöspäin kuukausikuvaajassa vastaavassa asetelmassa kuin aiempien nousumarkkinoiden alussa. Erityisesti asema muistuttaa 2009 alkanutta nousua finanssikriisin syvästä alhosta.

Tuolloin Elisa nousi +50% vuoden loppuun mennessä. En hämmästyisi jostain vastaavasta, mutten sellaista tietysti voi lupaillakaan.

Kohtuuhintasena ja huippuluotettavana Elisan voi napata salkkuunsa osinkokoneeksi tai kurssivoittoa varten muhimaan. Matalariskisempiä kohteita saa täikammalla haravoida.

Elisa osaa rallata kesälläkin, kenties tälläkin kertaa. Ostorajan ylittyessä seuraavaan osta-leimaan voi vierähtää aikaa.

Sampolla tiukka vastus

Samat sanat Samposta. Yhtiö on lyönyt pöytään ihan kunnianhimoiset tavoitteet noin 6% vuosittaisesta tuloskasvusta, ja Topdanmarkin oston jälkeen sekin ylittynee.

Monet kuvittelevat nopean reagoinnin uutisiin tuovan merkittävää etua. Oma kokemus puoltaa etupäässä päinvastaista, Sampo tuoreena esimerkkinä.

Yhtiön ilmoitus Topdanmarkin ostosta ei markkinoita ilahduttanut, mikä on tavallista fuusioissa. Kurssi sukelsi 38 euroon, mutta kiskaisi äkkiä takaisin ylittäen jo 40 euroa.

Näin hyödyllistä on vahtia uutisia ja juosta lauman mukana ensimmäisten joukossa. Tuhlaat niin aikaa kuin rahaa.

Useasti on Sampo vastustasonsa noin 42 euroa jo testannut, joten tiukassa istuu. Saattaa silti puhjeta kesän mittaan, mutta ellei, niin syksyllä voi löytyä alennusmyynnistä.

Aktia tikkaa helppoa saumaa

Aktia kääntyi äkkiä ostorajaltaan takaisin kymppiä kohti. Sitä on Aktia koputellut ahkerasti ennenkin pääsemättä yli kuin hetkellisesti.

Kurssivoitto tuonnempana toki kelpaisi, mutta halvalla ostettu Aktia puoltaa paikkansa osinkotykkinä. Yhtä hyviä tarjouksia ei monta vuodessa tule.

Niiden vaaniminen on Pörssihaukan leipälaji. Kesä voi tarjota useammankin, jopa alle yhdeksän euron, jos potentiaaliset ostajat katoavat lomalaitumille.

Aktiaa helpompaa osaketta ei teknisesti juuri ole ainakin kun tarkastellaan reilun vuoden pätkää. Niin uskollisesti se seilaa yhdeksän ja kymmenen euron haarukassa.

Harmi kun kaupankäynti maksaa kotimaisilla välittäjillä niin paljon ainakin useimmilla. Aktia soveltuisi pelipaperiksi matalilla kustannuksilla.

Neste kuin 2008

Nesteen alamäki ei ota millään loppuakseen. Listalle nosto tapahtui sittenkin ihan liian aikaisin huolimatta viiden vuoden kyttäyksestä! Vaikeaksi meni.

Toisaalta jo viikkoja päällä ollut odota-leima osoittautui aiheelliseksi. Matalapaine vaikutti jatkuvan, ja niin totisesti tapahtui.

Kuukausikuvaassa Neste oli viimeksi vastaavassa asetelmassa kesän lopussa 2008. Matkaa kurssin pohjaan oli tuolloin vielä ainakin -30%.

Ei sano saman olevan taas edessä, mutta terveellinen muistutus se on. Otan Nesteen kanssa nyt rauhallisesti.

Se voi merkitä optimiraon karkaamista, mutta joskus varovaisuus voittaa.

Varovaisuus valttia nyt

Neste on ollut jo muutaman vuoden karmea pettymys. Takavuosina siihen osasi varautua, iso osa sijoittajista ei sitä aikaa muista.

Nesteen kapea marginaali heitteli hullun lailla tehden siitä puhtaan pelipaperin. Ei tässä sikäli mitään uutta ole.

Biolöpö vaikutti mullistaneen Nesteen luonteen, toisin kävi kilpailun kiristyttyä. Se on edelleen tuhdisti syklinen, eikä sovi pitkään salkkuun.

Moni ei sitä uskonut vielä vuosi sitten. Vaan nousi se montuista ennenkin, joten eiköhän jatkossakin.

Mutta indikaattorien täytyy antaa selvästi myönteiset signaalit ennen osta-suositusta. Toistaa kertaa en haluaisi ilkeää floppia piikkiini ottaa sen kanssa.

Henkka lähdössä

UPM:n odotin kääntyvän ylös viikko sitten sen törmättyä vastustasoonsa 36 eurossa ja tultua alemmas. Jarrutti jo kuten ounastelin, mutta kauaksiko aikaa?

Toivottavasti testaa piikkinsä uudestaan, jotta saamme pähkäillä napatako jo voitto pois vai odottaako uutta ATH:ta. Kesällä saa varautua mihin vain, vaikka uuteen sukellukseen.

Hennes & Mauritz oli jo pääsevinään läpi 190 kruunusta, mutta jarrutti taas. Olisi kyllä tavallista kesämeininkiä, että vastustaso pitää.

Jos osake ei riko sitä viikon mittaan tulee lähtö sen lopussa. Henkka oli osinkotykeissä, mutta kriteeri ei enää täyty.

Ei se oikein istu muihinkaan ryhmiin. Kasvuyhtiöksi sillä on yhä potentiaalia, mutta kovemmat näytöt se vaatisi.

Toisaalta Ruotsissa spekuloidaan, aikooko pääomistaja Stefan Persson ostaa koko lafkan itselleen eli pörssistä pois, niin ahkerasti hän on osakkeita tankannut. No tuskin se hetkeen tapahtuu.

SSAB voi olla jo liki

SSAB:n droppi jarruttaa ja indikaattorit alkavat hiukan virota. Listalle nosto ei luuraa enää kaukana ilman yllätyksiä.

Mutta tuskin kannattaa hätäillä. SSAB sukeltaa harva se vuosi kesän lopussa tai syksyllä. Ei automaattisesti, usein kuitenkin.

Jonon Revenio on teknisesti hiukan kiharainen tulkittava. Moni tekijä viittaa nyt laskumarkkinan päättymiseen.

Hinta huolettaa edelleen – vaikka kurssi on yhä -60% ATH:nsa alla. Rullaavan 12 kuukauden P/E on yhä noin 40.

Revenio on kärsinyt globaalin talouden vaikeuksista. Ei tahmeus ikuisesti jatku, mutta arviointia se hankaloittaa silti.

Vitec toivelistalla

Ruotsalainen jonottaja, softafirma Vitec, arvostetaan vielä ylemmäs – P/E 60! Se hipoo kipurajaa.

Mutta viimeisenä viitenä vuotena Revenio on tuplannut tuloksensa, Vitec triplannut. Eikä sen tahti ole takunnut viime vuosinakaan huolimatta koronasta, Venänän murharetkestä, inflaatiosta tai koroista.

Kate on vain parantunut hullunmyllyn keskellä. Jahka Vitec toivon mukaan dippaa ostotasolle niin – korkeaa hinnoittelua toki korostaen – listalle.

Kohta kolme vuotta kestänyt loiva korjausliike osoittaa, ettei tässä kiire ole ollut. Mutta voi vielä tulla.

Korkea arvostus tuo kuitenkin aina riskinsä. Vielä joku vuosi sitten sijoittajat eivät vaahdonneet kuin Teslasta – kunnes kallis yhtiö törmäsi sinänsä ennustettaviin vaikeuksiin.

Teslan ATH täyttää syksyllä kolme vuotta. Kurssi lojuu yhä yli -50% sen alla. Totta kai, koska Teslan osakekohtainen tulos eli eps on sujutellut alas jyrkässä kulmassa toista vuotta.

En usko Vitecin kokevan samaa, mutta liian leväperäistä optimismia tulee varoa. Etenkin jakaessaan vinkkejä toisille.

Kovan hinnan vastikkeeksi Vitecissä saa kyllä mahtavan kasvuyhtiön. Alle kolmen miljardin kruunun liikevaihto tarkoittaa sen kuuluvan yhä kärpässarjaan eli kasvuvaraa hurumykky.

Hyvää viikon alkua!

Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta

---