Tulossatoa: Tappiolla on hyvä olla
Hallinnoitavat varat, Mandatumin leipäpuu, kasvaa vakuuttavasti
Etukäteen varoitetuille tappiolukemille löytyi onneksi hyvät selityksensä. Uusmyynti jatkui hyvällä tasolla ja maltillisesti kohotessaan korkotaso tekee Mandatumin tuotteista instituutioille entistäkin houkuttelevampia.
Mandatumin 1Q26 lähti olosuhteisiin nähden oikein hyvin liikkeelle. Nettorahavirta 248 miljoonaa oli erinomainen ja siivitti hallinnoitavan varallisuuden eli AUM:in 10% kasvulla 15,4 miljardin ennätyslukemiin.
Yhtiön tuloksen kehityksen kannalta kriittinen pääomakevyen liiketoiminnan tulos kasvoi vertailukauteen 1Q25 verrattuna pirteät 35%. Sen voitto ennen veroja nousi 27 miljoonaan euroon mikä pitääkin yllä toiveita osinkojuhlien jatkumisesta tulevaisuudessa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Inflaatiosta päivää!
Ei auta, takaisin kehään. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
Euroalueen inflaatio ja korot nousussa, EKP:n kädet sidottu. Sykliset osakkeet jatkavat matalapaineessa. Kotimaan listalle jonoon uusi osinkotykki.
Euroopan keskuspankki nosti odotetusti ohjauskorkoa 25 pistettä 2,25 prosenttiin. Vielä alkuvuonna inflaatio näytti olevan kuosissa, mutta Lähi-idän kriisin nostamat energiahinnat keikauttivat tilanteen nopeasti.
Toukokuussa euroalueen kuluttajahintainflaatio kiihtyi 3,2 prosenttiin, kun huhtikuussa lukema oli 3,0 %. Energia kallistui yli 10 % vuoden takaa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Kontrasijoittajalegenda suolaa Nvidiaa 2
Sijoitusbuumit muistuttavat urheiluhuumaa. Carlo Fumagalli, Public Domain
Sijoitusbuumeissa todellisuuden ja matematiikan reunaehdot katoavat. Sen vuoksi sinänsä voittoisakaan teknologia ei takaa hyvää sijoitusta, kuten kävi sähköautohuumassa.
Investointisyklien taantumisen kaava kulkee aina samaa polkua. Aluksi kapasiteettia on liian vähän ja sitä tarjoavat yhtiöt piehtaroivat rahassa. Sitten kapasiteettia tunkee markkinoille hillittömästi.
Se ei tarkoita kysynnän katoamista - mutta kasvun hidastumista. Ja etenkin suhteessa yliampuviin odotuksiin. Juuri siinä investointisyklien vaarallisin kohta yleensä piilee.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
IPO-huuman monet ulottuvuudet 1
Listautumiset ovat maailman parhaiten markkinoituja tuotteita. Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Pörssiin listautumiset eli IPO:t saattavat nousta valtaviksi happeningeiksi ja saada sijoittajat sekoamaan. Finanssimarkkinoilla ilmaisia lounaita ei kuitenkaan tapaa olla tarjolla ainakaan huomion keskipisteessä ja varsinkaan jättimäisissä osakeanneissa.
Yhdysvaltojen osakemarkkinaa odottaa poikkeuksellisen suuri listautumisaalto. Useita multimiljardiluokan listautumisia on valmisteltu pitkään ja ne herättävät poikkeuksellista innostusta.
Sinänsä aiheesta – mutta sijoittajan on syytä suhtautua niihin useammalta kantilta. Tämän mitan tulokkaat imevät paitsi huomiota myös valtavan määrän rahaa, joka ei varsinkaan korkean koron oloissa kasva puissa. (lisää…)
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 21 suomalaista, 36 yhdysvaltalaista, 15 ruotsalaista, kaksi espanjalaista ja britannialaista yhtiötä sekä yksi yhtiö Italiasta, Ranskasta, Kiinasta, Taiwanista, Tanskasta ja Belgiasta sekä yhdeksän ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Jenkkikatsaus: Punaisten lippujen meri
Se ei pelaa joka pelkää! Kuva: Pörssihaukka / OpenAI
Bank of America varoittaa tulikuumasta markkinasta, joka ei kuitenkaan kata kaikkia osakkeita. Pörssihaukka näkee tilanteen samoin: markkinan sisäiset erot venyvät valtavaksi, tarjouksiakin löytyy monelta suunnalta.
Aloitetaanpa jenkkikatsaus siteeraten isoa markkinapeluria: jättipankki Bank of America kehottaa asiakkaitaan kotiuttamaan voittojaan. Markkinaa ei sen mukaan vielä välttämättä uhkaa romahdus, mutta varoitusmerkkien määrä muistuttaa aiempien nousumarkkinoiden loppuvaiheita.
BofA:n mukaan 70 prosenttia sen seuraamista karhumarkkinoiden ennakkovaroittimista on lauennut. Se vastaa historiallista keskiarvoa tilanteissa, joissa markkinat ovat lähestyneet huippujaan. (lisää…)
Kontrasijoittajalegenda suolaa Nvidiaa
Väärin ajoittaneet AI-ostokset tuntuvat nyt ryöstöltä. Kuva: Pörssihaukka / Open AI
Maailmankuulu vastarannankiiski Michael Burry pelaa Nvidiaa vastaan parillakin perusteella, joista painavin koskee AI-investointibuumin luonnetta ja kestoa suhteessa osakkeen hintaan. Viime päivien myyntirieha sektorilla antaa kummasti pontta Burryn teeseille.
Pörssihaukka käsitteli vasta laajasti Nvidian tilannetta, jossa ennusteet ylittänyt Q1-raportti laittoi osakkeen luisuun. Fundamentaalisesti syyksi voi tulkita tekoälyn mahdollisen seuraavaan suhdannevaiheen: olemassa olevan kapasiteetin käytön tehostamisen.
Samoilla linjoilla on maailmankuulu kontrasijoittaja Michael Burry, jonka mielestä edellytykset Nvidian rajulle laskulle ovat yhtä vahvat kuin koskaan yhtiön historiassa. Hän näkee osakkeen riskien kasvaneen merkittävästi.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ostosuosituslista
Tämä vähintään kerran viikossa päivitettävä lista sisältää kaikkien Pörssihaukan suosittelemien yhtiöiden markkinatilannearviot. Suositukset perustuvat Pörssihaukan tekniseen analyysiin. Pääosin suosituksia on kahta lajia: osta tai odota. Kolmas, mutta harvemmin esiintyvä suositus on ylikuumentunut.
Ostosuosituslistalla on tällä hetkellä 21 suomalaista, 36 yhdysvaltalaista, 15 ruotsalaista, kaksi espanjalaista ja britannialaista yhtiötä sekä yksi yhtiö Italiasta, Ranskasta, Kiinasta, Taiwanista, Tanskasta ja Belgiasta sekä yhdeksän ETF-rahastoa.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Tekoälykomeetta sai kyynärpäätä
Sijoittajat kauhistuivat Broadcomin ohjeistusta. Kuva: Pörssihaukka / Midjourney AI
AI-komeetan tulos ja ohjeistus eivät kelvanneet täydellisyyttä vaatineille sijoittajille. Indeksien nousun kapean pohjan perusteella notkahduksia voi odottaa enemmänkin kesän edetessä.
Viikon pörssiuutinen on tekoälybuumin keskiöön pompanneen siruvalmistajan Broadcomin osari – malliesimerkki odotusten mitasta. Sen AI jatkaa erittäin vahvaa kasvua, liikevaihto kasvoi vuoden takaa yli 140 prosenttia.
Lisäksi Broadcom piti kiinni kunnianhimoisesta tavoitteestaan saavuttaa yli 100 miljardin dollarin AI-liikevaihto vuonna 2027. Silti osake romahti 15 prosenttia. (lisää…)
Tulossatoa: Päivänpaiste pilkottaa taas
Kaivosteollisuuden automaatio kiskoo Hexagonia nousuun. Kuva: Pixabay
Pohjoismaiden johtava teknojätti, takavuosien hurja komeetta Hexagon poti usean vuoden matalasuhdannetta makrotalouden vaikeuksien keskellä. Suunta on taas parempaan, joskin uudet riskit tunkevat esiin kuinka ollakaan geopolitiikasta.
Vielä muutama vuosi sitten Pörssihaukan listalle alusta asti kuulunut Hexagon nautti asemasta yhtenä Pohjoismaiden menestyneimmistä teknoyhtiöistä ja samalla arvokkaimmista. Yli kahden vuosikymmenen kasvuhistoria haki vertaistaan näillä tanhuvilla.
Yhtiö vakiinnutti asemansa teollisuuden digitalisaation maailmanlaajuisena teknologiajohtajana. Siksi viime vuosien vaisumpi kehitys on herättänyt ikäviä kysymyksiä: onko kyse suhdannekuopasta vai pysyvästä taantumisesta?
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
