Onko Nokia vaihteeksi pelin paikka?
Osakkeen juuttuminen kapeaan markkinahaarukkaan on teknisen analyysin herkkupala.
Suomalaissijoittajien ikisuosikki ja sarjapettäjä Nokia on toiminut Pörssihaukan teknisen analyysin havaintomallina. Laajasti seurattu, liikkeiltään vauhdikas ja hiukan omalaatuinenkin suuryhtiö soveltuu tehtävään loistavasti. Jos TA tarjoaa hitustakaan etua Nokian kanssa vehkeilevälle, todistaa se menetelmän hyödyt.
Maaliskuun 25. päivä, muutama viikko sivuston avaamisen jälkeen, Pörssihaukka kehotti karttamaan osaketta, vaikka useimmat arviot yhtiöstä olivat myönteisiä. TA:n mukaan osake jatkoi laskutrendissä. Tappiollisen osarin vauhdittamana osake sukelsikin päälle viidestä eurosta alimmillaan liki neljään euroon.
Toukokuusta asti kurssi on seilannut kapeassa markkinahaarukassa hiukan päälle neljässä eurossa Nokialle hyvin ominaisesti. Se on teknisesti aina äärimmäisen kiintoisa tilanne.
Kauppasota rassaa jo parhaitakin yhtiöitä
Kiinan muurista alkaa tulla totta taloudessakin kauppasodan seurauksena.
Maailmantalouden poliittinen epävarmuus heijastuu jo perinteisesti vakaimpiinkiin yhtiöihin. Ruotsalainen geospatiaaliseen tietotekniikkaan erikoistunut Hexagon antoi tulosvaroituksen Kiinan pehmeän kysynnän vuoksi. Orgaanisen kasvun yhtiö laskee putoavan vähäksi aikaa miinukselle. Hexagon joutuu vähentämään 700 työntekijää globaalisti.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Lehto Group – riskipelurin unelma, tavallaan
Sarjatyö on rakentamisessakin hyvä malli – jos se toimii.
Jäsenet ovat kysyneet Pörssihaukan näkemystä rakennussyhtiö Lehto Groupista, joka vielä pari vuotta sitten kuului kotimaisten kasvuyhtiöiden aateliin – tai ainakin se oli yleinen oletus. Väkevää liikevaihdon ja tuloksen kehitys olikin aikansa, ja samalla tietysti osakkeen kiito. Mutta se lysti kesti sitten vain ruhtinaallisen vuoden listautumisesta. Sen jälkeen kyyti on ollut harvinaisen kylmää.
Liikevaihdon viisinkertaistuminen viidessä vuodessa on hurja tahti mille tahansa yhtiölle sektorista riippumatta. Erityisen kova se on konservatiiviselle rakennusalalle, jonka pitkän aikavälin trendit eivät kasva vauhdikkaasti etenkään Suomen kaltaisessa maassa.
Lyhyet trendit taas ovat voimakkaita – rakentaminen kuuluu kaikkein suhdanneherkimpiin sektoreihin, kuten Lehto on todistanut. Se unohtui kasvuun hurahtaneilta sijoittajilta suhdanteen huipulla. (lisää…)
Henkalta kelpo osari
Kaunotarten seuraavat paidat saattavat olla Hennes & Mauritzista kasvulukujen perusteella.
Vaatejätti Hennes & Mauritzin osavuosikatsaus oli kelpo tavaraa pääpiirteissään. Nettikauppaan myöhässä havahtuneen yhtiön kannattavuusongelmat ovat rasittaneet tuloskuntoa, vaikka myynti on vetänyt kohtuullisesti koko ajan. Vaikeudet ovat helpottaneet viimeisen vuoden aikana, ja sama linja jatkuu toistaiseksi.
Myynti kehittyy hyvin, kruunuissa sekä viime kvartaali että puoli vuotta toivat lisäystä yksitoista prosenttia. Paikallisissa valuutoissa kasvu on siitä puolet, johtuen yhä halventuneen kruunun vaikutuksesta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Abb Vie ostaa Allerganin
Kosmetiikkahitti Botox on Allerganin tunnetuin tuote.,
Lääkeyhtiö Abb Vie ostaa samantyyppisiä tuotteita valmistavan Allerganin. Kauppa maksetaan Abb Vien osakkeilla ja käteisellä siten, että kauppahinnaksi muodostuu 63 miljardia dollaria. Kauppa on aikomus viimeistellä ensi vuonna.
Abb Vien halukkuus yritysostoihin ei yllätä. Yhtiö on vahvasti riippuvainen maailman myydyimmästä lääkkeestä Humirasta, jonka patenttioikeuksien raukeaminen rasittaa liikevaihtoa ja kannattavuutta kopiolääkkeiden myötä. Allerganilla on monipuolinen tuotevalikoima tunnetuimpana niistä kosmeettisiin tarkoituksiin käytetty Botox.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Fuusioiden takia ei kannata hötkyillä
Yritysnaimakaupat tehdään aina aurinkoisissa tunnelmissa.
Tiedon ja norjalaisen EVRY:n fuusio on viikon suuri yritysuutinen. Samankaltaisen kilpailijansa oston myötä Tiedosta tulee aiempaa selvästi suurempi ja markkina-alueeltaan laajempi. Liikevaihdon pitäisi liki tuplaantua. Tieto maksaa kaupan EVRY:n omistajille omilla osakkeillaan ja käteisellä.
Synergiaedut, jotka yhtiöt arvioivat 75 miljoonaksi, olivat pitkään povaillun kaupan yksi syy. Tiedon liiketuloksen mittakaavassa kyse on huomattavasta summasta, mutta sen realisoitumisen todistaa vasta aika.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Ylenkatsottu kulutushyödykehelmi
Juomien kilistelyn vuosituhantinen perinne on ja pysyy.
Tylsät, epäseksikkäät ja median ylenkatsomat yhtiöt ja toimialat ovat usein hyviä sijoituskohteita, koska hype ja ylihinnoittelu eivät niitä vaivaa. Edes hyvä kasvu ei innosta tavalliseen tapaan, jos yhtiön kylkeen ei voi liimata kiehtovaa tarinaa käänteentekevistä innovaatioista ja maailmanvalloituksesta.
Helsingin pienestä pörssistäkin löytyy vähälle huomiolle jääneitä, jopa kohtalaisen kokoisia laatuyhtiöitä. Niiden vakuuttavat luvut eivät herätä intohimoja edes ammattilaisissa, mutta palkitsevat kärsivällisen sijoittajan kaiken kukkuraksi matalalla riskillä.
Jos yhtiö on vielä kohtalaisen suhdannevapaa, antaa se vakaata tuottoa ja vähän murehdittavaa. Tällaista mannaa tarjoaa Pörssihaukan elintarvikealan suositusyhtiö.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Alansa kannattavin syklinen
Pörssihaukan suositusyhtiö hallitsee tuiskun ja pakkasen.
Kasvuyhtiöille käy usein niin, että ajan mittaan ne törmäävät kasvun rajoihin huomattavan markkina-aseman saavutettuaan, tai alan kasvun hidastuessa. Parhaat niistä muuttuvat tuolloin kasvuyhtiöistä arvoyhtiöiksi: kasvu on hidasta, mutta kannattavuus hyvä, investointitarpeet maltilliset ja osinkomaksukyky korkea.
Hidaskasvuisten yhtiöiden hinnoittelu tapaa olla hyvin maltillista, suhdanneherkkien kohdalla syklien pohjassa usein pilkkahintaista. Markkinat eivät arvosta edes tuhtia ja vakaata osinkoa. Tällaiset yhtiöt ovat ihanteellisia syklisiä sijoituskohteita. Yhtiön laatu ja kova osinko pitävät riskit minimaalisina, vaikka ajoitus ei nappiin osuisi.
Markkinan pohjasta ostettuna ne mahdollistavat hulppean voiton muutaman vuoden perspektiivissä. Tällainen ideaalisyklinen on Pörssihaukan tuore kotimainen suositusyhtiö, joka on viimeisen parinkymmenen vuoden mitassa ollut Helsingin pörssin parhaita sijoituskohteita.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
JM shorttaajien suosikki – pääomistaja hymähtelee
Shortaajat odottavat Tukholman ja muun Ruotsin rakentamisen hyytymisen jatkuvan.
Ruotsalainen rakennusyhtiö JM on Tukholman pörssin shortatuin osake. Shortaus tarkoittaa, että sijoittajat lainaavat osaketta odottaen kurssin laskevan, jolloin spekulatiivisen sijoituksen arvo nousee. Kun lainatut osakkeet ostaa takaisin halvemmalla, voittoa jää erotuksen verran. Toisaalta osakekurssin nousu lainaushinnan päälle merkitsee tappiota.
Dagens Industrin jutun mukaan 15 prosenttia JM:n osakepääomasta on shortattu. Se on erittäin korkea luku – varsinkin ottaen huomioon, että osakekurssi on noussut todella reippaasti jo maaliskuusta asti. Monet shortaajat ovat nyt vereslihalla. Juuri shorttien suuri osuus usein selittääkin osakkeiden rajut kurssinousut. Kun tappiot painavat päälle, shorttaajien on ostettava osakkeita ryntäyksenä pysäyttääkseen menetyskierteen.
JM:n pääomistaja on norjalainen suursijoittaja Obos. Sen pääjohtaja Daniel Kjørberg Siraj pitää JM:n näkymiä parempina kuin shortaajat - aivan kuten tekee Pörssihaukka.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Sampo ja IBM jakavat lisää osinkoa
Kasvava osinko on varminta tuottoa osakesijoittamisessa.
Finanssikonserni Sampo jakaa elokuussa ylimääräisen osingon Nordea-osakkeina. Asia siunataan elokuun 7. päivänä hallituksen kokouksessa. Osakkeenomistaja saa yhden Nordea-osakkeen jokaista kymmentä Sampo-osaketta kohti. Jakojäännöksestä ulos jääviä murto-osia ei jaeta osakkeina, vaan hyvitetään käteisenä. Osingon irtoamispäivä on 8. elokuuta ja se maksetaan elokuun 12.
Ylimääräisen osingon idea on laskea Sammon omistusosuus Nordeasta alle 20 prosenttiin, jolloin Nordeaa käsiteltäisiin Sammon vakavaraisuuslaskelmissa tavallisena osakesijoituksena. Sammon Nordea-omistuksen vakavaraisuusvaatimukset nousivat, kun pankkikonserni siirsi pääkonttorinsa Ruotsista Suomeen.
Sammon ratkaisu on hyvä. Nordean omistuksen vähentäminen osakkeita myymällä olisi nykyisellä tulipalohinnalla järjetöntä. Sammolle ratkaisu lisää liikkumavaraa, ja omistajat saavat kovaosinkoisen sijoituksen ylimääräisenä osinkona.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
