Markkinakatsaus: Liki vaikea uskoa
Paniikkia mittaava volatiliteetti repesi jopa pahemmin kuin finanssikriisissä
Tätä en olisi uskonut kokevani. Pörssit sukelsivat kautta maailman monin paikoin pahemmin kuin finanssikriisin ytimessä syksyllä 2008, kun globaali rahoitusjärjestelmä ja samalla maailmantalous joutui vakavasti uhatuksi.
Euroopassa ja Yhdysvalloissa indeksit rysähtivät yhden päivän ennätyksiä yli kymmenellä prosentilla. Vain musta maanantai 1987 on tarjonnut jotain vastaavaa.
VIX kävi 75 pisteessä. Vain finanssikriisin syvimmässä kaaoksessa se on käynyt hitusen korkeammalla. Nyt pörssit ovat taas vahvassa nousussa, kuten paniikkien jälkeen ennen pitkää tapahtuu.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Trump ensimmäisenä palomiehenä
Donald Trump reagoi epidemiaan veronleikkauksilla
Kuten oli odotettavissa, raivoisa paniikki potkaisee taloudellisia hätätoimia viranomaisilta. Ensimmäisenä ehti Donald Trump, joka ajaa verojen leikkausta epidemian helpottamiseksi. Tässä tilanteessa kongressin lienee vaikea esitystä kaataa demokraattien voimin – ainakaan jos muita nopeita lääkkeitä ei ole tarjolla.
Keskuspankeiltakin odotan edelleen uusia toimenpiteitä, vaikka ainakaan EKP:lla pelivaraa ei hirveästi ole. Ainakin ne voivat varmistaa rahamarkkinoiden sujuvan toiminnan, jos siihen tarvetta ilmenee.
Finanssikriisissä Yhdysvaltojen keskuspankin hätäohjelma sisälsi kirjavan kasan pelastuspaketteja. Yhdysvallat toipuikin finanssikriisistä muita paljon nopeammin.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Nyt pää kylmänä
Paniikissa katseet kääntyvät taas Jerome Powelliin
Markkinapaniikki näytti viime viikon lopussa jo hilliintymisen merkkejä. Se kuitenkin repesi taas täyteen raivoon Italian pistettyä pohjoiset alueensa karanteeniin, ja öljyntuottajien viitatessa edessä olevaan hintasotaan.
Myyntipaniikki on nyt samalla tasolla kuin finanssikriisin syksynä 2008, kun Lehman Brothersin konkurssi varmistui, ja kaikkien velkojen saatavuus muuttui kyseenalaiseksi. Rahamarkkinat jäätyivät totaalisesti, kunnes lukemattomat hätätoimet laukaisivat paniikin.
Koronan leviäminen on eskaloitunut rajuna etenkin Euroopassa. Taloudellisesti tilanne oli finanssikriisissä silti paljon tätä karmeampi, jos asetelmia vertaa vaikka suhteutettuna Kiinan tuoreisiin kokemuksiin koronasta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Yhä kovaa heiluntaa
Yllätys yllätys - Shanghain pörssi on jo toipunut koronapaniikista
Ankara on paniikki koronaviruksen levitessä, sillä VIX kurkottaa uudestaan kohti 50 pistettä. Ilkeältähän tilanne kiistatta näyttää, kun tapauksia löytyy jo kaikista maailman kolkista.
Hätätilanteita on julistettu, joukkotilaisuuksia peruttu ja rajoitettu, lääkkeistä on syntymässä pulaa. Sotkun seuraukset pysyvät yhä lähinnä arvailuina, mutta ainakin viranomaisten vastatoimet ovat voimakkaat.
Se voi vaikuttaa äkkiä markkinoihinkin. Kiina on ottanut kovat keinot käyttöön epidemiaa vastaan, ja ne alkavat tehota. Kuinka ollakaan, markkina-arvoltaan maailman neljänneksi suurin Shanghain pörssi on jo lähes tammikuun piikkinsä tasolla.
Koronapaniikin viidentoista prosentin markkinamonttu syntyi viikossa ja kuopattiin parissa! Hetkellä, kun Kiina on uutisten perusteella kaatumassa takaisin kivikauteen.
Tämä on loistava muistutus markkinoiden ylireaktioista ja odottamattomuudesta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Taite tuli, kuinka eteenpäin?
Hurjia pudotuksia seuraavat hurjat nousut jopa SP500:n kaltaisessa jätti-indeksissä
Kuten viime viikon lopussa totesin, markkinapaniikkien käänteet ovat molempiin suuntiin ällisyttäviä. Perjantaiaamuna indeksit olivat vielä rankasti miinuksella, mutta illan mittaan lasku alkoi jo selvästi taittua.
Maanantaina Yhdysvalloissa indeksit kiskaisivat liki viiden prosentin nousun. Sellaiset ovat tuiki harvinaisia.
Mutta ne kuuluvat pahoihin paniikkeihin. Aina ennen pitkää. Ei tämä aivan finanssikriisin parhaiden pomppujen tasoa ole, muttei paljoa puutu.
Tyypillisesti vastaliikkeet eivät usein liity mihinkään ulkoiseen tekijään. Koronaepidemialle ei ole tapahtunut mitään myönteistä.
Eivät tällaiset kriisit hetkessä haihdu parhaassakaan tapauksessa. Mutta on turha kuvitella, että markkinoiden liikkeet olisivat niihin sidottu - kuten uutisten ja arvovaltaisten kommenttien perusteella saa käsityksen.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinapaniikin analyysia
Pörssit eivät sukella viikossa näin rajusti kuin muutaman kerran vuosikymmenessä
Vaikka Pörssihaukka odotti viikko sitten reippaampaa volapiikkiä eli markkinapaniikkia, on sen hurjuus kieltämättä tullut sittenkin hiukan yllätyksenä. Näin rajuja roiskaisuja viikon sisällä ei näe monta vuosikymmenessä.
Koska markkina-analyysit ovat sivuston keskeinen palvelu, on rysäystä syytä perata lisää. Käsittelen jäsenkysymystä tarkastellen tilannetta laajemminkin eri puolilta.
Antti kysyy:
VIX on todella korkealla yli 30. Pari kertaa vain yhtä korkealla finanssikriisin jälkeen.
Eikö tämä silloin ole juuri selkeä ostopaikka? Kai liukumäestä on jonkinlainen pomppu odotettavissa lähiaikoina? Toki sen jälkeen varmaan voidaan laskea uudestaan? Saattaa olla pelkkä nousumarkkinan korjausliike, mutta onko ”riskiä” että tipahdetaan laskumarkkinaan?
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Harvinainen ostopaikkojen ruuhka
Ostopaikat tungeksivat nyt kuin työmatkailijat suurkaupungin iltapäivässä
Ensimmäiseksi täytyy kehaista teknistä analyysia ja vähän sen omaa lukutaitoa. Perjantaina povaamani volapiikki iski jopa itsenikin hiukan yllättäneenä pyörremyrskynä.
Koronaviruksen leviäminen oli muodollinen syy, ja varmasti kiihdytti sinänsä tavanomaista ylikuumentumista seuraavaa paniikkia. Sen tulo oli luettavissa TA:sta jo aiemmin.
Klassisen talousviisauden mukaan markkinoiden liikkeitä on mahdoton ennustaa. Väite on huuhaata. Markkinoilla on säännönmukaisuutensa, joskaan niiden tulkinta ei ole helppoa saati virheetöntä.
Pörssihaukan ajoitukset perustuvat trendeihin. Niiden kesto asettuu kaikissa mittakaavoissa määrättyihin normeihin, joita voi tulkita teknisillä välineillä.
Se pätee tiettyyn mittaan myös trendien voimaan. Tämä volapiikki on siitä kohtalaisen pätevä todiste. Ennuste tuli ajoissa, ja on jokaisen nähtävänä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Volapiikki kurkistelee
Teollisuuden aktiviteettia mittaava Philly Index loikkasi ylös helmikuussa - tutusti pörssien perässä
Helmikuun taitteen markkinoita ravistellut volapiikki ei kauan kestänyt, ja samalla haihtui moni makoisa osakkeen ostopaikka. Nyt kuitenkin uusi piikki on teknisen analyysin perusteella nurkan takana, tai jo matkalla.
VIX-indeksi on kiskaissut jo päälle viidentoista, ja rutistanee vielä ylemmäs. Satavarma tästä ei tietenkään voi olla nyt kuten koskaan, mutta lyhyet indikaattorit ovat varsin lupaavat. Jos piikki iskee, se tavalliseen tapaan kyllä tekee niin voimalla – samoin taas haihtuukin.
Koska pidän volapiikkiä ilmeisenä, OSTOSUOSITUSLISTA EI ILMESTY TÄNÄÄN VAAN ENSI VIIKON PUOLELLA!
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Osinkotykeissä jo lunastuksen paikkoja
Oikeaan aikaan osakkeensa ostanut voi jo pomppia kesäkin jo mielessään
Markkinatilanne ei kokonaisuutena viikossa juuri muuttunut. Indeksitasolla alkuviikko oli nousua, loppupää tarjosi jo jarrua.
Kotimaisista osakkeista on vaikea löytää teknisesti mielekkäitä ostokohteita – ja fundamentaalisestikaan, kun tilannetta vertaa kesään ja syksyyn. Tämä on tyypillistä kausivaihtelua ennen kaikkea kovien osinkopaperien kohdalla.
Niin uskomattomalta kuin se tuntuu, markkinoiden lyhytnäköisyys toistuu vuodesta toiseen. Vasta joitakin kuukausia sitten markkinat unohtivat autuaasti, kuinka vankkoja ja luotettavia osinkoja parhaat yhtiöt tulouttavat omistajille. Joulun nurkilla se alkaa palata mieleen.
Parasta näin. Tämä jos mikä mahdollistaa keskituottojen ylittämisen.
On ostettava hyvät osakkeet silloin, kun sijoittajien enemmistö pyörii tuskassa ja ahdistuksessa milloin mistä syystä. Ja toisinpäin - lunastukset on ajoitettava euforiaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Vola saattaa vielä iskeä
Pörssihaukan suositusyhtiö Tieto on paahtanut ylös syksystä asti
Volatiliteettipiikki iski sitten syvimmin viime perjantai-iltana. VIX käväisi 20 pisteessä, mutta ei siellä hetkeä kauempaa viipynyt. Samalla hetkellä jenkki-indeksit ja tietysti monet osakkeet tekivät syvän sukelluksen.
Kaikki osakkeet eivät reagoineet näin rajusti, mutta melkoisia monttuja löytyy iso pino. Pahin paniikki oli nopeasti ohi. Vaikkapa Amgen ja Texas Instruments ovat kiskaisseet kuopasta jo kymmenen prosenttia ylös.
Rajujen paniikkien herkullisin kesto on joskus todella lyhyt. Se voi ällistyttää etenkin nopeaan kauppaan tottumatonta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
