• Sijoituskohteet
• Yleistä taloudesta

Sotakatsaus: Ei kuin pahenee

Persianlahdella tilanne huononee edelleen, eikä poliittisesta ratkaisusta näy vilaustakaan. Öljy on raketoinut pari kuukautta ja Pörssihaukka lunastaa nyt keväällä listalle nostamansa öljyrahaston makealla voitolla ennen seuraavaa taitetta alas.

Öljy korkkasi jo sataa taalaa Persianlahden tilanteen kiristyessä. Iran ja USA vaihtavat iskuja, Saudi-Arabian ja Jemenin huthien jo liki avoin sota leikkaa saudien tuotantoa ja kuljetuksia.

Supertankkereiden vuokrat ovat räjähtäneet ennätystasoille riskien takia, jopa yli kymmenkertaiseksi viime vuoden keskiarvosta. Ja sota pakottaa käyttämään Lähi-idässä kalliiksi käyviä kiertoreittejä.

Goldman Sachs arvioi kuljetushäiriöiden jatkunevan ainakin ensi vuoteen. Öljyä pääsee uloskin Hormuzin kautta, mutta aiempaa paljon vähemmän ja kovemmin kustannuksin.

USA ja Iran eivät osoita haluja diplomatiaan. Kulissien takana voi jotain tapahtua, jos niin täydessä radiohiljaisuudessa.

Pörssihaukan pessimismi sodan ratkeamista kohtaan osoittautui perustelluksi. Seitsemän kuukautta sen alkamisesta osapuolet ovat jokseenkin lähtöpisteessä, vain marinoituina katkerilla kokemuksilla ja menetyksillä.

Toisenlaistakin kehitystä

Poliittisesta ratkaisusta ei näy vilaustakaan. Toisaalta helpottaviakin polkuja rakennetaan koko ajan.

Kuwaitin vienti palautui jo lähes kahteen kolmasosaan normaalista sen käyttäessä Hormuzin ulkopuolisia reittejä. Muutkin tuottajat hakevat niitä Saudi-Arabian ja Arabiemiirikuntien kautta.

Hankalaa ja vaarallista sekin, mutta mitä kauemmin kriisi kestää, sitä enemmän markkina oppii kiertämään pullonkauloja. Eivät ne täysin korvaa Hormuzia, vähentävät kuitenkin painetta.

Vielä tärkeämpi mahdollinen käänne on Iranin ja Omanin sopimus väliaikaisesta reitistä Hormuzissa. Markkina voi tulkita sen aidoksi helpotukseksi, vaikka Yhdysvallat vastustaa järjestelyä jopa Omaniakin uhkaillen.

Lunastuksen aika!

Ilmoitin jo etukäteen antavani Pörssihaukan öljyrahastolle lunasta-leiman teknisen analyysin perusteella. Viikkokuvaaja on jo liki tavoitetta, joskin trendi vaikuttaa yhä voimakkaalta.

Uutisten puolesta se ei todellakaan yllätä. Nämä tekijät puoltavat nousun jatkumista – mutta etenkään uutisten varassa ei täyspäinen spekulaattori toimi, ja varsinkaan raaka-aineissa.

Markkinan liikkeet ovat aina myös henkimaailman hommia. Jos markkinapsykologia puoltaa taitetta – suuntaan tai toiseen – niin sellaisen sen taikoo, vaikka ulkoiset tekijät todistaisivat muuta.

Öljyn keskipitkä nousutrendi alkoi yli kaksi kuukautta sitten, pätkä on jo melko pitkä, vaikka saattaa vielä venyäkin. Takana on jo kolme lyhyttä trendiä ylös, viimeisellä ikää pari viikkoa.

Keskipitkät trendit koostuvat usein kolmesta lyhyestä. Joskus useammasta, mutta kolme on kokemukseni mukaan ylivoimaisesti yleisin luku.

Päiväkuvaaja koputtaa jo varsin korkeita tasoja. Todella kuumassa markkinassa se ei takaa taitetta, mutta tuskin se enää kovin kaukana luuraa ainakaan ajallisesti.

Päivän hintaan

Joku ohuestikin myönteinen uutinen voi laukaista taitteen – koska trendit eivät kestä koskaan ikuisesti, vaan noudattavat omia lainalaisuuksiaan. Vaikka pitkä trendi jatkuisi yhä ylemmäs niin jossain kohtaa käydään alempana.

Vaikkapa lunasta-leiman pari viikkoa sitten saanut Amgen rysähti raskaasti, kun kilpailija julkisti pahan pettymyksen tuottaneen kolestrolilääkkeensä kolmannen vaiheen tutkimuksen. Amgen kehittää samankaltaista lääkettä.

Reaktio saattoi olla täysin aiheeton tai ainakin ylimitoitettu – mutta kun kuumunut kurssi kohtaa kielteisen uutisen niin myyntinapit laulavat. Eikä trendi tapaa hetkeen tyssätä, vaan seuraavaa aaltoa ylös täytyy odottaa ainakin viikkoja.

Näillä spekseillä öljyrahasto saa nyt lunasta-leiman. Kurssi on nyt noin 82 eurossa, joka tapauksessa päivän hintaan myynti.

Ei poistu listalta

Nousu voi jatkua, mutta katto tulee kyllä vastaan – ja viikonloput tuovat yleensä ne isoimmat uutiset suuntaan tai toiseen.

Hurjasti on rahaston kurssi aaltoillut sodan aikana, upoten hämmentävänkin syvälle olosuhteisiin nähden. Pörssihaukka ei halpaan mennyt, koska fundamentit eivät puoltaneet öljymarkkinan rauhoittumista.

Suosittelimme pitämään posan suotuisampien hetkien varalle. Nyt on palkinnon aika. Yllättävän kauas se venyi, mutta päälle +20% voitto lääkitsee odotuksen ja hermoilun.

Öljyrahasto pysyy listalla, ja tuon myös esiin sille vaihtoehdon, joka on ainakin Nordnetissa tarjolla. Se on vivutettu ja kaupankäynti ilmaista, joten perkaan tarkemmin tuonnempana.

---