• Sijoituskohteet

Tulossatoa: Ennen oli paremmin

UPM:n 3Q25 tulos jäi markkinoiden vastatuulissa heikoksi eikä loppuvuodessakaan ole hurraamista. Markkinoiden vetoavun puuttuessa omien toimien osuus tuottavuusjahdissa korostuu, ettei taloudelliset tavoitteet ja niiden myötä osingonmaksukyky karkaa.

Niin ne ajat muuttuvat. Muistan ajalta ennen Venäjän hyökkäystä Ukrainaan keskustelun, jossa pidin UPM:ää eräänä omankin salkkuni tukijaloista. Kurssikäyrää ja 3Q-tulosta katsellessani, toisenkinlaisiin ajatuksiin on tullut aihetta.

Pelikaanit ovat muutamien viime vuosien aikana lennelleet UPM:n tuulettimien ympärillä hämmästyttävänkin sakeana parvena. Eivätkä vain ympärillä, käytännössä lähes jokaisen liiketoimintayksikön tuulettimessa on yhä joko itse pelikaani tai ainakin sen höyheniä.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.

---