Markkinapaniikin analyysia
Pörssit eivät sukella viikossa näin rajusti kuin muutaman kerran vuosikymmenessä
Vaikka Pörssihaukka odotti viikko sitten reippaampaa volapiikkiä eli markkinapaniikkia, on sen hurjuus kieltämättä tullut sittenkin hiukan yllätyksenä. Näin rajuja roiskaisuja viikon sisällä ei näe monta vuosikymmenessä.
Koska markkina-analyysit ovat sivuston keskeinen palvelu, on rysäystä syytä perata lisää. Käsittelen jäsenkysymystä tarkastellen tilannetta laajemminkin eri puolilta.
Antti kysyy:
VIX on todella korkealla yli 30. Pari kertaa vain yhtä korkealla finanssikriisin jälkeen.
Eikö tämä silloin ole juuri selkeä ostopaikka? Kai liukumäestä on jonkinlainen pomppu odotettavissa lähiaikoina? Toki sen jälkeen varmaan voidaan laskea uudestaan? Saattaa olla pelkkä nousumarkkinan korjausliike, mutta onko ”riskiä” että tipahdetaan laskumarkkinaan?
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Harvinainen ostopaikkojen ruuhka
Ostopaikat tungeksivat nyt kuin työmatkailijat suurkaupungin iltapäivässä
Ensimmäiseksi täytyy kehaista teknistä analyysia ja vähän sen omaa lukutaitoa. Perjantaina povaamani volapiikki iski jopa itsenikin hiukan yllättäneenä pyörremyrskynä.
Koronaviruksen leviäminen oli muodollinen syy, ja varmasti kiihdytti sinänsä tavanomaista ylikuumentumista seuraavaa paniikkia. Sen tulo oli luettavissa TA:sta jo aiemmin.
Klassisen talousviisauden mukaan markkinoiden liikkeitä on mahdoton ennustaa. Väite on huuhaata. Markkinoilla on säännönmukaisuutensa, joskaan niiden tulkinta ei ole helppoa saati virheetöntä.
Pörssihaukan ajoitukset perustuvat trendeihin. Niiden kesto asettuu kaikissa mittakaavoissa määrättyihin normeihin, joita voi tulkita teknisillä välineillä.
Se pätee tiettyyn mittaan myös trendien voimaan. Tämä volapiikki on siitä kohtalaisen pätevä todiste. Ennuste tuli ajoissa, ja on jokaisen nähtävänä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Volapiikki kurkistelee
Teollisuuden aktiviteettia mittaava Philly Index loikkasi ylös helmikuussa - tutusti pörssien perässä
Helmikuun taitteen markkinoita ravistellut volapiikki ei kauan kestänyt, ja samalla haihtui moni makoisa osakkeen ostopaikka. Nyt kuitenkin uusi piikki on teknisen analyysin perusteella nurkan takana, tai jo matkalla.
VIX-indeksi on kiskaissut jo päälle viidentoista, ja rutistanee vielä ylemmäs. Satavarma tästä ei tietenkään voi olla nyt kuten koskaan, mutta lyhyet indikaattorit ovat varsin lupaavat. Jos piikki iskee, se tavalliseen tapaan kyllä tekee niin voimalla – samoin taas haihtuukin.
Koska pidän volapiikkiä ilmeisenä, OSTOSUOSITUSLISTA EI ILMESTY TÄNÄÄN VAAN ENSI VIIKON PUOLELLA!
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Osinkotykeissä jo lunastuksen paikkoja
Oikeaan aikaan osakkeensa ostanut voi jo pomppia kesäkin jo mielessään
Markkinatilanne ei kokonaisuutena viikossa juuri muuttunut. Indeksitasolla alkuviikko oli nousua, loppupää tarjosi jo jarrua.
Kotimaisista osakkeista on vaikea löytää teknisesti mielekkäitä ostokohteita – ja fundamentaalisestikaan, kun tilannetta vertaa kesään ja syksyyn. Tämä on tyypillistä kausivaihtelua ennen kaikkea kovien osinkopaperien kohdalla.
Niin uskomattomalta kuin se tuntuu, markkinoiden lyhytnäköisyys toistuu vuodesta toiseen. Vasta joitakin kuukausia sitten markkinat unohtivat autuaasti, kuinka vankkoja ja luotettavia osinkoja parhaat yhtiöt tulouttavat omistajille. Joulun nurkilla se alkaa palata mieleen.
Parasta näin. Tämä jos mikä mahdollistaa keskituottojen ylittämisen.
On ostettava hyvät osakkeet silloin, kun sijoittajien enemmistö pyörii tuskassa ja ahdistuksessa milloin mistä syystä. Ja toisinpäin - lunastukset on ajoitettava euforiaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Vola saattaa vielä iskeä
Pörssihaukan suositusyhtiö Tieto on paahtanut ylös syksystä asti
Volatiliteettipiikki iski sitten syvimmin viime perjantai-iltana. VIX käväisi 20 pisteessä, mutta ei siellä hetkeä kauempaa viipynyt. Samalla hetkellä jenkki-indeksit ja tietysti monet osakkeet tekivät syvän sukelluksen.
Kaikki osakkeet eivät reagoineet näin rajusti, mutta melkoisia monttuja löytyy iso pino. Pahin paniikki oli nopeasti ohi. Vaikkapa Amgen ja Texas Instruments ovat kiskaisseet kuopasta jo kymmenen prosenttia ylös.
Rajujen paniikkien herkullisin kesto on joskus todella lyhyt. Se voi ällistyttää etenkin nopeaan kauppaan tottumatonta.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Ostopaikat dominoivat taas
Hyvällä yhtiöllä pudotukset ovat vähän kuin laskuvarjolla hyppäämistä
Tulihan sieltä keskipitkä trendi alas, kun aikansa odotti. Hiukan epätahtinen se tosin on ollut yksittäisten osakkeiden ja hiukan indeksienkin osalta, mutta Pörssihaukassakin taas vaihteeksi osta-suositukset dominoivat.
Taas kuitenkin nähtiin, että volatiliteetti kasvaa ennen pitkää, ja tekniset indikaattorit heilahtavat kellarista kattoon eri aikaikkunoissa. Nyt ne alkavat VIX:issä olla viikkotasollakin ostotasolla, ja se näkyy lukuisissa yksittäisissä osakkeissa reippaina notkahduksina.
Eli on taas ostajan markkinat. Eikä tilanne koskaan tule puskista sikäli, että näin pörssit seilaavat trendistä toiseen. Koronaviruksesta tai muista ulkoisista shokeista se ei johdu, vaikka voivat toki sellaisetkin oikeastikin joskus markkinoita horjuttaa.
Mutta kuten jaksan aina vatkuttaa, nämä liikkeet johtuvat ennen kaikkea talouden ja markkinoiden dynamiikasta, ja ovat siksi aina tiettyyn mittaan ennustettavia. Toisin kuin kulkutautien puhkeaminen tai kuumapäisten valtionjohtajien tempaukset.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Nousumarkkinan mallikappale
Nousumarkkinassa tullaan pohjasta voimalla
Yleisellä tasolla tämä varhainen kevätralli kuvaa aika tarkkaan Pörssihaukan keskeistä strategiaa ja väitettä. Markkinat liikkuvat tavalla, jota uutisten tai erilaisten raporttien perusteella ei pitäisi tapahtua.
Poliittiset tai taloudelliset muutokset eivät ole yhtään kummempia kuin syksyllä. Kauppasota ei ole ratkennut, Donald Trumpin virkarikossyyte etenee, talous- ja tulosennusteet pysyvät pääpiirteissään laihoina.
Osakkeiden rallaaminen nostaa puheet keskuspankkivetoisesta kuplasta, jota hutera reaalitalous ei perustele. Voimakkaissa nousuissa on toki tätäkin puolta aina jossain vaiheessa, mutta jälkikäteen näemme suhdanteen ja tulosten kohentuneen kollektiivisella joskaan ei poikkeuksettomalla tasolla.
Näin tapahtuu jokaisessa suhdanteessa. Kun taitteesta suuntaan tai toiseen tulee virallinen totuus, markkinat ovat menneet ajat sitten menojaan.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Kaasujalka painaa
Hyvä startin jälkeen kiivastempoinen kisa on nautinto
Eipä varhainen kevätralli hevin hellitä. Etenkin jenkki-indeksit käyvät todella kuumana. Korjausliikkeet jäävät olemattomiksi, ja teknisen analyysin mukaan näin saattaa jatkua vielä hyvän palan.
VIX makaa indikaattoreineen pohjamudassa. Osakesalkun kurssikehitykselle tällainen on lysti trendi, ostoille vähemmän.
Mutta juuri tästä syystä ajoittaminen on niin tärkeää. Kun pohjiin tai edes niiden tuntumaan osuu, arkisilla turvallisilla arvo-osakkeillakin voi kiskoa tuhteja nousuja ällistyttävän lyhyessä ajassa ottaen huomioon, että pörssiosakkeiden keskituotto on noin seitsemän prosenttia vuodessa osinkoineen.
Toisaalta euforian keskelle syöksyvä ostaja voi joutua kärvistelemään pitkään, jahka trendi kunnolla taittuu alas. Hyvä sijoittaja osaa siihen varautua kärsivällisyydellä.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Odottava tunnelma
Hyvän osakesalkun kanssa kelpaa istua ja odottaa
Volatiliteetti vaikutti ottavan jo mukavan roiskaisun niin indikaattorien kuin poliittisen dramatiikan perusteella, mutta niin vain VIX vaimeni hyvän alun jälkeen, vaikka Yhdysvallat joutui ensimmäistä kertaa pitkästä aikaa vieraan valtion suoran sotilaallisen iskun kohteeksi.
Yllättävän rauhallisesti Donald Trump Iranin vastaiskun otti. Mutta tuskinpa sählinki tähän jää. Avoimen sodan mahdollisuutta pidän silti yhä pienenä.
Se olisi niin kallista lystiä molemmille, mutta varsinkin Trumpin tempauksia on vaikea kenenkään ennustaa. Varsinaista sotaa hän ei kuitenkaan voi aloittaa ilman kongressia, ja siihen on kynnys varmasti korkea demokraattienemmistöllä.
Episodi kuitenkin kuvaa, kuinka mahdotonta markkinoiden liikkeitä on tulkita ulkoisten mullistusten perusteella. Ensin VIX riehaantuu, sitten tasaantuu – vaikka siihen kytketyssä ulkoisessa kriisissä ei ole kummempaa edistystä tapahtunut.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
Markkinakatsaus: Klassinen volan kiihtymisen virhetulkinta
Ei, Donald-setä ei ole markkinahermoilun perimmäinen syy
Tarkoitukseni oli päättää Taseen rooli Pörssihaukan suosituksissa -sarja tänään. Yhdysvaltojen isku Iraniin Trumpin päätöksellä istuu maanantaiseen markkinakatsaukseen VIX:n kiihtymisestä kuitenkin niin nasevasti, että käsittelen aihetta saman tien ja siirrän taseen roolin ensi viikkoon.
VIX määrittelee keskeisesti osakemarkkinoiden liikkeet. Nyt olemme klassisessa tilanteessa, jossa volatiliteetin kiihtyminen alkaa näkyä sen liikkeitä varsinaisesti ymmärtämättömienkin silmään, koska se otti muhevan loikan tänään.
Se ei todellaan ole yllätys. Siksi halusin käsitellä aihetta ennen kuin se realisoitui. Jälkiviisaus ei ole Pörssihaukan laji.
***
Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.
