Yleisen käsityksen mukaan uutiset ohjaavat markkinoita, mutta niiden merkitys on paljon kuviteltua pienempi. Valtaosa markkinoita piiskaavista tekijöistä liikkuu muualla kuin päiväkohtaisessa julkisuudessa.
Joskus uutiset toki heiluttavat voimakkaastikin markkinoita – mutta siihenkin voi varautua ennalta teknisellä analyysilla. Kuten osoittaa Pörssihaukan lääkeyhtiön Gileadin tuore ralli.
Gilead sai merkittävän voiton Yhdysvaltojen korkeimman oikeuden kumotessa alemman tuomioistuimen päätöksen, jonka mukaan Gileadin kilpailija Merck sai avata uudestaan pitkän kiistan patenttioikeudesta. Siinä Merck vaatii 2,54 miljardia HIV-lääkkeensä lainvastaisesta hyödyntämisestä.
Nyt jupakka päättyy. Mahdollista korvausta, joka vastaa Gileadin vuoden liikevoittoa, ei tarvitse murehtia.
Sijoittajat palkitsivat päätöksen parhaimmillaan liki kymmenen prosentin nousulla. Tosin oheisen talouslehden mukaan rallia siivitti suurpankki Morgan Stanleyn valostunut ennuste.
Kenties molemmat vaikuttivat. Oleellista kuitenkin on, että uutisten perässä ravaavat myöhästyivät.
Gilead nousi Pörssihaukan suosituksiin syksyllä 60 taalan nurkilla osakekurssin valuttua alas viisi vuotta. Pitkälle laskumarkkinalle löytyi syynsä.
Gilead oli kuitenkin edelleen monella tavalla hyvä yhtiö, vaikka epäsuosiossa. Osakkeen halpuus mahdollisti sen sijoittamisen osinkotykkien kategoriaan, jossa jo odotettu osinkovirta takaa hyvän tuoton.
Ja kuten syksystä asti olen korostanut useaan otteeseen, viimeksi viikko sitten, TA:n mukaan osake teki taitetta. Nämä uutiset sen luultavasti sinetöivät.
Olivatko ne odottamattomia? Ei ainakaan tuomioistuimien päätöksiä voi tietää. Uutisvirran kääntymistä voi silti ennakoida – teknisellä analyysilla.
Kun osake on Gileadin tapaan rankasti ylimyyty, myös fundamenttien kannalta, hapantunut kurssi sisältää kaikki mahdolliset kielteiset uutiset jo kukkurapäin. Sieltä aukeaa suunta vain ylös, ellei yhtiössä ole meneillään pysyvä taantuminen.
Gileadissa mikään ei siihen viitannut. Markkinoiden pessimismi ampui yli eli sentimentti petasi kääntymistä, kuten TA hyvissä ajoin vihjasi.
Tällaisessa tilanteessa hyvät uutiset ovat jo tilauksessa, vaikkakaan eivät vielä avoimia. Morgan Stanleyn suuret, kovaa korvausta maksavat asiakkaat ovat toki saaneet suositukset ennen niiden julkistamista.
Tapaus kuvaa, miksi piensijoittajan on turha juosta tällaisten vihjeiden perässä. Hän saa ne junan jo mentyä.
Pörssihaukalta Gilead on saanut syksystä alkaen lukuisia osta-suosituksia. Myös viikko sitten rajahintana 62 dollaria.
Samoin joulukuussa osakkeen kyntäessä reilusti alle 60 taalan – parikymmentä prosenttia tuoretta kurssia alempana. Se vastaa kolmen vuoden keskimääräistä osaketuottoa.
Näin Pörssihaukan TA-pohjaiset ajoitussuositukset toimivat, fundamenttianalyysiin yhdistettynä. Yleinen markkinatunnelma vaikuttaa niihin siten, että toisten panikoidessa Pörssihaukka on ahne – ja päinvastoin.
Gileadkin saa nyt odota-suosituksia, koska luultavasti kurssi ei palaa takaisin alle 62 taalan. Hyvät uutiset saati toisten talojen myöhäsyntyiset suositukset eivät suositukseen vaikuta.
Ylituottoja voi saada vain vastavirtaan uimalla. Mutta se on tehtävä oikein.
Ei Gilead edelleenkään todellakaan kallis ole, jos yhtiö jatkaa aiempaa menoa suuremmitta ongelmitta. Mutta enää se ei ole samassa mitassa alennuksessa.
Morgan on aivan oikeassa korostaessaan Gileadin pitkän aikavälin potentiaalia. Eikä sen 83 dollarin tavoitehinnassakaan varsinaisesti vikaa ole.
Osake saattaa kammeta sinne vuoden aikana. Tai sitten ei. Kuinka vain. Toki TA puoltaa sitä nyt entistä vahvemmin, kurssin kiskaistua ylös.
Mutta nyt omistajan ei tarvinne ähistä miinusmerkkistä kurssiakaan. Antaa osinkojen kilistä.
Ilman ihmettä kurssikin kipittelee ajan mittaan ylemmäs. Sitten voi valita kurssivoiton ja osinkovirran välillä.
Avainpointti on, ettei uutisia kannata odottaa. Ne täytyy ennakoida ja osakkeet ostaa alennuksesta, jos haluaa hakata keskimääräiset tuotot.
Tietysti joskus pukkaa kylmää hikeä, kun osake jatkaa valumista. Onko jotain jäänyt huomaamatta? Koliseeko yhtiön kaapissa kohta sieltä kaatuvia luurankoja?
Omaan salkkuun ostaessaan virheen mahdollisuuteen voi suhtautua tyynesti. Toisille suosituksia jakavaa vastuu painaa raskaasti. Mutta vaikeassakin raossa on vain luotettava menetelmiinsä.
Nämä huolet saanee unohtaa Gileadin kohdalla. Se oli turhaan markkinoiden sylkykuppi. Ja tekninen analyysi oikeassa – taas kerran.
Tuloskausi alkaa, ja yhtiöiden suuren määrän vuoksi osa raporttien perkaamisesta tapahtuu viiveellä, joskus viikonloppuna.
Se on vähän tylsää, muttei kummoinen ongelma suositusten kannalta. Edes raportteihin ei kannata reagoida lyhyellä sytytyksellä.
Yhtä lailla piensijoittaja myöhästyy niitä kytätessään. Iso raha reagoi ensin, jos kohta usein väärään suuntaan.
Kiinteistöyhtiö Realty Income siis piakkoin esittelyssä.
Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta.