Älä maksaa liikaa laadustakaan – tapaus Orion

Orionin osakekurssi on eri planeelta kuin yhtiön vakaa talous

Pörssihaukan suositusyhtiöistä suurin osa on ulkomaalaisia. Yksi syy siihen on laatuyhtiöiden kapea valikoima Helsingin pörssissä.

Toinen on hinnoittelu. Laatu maksaa nykyään herkästi liikaa Helsingissä. Tämä näkyy vaikkapa Orionissa, pörssimme ainoassa perinteisessä lääkeyhtiössä.

Orion on sinänsä sektorille tyypillinen yhtiö hyvässä mielessä: erittäin kannattava ja vakaa osinkokone, jota suhdanteet eivät juuri heittele. Turvallinen ja vaivaton omistaa sopivalla hinnalla hankittuna.

Mutta – kärsinyt jo vuosia lähes kroonisesta hintavuudesta. (lisää…)


Markkinakatsaus: Haarukassa pysyttiin

Muun muassa Euroopan suuryhtiöt ovat kesälle ominaisessa markkinahaarukassa

Kesämarkkinan taika pitää. Kokeiltuaan kesäkuun alun piikkiään indeksit ovat pääsääntöisesti sen alle taas pudonneet.

Kesäkuun kestänyt laskeva keskipitkä trendi taittui ylös heinäkuun alussa. Nyt se sitten kääntyi jo alas - joten kesä erittäin todennäköisesti sujuu standardeissa eli kuukauden mittaisissa keskipitkissä trendeissä.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Ihmelääkkeet käyvät yleensä kukkarolle

Kuuma osake ja lääkkeen kylmä testitulos – Orion sukeltaa

Orion ei kuulu Pörssihaukan suosituksiin, mutta olen sitä käsitellyt seikkaperäisesti esimerkkinä hyvästä joskin nykyään kroonisesti ylihintaisesta yhtiöstä. Kuten jutussa erittelen, Orion ylikuumentuu varmuutensa ja vankan osinkonsa takia, mutta myös milloin minkä yksittäisen lääkkeen innostamana.

Tämä on yleensä ottaenkin vaarallista, mutta etenkin lääkeyhtiöiden tapauksessa. Hyvät sellaiset eivät suuresti heilahda yhdestä lääkkeestä leveän tuoterepertoaarin ansiosta, vaan tahkoavat tasaisen varmaa tulosta. (lisää…)


Markkinakatsaus: Huolettomuus katossa

Euforia valtasi sijoittajat historiallisella vauhdilla

Kun korona alkoi levitä Kiinasta muualle, Pörssihaukka suhtautui kriisiin optimistisesti - se talttuu kuten aiemmatkin. Vastatoimetkin olivat odotetut, ja aina selvemmin onnistuneet.

Koronamarkkina jaksaa silti ällistyttää - vaikka markkinoita parikymmentä vuotta aktiivisesti seuranneena on tottunut euforian vaihtumiseen paniikkiin ja toisinpäin. Historiallinen ahdinko haihtui elvytyspakettien ja sittemmin epidemian laantumisen myötä kuin sormia napsauttaen.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Kovaosinkoinen lääkejätti tarjouksessa

Maailman kuuluisimman sinisen pillerin valmistaja ei nyt paljon maksa

Lääkeyhtiöt ovat pohjimmiltaan jokseenkin samanlaisia. Ne kehittävät lääkkeitä, joista jotkut lyövät läpi hyvin, toiset huonommin, ja osa jää raakileina laboratorioon. Riskit ja mahdollisuudet ovat tuotekehittelyssä, josta täytyy pitää huolta jo patenttioikeuksien rajallisen keston takia.

Vakailla yhtiöillä on laaja tuoterepertoaari, josta harvoin pomppaa esiin yksittäinen lääke taloudellisesti toisia radikaalisti tärkeämpänä. Siinä tapauksessa yhtiöön sisältyy erityinen riski. Pörssihaukan tuoreella suositusyhtiöllä, klassisella lääkejätillä, ei tätä ongelmaa ole.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Päivän tulossatoa

Amgenin bioteknologiset lääkkeet ovat usein injektiomuodossa.

Ramirent antoi tänään osarinsa, mutta yhtiön fuusio etenee odotetusti, joten yhtiö on poistunut Pörssihaukan suosituslistalta. Tosin sen esittely löytyy edelleen paikaltaan, koska sen poistaminen on jäänyt mallisalkkujen uudelleen järjestämiseen, jotta myöhemmin suositellut yhtiöt löytyvät niistä helposti. Se taas on venynyt esittelyjen ja tuloskauden kiireessä, mutta hoituu piakkoin.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Pudotus jatkuu etenkin Helsingissä

OMX

Pörssissä on vaihteeksi kiljumisen vuoro

Koska markkinoilla on viime viikkoina tullut lopulta reippaampaa liikettä yksittäisissä osakkeissa ja jo indekseissäkin, katson aiheelliseksi arvioida tilannetta lyhyesti jo keskellä viikkoa, vaikka viikonlopun markkinakatsauskin tulee tavalliseen tapaan.

Yhtiökohtaisia ostopaikkoja on jo tarjoutunut osalle Pörssihaukankin suosituksista, joskin monet ovat vielä liian korkeissa hinnoissa. Potentiaalisista ja tuonnempana esiteltävistä yhtiöistä monet ovat sukellelleet niin mallikkaasti, että ostopaikkoja alkaa kohta löytyä laajalla rintamalla.

Viimeisen muutaman viikon aikana olemme saaneet kovia pudotuksia monissa osakkeissa osin tulospettymysten ja osingonmaksun takia, osin ilman kummempaa ulkoista syytä. Helsingin pörssissä on sujuteltu alas indeksitasollakin jo kolme prosenttia viikossa. Tänään kurssit vilkkuvat punaisella lähes kauttaaltaan.

Joko siis kannattaa rynnätä ostoksille? Laajasti ottaen ei. (lisää…)


Edullinen kassavirtakone

Kovat lääkkeet koviin tauteihin

Tämän hyvin vakavaraisen yhtiön kärkituotteet ovat kalliita injektiolääkkeitä.

Laadukkaat lääkeyhtiöt kuten yleensä terveydenhuolto ovat sijoittajalle mieluisia toimialoja vakautensa ja vähäisen suhdanneherkkyytensä ansiosta. Toki näidenkin sektoreiden tulokset ja varsinkin osakekurssit voivat heilua, mutta leppoisaa se normaalisti on hyvien yhtiöiden kohdalla verrattuna syklisiin yhtiöihin.

Tätä voi halutessaan pitää tietysti haittanakin – jos haluaa pelata volatiileilla osakkeilla. Harvakseltaan kauppaa käyvälle piensijoittajalle hyvät lääkeyhtiöt ovat kuitenkin salkun perustavaraa. Niiden kanssa ei tarvitse hermoilla ilman pahempia yllätyksiä.

Tämä amerikkalainen alansa ykkönen niitä ei tapaa järjestää. Tuotevalikoiman monipuolisuudesta kumpuavassa vakaudessaan se kuuluu kärsivällisen salkun ihannepapereihin nyt hyvin maltillisesti hinnoiteltuna.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Heikin Varman Päälle Tehonyrkki

Tämä lista sisältää viisi yhtiötä, joita pidän riskitasoltaan hyvin matalina ja samalla tuotoiltaan niin hyvinä, että ne muodostavat osakesalkulle yhden graniittisen kivijalan. Matala riski ei tässä tarkoita betaa eli osakekurssin matalaa heiluntaa, vaikka sekin näille yhtiöille sinänsä ominaista on. Matalariskisyys tarkoittaa yhtiön fundamentaalista vakautta eli kykyä tasaisen vahvaan ja ennustettavaan tulokseen ja osinkoon, sekä osakkeen maltillista hintaa.

Osakekurssien suuntaa en ennusta kuin vuosien mitassa jo siksi, että arvoyhtiöiden kurssikehitys saattaa olla todella pitkään vaisua. Mutta todellinen tuotto on toinen asia.

Listaa ei olekaan tarkoitettu pelurille vaan kärsivälliselle osinkosijoittajalle, joka hyödyntää korkoa korolle -tekijää eli sijoittaa osingot takaisin osakkeisiin. Toki nämä pelaamiseenkin sikäli soveltuvat, että riskit rajoittuvat lähinnä spekuloijan omiin taitoihin.

Valuuttakurssien vaikutusta en ole huomioinut, koska lista on tarkoitettu vuosien pitkäjänteiseen sijoittamiseen, ja valuuttakurssit heiluvat ylös ja alas. Vuosien perspektiivissä sillä ei ole merkitystä. En suosittele murehtimaan valuuttojen vaikutusta osakekurssin laskennalliseen hintaan.

Kaikki Pörssihaukan vakiosalkut on tarkoitettu pysyviksi. Listalta yhtiöt katoavat vain, jos niiden taloudellisissa perusteissa tapahtuu heikennyksiä, jotka tulkitsen pysyviksi. Tällaiset tapaukset tietysti käydään tarkasti läpi.

Osakkeet on valittu kolmesta pörssistä: Helsingin, Tukholman ja New Yorkin, koska ne ovat kaikkien arvopaperivälittäjien listalla, ja kyseiset maat noudattavat osinkojen verotuksessa verosopimusta toisin kuin mm. Saksa, Tanska ja Norja.

Osakkeet ovat listalla aakkos-, eivät paremmuusjärjestyksessä. Listan yhtiöt ovat mahdollisimman vähän kytköksissä toisiinsa tehokkaan hajautuksen varmistamiseksi.

Markkinoiden heilunnan vuoksi jotkut osakkeet saattavat olla ajoittain turhan hintavia. Osakkeiden ostopaikkoja kannattaa seurata Pörssihaukan markkina-analyyseista.

***

Tämä sisältö on maksullinen: kirjaudu sisään tai aloita jäsenyys. Jos olet vanha tilaaja, kirjaudu ensin sisään, jolloin voit uudistaa tilauksesi myös luottokortilla.


Pörssihaukka
Y-tunnus 1666554-1
info@porssihaukka.fi

Tietosuojaseloste

Kaupan ehdot

2020 © Pörssihaukka